利益相關(guān)者信息需求導(dǎo)向的福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制度研究

馬正凱，陳 旻，邱月華

（1.集美大學(xué)工商管理學(xué)院/閩臺(tái)審計(jì)研究中心，福建廈門361021；2.集美大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院，福建廈門361021）

黨的十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要完善各類國(guó)有資產(chǎn)管理體制，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大，有效防止國(guó)有資產(chǎn)流失。而中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》從改革的總體要求到分類推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度和國(guó)有資產(chǎn)管理體制、強(qiáng)化監(jiān)督防止國(guó)有資產(chǎn)流失等方面，全面提出了新時(shí)期國(guó)有企業(yè)改革的目標(biāo)任務(wù)和重大舉措。黨的十八屆三中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》也提出進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革，特別提出改革從混合所有制開始，以管資本為主強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)與資本的監(jiān)管、健全國(guó)有資產(chǎn)與資本監(jiān)管體制，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算等重大信息公開等。實(shí)施信息公開，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，建設(shè)陽(yáng)光國(guó)企，是今后一個(gè)時(shí)期福建國(guó)企改革的重中之重。信息披露也是屬于國(guó)有企業(yè)監(jiān)管體制的范圍，創(chuàng)新監(jiān)督機(jī)制、有效監(jiān)督是高質(zhì)量信息的保證[1]。目前福建省非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制度尚未正式確立，除了履行出資人職責(zé)的部門可以了解非上市國(guó)有企業(yè)相關(guān)信息之外，社會(huì)公眾無(wú)法獲知，這當(dāng)然不利于對(duì)福建非上市國(guó)有企業(yè)的透視化、開放式監(jiān)管，所以應(yīng)盡快完善福建非上市國(guó)有企業(yè)的信息披露制度，使其經(jīng)營(yíng)中的違規(guī)行為無(wú)處藏身，這有助于提升社會(huì)公眾對(duì)福建非上市國(guó)有企業(yè)的信任度和正面形象。毫不夸張的說(shuō)，福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制度關(guān)系到福建國(guó)有企業(yè)改革的成敗。

一、福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制度建設(shè)的重要意義

近年來(lái)國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)和改制中出現(xiàn)的包括國(guó)有資產(chǎn)流失、內(nèi)部人控制等問(wèn)題已經(jīng)越來(lái)越引起社會(huì)各界的重視和擔(dān)憂。全面、規(guī)范的福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制度，對(duì)政府而言，有助于為省政府決策提供基礎(chǔ)信息，也是維護(hù)福建社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定、預(yù)防和懲治福建非上市國(guó)有企業(yè)內(nèi)部的腐敗問(wèn)題、確保會(huì)計(jì)信息透明度的重要措施。對(duì)廣大社會(huì)公眾來(lái)說(shuō)，有助于其對(duì)福建非上市國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者崗位職責(zé)履行情況的監(jiān)管，有利于保障知情權(quán)、行使或擴(kuò)大監(jiān)督權(quán)、削弱內(nèi)部人控制，從而促進(jìn)福建非上市國(guó)有企業(yè)提升公司治理水平、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

從現(xiàn)有研究的對(duì)象看，專門對(duì)國(guó)有企業(yè)信息披露的研究為數(shù)不多，且對(duì)非上市國(guó)有企業(yè)的研究較少。從現(xiàn)有的研究?jī)?nèi)容看，非上市國(guó)有企業(yè)信息公開披露的邏輯依據(jù)包括：產(chǎn)權(quán)公有與“雙重目標(biāo)”設(shè)定、公司治理與利益相關(guān)者參與、非上市特征與退出機(jī)制失效、市場(chǎng)壟斷與公共治理、公權(quán)為約束與行政公開、改革任務(wù)與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)[2]。當(dāng)前的研究主題是對(duì)國(guó)有企業(yè)信息披露的原則、目標(biāo)、披露方式和渠道、制度規(guī)范等進(jìn)行探討，但是相關(guān)研究對(duì)國(guó)有企業(yè)信息披露不充分、監(jiān)督體制不健全等問(wèn)題的具體癥結(jié)依然缺乏足夠認(rèn)識(shí)，非上市國(guó)有企業(yè)的信息披露問(wèn)題尚未解決，有必要進(jìn)行體系化的制度構(gòu)建；從我國(guó)實(shí)際研究現(xiàn)狀來(lái)看，沒(méi)有把非上市國(guó)有企業(yè)治理和國(guó)有企業(yè)的信息披露納入到一個(gè)系統(tǒng)框架中進(jìn)行研究，研究成果沒(méi)有基于非上市國(guó)有企業(yè)治理導(dǎo)向。

非上市國(guó)有企業(yè)信息披露無(wú)論從披露的對(duì)象、披露的形式、披露的內(nèi)容與披露的途徑等不可能與上市國(guó)有企業(yè)相同，必有其特殊性。上市國(guó)有企業(yè)信息披露的目的主要是在資本市場(chǎng)融資，吸引投資者，提升股價(jià)使得眾多信息使用者利用充分的信息做出最優(yōu)的投資決策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露應(yīng)有特定的對(duì)象，其對(duì)象應(yīng)該是非上市國(guó)有企業(yè)的利益相關(guān)者。福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露的目的最主要是要解決非上市國(guó)有企業(yè)的委托代理困境，如何防止國(guó)有資產(chǎn)資本流失，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，因此，關(guān)注福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者的利益要求至關(guān)重要，這也決定了信息披露的內(nèi)容與重點(diǎn)。

二、福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者的利益要求

（一）福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者的界定

我國(guó)國(guó)有企業(yè)治理具有特殊性，包括存在特殊的委托代理鏈條、功能定位的多元化、內(nèi)部人控制問(wèn)題、公司治理的行政性等，在當(dāng)前深化國(guó)有企業(yè)改革、推動(dòng)混合所有制經(jīng)濟(jì)的大背景下，分析非上市國(guó)有企業(yè)的利益相關(guān)者的利益要求，有助于解決國(guó)有企業(yè)的治理問(wèn)題。福建非上市國(guó)有企業(yè)的利益相關(guān)者都不同程度的參與了國(guó)有企業(yè)的治理，他們之間存在復(fù)雜的契約關(guān)系，同時(shí)福建非上市國(guó)有企業(yè)對(duì)他們承擔(dān)了經(jīng)濟(jì)、法律、倫理、社會(huì)方面的責(zé)任，各個(gè)利益相關(guān)者對(duì)福建非上市國(guó)有企業(yè)的信息需求互不相同。利益相關(guān)者要清楚了解自身在福建非上市國(guó)有企業(yè)治理過(guò)程中所扮演的角色，其信息需求不應(yīng)是原則性的泛泛而談，而應(yīng)是有具體明確的內(nèi)容，并對(duì)福建國(guó)有企業(yè)形成一種促使其信息披露的強(qiáng)大壓力與動(dòng)力，這樣才能從根本上解決目前信息披露所出現(xiàn)的一系列問(wèn)題。福建非上市國(guó)有企業(yè)要通過(guò)信息披露制度實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者共同治理，首要是合理界定其利益相關(guān)者，一般而言，福建非上市國(guó)有企業(yè)的外部利益相關(guān)者主要有：福建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司及福建國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)、管理者、職工、債權(quán)人、供應(yīng)商、社會(huì)公眾、社區(qū)、媒體等其他利益相關(guān)者。

（二）福建非上市國(guó)有企業(yè)的利益相關(guān)者的利益要求

1.福建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司及國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的利益要求是高額的利潤(rùn)回報(bào)、資本能夠保全、企業(yè)剩余風(fēng)險(xiǎn)較小、企業(yè)能夠可持續(xù)發(fā)展、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能夠信息透明、企業(yè)有優(yōu)良的社會(huì)形象、管理者和職工能忠誠(chéng)；福建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司及國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的功能定位應(yīng)該回歸 “管資本”，成為一個(gè)純粹的出資人，一個(gè)積極開展資本運(yùn)營(yíng)和投資的國(guó)有股東，按照法律法規(guī)及利益相關(guān)者治理的要求來(lái)履職，通過(guò)福建國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司和國(guó)有資本投資公司的來(lái)完善國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的體制建設(shè)。政府部門包括財(cái)政、稅收、工商等履行除了國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)之外的其他監(jiān)督職能部門，政府部門需要從決策有用觀的角度透徹了解福建非上市國(guó)有企業(yè)的信息進(jìn)行決策，政府部門的利益要求是有穩(wěn)定且不斷增加的稅收、企業(yè)可以穩(wěn)固社會(huì)秩序、企業(yè)能夠長(zhǎng)期生存與發(fā)展、企業(yè)能持續(xù)提供就業(yè)、企業(yè)能提高社會(huì)公共道德。

2.管理者的利益要求獲得高額報(bào)酬、帶薪假期、較高的社會(huì)地位、能提升人力資本、能獲得上級(jí)信任和晉升、工作穩(wěn)定、有融洽的組織氛圍和優(yōu)良的企業(yè)形象；職工的利益要求有較高的薪酬和福利、能積累豐富經(jīng)驗(yàn)培育人力資本、有舒適的的工作條件、企業(yè)能認(rèn)同自己的價(jià)值、有機(jī)會(huì)參與企業(yè)管理、獲得上級(jí)的信任與合理授權(quán)、企業(yè)決策能公正公平、有和諧溫馨的人際關(guān)系、有企業(yè)榮譽(yù)感；債權(quán)人的利益要求是希望有較高的利息回報(bào)，能及時(shí)收回本金、企業(yè)能長(zhǎng)期生存和發(fā)展；供應(yīng)商的利益要求是有源源不斷的需求，企業(yè)能按時(shí)付款、企業(yè)能長(zhǎng)期生存和發(fā)展。

三、福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者的信息需求分析

（一）利益相關(guān)者與福建非上市國(guó)有企業(yè)之間的交換類型、依存關(guān)系與合作方式

確定利益相關(guān)者特別是信息披露對(duì)象，與福建非上市國(guó)有企業(yè)間的交換類型、依存關(guān)系，并根據(jù)這兩點(diǎn)確定企業(yè)與利益相關(guān)者之間的合作方式，是福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者信息需求導(dǎo)向的信息披露內(nèi)容的核心。江若玫，靳云匯（2009）研究了非上市國(guó)有企業(yè)與利益相關(guān)者與之間的交換、依存與合作，依據(jù)他們的研究再結(jié)合福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者，可以得出如下結(jié)論：

1.福建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司及國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府部門與福建非上市國(guó)有企業(yè)之間是戰(zhàn)略依存，他們與企業(yè)之間的交換為基于價(jià)值的交換，非上市國(guó)有企業(yè)與利益相關(guān)者二者之間的合作方式是結(jié)構(gòu)占優(yōu)合作。交換雙方依賴度非常高，所交換的資源是實(shí)現(xiàn)雙方目標(biāo)所需要的戰(zhàn)略性資源，具有很強(qiáng)的不可替代性，交換一旦失敗損失重大，而且雙方的交換屬于關(guān)系交換，交換頻率非常高。雙方存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱[3]。

2.管理者、職工、債權(quán)人、供應(yīng)商與福建非上市國(guó)有企業(yè)之間是相互依存，他們與企業(yè)之間的交換是基于彼此了解的一種交換，企業(yè)與利益相關(guān)者的合作方式為關(guān)系占優(yōu)合作。交換的雙方彼此有較高的依賴度，且雙方之間的交換是重復(fù)交換，交換頻率很高。交換雙方存在一定程度的信息不對(duì)稱，交換的機(jī)會(huì)主義風(fēng)險(xiǎn)較高[3]。

3.社會(huì)公眾、社區(qū)、媒體等其他利益相關(guān)者與福建非上市國(guó)有企業(yè)之間是非對(duì)稱依存，二者間的交換為基于市場(chǎng)的交換，企業(yè)與利益相關(guān)者之間的合作方式是力量占優(yōu)合作。非對(duì)稱依存的福建非上市國(guó)有企業(yè)與利益相關(guān)者之間雙方的交換并非互利交換，發(fā)生的頻率很低；交換雙方信息不對(duì)稱程度低，交換伙伴的機(jī)會(huì)主義行為的影響很小。

（二）福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者的信息需求

根據(jù)上述結(jié)論，可以進(jìn)一步將非上市國(guó)有企業(yè)的利益相關(guān)者分為三類，并對(duì)其信息需求進(jìn)行差異化分析。這里需要特別指出的是，福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者首先需要的是財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)信息的載體是非上市國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，其核心是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表，以及與之相關(guān)的反映流動(dòng)性、償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力等的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)，除此之外，福建非上市國(guó)有企業(yè)利益相關(guān)者還有其他的信息需求，具體表現(xiàn)如下：

1.基于價(jià)值的交換所需的信息不易從市場(chǎng)上搜集到，主要是來(lái)源于交換對(duì)象，交換雙方具有嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。福建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司及國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府部門等與福建非上市國(guó)有企業(yè)之間無(wú)法僅通過(guò)正式監(jiān)管機(jī)制來(lái)祛除因信息不對(duì)稱所派生的機(jī)會(huì)主義風(fēng)險(xiǎn)，所以需要福建非上市國(guó)有企業(yè)向福建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司及國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)詳細(xì)披露：企業(yè)前景、核心競(jìng)爭(zhēng)力與優(yōu)勢(shì)信息，企業(yè)能力和經(jīng)營(yíng)效率與水平、敏感性信息，企業(yè)內(nèi)部控制、知名度、經(jīng)營(yíng)環(huán)境信息，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)定性、企業(yè)影響力與吸引力信息，企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)與社會(huì)效益、利益相關(guān)者保護(hù)信息，企業(yè)戰(zhàn)略、人員流動(dòng)、道德水平、社會(huì)責(zé)任感等信息。特別需要詳細(xì)披露股東權(quán)利、股東權(quán)利保護(hù)、股權(quán)集中度、股東利益相關(guān)者管理等信息。

2.基于了解的交換所需的信息有部分來(lái)自于市場(chǎng)，部分來(lái)自交易對(duì)象，交換雙方存在一定的信息不對(duì)稱，交換的機(jī)會(huì)主義風(fēng)險(xiǎn)比較高。管理者、職工、債權(quán)人、供應(yīng)商與福建非上市國(guó)有企業(yè)為降低時(shí)常交易的成本，防止交換失敗所帶來(lái)的損失，交換雙方需建立長(zhǎng)期關(guān)系。僅憑借正式控制，交換雙方不能解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，不能避免交換對(duì)象的機(jī)會(huì)主義行為，所以雙方存在培養(yǎng)彼此信任的需求，與此同時(shí)需要福建非上市國(guó)有企業(yè)向管理者、職工、債權(quán)人、供應(yīng)商披露：企業(yè)管理人員待遇、在職消費(fèi)水平、工資增長(zhǎng)信息，企業(yè)工資福利、公休制度信息，管理人員社會(huì)地位、企業(yè)地位信息，企業(yè)知名度與影響力信息，管理人員培訓(xùn)與繼續(xù)教育、管理人員人力資本提升機(jī)會(huì)信息；職工勞動(dòng)條件、勞動(dòng)安全信息，職工授權(quán)與分權(quán)程度、職工工作支持信息，職工公平公正與尊重、職工權(quán)力與權(quán)力保護(hù)信息；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)定性信息，企業(yè)能力、效率、水平與競(jìng)爭(zhēng)力信息，企業(yè)前景、優(yōu)勢(shì)、信譽(yù)、知名度、經(jīng)營(yíng)環(huán)境信息，企業(yè)敏感性、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)信息，債權(quán)人利益相關(guān)者管理信息；企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、銷售結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)信息、產(chǎn)品需求信息[4]。

完善園內(nèi)外的綜合交通規(guī)劃，打造便捷快速的交通連接系統(tǒng)，確保游客的可出入性，展會(huì)期間可設(shè)置公交專線，做好高峰客流組織預(yù)案。充分考慮游客、兒童、老人、殘疾人等不同群體的需求，設(shè)置好相應(yīng)的設(shè)施設(shè)備及服務(wù)。注重互聯(lián)網(wǎng)VR實(shí)景展示、交互式展覽設(shè)計(jì)、手機(jī)APP等技術(shù)手段應(yīng)用，服務(wù)于園博會(huì)網(wǎng)絡(luò)預(yù)定、園區(qū)導(dǎo)航、停車、餐飲等游客需求［4］；儀征棗林灣地理位置優(yōu)越，提前做好統(tǒng)籌規(guī)劃，以省園博園為主，統(tǒng)籌周邊景點(diǎn)和餐飲配套服務(wù)，整合周邊生態(tài)旅游和運(yùn)動(dòng)休閑景區(qū)，在開園期間形成組合，為游客提供看點(diǎn)多、參與性強(qiáng)的旅游套餐，為棗林灣創(chuàng)建國(guó)家級(jí)旅游度假區(qū)和打造寧鎮(zhèn)楊都市圈后花園、長(zhǎng)三角旅游目的地做好準(zhǔn)備。

3.非對(duì)稱依存的企業(yè)與利益相關(guān)者之間力量不均衡；雙方的交換并非互利交換，發(fā)生的頻率很低；交換有關(guān)的信息來(lái)源于市場(chǎng)，交換雙方信息不對(duì)稱程度比較低，交換對(duì)象的機(jī)會(huì)主義行為的影響較小。所以，社會(huì)公眾、社區(qū)、媒體等其他利益相關(guān)者與福建非上市國(guó)有企業(yè)非對(duì)稱依存的雙方缺乏積極性確立長(zhǎng)期關(guān)系，也沒(méi)有積極性培養(yǎng)彼此之間的信任，雙方只存在弱信任，對(duì)于交換的控制主要憑借于正式控制——力量占優(yōu)者，首要依賴法律、程序、協(xié)議來(lái)強(qiáng)制合作方遵從自己的意志，不需要更多地依賴社會(huì)道德原則；依存度更高者只能被動(dòng)接受合作伙伴的條件，不可能信任對(duì)方，只能依靠法律、程序、協(xié)議來(lái)維護(hù)自己的權(quán)益。社會(huì)公眾、社區(qū)、媒體等其他利益相關(guān)者需要福建非上市國(guó)有企業(yè)披露：企業(yè)產(chǎn)品性能、質(zhì)量、安全、知名度、品牌聲譽(yù)信息，產(chǎn)品技術(shù)水平、標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)異化程度、比較優(yōu)勢(shì)信息，產(chǎn)品壽命、保修期限、壽命周期、售后服務(wù)信息，企業(yè)社區(qū)貢獻(xiàn)、環(huán)境影響、企業(yè)污染、環(huán)保能力、社區(qū)溝通信息，領(lǐng)導(dǎo)班子、管理人員、職工素質(zhì)、企業(yè)管理、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)創(chuàng)新、企業(yè)合作、企業(yè)承擔(dān)履行社會(huì)責(zé)任，企業(yè)社會(huì)形象、企業(yè)危機(jī)處理、企業(yè)信息透明度等信息[1]。

四、利益相關(guān)者信息需求導(dǎo)向的福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制度——綜合報(bào)告制度

（一）現(xiàn)行福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制急需變革

當(dāng)前我國(guó)非上國(guó)有企業(yè)信息不透明的問(wèn)題越來(lái)越突出，從委托代理關(guān)系角度看，非上市國(guó)有企業(yè)所有者要想了解企業(yè)信息，渠道不暢且及時(shí)性差，我國(guó)尚不具備法國(guó)等西方國(guó)家、新加坡等東南亞國(guó)家非上市國(guó)有企業(yè)信息隨時(shí)可供查閱的條件和制度基礎(chǔ)。 目前國(guó)有企業(yè)信息披露還存在如下問(wèn)題：信息披露主體的意識(shí)模糊、信息披露對(duì)象公眾的知情權(quán)缺乏保障、信息披露內(nèi)容缺乏規(guī)范和可比性、信息披露渠道缺乏有效和便捷的渠道、信息披露監(jiān)管監(jiān)管主體缺失、責(zé)任追究機(jī)制欠缺等等。今天的福建非上市國(guó)有企業(yè)也面臨前所未有的挑戰(zhàn)，不但要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值、增加就業(yè)、管理社會(huì)資源、保護(hù)投資者利益，還要應(yīng)對(duì)各種宏觀環(huán)境的變化，這些都需要福建非上市國(guó)有企業(yè)用信息與外界進(jìn)行持續(xù)性的溝通。目前的福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露中的所有利益相關(guān)者未能完全參與其中，對(duì)福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露缺乏共同的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致整個(gè)披露制度缺乏統(tǒng)一性。對(duì)于公共利益在信息披露制度中沒(méi)清晰的定義且有爭(zhēng)議，不同利益相關(guān)者有不同的立場(chǎng)，進(jìn)而福建非上市國(guó)有企業(yè)形成一種信息利己主義，而且披露制度中還尋找一些矛盾對(duì)立的關(guān)系，出現(xiàn)了一些彼此互相平行的子體系，不同政府監(jiān)管部門有不同披露制度，披露要求經(jīng)常有重復(fù)交叉，各個(gè)利益相關(guān)者在交流，但是感覺(jué)不在一個(gè)頻率上，披露子體系眾多，但是交集很少，口徑大多不一致。福建非上市國(guó)有企業(yè)披露的信息冗雜，但是未能清晰的說(shuō)明企業(yè)目前未來(lái)的真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，外部復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境日新月異，福建非上市國(guó)有企業(yè)依然缺乏內(nèi)部變革的動(dòng)力，利益相關(guān)者大多關(guān)注的還是歷史信息，對(duì)于更加重要的未來(lái)的信息關(guān)注度不高。

（二）綜合報(bào)告制度及其價(jià)值

根據(jù)國(guó)際綜合報(bào)告委員會(huì)IIRC的定義，綜合報(bào)告是對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略、治理、績(jī)效和未來(lái)發(fā)展前景在企業(yè)外部環(huán)境下，在短期、中期和長(zhǎng)期如何創(chuàng)造價(jià)值進(jìn)行披露的簡(jiǎn)潔文件。綜合報(bào)告目標(biāo)是要提高企業(yè)利益相關(guān)者可獲取信息的質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)更具效率與效果的資本配置；從而促成更連貫、更有效的報(bào)告方法，以反映所有對(duì)非上市國(guó)有企業(yè)持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造能力產(chǎn)生重大影響的因素；加強(qiáng)對(duì)所有資本的問(wèn)責(zé)與受托責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)資本間相互相依賴關(guān)系的思考；支持以短期、中期和長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造為重點(diǎn)的協(xié)同性領(lǐng)會(huì)、決策和行動(dòng)。綜合報(bào)告從利相關(guān)者的利益出發(fā)，對(duì)創(chuàng)造共享價(jià)值十分有利，因此，它既是一種信息披露制度手段，也是一種管理工具。綜合報(bào)告應(yīng)涵蓋管理層對(duì)未來(lái)的預(yù)期，說(shuō)明如何設(shè)定戰(zhàn)略目標(biāo)，以及為達(dá)到設(shè)定的目標(biāo)而采取的行動(dòng)策略。綜合報(bào)告可以提供可靠的信息，包括在商業(yè)模式層面，識(shí)別出企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的核心驅(qū)動(dòng)力，披露評(píng)價(jià)短期、中期和長(zhǎng)期價(jià)值的重要信息。

綜合報(bào)告制度不僅是披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的途徑與方式，管理層通過(guò)協(xié)同性思維在企業(yè)不同部門之間建立聯(lián)系，并基于一系列的績(jī)效數(shù)據(jù)做出戰(zhàn)略決策，使得企業(yè)與各利益相關(guān)者進(jìn)行更為暢通的交流，最終支撐起一個(gè)穩(wěn)定的外部環(huán)境。綜合報(bào)告制度的價(jià)值在于降低了成本，通過(guò)商業(yè)模式創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新等增加了收入，通過(guò)降低資本成本，降低聲譽(yù)、經(jīng)營(yíng)、供應(yīng)鏈或監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)，降低了對(duì)稀缺性資源的依賴有效的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)提高品牌價(jià)值、管理員工關(guān)系，提升了對(duì)員工的吸引力和保留率。利益相關(guān)者應(yīng)重視關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)的重要性與相關(guān)性，企業(yè)要提高非財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，增加對(duì)數(shù)據(jù)生成、分析和信息系統(tǒng)架構(gòu)的投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)利益后果及影響可以進(jìn)行前瞻性的預(yù)測(cè)與計(jì)量[5]。

（三）福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露制度——利益相關(guān)者信息需求導(dǎo)向的綜合報(bào)告

福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露的制度框架應(yīng)該有內(nèi)在邏輯性，同時(shí)整合了內(nèi)外部利益相關(guān)者的主要信息需求，如前所述采用綜合報(bào)告制度具有實(shí)施的可行性。綜合報(bào)告包括七個(gè)方面的內(nèi)容：福建非上市國(guó)有企業(yè)概況與外部環(huán)境、治理、商業(yè)模式、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇、戰(zhàn)略和資源配置、績(jī)效、前景展望。

1.福建非上市國(guó)有企業(yè)概況與外部環(huán)境。

福建非上市國(guó)有企業(yè)概況主要由三方面的信息構(gòu)成，一是企業(yè)的文化、道德和價(jià)值觀、所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)與市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀與市場(chǎng)定位，企業(yè)在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中所處的地位。二是關(guān)鍵的定量指標(biāo)信息，三是企業(yè)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的關(guān)鍵信息。外部環(huán)境主要包含對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力產(chǎn)生影響的法律、商業(yè)、社會(huì)、環(huán)境與政治等諸多方面的要素，其中包括企業(yè)利益相關(guān)者的合法需求與利益。

2.福建非上市國(guó)有企業(yè)的治理。

福建非上市國(guó)有企業(yè)的治理需披露企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)如何支持企業(yè)利益相關(guān)者長(zhǎng)期創(chuàng)造價(jià)值，包括治理層的技能與多樣性，以及監(jiān)管要求對(duì)治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的影響。福建非上市國(guó)有企業(yè)治理監(jiān)管戰(zhàn)略決策的制定，建立并監(jiān)督企業(yè)文化的具體流程，包括應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，解決與誠(chéng)信道德問(wèn)題相關(guān)的機(jī)制，治理層為了干預(yù)與監(jiān)督企業(yè)戰(zhàn)略方向和風(fēng)險(xiǎn)管理方式而采取的特殊行動(dòng)。非上市國(guó)有企業(yè)的文化、價(jià)值觀與道德如何呈現(xiàn)對(duì)資本使用的影響，其中就包括企業(yè)與主要利益相關(guān)者之間的關(guān)系，以及治理層為推進(jìn)和助力創(chuàng)新所承擔(dān)的責(zé)任，薪酬與激勵(lì)如何與企業(yè)對(duì)資本的使用掛鉤。

3.福建非上市國(guó)有企業(yè)的商業(yè)模式。

企業(yè)的商業(yè)模式是通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出和成果的體系，旨在實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)并創(chuàng)造價(jià)值。綜合報(bào)告要闡明，關(guān)鍵投入與福建非上市國(guó)有企業(yè)所依賴的資本、或是與企業(yè)產(chǎn)生差異化的資本相關(guān)聯(lián)程度。綜合報(bào)告應(yīng)闡述企業(yè)關(guān)鍵的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)如何使在市場(chǎng)中有別于同行、商業(yè)模式對(duì)銷售收入的依存度、如何滿足創(chuàng)新需求以及如何重新規(guī)劃商業(yè)模式以適應(yīng)變化等。還有企業(yè)流程改進(jìn)、員工培訓(xùn)和關(guān)系管理等行為對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的貢獻(xiàn)。企業(yè)的關(guān)鍵產(chǎn)品和服務(wù)，需根據(jù)其重要性在商業(yè)模式中進(jìn)行披露。非上市國(guó)有企業(yè)的成果包含內(nèi)部成果（員工士氣、企業(yè)聲譽(yù)、營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金流），外部成果（客戶滿意度、納稅額、品牌忠誠(chéng)度、社會(huì)氛圍和環(huán)境影響），積極成果（帶來(lái)資本凈增長(zhǎng)并由此創(chuàng)造的價(jià)值），消極成果（引起資本凈減少并由此價(jià)值的減少）。不僅限于企業(yè)擁有或控制的資本，還包括對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈上下游資本的影響。

4.福建非上市國(guó)有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

福建非上市國(guó)有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是指企業(yè)和與之相關(guān)的資本可獲得持續(xù)性、質(zhì)量和價(jià)格的可接受性相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。綜合報(bào)告需披露：（1）影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇是什么，應(yīng)如何應(yīng)對(duì)；（2）來(lái)自企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇；（3）風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇成為現(xiàn)實(shí)的概率以及可能造成的重要影響的評(píng)估；（4）為管理機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)中創(chuàng)造價(jià)值所采取的具體步驟，包括識(shí)別相關(guān)戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略、政策、目標(biāo)和關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)，還應(yīng)包括對(duì)于機(jī)構(gòu)持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造能力具有重要影響且可能導(dǎo)致極端后果的現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)所采用的應(yīng)對(duì)方式與方法。

5.福建非上市國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略和資源配置。

綜合報(bào)告中通常要識(shí)別福建非上市國(guó)有企業(yè)的短期、中期、長(zhǎng)期的戰(zhàn)略目標(biāo)；為實(shí)現(xiàn)這些戰(zhàn)略目標(biāo)已制定或擬實(shí)施的戰(zhàn)略、為實(shí)施戰(zhàn)略而制定的資源配置計(jì)劃和成果如何計(jì)量；如何制定短期、中期、長(zhǎng)期成果的目標(biāo)等。具體需要披露的內(nèi)容包括：企業(yè)戰(zhàn)略和資源配置計(jì)劃與其他內(nèi)容元素所涵蓋信息之間的聯(lián)系，包括其戰(zhàn)略和資源配置計(jì)劃如何。首先是與企業(yè)商業(yè)模式之間的關(guān)聯(lián)，需要做出哪些必要的改變以執(zhí)行選定的策略，從而了解企業(yè)的應(yīng)變能力；其次，受外部環(huán)境及已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇影響或?qū)ζ渥龀鰬?yīng)對(duì)；最后是影響資本和與這些資本相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。企業(yè)哪些差異化優(yōu)勢(shì)為其創(chuàng)造了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并使其能夠創(chuàng)造價(jià)值。如：創(chuàng)新的作用，企業(yè)如何開發(fā)并利用智力資本，為使企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)環(huán)境和社會(huì)方面的考慮已經(jīng)在多大程度上融入機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略中。在制定戰(zhàn)略和資源配置計(jì)劃過(guò)程中，利益相關(guān)者參與的情況。

6.福建非上市國(guó)有企業(yè)的績(jī)效。

綜合報(bào)告需要披露企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的完成程度如何，非上市國(guó)有企業(yè)在對(duì)資本的影響方面取得了哪些成果。具體包含：（1）有關(guān)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的量化指標(biāo)，要闡明其必要性和潛在價(jià)值，以及在編制時(shí)所采用的方法和假設(shè)；（2）非上市國(guó)有企業(yè)對(duì)資本的影響（包括正面和負(fù)面的），對(duì)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上下游資本的重要影響；（3）與利益相關(guān)者之間關(guān)系的狀態(tài)如何，以及企業(yè)如何應(yīng)對(duì)利益相關(guān)者的合法合理需求和利益要求。（4）歷史和當(dāng)前績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)，當(dāng)前績(jī)效和企業(yè)未來(lái)前景展望之間的關(guān)聯(lián)。（5）財(cái)務(wù)或其他關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)對(duì)其他資本和因果關(guān)系產(chǎn)生重大影響的陳述性說(shuō)明，用來(lái)表明財(cái)務(wù)績(jī)效與其他資本績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)。

7.福建非上市國(guó)有企業(yè)的前景展望。

綜合報(bào)告需要披露福建非上市國(guó)有企業(yè)的前景展望，在執(zhí)行其戰(zhàn)略時(shí)未來(lái)可能遭遇哪些挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的商業(yè)模式和未來(lái)績(jī)效有何潛在意義和價(jià)值。一般會(huì)重點(diǎn)指出，伴隨時(shí)間的推移而發(fā)生的期望變化，并在合理、透明的分析基礎(chǔ)上，預(yù)測(cè)出企業(yè)在短期、中期和長(zhǎng)期可能要面對(duì)的外部環(huán)境變化，此種外部環(huán)境變化將如何影響企業(yè)，以及企業(yè)為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的重大挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)采取了哪些必要措施。需要確保企業(yè)所陳述的期望和意圖符合實(shí)際情況，他們應(yīng)與企業(yè)把握自身面臨機(jī)遇的能力相稱，并且與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況、市場(chǎng)定位及其面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)所進(jìn)行的實(shí)際評(píng)估相稱。對(duì)于未來(lái)績(jī)效，一般包含：外部環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇以及這些風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇如何影響企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成，企業(yè)使用或干預(yù)資本的可獲得性，質(zhì)量和價(jià)格可接受性，如熟練勞動(dòng)力或自然資源的可獲得性，如何管理重要關(guān)系及這些關(guān)系對(duì)機(jī)構(gòu)持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造能力為何重要。

總之，福建非上市國(guó)有企業(yè)信息披露的綜合報(bào)告制度有助于利益相關(guān)者對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的思考，關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略、資源配置與管理體系的變化，識(shí)別哪些是為企業(yè)自身創(chuàng)造的價(jià)值，哪些是為其他利益相關(guān)者創(chuàng)造的價(jià)值。綜合報(bào)告制度有助于完善關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)體系，把重要的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)納入，與職工的薪酬結(jié)合起來(lái)。綜合報(bào)告制度有助于提升管理信息和決策的質(zhì)量，可以增強(qiáng)董事會(huì)與管理層之間的合作，改善管理系統(tǒng)，利用協(xié)同性思維驅(qū)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部變革，尋求有助于創(chuàng)新管理利益相關(guān)者關(guān)系的方法。