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    海南省居民部門債務(wù)杠桿特征、風(fēng)險(xiǎn)及政策建議

    2019-12-30 01:43:27符瑞武
    時(shí)代金融 2019年32期
    關(guān)鍵詞:政策建議風(fēng)險(xiǎn)海南

    符瑞武

    摘要:近年來(lái),海南居民部門杠桿率快速攀升,居民債務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越重,對(duì)海南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融安全的不利影響有所顯現(xiàn)。本文在闡述海南省居民部門債務(wù)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行特征的基礎(chǔ)上,分析了現(xiàn)階段海南居民部門債務(wù)杠桿快速攀升中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患,并提出控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及穩(wěn)增長(zhǎng)的有關(guān)政策建議。

    關(guān)鍵詞:海南 居民部門 債務(wù)杠桿 風(fēng)險(xiǎn) 政策建議

    居民部門杠桿率是居民部門債務(wù)余額與國(guó)民收入的比值。居民適度加杠桿有利于擴(kuò)大消費(fèi),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí),但債務(wù)杠桿過高不僅會(huì)抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),還會(huì)放大金融風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái),在房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮及住房抵押貸款擴(kuò)張的推動(dòng)下,海南省居民部門杠桿率上升勢(shì)頭強(qiáng)勁,潛在的風(fēng)險(xiǎn)問題不容忽視。

    一、海南省居民部門債務(wù)杠桿運(yùn)行特征

    (一)銀行借貸推動(dòng)居民部門杠桿率持續(xù)上升

    居民部門債務(wù)來(lái)源于銀行借貸、民間借貸和網(wǎng)絡(luò)借貸等渠道,其中銀行借貸是居民債務(wù)最主要的構(gòu)成部分。2018年上半年,我省居民部門銀行貸款推動(dòng)杠桿率分子增速快于分母增速,使得居民部門杠桿水平進(jìn)一步攀升。2018年6月末,海南居民部門銀行貸款余額2263.15億元,同比增長(zhǎng)38.78%,高于全省地區(qū)生產(chǎn)總值32.98個(gè)百分點(diǎn),占全省金融機(jī)構(gòu)貸款比重26.16%,同比上升5.85個(gè)百分點(diǎn)。2017年末,海南居民部門杠桿率達(dá)到43.5%,同比上升11.93個(gè)百分點(diǎn),增速同比提高4.75個(gè)百分點(diǎn),7年內(nèi)上升27.63個(gè)百分點(diǎn),年均增長(zhǎng)近4個(gè)百分點(diǎn)。2018年末,我省居民部門杠桿率達(dá)到47.06%,較年初提高2.56個(gè)百分點(diǎn)。

    (二)家庭負(fù)債以中長(zhǎng)期消費(fèi)性貸款為主

    家庭中長(zhǎng)期信貸需求在我省居民債務(wù)中占主導(dǎo)地位,并以中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款余額的占比最高。2018年末,海南家庭消費(fèi)貸款余額同比增長(zhǎng)39.14%,在銀行負(fù)債余額中的占比接近80%。從期限結(jié)構(gòu)看,家庭中長(zhǎng)期貸款余額同比大幅增長(zhǎng),在家庭貸款余額中的占比達(dá)到90%;短期貸款余額同比增長(zhǎng)42.4%,所占比重不足10%。另外,海南中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款余額同比增長(zhǎng)37.41%,占家庭消費(fèi)貸款的比重也超過90%。

    (三)個(gè)人住房抵押貸款拉動(dòng)居民部門債務(wù)規(guī)模攀升

    在居民部門的銀行貸款中,個(gè)人住房抵押貸款所占比重最高,汽車貸款和信用卡貸款等占比較低,汽車貸款甚至呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)。因此,個(gè)人住房抵押貸款是拉動(dòng)海南居民部門債務(wù)杠桿上升的動(dòng)力引擎。其背后的原因就在于,近幾年受房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮影響,我省房地產(chǎn)市場(chǎng)供需兩旺,導(dǎo)致個(gè)人住房抵押貸款規(guī)??焖贁U(kuò)大。截至2018年末,海南個(gè)人住房抵押貸款余額同比快速增長(zhǎng),占居民債務(wù)余額的比例超過60%,且呈持續(xù)上升態(tài)勢(shì);汽車貸款余額同比下降32.57%,占居民債務(wù)余額僅1%左右;信用卡貸款余額占居民債務(wù)余額約5%;經(jīng)營(yíng)貸款余額同比增長(zhǎng)37.36%,占居民債務(wù)余額約五分之一。

    (四)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融貸款興起

    互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、運(yùn)計(jì)算等先進(jìn)技術(shù),極大地豐富了消費(fèi)金融業(yè)務(wù)模式,從獲客、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)控等方面突破了傳統(tǒng)消費(fèi)金融發(fā)展瓶頸,將消費(fèi)金融服務(wù)向各類人群、各種消費(fèi)場(chǎng)景延伸。隨著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的快速發(fā)展,消費(fèi)金融產(chǎn)品創(chuàng)新多樣化,海南新白領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)、大學(xué)生甚至是農(nóng)民等開始成為客戶群體,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的覆蓋面也越來(lái)越廣,消費(fèi)金融的普惠性日益凸顯,這在一定程度上也滿足了人民大眾多樣化的消費(fèi)信貸需求,解決了部分人群資金短缺的問題,有利于促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)和人民幸福感的提升。

    二、海南省居民部門杠桿率快速攀升中隱含的問題

    (一)短期消費(fèi)貸款資金成為加杠桿手段,極易引發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)

    一些商業(yè)銀行在個(gè)人貸后資金排查中發(fā)現(xiàn),借款人將短期消費(fèi)貸款資金用于購(gòu)房首付、購(gòu)買股票和理財(cái)產(chǎn)品等現(xiàn)象。除了銀行之外,隨著網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)金融的興起,京東白條、螞蟻花唄、現(xiàn)金貸和P2P等形式的消費(fèi)貸款模式遍地開花,開始刺激家庭負(fù)債消費(fèi)增長(zhǎng),阿然而便捷的貸款用途容易導(dǎo)致過度負(fù)債,易加劇消費(fèi)金融行業(yè)奉獻(xiàn)。同時(shí),消費(fèi)貸款往往變相成為部分投資者資金加杠桿的手段,由于信貸審查寬松和風(fēng)險(xiǎn)管控能力較弱的各類“現(xiàn)金貸”平臺(tái),對(duì)消費(fèi)借貸資金實(shí)際用途的監(jiān)測(cè)十分薄弱,一旦這些消費(fèi)貸款的實(shí)際用途是高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品,當(dāng)這些投資產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件或流動(dòng)性問題時(shí),那么就很容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

    (二)居民部門杠桿率過高加劇金融資源錯(cuò)配,抑制海南實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

    居民部門債務(wù)持續(xù)擴(kuò)張將迫使家庭不得不安排更多的收入用于償債支出,從而限制家庭消費(fèi)支出的增長(zhǎng)空間,并抑制社會(huì)總需求擴(kuò)張以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2018年6月末,我省全社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)9.4%,同比降低2.1個(gè)百分點(diǎn);全省地區(qū)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.8%,較上年同期降低1.7個(gè)百分點(diǎn)。另外,居民部門債務(wù)膨脹與房?jī)r(jià)上漲往往交互影響并相互強(qiáng)化,進(jìn)而帶動(dòng)更多的社會(huì)資源向房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)集中,加劇金融資源錯(cuò)配問題,降低金融資金使用效率,不利于海南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    (三)居民部門債務(wù)快速擴(kuò)張影響銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量,滋生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患

    居民部門債務(wù)擴(kuò)張速度超過居民可支配收入增速會(huì)導(dǎo)致個(gè)人債務(wù)負(fù)擔(dān)加重,當(dāng)個(gè)人無(wú)力償還債務(wù)時(shí)會(huì)引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并危及銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量。目前,海南居民可支配收入增速明顯低于債務(wù)擴(kuò)張速度。2018年6月末,海南城鎮(zhèn)人均可支配收入同比增長(zhǎng)8.9%,低于家庭信貸規(guī)模擴(kuò)張速度29.88個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí),海南銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量有所下降,如果居民部門債務(wù)也出現(xiàn)大面積違約則很可能使銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步下行,威脅地方金融穩(wěn)定。

    三、政策建議

    (一)控制個(gè)人住房抵押貸款增速,提高居民收入水平及償債能力

    首先,要堅(jiān)決貫徹落實(shí)中央及海南省政府相關(guān)區(qū)域限購(gòu)政策,認(rèn)真貫徹差別化信貸政策,審核居民購(gòu)房貸款需驗(yàn)證必要的證明文件,準(zhǔn)確把握申請(qǐng)商業(yè)性個(gè)人住房貸款的資格認(rèn)定,支持合理購(gòu)房需求,堅(jiān)決遏制投機(jī)性購(gòu)房。其次,根據(jù)我省金融監(jiān)管部門要求,合理把握個(gè)人住房貸款投放節(jié)奏,確保海南省個(gè)人住房貸款投放規(guī)??刂圃诤侠淼男略鰠^(qū)間內(nèi)。第三,進(jìn)一步完善海南社保、醫(yī)療、教育和養(yǎng)老等服務(wù)保障體系,切實(shí)提高我省家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和負(fù)債能力。同時(shí),構(gòu)建多主體供給、多渠道保障和租售并舉的基礎(chǔ)性住房制度,充分滿足居民的住房需求。最后,合理提高以勞動(dòng)報(bào)酬為主的居民收入占比,縮小各行業(yè)、各地區(qū)的收入差距,縮小城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡,改善金融資源配置,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)健康發(fā)展,增進(jìn)居民收入水平,從而提高負(fù)債能力。

    (二)加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制,遏止家庭違規(guī)加杠桿行為

    對(duì)于海南的商業(yè)銀行而言,應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行金融管理部門的各項(xiàng)要求,加強(qiáng)個(gè)人住房首付款資金合理合規(guī)性審查,禁止個(gè)人綜合消費(fèi)貸款及個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款資金流向房地產(chǎn)行業(yè)。在日常工作中要加強(qiáng)消費(fèi)貸款資金流向的監(jiān)控及貸后檢查,確保貸款用途的合規(guī)性。同時(shí),審慎規(guī)范開展各類渠道合作,不以任何形式為無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供資金發(fā)放貸款,不與無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款,不參與由P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)撮合的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸,杜絕與第三方機(jī)構(gòu)開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)合作。

    (三)加強(qiáng)金融管理,做好應(yīng)急準(zhǔn)備工作

    一是要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)范疇,明確業(yè)務(wù)邊界,提高各類平臺(tái)業(yè)務(wù)透明度和規(guī)范度,同時(shí)加快探索和推進(jìn)監(jiān)管模式由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變,適應(yīng)消費(fèi)金融創(chuàng)新發(fā)展的需要;二是要建立居民部門債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、預(yù)警和防控機(jī)制,對(duì)微觀家庭金融數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和跟蹤評(píng)估,及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示;三是應(yīng)構(gòu)建居民部門債務(wù)危機(jī)處置機(jī)制,及早制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)救助預(yù)案和應(yīng)急保障措施,提前做好防范居民部門債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的政策儲(chǔ)備;四是應(yīng)繼續(xù)開展金融消費(fèi)者教育,加大力度普及現(xiàn)代金融知識(shí),有效提高我省金融消費(fèi)者素養(yǎng),進(jìn)一步增強(qiáng)公眾對(duì)金融產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。

    (作者單位:中國(guó)人民銀行??谥行闹校?/p>

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