春季行情提前上演

尹星

“躺贏”策略的真意

主持人：指數(shù)一抽風(fēng)，個(gè)股就起飛，不過(guò)泛舟是否感覺(jué)到，周五市場(chǎng)加速后，短線氛圍反而有點(diǎn)變味了。

泛舟：近幾個(gè)月每一次指數(shù)的高開(kāi)加速上漲，都是因?yàn)榇蠼鹑诎l(fā)力所致，典型的蹺蹺板效應(yīng)，金融發(fā)力，題材股震蕩。我覺(jué)得這很公平，這一輪從萬(wàn)通到漫步者，一個(gè)月不到的時(shí)間，都完成了股價(jià)翻番，反觀證券保險(xiǎn)，能穩(wěn)住不跌已經(jīng)算強(qiáng)勢(shì)整理了，大多數(shù)都是震蕩走低，難得遇見(jiàn)某川姓大咖發(fā)文，集體騷動(dòng)一下都在情理之中。

主持人：這個(gè)騷動(dòng)你覺(jué)得可以維持多久？能不能成為指數(shù)反轉(zhuǎn)的起點(diǎn)？

泛舟：滬指在2960點(diǎn)左右的阻力很大，按照當(dāng)下的量能是過(guò)不去的。9月16日、10月14日、11月5日三個(gè)高點(diǎn)逐漸走低，2960點(diǎn)-3050點(diǎn)區(qū)間在近四十多個(gè)交易日內(nèi)堆積了7.9萬(wàn)億元的成交金額。當(dāng)前2000億都不到的日均成交金額，想突破這個(gè)區(qū)間？你想突破，必須下周一開(kāi)始連續(xù)三個(gè)左右的交易日，日均2800億以上，并一把沖過(guò)3050點(diǎn)，才有資格來(lái)談是否形成反轉(zhuǎn)，因?yàn)樯厦孢€有一個(gè)更大的密集區(qū)等著你?，F(xiàn)在只是一個(gè)高點(diǎn)逐漸下移的反抽過(guò)程，指數(shù)上下波動(dòng)空間都有限，大家不用太糾結(jié)這些，找對(duì)并做對(duì)標(biāo)的就行。

主持人：那是，特別在指數(shù)漲跌空間都不大的時(shí)段中，基本都是個(gè)股時(shí)段，最近也很奇怪，當(dāng)大眾認(rèn)可了一個(gè)板塊時(shí)，該板塊立馬翻臉。比如之前的茅臺(tái)和現(xiàn)在的電子信息。

泛舟：這是全球資本市場(chǎng)的一個(gè)普遍現(xiàn)象，不然華爾街就不會(huì)有那句“牛和熊都能賺錢，只有羊不行”。羊就是指大眾，羊群效應(yīng)。而且隨著指數(shù)橫盤整理處于每次反彈力度遞減的階段，這樣的現(xiàn)象會(huì)加速形成。在這個(gè)市場(chǎng)中，只有兩種模式。第一，守株待兔等待好公司的回落做波段。第二，主動(dòng)出擊，尋找短期大幅波動(dòng)的機(jī)會(huì)。后者就一定要快，甚至能和大資金同步，最差也要當(dāng)頭羊，不然只有隨波逐流了。

主持人：十二月都沒(méi)過(guò)半，就有那么多短線強(qiáng)勢(shì)票。每個(gè)月都有機(jī)會(huì)，只要穩(wěn)住情緒，只做自己能看懂的，一個(gè)個(gè)做。隨后不斷總結(jié)反思改進(jìn)，一定會(huì)有回報(bào)。你兩周前讓大家大膽開(kāi)啟“躺贏”策略，已經(jīng)有人躺著睡覺(jué)拿到幾個(gè)點(diǎn)的收益了。

泛舟：不急，慢慢來(lái)，這個(gè)策略追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)，別光想著短期跑贏全年理財(cái)收益這種事。還有人和我交流說(shuō)，這個(gè)策略真不錯(cuò)，但是他準(zhǔn)備等指數(shù)再多跌點(diǎn)才開(kāi)始做，所以最近都沒(méi)做。那萬(wàn)一指數(shù)不跌了呢？或者就在這里拉扯大半年隨后一把拉出去走幾年大牛？你就看著不動(dòng)？“躺贏”策略的意義在于，忽略短期指數(shù)波動(dòng)對(duì)人性造成的沖擊，利用時(shí)間的力量，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。你可以一邊短打，一邊用這個(gè)策略，一點(diǎn)不沖突。

主持人：我也覺(jué)得，既然到位了，就應(yīng)該開(kāi)始做，當(dāng)時(shí)你都計(jì)算得很仔細(xì)了，什么點(diǎn)多少倉(cāng)位未來(lái)收益率大致能達(dá)到多少，如果大家再摻雜自己的主觀判斷，就又變成短線的性質(zhì)了。說(shuō)到短線，短期指數(shù)是不是一旦縮量就要注意控制風(fēng)險(xiǎn)了？

泛舟：對(duì)于純看指數(shù)的人來(lái)說(shuō)是這樣的。但對(duì)于做交易的人，可能指數(shù)震蕩了，又是一輪新的題材股周期開(kāi)啟，這兩者不是絕對(duì)正相關(guān)的。大家還是要多練，多做，這樣才會(huì)有所謂的正確“感覺(jué)”出現(xiàn)，一個(gè)韭菜和一位老鳥嘴里同時(shí)說(shuō)出的“感覺(jué)”一詞，你覺(jué)得誰(shuí)的成功率更大一些呢？

提前預(yù)演春季行情

主持人：上周我們還在探討貿(mào)易爭(zhēng)端出現(xiàn)反復(fù)會(huì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成較大影響，本周五一條推特讓市場(chǎng)又開(kāi)始樂(lè)觀起來(lái)。

海風(fēng)若雨蕭蕭：本月15日是一個(gè)大家都知道的敏感時(shí)間節(jié)點(diǎn)，談判的雙方已經(jīng)進(jìn)行了多輪較量，此前市場(chǎng)本已看淡談判前景，這樣一條信息出來(lái)，對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成利好，但是我并不認(rèn)為貿(mào)易爭(zhēng)端是當(dāng)前市場(chǎng)的核心矛盾，所以就算達(dá)成協(xié)議，也不會(huì)直接推動(dòng)市場(chǎng)上行突破?，F(xiàn)在的市場(chǎng)，最主要的問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)下行+通脹上行，有一種觀點(diǎn)是，明年經(jīng)濟(jì)增速和通脹兩個(gè)指標(biāo)都會(huì)“破6”。

主持人：本周的高規(guī)格會(huì)議有何體會(huì)？

海風(fēng)若雨蕭蕭：對(duì)20年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)，基本上延續(xù)了供給側(cè)改革+逆周期調(diào)節(jié)的政策組合，這種政策措施組合就已經(jīng)不存在牛市必備的貨幣寬松條件，除非外資瘋買藍(lán)籌股，你指望突破今年4月的高點(diǎn)3288點(diǎn)幾乎是不可能的事情，結(jié)合本周的盤面來(lái)分析，在周五利好消息刺激之前的七連陽(yáng)，主要推動(dòng)力量是電子科技類個(gè)股活躍，市場(chǎng)認(rèn)同度較高，成交量也出現(xiàn)回暖，市場(chǎng)選擇顯然是結(jié)構(gòu)性的科技成長(zhǎng)股行情。我感覺(jué)，這是一種提前預(yù)演的春季行情套路，歷來(lái)春季行情主打就是政策牌+故事牌，而現(xiàn)階段最能體現(xiàn)政策扶植的顯然不會(huì)是基建地產(chǎn)類，消費(fèi)類的龍頭茅臺(tái)又處于調(diào)整期，場(chǎng)內(nèi)資金自然選擇了科技股主打。投資者需要注意的是，主打的品種多以補(bǔ)漲小市值為主，宏觀大故事正確+低位小市值是當(dāng)前市場(chǎng)明星品種的共性，本周的晶方科技，上周的漫步者都是這種套路。投資者可以按圖索驥去挖掘市場(chǎng)芯片、5G這些大故事中相對(duì)滯漲的品種。至于大盤指數(shù)本身，由于月線級(jí)別的KDJ指標(biāo)已經(jīng)死叉，按照經(jīng)驗(yàn)，10月形成的死叉KD值處于中位，不構(gòu)成頂部信號(hào)，但是要想修復(fù)這種月線級(jí)別的死叉，需要6個(gè)月的時(shí)間，這意味著，明年一季度之后，市場(chǎng)才會(huì)迎來(lái)明顯轉(zhuǎn)機(jī)，所以我感覺(jué)，明年春季行情很可能類似2014年。

權(quán)重股穩(wěn)定市場(chǎng)

主持人：利好情況下，周五市場(chǎng)跳空高開(kāi)上漲，但強(qiáng)勢(shì)的科技股開(kāi)始顯露疲態(tài)，看似市場(chǎng)很強(qiáng)，但操作難度似乎增大了。

驕陽(yáng)：本周半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈幾乎都被炒作了一遍。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，這次題材炒作很可能要告一段落。需要注意，這種初顯的疲態(tài)在下周可能對(duì)人氣有所傷害。但好在周五權(quán)重品種接過(guò)了上漲的大旗，在北上資金持續(xù)買入的情況下，終于表現(xiàn)了一把，從周五來(lái)看，權(quán)重品種的結(jié)構(gòu)形態(tài)得以修復(fù)，下周有望維持強(qiáng)勢(shì)格局穩(wěn)定市場(chǎng)。其實(shí)從指數(shù)來(lái)看，這里量能幾乎難以繼續(xù)萎縮，只要保持穩(wěn)定，有望繼續(xù)出現(xiàn)新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，并且消費(fèi)電子如果下周出現(xiàn)調(diào)整，部分個(gè)股還會(huì)獲得較好的機(jī)會(huì)，畢竟風(fēng)口還不算過(guò)去。

主持人：至少現(xiàn)階段不必太悲觀了。

驕陽(yáng)：利好出來(lái)全球都是漲的， 那我們有什么理由跌？相對(duì)確定的條件形成，資金就有理由拉動(dòng)權(quán)重品種來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)。同時(shí)，這種拉升也反映出管理層對(duì)目前點(diǎn)位的認(rèn)可。如果單從技術(shù)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，目前已經(jīng)進(jìn)入年線加速扣低階段，也容易出現(xiàn)技術(shù)盤進(jìn)場(chǎng)買入。

主持人：如果市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)，那么下周的機(jī)會(huì)應(yīng)該從哪個(gè)角度思考？

驕陽(yáng)：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有希望繼續(xù)保持活躍，板塊中的優(yōu)質(zhì)品種的上漲還應(yīng)會(huì)持續(xù)。

主持人：如果科技風(fēng)口依然存在，那么下周資金會(huì)在哪個(gè)細(xì)分行業(yè)中找機(jī)會(huì)？

驕陽(yáng)：我覺(jué)得有兩塊兒，一是5G，芯片5G向來(lái)不分家，明年是科技大年，5G中類似光模塊等行業(yè)在明年才是真正的爆發(fā)年，所以5G里面的分支行業(yè)依然會(huì)有獨(dú)立機(jī)會(huì)。其次，從消費(fèi)電子來(lái)說(shuō)，三星LG已經(jīng)明確放棄傳統(tǒng)面板主攻OLED，疊加5G消費(fèi)電子大年，這個(gè)板塊基本面確定性非常強(qiáng)。而且從4季度來(lái)看，面板價(jià)格開(kāi)始有見(jiàn)底回升的態(tài)勢(shì)，這會(huì)使得板塊中的權(quán)重品種有穩(wěn)定拉漲的預(yù)期，從而引發(fā)板塊中個(gè)股展開(kāi)獨(dú)立性的行情。