商業(yè)銀行股權(quán)投資業(yè)務(wù)歷史沿革、現(xiàn)狀及展望研究

周穎瀅

【摘要】由于我國經(jīng)濟(jì)增長緩慢，金融行業(yè)開始在互聯(lián)網(wǎng)上廣泛應(yīng)用。商業(yè)銀行無法繼續(xù)依賴制度紅利獲取高額利潤。在市場上的競爭力越來越低，因此商業(yè)銀行急需改革存貸業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)范圍，進(jìn)一步探索銀行利潤提升的方式。我國監(jiān)管部門推出了一系列政策措施，促進(jìn)銀行股權(quán)投資的改革與創(chuàng)新，為商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資創(chuàng)造了條件，同時(shí)商業(yè)銀行也面臨著巨大的挑戰(zhàn)，然而，股權(quán)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展已然勢在必行。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;股權(quán)投資;策略

一、引言

2015與2016年兩年內(nèi)，我國監(jiān)管部門推出了一系列政策支持商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行開始推出投資聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，隨后也開展了債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。由于我國監(jiān)管部門不允許商業(yè)銀行參與股權(quán)投資，因此商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新參股方式，以子公司的名義參與股權(quán)投資，并且取得了良好的成效。由于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)增長緩慢，利潤空間也越來越低，因此商業(yè)銀行必然要開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。在國家政策的支持與銀行自身多年來不斷探索，商業(yè)銀行具備了進(jìn)行股權(quán)投資業(yè)務(wù)的基本條件，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展已勢在必行。

二、我國商業(yè)銀行股權(quán)投資業(yè)務(wù)歷史沿革

1990年之前，我國金融領(lǐng)域經(jīng)營方式極為多樣化，銀行自身的發(fā)展極為緩慢，公司內(nèi)部也沒有建立完善的組織結(jié)構(gòu)。然而由于當(dāng)時(shí)我國經(jīng)濟(jì)體制的改革，金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)類型較為單一，國家的監(jiān)管力度較強(qiáng)，因此多種經(jīng)營業(yè)務(wù)并存的現(xiàn)象并沒有出現(xiàn)較大的弊端。近年來，由于我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，銀行業(yè)的發(fā)展也日新月異，國有銀行的股權(quán)整改及各大商業(yè)銀行的上市，商業(yè)銀行不斷優(yōu)化自身的組織結(jié)構(gòu)，建立了科學(xué)合理的內(nèi)控體系，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)類型，加強(qiáng)監(jiān)管力度，技術(shù)創(chuàng)新能力也得到了較大提升，因此，商業(yè)銀行采用的混業(yè)經(jīng)營方式，對銀行的發(fā)展起到了極大的推動(dòng)作用。近年來，我國推出了一系列政策，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資，因此，各個(gè)商業(yè)銀行都在不斷進(jìn)行經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變。由于金融行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)上廣泛應(yīng)用，銀行網(wǎng)點(diǎn)的客戶數(shù)有所降低，銀行無法繼續(xù)使用制度紅利的方式獲取高額利潤，迫切需要進(jìn)行存貸業(yè)務(wù)的改革與創(chuàng)新，進(jìn)而提高銀行的競爭優(yōu)勢。

三、商業(yè)銀行開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

（一）探索與發(fā)展

我國進(jìn)入到二十一世紀(jì)之后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展極為快速，商業(yè)銀行也出現(xiàn)了迅猛發(fā)展，不僅各大國有銀行完成了股份制改革與上市，許多規(guī)模較大的商業(yè)銀行和商行也相繼上市，商業(yè)銀行不斷優(yōu)化自身的結(jié)構(gòu)，建立并完善自身的內(nèi)控體系。通過表2可以發(fā)現(xiàn)，我國各大國有銀行的下屬公司都進(jìn)行了股權(quán)投資業(yè)務(wù)，在長期的混業(yè)經(jīng)營之后，銀行的股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好。從圖1中可以看出，銀行的理財(cái)資金增幅較大，僅2015年就超過了23萬億，其中極大部分都是權(quán)益類資產(chǎn)投資，總額約為2萬億元左右。

（二）合規(guī)與突破

現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行采用開設(shè)子公司招募基金管理人的方式直接進(jìn)行股權(quán)投資，同時(shí)還采用投資聯(lián)動(dòng)以及財(cái)務(wù)顧問等間接參與模式開展股權(quán)投資活動(dòng)。由于我國五大國有銀行由于資金雄厚主要是采用下設(shè)子公司的模式直接進(jìn)行股權(quán)投資的開展。現(xiàn)階段，許多銀行又開始轉(zhuǎn)向債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的發(fā)展，然而此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展必須通過專門的部門或子公司進(jìn)行，投資較大，并且在對子公司的管理與激勵(lì)過程中也存在諸多問題。

（三）競爭與融合

現(xiàn)階段，許多證券基金及各大創(chuàng)業(yè)公司都開始進(jìn)行了股權(quán)投資業(yè)務(wù)，多年的業(yè)務(wù)積累，這些企業(yè)在股權(quán)投資方面經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)優(yōu)良，同時(shí)還建立了科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。從圖2中可以看出，我國開放式基金市場出現(xiàn)了快速增長，到2015年底，基金金額已經(jīng)超過了8萬億元，這說明我國證券投資業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢良好，也為商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)業(yè)務(wù)投資帶來極大的大壓力。由于網(wǎng)絡(luò)在金融行業(yè)的廣泛應(yīng)用，阿里巴巴與京東等各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)都相繼開展私募股權(quán)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭也日益激烈，商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資面臨著多方的挑戰(zhàn)。

四、商業(yè)銀行股權(quán)投資業(yè)務(wù)展望

（一）找準(zhǔn)自身定位，分層次開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)

我國各大商業(yè)銀行可以篩選出發(fā)展?jié)摿^大的業(yè)務(wù)類型與銀行自身存在差異化的城商行與農(nóng)商行開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，提高業(yè)務(wù)市場占有率。同時(shí)還可以投入大量資金，選取國際上與我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來較多且文化融合度較高國家的優(yōu)秀金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資，也可以投資價(jià)值高較高的并購項(xiàng)目，但投資進(jìn)程不能過于急迫，初見成效后再開始進(jìn)軍歐美市場。

（二）優(yōu)化部門分工，加強(qiáng)協(xié)調(diào)能力建設(shè)

商業(yè)銀行必須與企業(yè)部門銀行及資產(chǎn)管理部門進(jìn)行合作，共同開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，由于股權(quán)投資業(yè)務(wù)的開展需要大量資金，因此商業(yè)銀行必須篩選出資金雄厚的投資者進(jìn)行長期合作，同時(shí)要各投資機(jī)構(gòu)要明確于投資風(fēng)險(xiǎn)，具備豐富的股權(quán)投資方面的法律知識(shí)，商業(yè)銀行還要開展多項(xiàng)宣傳活動(dòng)，提高投資者對股權(quán)投資業(yè)務(wù)的了解程度。同時(shí)商業(yè)銀行的客戶服務(wù)部門還要具備較高的企業(yè)發(fā)展評(píng)估能力，對于投資企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行詳細(xì)了解與評(píng)判。商業(yè)銀行的投資管理部門還要不斷研發(fā)并推出多種類型的理財(cái)產(chǎn)品，也可以與各大股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合創(chuàng)新金融產(chǎn)品的種類，還可以作為股權(quán)投資顧問促成客戶與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的合作。

（三）整合外部資源，提升跨界合作能力

商業(yè)銀行要不斷與同類行業(yè)機(jī)構(gòu)展開合作，可以對股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金注入，通過控股或參股開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，將股權(quán)投資方面的優(yōu)市發(fā)揮出來，從而使雙方的經(jīng)濟(jì)都得到較大程度的增長。同時(shí)還可以作為股權(quán)投資顧問，與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)建立長期合作，為其提供大量的優(yōu)質(zhì)客戶資源，促成銀行的客戶與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之間的合作關(guān)系。此外，還可以采用通道業(yè)務(wù)的方式，以債券股權(quán)、信用托管及私募基金的方式進(jìn)行股權(quán)投資業(yè)務(wù)的開展。

商業(yè)銀行還應(yīng)該積極與網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)進(jìn)行展開合作，首先，商業(yè)銀行可以建立自有的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)，也可以與阿里巴巴、京東等優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)展開合作，利用自身雄厚的客戶資源為其提供優(yōu)質(zhì)客戶，促進(jìn)合作企業(yè)與自身的發(fā)展。

（四）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范，完善業(yè)務(wù)流程和制度

商業(yè)銀行可以通過引入政府基金方式加強(qiáng)與政府基金的合作關(guān)系，同時(shí)還可以將投資者進(jìn)行等級(jí)劃分，將投資收益較為穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對較小的投資者確立為優(yōu)先投資者，對于風(fēng)險(xiǎn)較大，收益處于增長中的投資者確立為次級(jí)投資者。商業(yè)銀行可以對投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行分析與判斷，對投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理優(yōu)化，在次級(jí)投資者的投資項(xiàng)目當(dāng)中，與券商和基金公司進(jìn)行聯(lián)合，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，還應(yīng)該與會(huì)計(jì)事務(wù)所加強(qiáng)合作，分析企業(yè)的合規(guī)程度，并對企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，深入了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，掌握準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息。最后還要將投資雙方的權(quán)利與責(zé)任進(jìn)行明確，簽訂合同，防止出現(xiàn)爭議。

（五）推動(dòng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)，構(gòu)建人才支撐發(fā)展體系

可通過“內(nèi)引外訓(xùn)”的方式夯實(shí)人才隊(duì)伍建設(shè)基礎(chǔ)，“內(nèi)引”，國外券商、私募基金、創(chuàng)投公司等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)具有豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，可通過高新聘請充實(shí)人才隊(duì)伍，但考慮到國內(nèi)外制度、經(jīng)濟(jì)的差異，國外人才的融入需要一個(gè)過程，需提高容忍度。“外訓(xùn)”，商業(yè)銀行可內(nèi)部選拔一批優(yōu)秀的員工到國外具有豐富業(yè)務(wù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行學(xué)習(xí)，或者到高校、研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行培訓(xùn)，提高專業(yè)技能，逐漸培養(yǎng)出自己的高素質(zhì)、復(fù)合型人才隊(duì)伍。

五、結(jié)論

對于商業(yè)銀行來說，股權(quán)投資業(yè)務(wù)的開展為銀行帶來了較大的發(fā)展機(jī)遇，但同時(shí)也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。由于我，資本市場的逐漸開放，股權(quán)投資業(yè)務(wù)必然實(shí)現(xiàn)快速的發(fā)展，商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資可以促進(jìn)自身的發(fā)展。商業(yè)銀行要不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)類型，提高經(jīng)綜合業(yè)務(wù)的開展能力，實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展進(jìn)穩(wěn)定。

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