河北省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析

史若非

【摘要】金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有著密不可分的關(guān)系，以河北省金融發(fā)展和經(jīng)濟增長為研究對象，本文選用2000至2017年的季度時間序列數(shù)據(jù)，使用Eviews7.0軟件對經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間的相關(guān)關(guān)系進行檢驗。研究結(jié)果表明，河北省的金融發(fā)展對經(jīng)濟增長具有正向促進作用，經(jīng)濟增長對金融發(fā)展的供給得到了有效的發(fā)揮，河北省的金融發(fā)展和經(jīng)濟增長達成了相互促進的效果。根據(jù)統(tǒng)計實驗結(jié)果，提出改善河北省的金融環(huán)境以及促進經(jīng)濟增長對策建議。

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展?經(jīng)濟增長?單位根檢驗

一、引言

河北省作為中國的經(jīng)濟大省，無論是在地理位置亦或是經(jīng)濟儲量上，其經(jīng)濟潛力及發(fā)展前景都是不容小覷的。自20世紀6、70年代以來，金融發(fā)展和經(jīng)濟增長就稱為眾多經(jīng)濟學家關(guān)注的重要話題。當然，金融作為當代經(jīng)濟的重要核心，對經(jīng)濟發(fā)展起著非常積極的作用。金融通過中介機構(gòu)為經(jīng)濟的順暢進行提供著必要的服務，優(yōu)化資源配置以增快經(jīng)濟發(fā)展速度，還可以用來當作宏觀調(diào)控工具。

本文以河北省的三項金融指標為研究對象，使用統(tǒng)計檢驗分析方法對河北省金融發(fā)展以及經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行分析，并提出相應的對策建議。

二、河北省經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的現(xiàn)狀分析

2017年，河北省經(jīng)濟運行的總體相對平穩(wěn)，經(jīng)濟現(xiàn)狀進入了新的階段，轉(zhuǎn)型升級取得良好進展，動能轉(zhuǎn)換達到新的突破。 2017年，全省地區(qū)生產(chǎn)總值達到31827.9億元，同比增長6.8%，與上年持平。當中全省的第一產(chǎn)業(yè)增加值3492.8億元，增長3.5%;第二產(chǎn)業(yè)增加值15058.5億元，增長4.9%;第三產(chǎn)業(yè)增加值13276.6億元，增長9.9%，第三產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為41.7%，較上年提高1.5個百分點。然而全省的固定資產(chǎn)投資達到31750億元，同比增長 7.8%。全省投資到房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)中4695.6億元，同比增長了 9.6%，比原有的投資回升4個百分點;以人民幣作為換算貨幣，全省其中出口2014.5億元，下降1.3%;進口1060.2億元，下降8.0%。鋼材出口量價齊跌是導致我省出口額下降的重要原因。鐵礦石進口量降幅較大、價微跌，是導致我省進口額下降的主要原因。全省的地方公共預算收入達到2850.8億元，相較增長7.6%。而全省的一般公共預算支出則達到6038億元，創(chuàng)歷史新高突破6000億門檻，同比增長7.2%。見表1。

三、河北省經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的實證分析

本文選取地區(qū)人均生產(chǎn)總值做為衡量經(jīng)濟增長的指標，即為因變量指標。在一般的情況下，對一個省份的經(jīng)濟增長水平進行衡量時，較多的選擇該省份的國內(nèi)生產(chǎn)總值這一衡量指標，本文選用河北省的國內(nèi)生產(chǎn)總值作為經(jīng)濟增長的衡量指標。然后選取金融相關(guān)率、金融機構(gòu)存貸比和政府的財政投入作為衡量河北省金融發(fā)展現(xiàn)狀的指標，選取這三個指標確定為金融發(fā)展衡量指標，分別是從金融發(fā)展的規(guī)模、效率和結(jié)構(gòu)三個方面結(jié)合考慮。金融相關(guān)率（FIR）通常用來衡量金融總體的發(fā)展形勢。指一定時期內(nèi)社會金融活動總量與經(jīng)濟活動總量的比值，表示為FIR= （金融機構(gòu)各項存款余額+金融機構(gòu)各項貸款余額）/GDP。金融機構(gòu)存貸比（SLR）主要用于衡量河北省金融機構(gòu)對資源配置的能力效率，即貸款余額與存款余額之比。政府的財政投入（GOV）用于衡量河北省政府對于能力，即城鄉(xiāng)個人存款比上金融機構(gòu)存款總額。

考慮到數(shù)據(jù)的可得性以及可信度，本文選取2012～2017年12月間的季度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，所有的原始數(shù)據(jù)均來源于《河北省統(tǒng)計年鑒》、《河北省金融工作報告》和《河北省金融運行報告》

本文選取的樣本數(shù)據(jù)是時間序列數(shù)據(jù)，為了避免選取的數(shù)據(jù)在做檢驗的時候出現(xiàn)所謂的“偽回歸”現(xiàn)象，本文先將對得到的各個指標變量進行通過ADF單位根檢驗，進行平穩(wěn)性檢驗。

表2可以看出，選取顯著水平在10%的情況下，變量GDP、FIR、SLR和GOV得到的p值均大于0.1，故不能拒絕原假設，變量中含有單位根，因此是不平穩(wěn)的時間序列，對所有的變量進行一階差分處理后，所有變量即呈現(xiàn)出平穩(wěn)趨勢并為一階單整，即GDP-I（1）、FIR-I（1）、SLR-I（1）及GOV-I（1）。由于變量的不平穩(wěn)，故不能使用傳統(tǒng)線性回歸的分析方法去檢驗其相關(guān)性，因此采用Johansen協(xié)整方法進行檢驗分析。

通過對選取的季度數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性分析后，根據(jù)平時進行統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析的經(jīng)驗，非平穩(wěn)的變量之間及其有可能存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，所以考慮選取協(xié)整檢驗的方法，對數(shù)據(jù)進行進一步的實驗驗證。由ADF檢驗結(jié)果可以知道，雖然 lnGDP_SA、lnFIR_SA、FAE_SA和FSS_SA變量均為非平穩(wěn)的一階單整I （1），選取的四個變量之間及其有可能存在某種協(xié)整關(guān)系，本文將選取基于回歸殘差的協(xié)整檢驗方法再次進行數(shù)據(jù)處理，結(jié)果如表3。

由表3所顯示的檢驗結(jié)果可知，在5%及10%的顯著水平下，得到的t檢驗統(tǒng)計量的值分別為-1.944614和-1.506734，均小于相對應的臨界值，表明不存在單位根，即是平穩(wěn)序列，表明從四個變量之間的長期變化趨勢來看，變量 lnGDP_SA、lnFIR_SA、FAE_SA和 FSS_SA之間存在協(xié)整關(guān)系。

選取的變量通過協(xié)整檢驗，得出了經(jīng)濟增長與金融發(fā)展兩者之間存在長期穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系，但是對于兩者之間的因果關(guān)系尚不能確定，因此需要通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗進行分析。檢驗結(jié)果表明，金融相關(guān)率和金融機構(gòu)存貸比是經(jīng)濟增長的原因，與此同時經(jīng)濟增長也是金融相關(guān)率和金融機構(gòu)存貸比的格蘭杰原因，政府的財政投入也是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因，而經(jīng)濟增長卻并不是政府的財政投入的格蘭杰原因。

統(tǒng)計結(jié)果顯示，河北省的金融發(fā)展狀況與其經(jīng)濟增長之間存在著一種長期均衡的關(guān)系，即金融發(fā)展與經(jīng)濟增長具有正向促進的相關(guān)性，且金融相關(guān)率、金融機構(gòu)存貸比和政府的財政投入與河北省的經(jīng)濟增長關(guān)系均呈現(xiàn)出正向相關(guān)性，也就是河北省的金融發(fā)展對其經(jīng)濟增長有正向促進的作用。

四、結(jié)論與建議

本文根據(jù)選取的河北省2012～2017年這六年的季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并且運用ADF單位根檢驗等一系列統(tǒng)計檢驗方法，對河北省經(jīng)濟增長和金融發(fā)展規(guī)模、狀態(tài)以及前景之間的相關(guān)關(guān)系進行了研究分析。通過統(tǒng)計實驗研究結(jié)果，可以得出河北省的金融發(fā)展對其經(jīng)濟增長具有極其重要的作用，經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間相互促進，相互推動并且形成非常良性的互動，但在分析結(jié)果表明影響河北省經(jīng)濟增長的因素中，政府的財政投入其作用并沒有得到顯著的結(jié)果。

目前，河北省正處在轉(zhuǎn)變提升的重要時期，同時也處于前所未有的京津冀協(xié)同發(fā)展的重大時期，也面臨著去產(chǎn)能去杠桿等繁重的任務、日益突出的環(huán)境污染問題、城鄉(xiāng)居民收入貧富差距大，收入不均不高等相關(guān)問題。河北省的中國人民銀行各大分支機構(gòu)務必堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，認真落實令經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定的貨幣政策，加強對各大銀行的引導與指導，全面謹慎的運用宏觀政策工具對經(jīng)濟金融發(fā)展的動向改變，進一步改變河北省省內(nèi)融資及其信貸的不良現(xiàn)狀，全面響應政府對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的各項政策與指導，加大力度提高金融存貸比的穩(wěn)定性，各大銀行對實體經(jīng)濟的扶持力度，促進經(jīng)濟增長與金融發(fā)展正向促進關(guān)系，對各類金融風險加大監(jiān)管力度以及防范措施，為河北省的經(jīng)濟增長創(chuàng)造更加適合并且適宜的金融貨幣市場環(huán)境。

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