金融控股公司分類監(jiān)管對(duì)我國(guó)并表監(jiān)管的啟示

唐奇

（中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司，北京 100032）

當(dāng)前，我國(guó)金融業(yè)跨境、跨業(yè)、跨市場(chǎng)的金融活動(dòng)日益頻繁和普遍，金融科技和金融服務(wù)創(chuàng)新深刻改變了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式，促進(jìn)了大型金融控股公司的形成，對(duì)我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管提出了更加綜合、全面的要求，綜合并表監(jiān)管時(shí)代呼之欲出。對(duì)于大型金融控股公司監(jiān)管，美聯(lián)儲(chǔ)和香港港金管局均采用分類監(jiān)管模式，對(duì)于不同類型的金融機(jī)構(gòu)分別實(shí)施不同的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管較具參考意義。

一、分類監(jiān)管模式的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

（一）美國(guó)分類監(jiān)管模式

根據(jù)《銀行控股公司法案》，美聯(lián)儲(chǔ)在監(jiān)管框架中區(qū)分了銀行控股公司（BHC）及金融控股公司（FHC），并按照業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜度，進(jìn)一步將銀行控股公司分為大型復(fù)雜銀行機(jī)構(gòu)(含大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)和其他大型復(fù)雜銀行機(jī)構(gòu))、區(qū)域型銀行控股公司、社區(qū)銀行控股公司。

為提高大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，美聯(lián)儲(chǔ)從資本和流動(dòng)性計(jì)劃與頭寸、公司治理、恢復(fù)計(jì)劃、核心業(yè)務(wù)管理四個(gè)方面加強(qiáng)監(jiān)管指引，并對(duì)其恢復(fù)計(jì)劃提出了更加嚴(yán)格的要求，包括抵押品管理、支付一清算一結(jié)算管理、流動(dòng)性和融資管理、信息管理系統(tǒng)、共享和外包服務(wù)五部分內(nèi)容。

此外，美國(guó)政府針對(duì)大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)，成立金融穩(wěn)定檢查委員會(huì)和大型金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，及時(shí)識(shí)別系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，采取必要監(jiān)管措施增強(qiáng)其安全水平，以減輕其經(jīng)營(yíng)失敗的可能性和降低其經(jīng)營(yíng)失敗的經(jīng)濟(jì)代價(jià)。

（二）香港分類監(jiān)管模式

根據(jù)《香港注冊(cè)商業(yè)銀行的集團(tuán)式監(jiān)管辦法》，香港金管局通過在港的商業(yè)銀行及其子公司在集團(tuán)中的地位，將金融集團(tuán)分為三類進(jìn)行監(jiān)管。

第一類是集團(tuán)母公司（商業(yè)銀行）及部分銀行類子公司在港的金融集團(tuán)。香港金管局對(duì)這類機(jī)構(gòu)實(shí)施較為嚴(yán)格的監(jiān)管政策，除對(duì)商業(yè)銀行及其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況及實(shí)力進(jìn)行評(píng)估之外，還對(duì)金融集團(tuán)運(yùn)用定量和定性兩種審慎標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行并表監(jiān)管。其中，定量標(biāo)準(zhǔn)包括最低資本充足率、最低流動(dòng)性以及大額敞口和關(guān)聯(lián)貸款；定性標(biāo)準(zhǔn)包括集團(tuán)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理、集團(tuán)資本管理及信息披露要求。

第二類是國(guó)際銀行集團(tuán)或其他海外銀行集團(tuán)，在港商業(yè)銀行和其子公司只是集團(tuán)的組成部分。第三類是多元化金融集團(tuán)，即集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍更加廣泛，通常涉足銀行、保險(xiǎn)、證券或其他商業(yè)活動(dòng)，在港商業(yè)銀行和其子公司只是集團(tuán)的組成部分。對(duì)于這兩類金融集團(tuán)，除了對(duì)其在港商業(yè)銀行和子公司進(jìn)行監(jiān)管，還對(duì)控股公司及集團(tuán)內(nèi)的其他公司進(jìn)行檢查，即“控股人集團(tuán)檢查”。但此項(xiàng)檢查主要借鑒控股公司所在國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果，且目的不是監(jiān)管金融集團(tuán)內(nèi)所有公司，而是判斷控股公司是否適合作為在港商業(yè)銀行及其子公司的控股人。

二、我國(guó)并表監(jiān)管體系

目前，我國(guó)的金融監(jiān)管采用分業(yè)監(jiān)管模式，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)出臺(tái)并表監(jiān)管政策，對(duì)控股公司屬本監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的金融集團(tuán)明確監(jiān)管要求。其中，銀保監(jiān)會(huì)的并表監(jiān)管起步最早，要求最為明確。自2003年提出商業(yè)銀行并表監(jiān)管概念以來，并表監(jiān)管的內(nèi)涵和外延不斷豐富。2014年，《商業(yè)銀行并表管理與監(jiān)管指引》首次提出了“銀行集團(tuán)”概念，從綜合并表監(jiān)管轉(zhuǎn)向并表監(jiān)管和并表管理并重，要求商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)及附屬機(jī)構(gòu)的公司治理、財(cái)務(wù)、資本、人力、風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面持續(xù)的管控，推動(dòng)商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的銀行管理轉(zhuǎn)向全面的集團(tuán)管理，管理內(nèi)容包括銀行集團(tuán)的并表管理范圍、業(yè)務(wù)協(xié)同、公司治理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理、集中度管理、內(nèi)部交易管理和風(fēng)險(xiǎn)隔離等具體要素。

此外，在央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》中，將金融控股公司分為兩類：一類是金融機(jī)構(gòu)在開展本行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，投資或設(shè)立其他行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，形成綜合化金融集團(tuán)；另一類是非金融企業(yè)投資控股兩種或兩種以上類型金融機(jī)構(gòu)，事實(shí)上形成了金融控股公司。雖然央行對(duì)金融控股公司提出了分類思路，但相應(yīng)的分類監(jiān)管規(guī)則尚未發(fā)布，分類監(jiān)管有待深入探索。

三、分類并表監(jiān)管對(duì)我國(guó)并表監(jiān)管的啟示

（一）加強(qiáng)金融集團(tuán)及對(duì)控股金融機(jī)構(gòu)的非金融集團(tuán)的分類并表監(jiān)管。為建立宏觀審慎的金融控股公司監(jiān)管體系，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可借鑒金融控股公司分類監(jiān)管的思路，并融合不同分類方式。例如，可借鑒美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)金融控股公司市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管、對(duì)大型復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)設(shè)定更高的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并加強(qiáng)其恢復(fù)與處置計(jì)劃等；對(duì)于央行提出的“ 非金融企業(yè)投資控股兩種或兩種以上類型金融機(jī)構(gòu)，事實(shí)上形成了金融控股公司”，可借鑒香港金管局的控股人集團(tuán)檢查，對(duì)集團(tuán)內(nèi)各實(shí)體間資本、流動(dòng)性、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等方面的相互影響予以關(guān)注并做出監(jiān)管規(guī)定，以降低其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）進(jìn)一步明確金融控股集團(tuán)的監(jiān)管重點(diǎn)。我國(guó)可借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，抓緊出臺(tái)更加細(xì)致的分類監(jiān)管要求，如重點(diǎn)關(guān)注集團(tuán)大額風(fēng)險(xiǎn)暴露的控制和衡量標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)部交易管理，同時(shí)，完善監(jiān)管機(jī)構(gòu)綜合并表監(jiān)管授權(quán)，通過法律授權(quán)和更清晰的監(jiān)管職責(zé)劃分，彌補(bǔ)監(jiān)管空白，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累與蔓延，維護(hù)金融安全。

（三）加強(qiáng)金融監(jiān)管合作協(xié)調(diào)及信息共享。美國(guó)和香港金融體系高度開放，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間合作密切，信息共享機(jī)制健全。對(duì)于我國(guó)金融控股公司的監(jiān)管，需要不同監(jiān)管主體之間更加有效的溝通協(xié)調(diào)，加快監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，促進(jìn)“一行兩會(huì)”監(jiān)管信息共享。