財務(wù)報表分析中存在的常見問題

郭延亮

（北京中咨新世紀會計師事務(wù)所有限公司河北分所，河北 邢臺 054000）

對于財務(wù)報表分析，是指深入、全方位地分析與研究財務(wù)報表信息以及其他相關(guān)信息，借助科學、合理的方式對企業(yè)實際財務(wù)情況、資金流量以及經(jīng)營成果等進行綜合反映，從而為管理人員在決策過程中提供合理建議以及數(shù)據(jù)保障。一般，對于信托公司，在其投融資產(chǎn)品中，報表分析是其盡職調(diào)查工作中的關(guān)鍵內(nèi)容，在調(diào)查報告中的作用十分突出。在正式開展相關(guān)工作時，財務(wù)報表會存在諸多問題，例如：可靠性、完備性等方面，著不僅會對信托公司的評價目標企業(yè)價值造成影響，同時也會產(chǎn)生一定情況的經(jīng)濟損失，因此，就需要結(jié)合實際制定出完善的改進措施。

一、財務(wù)報表分析中存在的常見問題

（一）財務(wù)報表數(shù)據(jù)有效性中存在的問題

財務(wù)報表數(shù)據(jù)的有效性會對財務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果的準確性造成較為嚴重的影響，當出現(xiàn)數(shù)據(jù)有效性存在問題時，會使盡職調(diào)查活動受到一定影響，另外，影響企業(yè)決策活動，最終就會大幅提高企業(yè)項目的風險。開展盡職調(diào)查活動時，一些企業(yè)為了對信托公司各個要求進行充分滿足，會借助粉飾報表形式，這一因素就會對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的有效性造成較為嚴重的影響。此外，在進行財務(wù)報表分析的過程中，會出現(xiàn)財務(wù)報表數(shù)據(jù)收集工作出現(xiàn)滯后性的情況，例如：企業(yè)在最新季度報表或是年度報表中的收集工作存在一定滯后性。若是相應(yīng)的市場環(huán)境產(chǎn)生變化，或融資環(huán)境出現(xiàn)變化時，對于滯后歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的分析工作就會造成較為嚴重的影響，這時，就無法為信托產(chǎn)品風險審查人員的決策提供準確、有效的數(shù)據(jù)信息，將對企業(yè)在項目開展、決策以及融資等方面造成一定影響[1]。

（二）財務(wù)報表分析方式中存在的問題

在運用比率分析方式的過程中，會經(jīng)常性地出現(xiàn)核算口徑不統(tǒng)一的情況，這時就會導致分析結(jié)果沒有實質(zhì)性，無法為企業(yè)決策等工作提供幫助。對于比較分析，是指對企業(yè)在不同時期中產(chǎn)生的財務(wù)信息開展縱向比較，還可以對財務(wù)信息和同行業(yè)其他企業(yè)數(shù)據(jù)信息開展橫向比較。通過該方法，可以對企業(yè)盈利情況與償債能力以及運行情況等進行充分了解，同時也可以通過科學的方式對企業(yè)文化發(fā)展情況以及變化情況等進行合理預(yù)測與分析，然而若是企業(yè)在運營中產(chǎn)生突發(fā)情況，會對報表準確性造成影響，若是運用比較分析方式進行財務(wù)報表分析工作時，就會造成出現(xiàn)最終分析結(jié)果與市場環(huán)境之間存在較大差異的情況，最終對企業(yè)的未來發(fā)展就會造成較為嚴重的影響[2]。

二、報表分析改進措施

（一）充分提升報表數(shù)據(jù)有效性

在開展提升報表數(shù)據(jù)有效性工作時，需要充分選用多樣化的形式對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行調(diào)查，盡可能得出更加全面、深刻的調(diào)查結(jié)論。此外，在進行財務(wù)報表分析的過程中，信托業(yè)務(wù)人員需要從企業(yè)收集全面的數(shù)據(jù)，并向會計事務(wù)所等方面進行核實，從根本上確保數(shù)據(jù)信息的真實性、可靠性與有效性，從而為提高企業(yè)決策效率、降低項目風險等方面提供良好的基礎(chǔ)保障[3]。

（二）科學創(chuàng)新財務(wù)報表分析的方式

在創(chuàng)新財務(wù)報表分析方式的過程中，需要充分提高自身的創(chuàng)新理念，并在結(jié)合的過程中，通過采用審閱、分析性程序、訪談、小組內(nèi)部溝通等方式完成對企業(yè)財務(wù)風險的判斷與識別，并且在這一過程中根據(jù)識別出的風險進行等級劃分，同時給予重大異常數(shù)據(jù)與風險相應(yīng)的重視。總的而言，在進行財務(wù)報表分析的過程中，應(yīng)該建立健全的報表分析機制，對定性以及定量兩種分析方式加以有機結(jié)合，促使定量分析框架實際完善性以及規(guī)范性能夠從根本上得到提升，從而為企業(yè)財務(wù)報表分析工作的順利進行提供良好的基礎(chǔ)保障[4]。

（三）全面針對企業(yè)資產(chǎn)進行估值

《證券公司金融工具估值指引》分為八章，共三十四條，分別為總則、估值基本原則、投資股票的估值方法、投資固定收益品種的估值方法、投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的估值方法、投資其他金融資產(chǎn)的估值方法、金融負債的估值方法和附則。明確《證券公司金融工具估值指引》的宗旨、依據(jù)和適用范圍《證券公司金融工具估值指引》第一條界定了宗旨和依據(jù)：為規(guī)范證券公司金融工具的估值方法,根據(jù)《會計法》《企業(yè)會計準則》及國家其他有關(guān)法律法規(guī)，制定本指引?！蹲C券公司金融工具估值指引》第二條界定了本指引的適用范圍：適用于證券公司以公允價值計量的金融工具的估值，涵蓋范圍包括但不限于證券公司持有的股票、債券、基金、衍生工具、非上市公司股權(quán)、資產(chǎn)管理計劃等金融資產(chǎn)和承擔的金融負債。此外，還需要結(jié)合市盈率法對企業(yè)的價值進行評估，在運用市盈率法計算得出目標企業(yè)每股價值以后，再扣減股權(quán)的流動性折扣，得出非上市公司股權(quán)價。通常情況下應(yīng)用的評估方式主要包括：（1）市場法。對于該方法，主要借助類似、相同負債與資產(chǎn)組合、負債、資產(chǎn)價格以及其他交易信息等開展估值工作的技術(shù)，常用方法包括市場乘數(shù)法、最近融資價格法、行業(yè)指標法等；（2）市場乘數(shù)法。市場乘數(shù)法是利用可比公司市場交易數(shù)據(jù)估計公允價值的方法，在運用市場乘數(shù)法計算得出股權(quán)價值以后，需就股權(quán)的流動性折扣進行調(diào)整。同時市盈率法和企業(yè)價值倍數(shù)法，評估目標企業(yè)價值，市凈率法可參考市盈率法的計算方法。

（四）案例分析

A 公司是一個制造業(yè)企業(yè)，其每股收益為 0.5 元/股。假設(shè)制造業(yè)上市公司中，增長率、股利支付率和風險與 A 公司類似的有 3 家。經(jīng)過評估人員分析，認為可比公司平均市盈率倍數(shù)可以反映目標公司的情況：A 公司每股價值（未考慮流動性折扣）=可比企業(yè)市盈率×目標公司每股收益=29.9×0.5=14.95 (元/股)假設(shè) A 公司所處行業(yè)的股票平均流動性折扣為 20，A 公司每股價值=未考慮流動性折扣的每股價值×（1-流動性折扣）=14.95×（1-20%）=11.96 (元/股)。甲公司 20X0 年支付 1,000 萬元購買 C 公司(非上市公司)10 萬股普通股，獲得 10%表決權(quán)。該公司于 20X2 年 12 月 31 日(估值日)編制年度財務(wù)報表，需評估對 C 公司的非控股股權(quán)的公允價值。C 公司于 20X2 年內(nèi)向其他投資者增發(fā)普通股 10 萬股，共 1,200 萬元。甲公司認為新股增發(fā)日的發(fā)行價格(10 萬股，1,200 萬元)即為其公允價值。甲公司與 C 公司的其他投資者享有的權(quán)利與義務(wù)一致。新股增發(fā)日至估值日期間 C 公司內(nèi)、外部均未發(fā)生重大變化。因此，甲公司確定 20X2 年12 月 31 日(估值日)該非控股股權(quán)的公允價值為 1,200 萬元。

三、結(jié)束語

綜上所述，為了更好地解決財務(wù)報表分析中存在的常見問題，就小于奧充分提高財務(wù)盡職調(diào)查中的財務(wù)分析能力，同時信托業(yè)務(wù)人員也需要通過對企業(yè)經(jīng)營情況的調(diào)查，選擇更加適合的財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析方式，從根本上減低分析結(jié)果與實際存在差異的情況。此外，在進行財務(wù)報表分析中，還需要充分提高對財務(wù)報表分析形式的創(chuàng)新，從根本上確保企業(yè)各項財務(wù)工作可以全面落實，為財務(wù)人員的決策提供良好的幫助作用。