金融供給側(cè)改革面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題及改革路徑分析

汪益俊

【摘 要】 我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于拐點(diǎn)時(shí)期，金融業(yè)亟需改革以保障自身與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展步調(diào)一致，同時(shí)，我國(guó)金融業(yè)的問(wèn)題越來(lái)越凸顯且制約了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其中，金融資源配置不平衡、資金總量不足、金融監(jiān)管漏洞這三種問(wèn)題尤為突出。在這種情況下，金融供給側(cè)改革應(yīng)當(dāng)大刀闊斧地展開。而金融改革與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革亦是相輔相成的，本文從兩者的關(guān)系出發(fā)，也為金融供給側(cè)改革帶來(lái)了一些建議，希望我國(guó)金融業(yè)能在此次改革中獲得新生。

【關(guān)鍵詞】 金融供給側(cè)改革 改革路徑 金融資源

一、金融供給側(cè)改革與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)系

（一）供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)容與金融改革聯(lián)系緊密。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五項(xiàng)任務(wù)，而這五項(xiàng)任務(wù)恰好與金融業(yè)有較強(qiáng)的相關(guān)性。首先，去產(chǎn)能與去庫(kù)存都把目光放在了重工業(yè)上面，關(guān)停重工業(yè)企業(yè)會(huì)導(dǎo)致這些企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的貸款很難按時(shí)返還，給商業(yè)銀行帶來(lái)放貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，降成本意為讓企業(yè)降低融資成本，而許多企業(yè)都依靠銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的，降低企業(yè)的融資成本必然致使銀行的預(yù)期利潤(rùn)減少?？梢哉f(shuō)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的種種內(nèi)容都影響了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的盈利與經(jīng)營(yíng)，因此，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也能鞭策金融業(yè)盡快拋棄其不合時(shí)宜的運(yùn)營(yíng)模式、進(jìn)行大變革。

（二）金融業(yè)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供支撐。因?yàn)楣┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“三去一降一補(bǔ)”的任務(wù)都涉及金融業(yè)，所以，如果金融業(yè)不配合改革那么它將成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)程的障礙?？梢哉f(shuō)，金融業(yè)將為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施帶來(lái)必要支持。以去庫(kù)存為例，國(guó)家要求房地產(chǎn)去庫(kù)存后，金融業(yè)為居民購(gòu)買住房帶來(lái)了優(yōu)惠，一些地區(qū)下調(diào)了首付金額，使得房地產(chǎn)去庫(kù)存的效果明顯。在去杠桿方面，金融業(yè)也有著不可忽視的作用。金融去杠桿則能推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿，杠桿率有所下降與金融業(yè)的努力分不開。

二、金融供給側(cè)改革面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題分析

現(xiàn)如今，我國(guó)單一的金融體系展現(xiàn)了許多弊端，國(guó)有控股銀行一家獨(dú)大、其他商業(yè)銀行缺乏發(fā)展空間，這一體系也導(dǎo)致許多中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都得不到良好的資金支持，融資難問(wèn)題屢見不鮮。金融風(fēng)險(xiǎn)滋生、金融市場(chǎng)秩序混亂等現(xiàn)象都是金融業(yè)已有問(wèn)題的信號(hào)。而金融供給側(cè)改革的問(wèn)題是所有問(wèn)題當(dāng)中最棘手、最突出的。金融業(yè)的問(wèn)題具體表現(xiàn)如下：

（一）金融供需總量不平衡、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受限。金融說(shuō)到底是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)而服務(wù)的，再加上我國(guó)一直秉持較為寬松的貨幣政策，使得近幾年的貨幣供給增速大約持平，我國(guó)貨幣形勢(shì)看似一片大好，但是它們卻沒有真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。許多企業(yè)對(duì)資金的需求旺盛但是卻面臨資金短缺的問(wèn)題。尤其是新興產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)，他們有旺盛的生命力，融資需求不斷增長(zhǎng)，但他們獲得的融資遠(yuǎn)不能滿足實(shí)際需求。可以說(shuō)，資金供給充足是不能與有效供給充足劃等號(hào)的，我國(guó)金融業(yè)的貨幣供需總量不平衡的問(wèn)題非常棘手，亟待解決。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國(guó)資金“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象屢禁不止，許多大型企業(yè)為了盈利不顧社會(huì)效益，也不顧國(guó)家經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而不斷進(jìn)軍虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，妨礙了金融供需總量保持平衡，使得不平衡現(xiàn)象愈演愈烈。

（二）金融資源配置失衡。我國(guó)國(guó)有控股銀行發(fā)展較早，且有政策扶持，所以國(guó)有控股銀行一家獨(dú)大，其他商業(yè)銀行的資金與實(shí)力遠(yuǎn)不如國(guó)有控股銀行，可見我國(guó)目前的金融結(jié)構(gòu)是不合理的，不同金融機(jī)構(gòu)的金融資源配置差距較大，金融體系亦是缺乏層次。在這種情況下，國(guó)有控股銀行的金融資源自然會(huì)流向國(guó)有企業(yè)。而我國(guó)的私營(yíng)企業(yè)以及一些新興產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)往往是得不到國(guó)有控股銀行的資源的，只有第二位階甚至第三位階的金融機(jī)構(gòu)愿意為這些企業(yè)提供貸款和其他金融服務(wù)。而許多弱勢(shì)群體、小微企業(yè)只能通過(guò)普惠金融、網(wǎng)貸來(lái)獲取金融資源，當(dāng)然，他們所獲取的金融資源更是微不足道的?？傊鹑谫Y源配置不平衡嚴(yán)重制約了具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹推髽I(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等單位的發(fā)展。再加上經(jīng)濟(jì)新常態(tài)到來(lái)，這種固化的融資結(jié)構(gòu)和金融資源分布模式只會(huì)與多樣化的融資主體漸行漸遠(yuǎn)，更成為我國(guó)金融業(yè)多元化發(fā)展道路上的絆腳石。

（三）金融監(jiān)管體制不健全。現(xiàn)如今，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速在金融業(yè)占領(lǐng)了一席之地，然而我國(guó)尚未出臺(tái)專門的法律去約束互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其他行為，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)亂象較多，許多互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者正是知悉了法律漏洞而時(shí)常游走于法律紅線邊緣，影響了金融秩序，破壞了有序競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境、總之，現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制難以滿足現(xiàn)代化的、多樣化的金融監(jiān)管需求。

三、金融供給側(cè)改革實(shí)現(xiàn)路徑分析

（一）以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為宗旨，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為最終目標(biāo)。如上文所述，金融業(yè)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來(lái)重要支撐，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的側(cè)重點(diǎn)。此外，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的效果好壞還關(guān)系著實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)發(fā)展壯大。為了使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)突破發(fā)展瓶頸，必須盡快進(jìn)行金融供給側(cè)改革。金融業(yè)改革不能冒進(jìn)更不能畏縮，必須在科學(xué)的指導(dǎo)下穩(wěn)中前行，以推進(jìn)我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化為改革方向。另一方面，金融供給側(cè)改革不能忽視其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本目標(biāo)。具體來(lái)說(shuō)，我國(guó)金融體系單一，金融有效供給不足是阻礙金融供給側(cè)改革的兩座大山，所以改革必須先從這兩大阻礙入手。以豐富金融體系、引導(dǎo)資金由虛向?qū)崬橹饕蝿?wù)。

（二）貫徹落實(shí)創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展與綠色發(fā)展三大理念。第一，創(chuàng)新是改革的推動(dòng)力，所以金融供給側(cè)改革需要以創(chuàng)新為導(dǎo)向。創(chuàng)新出新的金融服務(wù)。具體來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)可以創(chuàng)新融資服務(wù)方式，尤其是要對(duì)直接融資進(jìn)行創(chuàng)新和改革，使得直接融資和間接融資并重。此外，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)服務(wù)方式同樣重要。不能僅僅把目光放在商業(yè)銀行金融服務(wù)創(chuàng)新上，互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融創(chuàng)新也需要得到支持和幫助。第二，打造可持續(xù)的金融體系亦是金融供給側(cè)改革的重點(diǎn)。我國(guó)現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)不合理、不協(xié)調(diào)，既阻礙了金融業(yè)的發(fā)展，也不利于金融供給側(cè)改革的順利展開，所以，要先實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，集中力量提高直接融資的水平、降低直接融資的難度。還要增強(qiáng)間接融資與直接融資的協(xié)調(diào)程度，兩者相協(xié)調(diào)才能切實(shí)達(dá)到合理科學(xué)的金融結(jié)構(gòu)。同時(shí)，還要推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)合作配合，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融彼此競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)消耗各自的資源，只有兩者合作才能實(shí)現(xiàn)共贏。最后，應(yīng)適當(dāng)放寬對(duì)民間資本的準(zhǔn)入限制，只有越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)的民間資本進(jìn)入金融市場(chǎng)，才能順利打破國(guó)有資本對(duì)金融市場(chǎng)的壟斷。民間資本的到來(lái)能使得金融業(yè)換來(lái)新面貌，也能為金融供給側(cè)改革提供新思路。第三，推動(dòng)金融業(yè)走上綠色發(fā)展的道路。金融供給側(cè)改革的目標(biāo)之一就是發(fā)展綠色金融。綠色金融要求金融供給側(cè)改革能夠在方方面面的改革環(huán)節(jié)中都不忘綠色發(fā)展理念，通過(guò)綠色發(fā)展理念來(lái)推進(jìn)社會(huì)各界的金融資本逐漸綠色化、環(huán)?；?。具體來(lái)說(shuō)，金融供給側(cè)改革要打造并推行綠色信貸、綠色債券和綠色金融產(chǎn)品。

（三）推進(jìn)金融資源合理配置。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)要求金融體系更加多元化以滿足不同主體對(duì)金融服務(wù)的不同需求。首先，我國(guó)國(guó)有控股銀行得到了許多政策的優(yōu)惠，其綜合實(shí)力已經(jīng)頗具優(yōu)勢(shì)，為此，政府應(yīng)當(dāng)要關(guān)注點(diǎn)放到其他金融機(jī)構(gòu)上，應(yīng)當(dāng)為其他金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)政策支持。有了政府的支持，商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展壯大也能更加順利，這樣才能為金融市場(chǎng)帶來(lái)多樣化的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，甚至撼動(dòng)傳統(tǒng)的金融格局，實(shí)現(xiàn)國(guó)家金融多元化發(fā)展。此外，以銀行為首的眾多金融機(jī)構(gòu)也要重視并配合金融供給側(cè)改革，以大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)為依托，以創(chuàng)新為宗旨，不斷豐富金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，以滿足金融市場(chǎng)的需求。

在融資方面，亟需政府和金融機(jī)構(gòu)合作，拓寬融資渠道和途徑。具體來(lái)說(shuō)，政府要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)和普通個(gè)人提供貸款，必要時(shí)可以建立政府融資擔(dān)保部門，使得金融機(jī)構(gòu)能夠放心大膽地提供貸款服務(wù)。此外，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為小微企業(yè)、弱勢(shì)群體帶來(lái)適合他們的金融產(chǎn)品，以起到鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)的良好效果。

（四）打造科學(xué)完備的金融監(jiān)管體制。金融供給側(cè)改革存在的一大問(wèn)題就是金融監(jiān)管不力。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，金融監(jiān)管體制也要根據(jù)金融市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行作出及時(shí)的調(diào)整與完善，現(xiàn)如今，金融業(yè)主體對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的呼聲越來(lái)越高，所以金融監(jiān)管也要盡快打造統(tǒng)一監(jiān)管模式，這樣才能減少分業(yè)管理導(dǎo)致的監(jiān)管疏漏或重復(fù)管理現(xiàn)象，不斷提高監(jiān)管水平。另外，政府還要打造科學(xué)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，使得有監(jiān)管職能的部門能夠增進(jìn)聯(lián)系，在一次次的溝通協(xié)作中培養(yǎng)默契，減少爭(zhēng)執(zhí)，共同為金融監(jiān)管體制機(jī)制的完善助力。

四、結(jié)語(yǔ)

金融供給側(cè)改革在我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的作用突出，可以說(shuō)，為了更快更好地實(shí)現(xiàn)供給側(cè)機(jī)構(gòu)性改革，必須先拿下金融供給側(cè)改革。而金融供給側(cè)改革面臨較多的問(wèn)題，既有金融業(yè)的固有弊端，也有政策性問(wèn)題。本文認(rèn)為金融供給側(cè)改革要先明確改革的要義和根本目標(biāo)，再去平衡金融資源配置、完善金融監(jiān)管體制和金融結(jié)構(gòu)，只有抓住金融供給側(cè)改革的主要矛盾才能使得供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革更有效率地進(jìn)行，最終迎來(lái)改革成功。

【參考文獻(xiàn)】

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