淺析煤炭價(jià)格波動對煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響及對策

【摘要】煤炭行業(yè)在經(jīng)過05、08兩輪大的整合投資后，逐漸出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的嚴(yán)重后果，煤炭價(jià)格從12年之后在波動中持續(xù)走低，對煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成了新的影響。本文通過研究當(dāng)前形勢下煤炭價(jià)格波動情況對煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響情況，提出應(yīng)對策略，以期降低煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，緩解企業(yè)壓力。

【關(guān)鍵詞】煤炭價(jià)格 波動 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

煤炭一直以來都是是我國的主要能源，在能源生產(chǎn)和消費(fèi)市場占七成以上份額。但近年來宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、新常態(tài)等因素，煤炭市場產(chǎn)能過剩、煤炭價(jià)格震蕩不斷，一路下行，陷入了“降價(jià)-減量-再降價(jià)”的“怪圈”循環(huán)。在這種形勢下，煤炭企業(yè)必須切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控，才能做到頂住下行壓力，平穩(wěn)過渡，繼續(xù)發(fā)展。

一、煤炭價(jià)格波動形勢分析

根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會的報(bào)告顯示，2006年以來，我國煤炭采選業(yè)投資一直保持高速增長，2011～2013年是最集中、規(guī)模最大的三年。大量的資金涌入使煤炭行業(yè)逐漸興旺，煤炭價(jià)格一路上揚(yáng)。截止到14年底，全國煤炭產(chǎn)能在40億噸左右，在建產(chǎn)能11億噸左右，按照我國煤炭消費(fèi)量，有3～4億噸煤炭產(chǎn)能建設(shè)超前。

據(jù)2014年煤炭行業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤炭價(jià)格自2012年的單邊震蕩上漲后進(jìn)入下行通道。根據(jù)企業(yè)年報(bào)顯示，山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司在2014年?duì)I業(yè)收入16.03億，去年同期為19.20億，煤炭商品價(jià)格繼續(xù)下降仍是公司收入減少的主要原因。

根據(jù)煤炭投資建設(shè)周期，中國煤炭產(chǎn)能將在14、15年持續(xù)釋放，16年可能達(dá)到高峰。在煤炭行業(yè)的下游行業(yè)如電力、鋼鐵、等行業(yè)耗煤量下降的情況下，煤炭企業(yè)必須頂住壓力，對下一步發(fā)展戰(zhàn)略更加謹(jǐn)慎，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

（一）對煤炭企業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)的影響分析

根據(jù)企業(yè)年報(bào)顯示，潞安環(huán)能公司在經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在12年為3.4億元，13年同期為1.6億元。同時(shí)根據(jù)14年煤炭行業(yè)年報(bào)顯示，截止到第三季度，開灤集團(tuán)為-1.36億元，去年同期則為1.55億元；河南能源化工集團(tuán)為-25.47億元，去年同期為26.38億元?？梢钥闯?，煤炭價(jià)格波動會使企業(yè)的應(yīng)收賬款迅速增加，現(xiàn)金流壓力增大，從而使流動性風(fēng)險(xiǎn)加大。

（二）對煤炭企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響分析

在行業(yè)形勢向好時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)變低，企業(yè)較強(qiáng)的贏利能力使總體違約率降低；當(dāng)行業(yè)形勢低迷時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)增加，因?yàn)橼A利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時(shí)足額還款的可能性增加。根據(jù)14年煤炭行業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止到第三季度，山西晉城無煙煤集團(tuán)由30.57億元增加至85.62億元；陜西煤業(yè)化工集團(tuán)由149.36億元增加到199.57億元。

（三）對煤炭企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的影響分析

行業(yè)日漸低迷使大部分煤炭企業(yè)盈利能力隨之下降，部分企業(yè)盈利水平和現(xiàn)金獲取能力明顯下降，高負(fù)債率使企業(yè)利潤空間進(jìn)一步降低，現(xiàn)金流緊張會進(jìn)一步提高企業(yè)外部融資需求，但融資難度和成本正在明顯上升。銀行對煤炭企業(yè)的信用等級下調(diào)，這導(dǎo)致了煤炭企業(yè)在急需資金的時(shí)候融資反而更加困難，而銀行斷貸、債券不再發(fā)行等情況也時(shí)有發(fā)生，企業(yè)的融資難度增加。

（四）對煤炭企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響分析

當(dāng)整體行業(yè)盈利水平較高時(shí)，煤炭企業(yè)大都對固定資產(chǎn)和項(xiàng)目進(jìn)行長期的大額投資。當(dāng)企業(yè)對投資風(fēng)險(xiǎn)意識不足時(shí)，大量的投資會使煤炭行業(yè)進(jìn)入到產(chǎn)能過剩的階段，當(dāng)煤炭價(jià)格進(jìn)入波動調(diào)整階段或者下降階段時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金流不足，投資回報(bào)率降低，可能出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難等問題，投資風(fēng)險(xiǎn)加大。根據(jù)企業(yè)年報(bào)顯示，潞安環(huán)能公司14年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4.2億元，去年同期為-3.6億元，現(xiàn)金流壓力進(jìn)一步增大。

三、煤炭企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策

（一）短期策略

1.提高風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)繃緊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的弦，指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理人員將風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識落實(shí)到財(cái)務(wù)工作的每一個環(huán)節(jié)。

2.做好可行性預(yù)算，控制發(fā)展速度。面對目前的煤炭行業(yè)現(xiàn)狀，煤炭企業(yè)應(yīng)當(dāng)縮減大規(guī)模建設(shè)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在項(xiàng)目投資前，應(yīng)做好科學(xué)預(yù)測計(jì)劃及可行性研究報(bào)告，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.采取科學(xué)手段，控制成本。在目前煤炭行業(yè)買方市場占主導(dǎo)地位的大環(huán)境下，成本就是企業(yè)的生存線。煤炭公司必須改革思路，向管理要效益，深入挖掘人員成本及企業(yè)管理的可創(chuàng)新之處，激發(fā)發(fā)展動力，以改革增活力，全力推進(jìn)“人人降成本，個個增效益”。

（二）長期策略

1.完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控制度。理順工作流程，完善相關(guān)制度，做到依規(guī)辦事，做好業(yè)務(wù)流程的管控；同時(shí)完善企業(yè)董事會、股東會等的集體議事制度，嚴(yán)格落實(shí)三重一大報(bào)告制度要求，做好權(quán)力運(yùn)行監(jiān)控。在事前做好預(yù)防，在事中加強(qiáng)監(jiān)督，在事后加強(qiáng)審計(jì)，最大限度地降低企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

2.提升煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體素質(zhì)。采用對內(nèi)培訓(xùn)對外招聘的不同方式，提升財(cái)務(wù)人員水平，加強(qiáng)員工隊(duì)伍建設(shè)。當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)人員整體素質(zhì)得到提高后，及時(shí)引入先進(jìn)的管理措施，對從專業(yè)性的角度堵住企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的漏洞。

3.以客戶為中心，建立大營銷格局。面對激烈的市場競爭，煤炭公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步挖掘市場潛力，以客戶為中心進(jìn)行主動營銷。加強(qiáng)差異化營銷，將不同客戶進(jìn)行分類指導(dǎo)，分區(qū)對待，為重點(diǎn)用戶量身定制銷售方案，及時(shí)反饋、跟蹤服務(wù)；搭建電子交易平臺，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售，實(shí)現(xiàn)銷售資源配置最優(yōu)化、邊際效益最大化。

4.投資新型煤化工領(lǐng)域，加快煤炭產(chǎn)業(yè)升級。新型煤化工是指以潔凈能源和化學(xué)品為目標(biāo)產(chǎn)品，應(yīng)用煤轉(zhuǎn)化高新技術(shù)，建成未來新興煤炭-能源化產(chǎn)業(yè)，通常指煤制油、煤制甲醇、煤制二甲醚、煤制烯烴、煤制乙二醇等等，與傳統(tǒng)煤化工涉及焦炭、電石、合成氨等領(lǐng)域不同。新型煤化工能夠高效利用煤炭資源，優(yōu)化集成高新技術(shù)，經(jīng)濟(jì)效益高，可以預(yù)見會成為煤炭行業(yè)未來的一個發(fā)展方向。

四、結(jié)語

面對當(dāng)前煤炭價(jià)格在震蕩中持續(xù)走低的現(xiàn)狀，可以預(yù)見未來幾年煤炭企業(yè)面臨的壓力一定更加巨大，因此，對煤炭產(chǎn)品價(jià)格波動趨勢及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究是非常有必要的。煤炭企業(yè)需要比以往更加注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，謹(jǐn)慎決策，通過上述短期與長期相結(jié)合的各項(xiàng)措施，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期目的。

參考文獻(xiàn)

[1]丁清琳.當(dāng)前煤炭經(jīng)濟(jì)形勢下大型國有煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理對策[J].會計(jì)審計(jì).2015（03）：56-57

[2]吳惠玲.基于價(jià)格波動對我國煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響探究[J].金融經(jīng)濟(jì).2015（06）.：239-241

[3]張永麗.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制[D].首都經(jīng)貿(mào)大學(xué).2014.

[4]郝家龍.煤炭價(jià)格指數(shù)的理論設(shè)計(jì)與應(yīng)用研究[J].經(jīng)濟(jì)問題.2007（11）：18-19

作者簡介：李彭玉（1985-），女，山西省長治市人，助理會計(jì)師。