房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部控制信息披露研究

鐘君

摘要：本文選擇了滬深兩市50家代表性房地產(chǎn)行業(yè)上市公司為樣本，對(duì)內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀的形式和內(nèi)容進(jìn)行了分析。通過(guò)指數(shù)分析評(píng)價(jià)了樣本公司披露的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的質(zhì)量。而后進(jìn)一步分析了房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部控制信息披露存在問(wèn)題及原因。最后有針對(duì)性的從完善信息披露規(guī)范、提高披露主體積極性、加強(qiáng)監(jiān)管等方面提出了完善房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部控制信息披露的建議。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制;信息披露;上市公司;房地產(chǎn)

房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷增強(qiáng)的今天，我國(guó)政府也加大了對(duì)放低長(zhǎng)行業(yè)的監(jiān)管力度。對(duì)投資者和上市公司而言，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部控制信息披露情況能否反映其內(nèi)部控制的有效性，值得關(guān)注。

一、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀

（一）樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

截至2017年4月30日，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在上海證券交易所以及深圳證券交易所掛牌上市的公司共有148家。為了保證數(shù)據(jù)的連續(xù)性和可靠性，本文剔除了2015年上市的招商蛇口和藍(lán)光發(fā)展公司、6家ST和*ST公司以及16家B股公司，選取了上海證券交易所和深圳證券交易所上市的50家房地產(chǎn)行業(yè)公司作為研究樣本，以樣本公司2016年度的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告為研究對(duì)象。本文研究用的數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)、上交所和深交所網(wǎng)站等。

（二）樣本公司內(nèi)部控制信息披露的形式分析

1.樣本公司內(nèi)部控制信息披露概況

2014年1月，財(cái)政部等五部委發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第21號(hào)——年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的一般規(guī)定》中明確規(guī)范了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的構(gòu)成要素以及統(tǒng)一上市公司內(nèi)部控制信息披露格式。本文針對(duì)50家樣本公司的內(nèi)部控制披露情況基于以上規(guī)定，以內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告作為內(nèi)部控制信息披露的載體，統(tǒng)計(jì)樣本公司披露的情況。

通過(guò)查閱2016年50家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司發(fā)布的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告、內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告和年度報(bào)告，分析各個(gè)公司關(guān)于內(nèi)部控制信息的披露形式，如表1所示。

如表1所示，50家房地產(chǎn)上市公司中，有46家公開(kāi)披露了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告，占樣本總數(shù)的92%，而未披露內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的只有4家。這說(shuō)明房地產(chǎn)業(yè)大部分上市公司能遵守國(guó)家相關(guān)部門的規(guī)定，內(nèi)部控制信息披露的總體情況優(yōu)秀。同時(shí)看出這46家房地產(chǎn)上市公司是通過(guò)單獨(dú)披露的方式對(duì)外公布內(nèi)部控制信息。可見(jiàn)，房地產(chǎn)行業(yè)在單獨(dú)披露內(nèi)部控制信息的報(bào)告上符合法律法規(guī)對(duì)內(nèi)部控制信息披露所做出的規(guī)定，也讓外部投資者能更便利地獲取信息。

通過(guò)對(duì)46家樣本公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的查閱發(fā)現(xiàn)，雖然各上市公司對(duì)內(nèi)部控制在內(nèi)容披露上有所差異，但其自評(píng)結(jié)論都較為相似：第一，財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制，在所有重大方面保持了有效性;第二，非財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制，無(wú)重大缺陷;第三，報(bào)告基準(zhǔn)日至發(fā)出日之間沒(méi)有出現(xiàn)因素能影響著內(nèi)部控制有效性評(píng)價(jià)結(jié)論

2.內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告信息披露統(tǒng)計(jì)分析

根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》中的《審計(jì)指引》規(guī)定，統(tǒng)計(jì)了樣本公司內(nèi)部控制審計(jì)披露情況，如表2所示。

在50家房地產(chǎn)上市公司中，大多數(shù)房地產(chǎn)上市公司都能遵守相關(guān)規(guī)定，委托有資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)表關(guān)于內(nèi)部控制的有效性的獨(dú)立意見(jiàn)，并披露相關(guān)報(bào)告。

從3表中可以看出在48家上市公司中，有46家出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，占總數(shù)的95.8%。其中帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)是滬市的陸家嘴是由于該公司于2016年12月收購(gòu)了上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司88.2%的股份，并將其納入2016年度財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍，根據(jù)相關(guān)豁免規(guī)定，被收購(gòu)公司2016年12月31日的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性未包含在本年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)和審計(jì)范圍內(nèi)，從而出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)。而深市中的三湘印象是由于中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的相關(guān)文件規(guī)定，該公司可豁免對(duì)2016年度被并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)。

3.獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)對(duì)內(nèi)部控制發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)披露統(tǒng)計(jì)分析

根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》中的《評(píng)價(jià)指引》和《應(yīng)用指引》的要求，企業(yè)董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)全面評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，從而形成評(píng)價(jià)結(jié)論和出具評(píng)價(jià)報(bào)告。針對(duì)獨(dú)立董事或監(jiān)事會(huì)對(duì)內(nèi)部控制發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，如表4所示。

50家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司中有11家有獨(dú)立董事或者監(jiān)事會(huì)評(píng)價(jià)，未達(dá)到公司數(shù)量的一半。另外，有審核評(píng)價(jià)的上市公司中，大部分只有監(jiān)事會(huì)審核評(píng)價(jià)，而獨(dú)立董事及監(jiān)事會(huì)評(píng)價(jià)報(bào)告大致只有1家，數(shù)量較少。在這一方面的信息披露非常不樂(lè)觀。

（三）樣本公司內(nèi)部控制信息披露內(nèi)容的詳細(xì)程度分析

由于本文中選取的樣本公司中有46家單獨(dú)發(fā)表了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告，所以根據(jù)其內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告內(nèi)容，將披露的詳細(xì)程度分為了“詳細(xì)披露”和“簡(jiǎn)單披露”。詳細(xì)披露就是在報(bào)告中以文字信息結(jié)合數(shù)字或圖形說(shuō)明了內(nèi)部控制制度，并對(duì)自身公司存在的固有內(nèi)部控制缺陷進(jìn)行定量分析以及提出整改措施等;簡(jiǎn)單披露就是在報(bào)告中只對(duì)公司內(nèi)部控制制度進(jìn)行簡(jiǎn)單文字的描述，并只對(duì)公司的內(nèi)部控制缺陷進(jìn)行定性分析，沒(méi)有提出整改措施，統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表5所示。

這46家發(fā)表了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的上市公司，以文字并結(jié)合了數(shù)字或圖形等對(duì)其自身內(nèi)部控制信息進(jìn)行詳細(xì)披露的只有10家（比如萬(wàn)科A），剩余36家上市公司對(duì)自身內(nèi)部控制信息只是采用文字性敘述，缺乏定量方面的信息，造成報(bào)告披露的信息過(guò)于簡(jiǎn)單。

（四）樣本公司內(nèi)部控制信息披露內(nèi)容的指數(shù)評(píng)價(jià)

選取10家詳細(xì)披露內(nèi)部控制信息的上市公司為樣本，采用指數(shù)法對(duì)其披露內(nèi)容進(jìn)行評(píng)價(jià)。參考張英和李超（2010）的研究，首先，根據(jù)深交兩所指引、《基本規(guī)范》，將企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的內(nèi)容劃分為十二個(gè)項(xiàng)目。然后，查閱樣本公司的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，分別賦予每個(gè)公司每個(gè)項(xiàng)目相應(yīng)的分值，最后對(duì)各個(gè)公司的分值進(jìn)行匯總，便可得出該公司內(nèi)部控制信息披露的總分。如果報(bào)告未披露任何信息的，為0分;對(duì)某類信息只進(jìn)行了簡(jiǎn)單的文字性描述的，則分值為1;用文字描述結(jié)合數(shù)字或圖形等詳細(xì)披露，分值為2分，如表6所示。

從披露實(shí)際得分水平上看，得分最高的是萬(wàn)科A，中糧地產(chǎn)位居第二?？傮w來(lái)說(shuō)樣本公司10家平均得分7.8分，雖然在如今內(nèi)部控制信息披露已經(jīng)成為了房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的主動(dòng)性行為，但在單個(gè)企業(yè)之間披露的內(nèi)容上表現(xiàn)出來(lái)的差異也很大，得分最低的皇庭國(guó)際和華僑城A只有5分，在其披露的信息中只是簡(jiǎn)單的文字描述，在風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)和下一年度內(nèi)部控制計(jì)劃和完善措施都沒(méi)有進(jìn)行披露，也看出這兩家企業(yè)對(duì)內(nèi)控信息披露缺乏足夠的重視，已披露的信息非常少且質(zhì)量也不高。

從每一項(xiàng)獨(dú)立得分上看，最高的項(xiàng)是公司聘請(qǐng)的外部審計(jì)師是否出具審核意見(jiàn)和對(duì)內(nèi)控披露涉及的范圍和內(nèi)容進(jìn)行簡(jiǎn)要描述，這也說(shuō)明企業(yè)都對(duì)這方面比較重視，但對(duì)于監(jiān)事會(huì)是否發(fā)表評(píng)價(jià)和管理當(dāng)局是否披露存在的重大缺陷則基本采取避而不談，反映了企業(yè)在這方面的意識(shí)還不夠。

這10家樣本公司都是屬于46家發(fā)表內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的上市公司中披露較為詳細(xì)的，其他進(jìn)行簡(jiǎn)單披露的公司可能得分會(huì)更低，從而也可以看出內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量也不是單純由形式?jīng)Q定的，還應(yīng)該注意內(nèi)容的豐富和全面性。

三、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部控制信息披露的問(wèn)題及原因

（一）內(nèi)部控制信息披露規(guī)范不夠完善

1.內(nèi)部控制信息披露標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

現(xiàn)有的內(nèi)部控制法規(guī)的披露具體形式和內(nèi)容均缺乏統(tǒng)一、詳細(xì)、規(guī)范的規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師所出具的內(nèi)控審計(jì)報(bào)告也不夠統(tǒng)一?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)定上市公司應(yīng)該依據(jù)的評(píng)價(jià)和報(bào)告體系以及具體披露的內(nèi)容。盡管2010年出臺(tái)的《企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》和2014年1月發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第21號(hào)——年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的一般規(guī)定》，在一定程度上改善了這一現(xiàn)狀，但該指引只規(guī)定了上市公司需要披露的內(nèi)部控制信息披露評(píng)價(jià)內(nèi)容有八項(xiàng)，卻沒(méi)有規(guī)定這八項(xiàng)評(píng)價(jià)的詳細(xì)披露內(nèi)容。

2.內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)模糊

發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部控制制度中的缺陷并加以認(rèn)定和整改是上市公司內(nèi)部控制信息披露的重點(diǎn)?！渡鲜泄緝?nèi)部控制指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制引配套指引》中都只對(duì)內(nèi)部控制缺陷方面原則性的定性，但并未出具具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。這給了公司很大的選擇空間。同時(shí)配套指引中有關(guān)缺陷披露的規(guī)定不太細(xì)化，在指引中只要求公司必須披露存在的重大缺陷，而不包括重要缺陷和一般缺陷，而這兩者對(duì)內(nèi)部控制信息披露的影響也是不可忽視的。

在樣本公司對(duì)整改措施以及進(jìn)行整改的情況披露不盡如人意，只有中糧地產(chǎn)和美好置業(yè)等公司提出來(lái)整改措施。并且在整改措施中，只有美好置業(yè)用比較詳細(xì)的文字進(jìn)行披露，其他公司要么沒(méi)有提出整改措施，要么只用簡(jiǎn)單的幾句文字描述。這反映出這些上市公司對(duì)內(nèi)部控制缺陷披露存在不嚴(yán)謹(jǐn)，不重視和不完整等問(wèn)題，導(dǎo)致內(nèi)部控制信息披露沒(méi)有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容和質(zhì)量。上市公司內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定具體標(biāo)準(zhǔn)的缺乏，可能會(huì)造成上市公司的內(nèi)部控制信息披露工作的困難，導(dǎo)致上市公司產(chǎn)生偏差缺陷，并不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)重大缺陷，同樣使得投資者很難放心的使用這些信息。

（二）企業(yè)自愿披露內(nèi)部控制缺陷及改進(jìn)措施的積極性不高

從前文的研究可以，公司自愿披露的意識(shí)缺乏，并且往往認(rèn)為自身的內(nèi)部控制沒(méi)有問(wèn)題，從而在進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露時(shí)披露內(nèi)容過(guò)于簡(jiǎn)單，只滿足形式上的合格。除了萬(wàn)科A和中糧地產(chǎn)等公司在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告中披露了發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制問(wèn)題及其對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響及措施，其他公司中的董事會(huì)均認(rèn)為本公司的內(nèi)部控制體現(xiàn)出了較好的有效性、合理性和完整性。嘉凱城、皇庭國(guó)際等公司都并沒(méi)有提出關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)內(nèi)部控制的具體措施，只是簡(jiǎn)單表達(dá)會(huì)不斷完善內(nèi)部控制。新華聯(lián)和金融街等公司甚至連完善內(nèi)部控制以及接下來(lái)的與內(nèi)部控制有關(guān)的計(jì)劃都沒(méi)有披露。

（三）對(duì)內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)管不足首先，內(nèi)部控制的審計(jì)方面，本文通過(guò)對(duì)50家房地

產(chǎn)行業(yè)上市公司的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)其中有2家公司未披露內(nèi)部審計(jì)報(bào)告，雖然大多數(shù)房地產(chǎn)上市公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，但是主要集中在與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制審計(jì)上。對(duì)房地產(chǎn)上市公司來(lái)說(shuō)，與自身內(nèi)部監(jiān)督相比，事務(wù)所對(duì)公司內(nèi)部控制進(jìn)行審計(jì)可以更客觀地得出內(nèi)部控制是否有效的結(jié)論。

其次，內(nèi)部相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)管方

面，獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的獨(dú)立意見(jiàn)，50家公司僅有11家有獨(dú)立董事或者監(jiān)事會(huì)評(píng)價(jià)，而獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)評(píng)價(jià)報(bào)告大致只有1家，披露的情況不樂(lè)觀。

四、完善房地產(chǎn)行業(yè)上市公司內(nèi)部控制信息披露的建議

（一）完善內(nèi)部控制信息披露的規(guī)范

第一，政府相關(guān)部門應(yīng)建議可執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)披露模板，詳細(xì)規(guī)定披露的內(nèi)容、形式。房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)也可以根據(jù)自身的行業(yè)特征出具符合行業(yè)特征的內(nèi)部控制信息披露方面的制度要求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還需要規(guī)范內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的形式和內(nèi)容，明確審計(jì)意見(jiàn)的出具標(biāo)準(zhǔn)。

第二，規(guī)范、細(xì)化內(nèi)部控制缺陷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及信息披露要求。政府相關(guān)部門可以和房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)合作，根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)的特征及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合行業(yè)管理模式和操作流程分析房地產(chǎn)行業(yè)的內(nèi)部控制可能缺陷，明確重大、重要缺陷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，缺陷內(nèi)容及缺陷信息的披露要求。

（二）提高披露主體的積極性

提升房地產(chǎn)行業(yè)上市公司管理層對(duì)內(nèi)部控制信息披露的重視程度，要求加強(qiáng)要求房地產(chǎn)行業(yè)上市公司披露內(nèi)部控制信息的意識(shí)，讓其意識(shí)到積極披露其內(nèi)部控制的有效性，使其注重信息披露的質(zhì)量，而不僅僅是形式上的披露。

（三）加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)管

第一，加強(qiáng)事務(wù)所對(duì)公司內(nèi)部控制的審計(jì)監(jiān)管。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)具備對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的基本能力和素質(zhì)。第二，完善獨(dú)立董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)的職能充分發(fā)揮其監(jiān)管的職能，要求對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)的獨(dú)立意見(jiàn)，包括對(duì)缺陷發(fā)表意見(jiàn)，同時(shí)保證內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量。第三，政府監(jiān)管部門要確定對(duì)內(nèi)部控制信息披露及評(píng)價(jià)的常規(guī)監(jiān)管流程，定期披露監(jiān)管結(jié)果，對(duì)不符合要求的采取有效措施要求其整改。

基金項(xiàng)目：

四川省社會(huì)科學(xué)研究“十三五”規(guī)劃2017年度課題：內(nèi)部控制缺陷信息披露影響因素及經(jīng)濟(jì)后果研究，項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：SC17XK084。

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