金融科技發(fā)展、金融結(jié)構(gòu)調(diào)整與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新

黃緯武

摘要：新常態(tài)背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于由要素驅(qū)動(dòng)的數(shù)量速度增長(zhǎng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的質(zhì)量效益增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，研發(fā)創(chuàng)新作為一項(xiàng)信息不對(duì)稱程度較高、結(jié)果不確定性較大的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)金融資本需求較大，所以金融資本與技術(shù)創(chuàng)新的深度融合是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素。鑒于此，本文對(duì)金融科技發(fā)展、金融結(jié)構(gòu)調(diào)整與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新進(jìn)行分析，以供參考。

關(guān)鍵詞：金融科技;金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整;門檻效應(yīng);企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

引言

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和成熟，相配套的財(cái)稅體系也隨之跟進(jìn)，相關(guān)股權(quán)收購(gòu)重組業(yè)務(wù)的稅務(wù)管理制度不斷完善，相關(guān)的政策規(guī)定也不斷更新和健全。但不可否認(rèn)的是，在實(shí)際操作過(guò)程中依然存在因政策規(guī)范不清晰，條款不明確而導(dǎo)致企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于政策執(zhí)行理解上的不一致，在股權(quán)再次轉(zhuǎn)讓計(jì)稅基礎(chǔ)的處理方式上體現(xiàn)尤為明顯。為了減少爭(zhēng)議，股權(quán)交易各方應(yīng)該在股權(quán)收購(gòu)的事前、事中、事后各個(gè)環(huán)節(jié)做好溝通，尤其是加強(qiáng)與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的聯(lián)系。在政策尚未得到進(jìn)一步完善和明確的情況下，及時(shí)關(guān)注和掌握稅務(wù)機(jī)關(guān)最新的政策標(biāo)準(zhǔn)以及具體執(zhí)行的口徑，盡可能地規(guī)避股權(quán)收購(gòu)重組業(yè)務(wù)中潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、金融結(jié)構(gòu)理論與金融發(fā)展理論

我國(guó)目前已經(jīng)形成以多元的銀行及金融機(jī)構(gòu)并存的金融體系，按照主體的不同，金融結(jié)構(gòu)可分為銀行主導(dǎo)型與市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)。銀行主導(dǎo)型是指銀行作為金融中介可以有效地吸收金融資源，將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為投資，更有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)對(duì)于經(jīng)濟(jì)金融欠發(fā)達(dá)國(guó)家，體系不夠健全，銀行具有更好的推動(dòng)力。市場(chǎng)主導(dǎo)型是指，市場(chǎng)相較于銀行有更高的效率，且資本市場(chǎng)可以將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分散給零散的投資者中。金融發(fā)展理論被解釋為金融的深化，本文認(rèn)金融市場(chǎng)逐漸完善的一個(gè)過(guò)程，即不同金融機(jī)構(gòu)如何對(duì)發(fā)展起作用，金融體系應(yīng)當(dāng)如何建設(shè)，各類金融工具如何配置資源。

二、金融科技對(duì)金融監(jiān)管能力的提升與監(jiān)管機(jī)制的完善提出了挑戰(zhàn)和新要求

（一）監(jiān)管能力的挑戰(zhàn)

金融科技涉及軟件編碼、網(wǎng)絡(luò)安全、經(jīng)濟(jì)學(xué)、支付系統(tǒng)等領(lǐng)域的知識(shí)。要想實(shí)現(xiàn)對(duì)金融科技的有效監(jiān)管，首先要理解金融科技的運(yùn)作方式，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)具備金融與科技交叉學(xué)科的知識(shí)儲(chǔ)備。隨著金融科技的不斷推進(jìn)，監(jiān)管部門將需要更多的復(fù)合型知識(shí)人才。然而，現(xiàn)有監(jiān)管者的知識(shí)儲(chǔ)備多是經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)等，而不是計(jì)算機(jī)科學(xué)和軟件開發(fā)等，可能難以作出令人滿意的監(jiān)管政策選擇，人才的缺乏可能導(dǎo)致監(jiān)管能力不足。

（二）完善對(duì)金融科技的監(jiān)管，應(yīng)建立“監(jiān)管沙盒”

“監(jiān)管沙盒”是以實(shí)驗(yàn)的方式創(chuàng)造一個(gè)“安全區(qū)域”，適當(dāng)放松對(duì)參與實(shí)驗(yàn)的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的監(jiān)管約束，以激發(fā)創(chuàng)新活力。通過(guò)“沙盒”機(jī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠在可控范圍內(nèi)鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行多種金融科技創(chuàng)新，有利于金融科技在推向市場(chǎng)前進(jìn)行充分技術(shù)測(cè)試，暴露可能存在的金融風(fēng)險(xiǎn)?！氨O(jiān)管沙盒”既為金融科技企業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了充分溝通的平臺(tái)，也促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)從單純的監(jiān)管者發(fā)展為具有幫助金融科技企業(yè)開發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)職能的服務(wù)者，有利于金融科技的穩(wěn)步推進(jìn)。完善對(duì)金融科技的監(jiān)管，應(yīng)完善金融科技監(jiān)管法律規(guī)范。金融科技通過(guò)技術(shù)顛覆了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式，法律應(yīng)當(dāng)作出適應(yīng)性改變，以滿足金融科技的監(jiān)管需求，包括明確相關(guān)金融科技業(yè)務(wù)的法律屬性、制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等。從實(shí)踐上看，已有國(guó)外監(jiān)管部門跟進(jìn)了對(duì)金融科技的法律規(guī)范。以區(qū)塊鏈上的數(shù)字資產(chǎn)交易為例，美國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《數(shù)字資產(chǎn)證券發(fā)行與交易聲明》，將其納入傳統(tǒng)的法律監(jiān)管框架。

三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展產(chǎn)生的影響

（一）發(fā)揮民營(yíng)經(jīng)濟(jì)積極性

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)也是當(dāng)前我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)主體，其對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化有一定的積極作用，但從大局來(lái)看，要做好充分準(zhǔn)備，以應(yīng)對(duì)其帶來(lái)的消極影響，保持清醒理智的態(tài)度，避免跟風(fēng)，盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，如果投資中出現(xiàn)問(wèn)題，要積極分析，采取合適的解決方法，重視個(gè)體利益的同時(shí)更要注重宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，最終將健康持續(xù)的產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)金融化結(jié)合起來(lái)。

（二）減少資源浪費(fèi)

當(dāng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)后，在市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)下，資源配置能更趨合理，從而充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，市場(chǎng)調(diào)節(jié)比政府調(diào)節(jié)更具自然性，可加速資金流動(dòng)，促使資金進(jìn)入所需的各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，加大各產(chǎn)業(yè)間的集成度，促進(jìn)資源共享，減少資源浪費(fèi)，用有限的資源創(chuàng)造更大的價(jià)值，從而促進(jìn)金融化進(jìn)步發(fā)展。

（三）通過(guò)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)金融發(fā)展路徑轉(zhuǎn)變

所金融發(fā)展方式轉(zhuǎn)變應(yīng)該在堅(jiān)持金融發(fā)展理念和金融發(fā)展目標(biāo)的前提下進(jìn)行，優(yōu)化金融資源配置，調(diào)整金融發(fā)展戰(zhàn)略，以調(diào)整金融結(jié)構(gòu)的方式對(duì)金融市場(chǎng)中各要素間的關(guān)系調(diào)整，從而來(lái)實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)在存在體制缺陷和結(jié)構(gòu)性失衡的問(wèn)題，采用調(diào)整金融結(jié)構(gòu)的手段，可以促進(jìn)金融資源在開發(fā)配置的過(guò)程中在不同要素之間的取舍與布局，以此實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。因此，金融發(fā)展路徑的現(xiàn)實(shí)落腳點(diǎn)應(yīng)是金融結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（四）金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展戰(zhàn)略路徑

金融發(fā)展戰(zhàn)略是指在一個(gè)時(shí)間段，經(jīng)濟(jì)體內(nèi)處理經(jīng)濟(jì)與金融兩者關(guān)系的方式。因此經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)發(fā)展與金融發(fā)展戰(zhàn)略是密不可分的，戰(zhàn)略的選擇需要與社會(huì)發(fā)展的趨勢(shì)相協(xié)調(diào)。同時(shí)，金融發(fā)展戰(zhàn)略也是處理金融要素之間的方式，因此在選擇金融發(fā)展戰(zhàn)略路徑時(shí)也需要面對(duì)金融相關(guān)要素之間的關(guān)系，因而金融發(fā)展的基礎(chǔ)與前提便是金融結(jié)構(gòu)。并且金融發(fā)展戰(zhàn)略路徑所要處理的金融資源關(guān)系是，正是發(fā)展在社會(huì)發(fā)展環(huán)境中的問(wèn)題，因而制定金融發(fā)展戰(zhàn)略與路徑選擇時(shí)候應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持金融發(fā)展的目標(biāo)。

結(jié)束語(yǔ)

一是明確銀行主導(dǎo)型和市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的階段效應(yīng)差異，這有利于厘清兩種體系服務(wù)實(shí)體創(chuàng)新的階段影響，為當(dāng)前金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供方向;二是明確金融結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)創(chuàng)新發(fā)展的門檻效應(yīng)，這有利于把控金融結(jié)構(gòu)改革調(diào)整的力度，并進(jìn)一步明晰金融發(fā)展中的問(wèn)題;三是明確金融科技革新對(duì)金融結(jié)構(gòu)創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)的作用，有利于理解金融環(huán)境革新在銀行、市場(chǎng)與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)，為實(shí)現(xiàn)技術(shù)性驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型提供理論基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1]?侯晉華.優(yōu)化財(cái)政經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整職能的路徑探討[J].全國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2018（22）：3-4.

[2]?鄒靖.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與綠色金融發(fā)展[J].現(xiàn)代商業(yè)，2018（19）：80-81.

[3]?裴斐.綠色金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整研究——以山東省為例[J].時(shí)代金融，2018（12）：69-71.

（作者單位：湖南工商大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院）