資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)脆弱性和應對政策研究

戴敬華

【摘要】從目前的發(fā)展進程來看，對于各項資產(chǎn)的管理業(yè)務(wù)將會擴大發(fā)展范圍。全球資產(chǎn)管理規(guī)模目前已經(jīng)占到了全球金融體系總資產(chǎn)的45%。我國可通過增加人民信用卡的使用來建立資產(chǎn)管理機構(gòu)，這樣做的目的是為了減少人們對于銀行的依賴性，并增加公共資金的流入。同時還會導致金融市場之間的競爭加劇，從而提高金融體系的工作效率，這樣就能有效的使金融市場變得靈活起來。因此，在金融體系的順利運行過程中，適當增強對資產(chǎn)管理的強度能夠有效的減少金融體系之間的運行風險。

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)? 結(jié)構(gòu)脆弱性? 應對政策

由于許多公司的規(guī)模正在擴大，資產(chǎn)管理部門的數(shù)量也隨之增加。但是，大部分的資產(chǎn)管理部門都在西方國家進行管理，并且在西方的行政部門數(shù)量非常多，甚至超過了1億美元，這就導致了我國很難對資產(chǎn)管理部門進行大規(guī)模的發(fā)展。除此之外，目前資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)非常薄弱，對此員工以及領(lǐng)導人必須要引起重視，并采取相應策略。

一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)脆弱性分析

（一）資產(chǎn)管理人相關(guān)介紹

在資產(chǎn)管理部門中，資產(chǎn)經(jīng)理的職責就是代理人。而代理人的主要業(yè)務(wù)就是將客戶的利潤最大化，并幫助客戶做出投資決策?？蛻舻臋?quán)利主要包括以下幾項：第一：客戶能夠選擇資產(chǎn)的管理模式;第二：客戶可以選擇資金管理的數(shù)量;第三：客戶可以選擇投資的不同;第四：代理人要尊重客戶的選擇類型。資產(chǎn)管理部門與銀行和其他金融機構(gòu)相比，它具有很多優(yōu)勢。比如：首先，它能夠穩(wěn)定金融體系的發(fā)展。其次：資產(chǎn)管理部門能夠代表客戶的選擇和業(yè)務(wù)要求。最后：資產(chǎn)管理者能夠代表客戶在金融市場進行交易的權(quán)限。而這樣的劣勢在于如果資產(chǎn)管理人面臨破產(chǎn)，就會對金融體系造成很大的影響。在1998年，美國資產(chǎn)管理公司宣布破產(chǎn)，他們的證券市場被關(guān)閉。與此同時，資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)的崩潰是導致金融危機的核心因素。

（二）導致資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)塌陷的原因分析

目前為止，能夠?qū)е沦Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)崩潰的原因主要分為以下幾點：首先，客戶對基金的投資是永久性的，但是對于基金的轉(zhuǎn)售存在著差異。其次，由于投資基金的用途是多樣化的。再次：投資風險太高。最后：由于客戶與資產(chǎn)管理者簽訂的貸款協(xié)議類型雜亂且復雜。因此，在對資產(chǎn)管理過程中，有關(guān)部門要對投資數(shù)據(jù)和資料進行收集和整理?？紤]到資產(chǎn)管理的結(jié)構(gòu)比較薄弱，因此要鼓勵和監(jiān)督國家相應的部門對該弱點提供解決方案。為了解決這一問題，我們要針對資產(chǎn)管理部門的結(jié)構(gòu)創(chuàng)建一個全面的資產(chǎn)管理框架。同時對投資基金采取開放式的短期投資，這是因為關(guān)閉的投資基金流動性比較薄弱。這就會導致投資者在投資前高估了資金的流動性，從而忽視了金融市場存在的風險和困難。一旦出現(xiàn)風險，投資者就會將希望寄托在資產(chǎn)管理部門上，他們希望資產(chǎn)管理部門能夠使用資金來減少他們的損失。然而，這樣不僅會導致金融市場出現(xiàn)負面的波動，還會影響到公司領(lǐng)導人對于公司的資產(chǎn)估值，從而影響到正常的市場體系。

（三）流動性風險管理體系分析

然而，開放式的投資也會增加金融市場的風險。例如，投資者會將巨額的資金投入市場，這樣不僅會影響其他金融服務(wù)的發(fā)展，還會導致市場價格的劇烈波動，從而對實體經(jīng)濟的發(fā)展造成不利的影響。因此，如何減少資金流動性的風險是資產(chǎn)管理部門的研究重點。值得注意的是，資產(chǎn)管理者的職責是要以客戶的利潤為發(fā)展方向，要最大限度的提高客戶的利潤并平等對待每一個客戶。與此同時，資產(chǎn)管理部門要建立相應的風險管理系統(tǒng)，并對其中的步驟和程序進行明確的規(guī)定。對于流動性風險管理系統(tǒng)的建立原則有以下幾點：第一：是投資者的類型，第二是定期對客戶的投資壓力進行測試，第三是客戶投資的最終結(jié)果，第四是對流動性風險管理系統(tǒng)進行研究和分析。

（四）流動性基金管理措施

在客戶投資之前，資產(chǎn)管理部門需要提前對客戶的資金管理模式進行研究和分析。主要研究的方面包括：第一，對投資基金的內(nèi)部風險管理，第二，對客戶的經(jīng)濟壓力進行測試，以確?？蛻舻恼Ｍ顿Y。這樣做的目的是為了在投資風險發(fā)生時，資產(chǎn)管理部門的工作人員可以使用相應的管理系統(tǒng)來解決實際出現(xiàn)的問題，并有效減少客戶的資金損失。因此，即使信貸機構(gòu)參與金融市場交易，借款人也有能力償還所借的資金。這種模式的使用不僅能夠降低財務(wù)風險，還能確保金融市場的穩(wěn)定。為了保護投資者的利益，資產(chǎn)管理人員要對金融體系的穩(wěn)定性進行分析。然而，在目前許多國家的資產(chǎn)管理人員的預防措施被相關(guān)政府機構(gòu)暫停，這就導致資產(chǎn)管理人員的工作效率較低，對于這一點，相應部門要進行不斷的改進。

（五）資產(chǎn)管理風險分析

目前為止，導致資產(chǎn)管理出現(xiàn)風險的原因主要有以下幾點：首先，沒有對資產(chǎn)風險進行全面評估。其次，沒有對流動性投資的風險進行調(diào)整。最后：沒有對市場風險進行研究和分析。因此，如果沒有對市場進行足夠的評估，就無法了解金融市場中潛在的風險和危機，這樣一來就不能很好的保護投資者的權(quán)益。目前，許多國家已經(jīng)對資產(chǎn)管理部門實施適當?shù)墓芾碚?，目的是為了減少金融風險。由于資產(chǎn)管理公司的資金數(shù)額相對較大，并且資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)非常復雜。因此，對資產(chǎn)管理人員的專業(yè)性和綜合素質(zhì)的要求也很高。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)脆弱性的應對政策

在解決資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的漏洞之前，首先要知道導致漏洞出現(xiàn)的原因，然后再制定相應的解決方案。由于金融市場是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要發(fā)展市場，因此，資產(chǎn)管理部門首先要從金融市場的風險出發(fā)，對金融市場中潛在的危機和風險要進行充分的了解和分析，并對其中的信息進行分類和整合。

（一）健全信息披露制度，提升信息披露的效果

新時代的經(jīng)濟發(fā)展給資產(chǎn)管理部門帶來了新的挑戰(zhàn)，因此，根據(jù)新的發(fā)展形式，各個資產(chǎn)管理部門要制定相應的發(fā)展策略。并對客戶的投資基金進行新形式的管理，以此來提高工作效率。在宣傳過程中，要將評估的結(jié)果向客戶公開，以此來獲得客戶投資的信任。

（二）選好流動性資產(chǎn)管理工具

站在投資者的角度來看，他們選擇流動資產(chǎn)管理模式是為了獲取經(jīng)濟利益。因此，資產(chǎn)管理人員要對客戶投資過程中可能出現(xiàn)的風險進行仔細的評估，要最大限度的減少客戶的投資風險。政府建立相應制度和策略時，要將開放式的基金管理作為基礎(chǔ)和前提。如果資產(chǎn)管理部門所管理的資金中包括非流動資產(chǎn)，則相關(guān)的管轄部門和行政管理部門需要限制資金的數(shù)量，以確保投資和還款的正常進行。目前的風險管理策略主要包括：現(xiàn)金的分層，資產(chǎn)差異化，流動資金的應用以及對等價物的評估。因此，投資者需要根據(jù)自己的實際情況選擇適合自己的資產(chǎn)管理模式，這樣才能獲取最大的利益。

（三）降低金融風險

資產(chǎn)管理人員可通過使用相應管理工具來解決投資過程中出現(xiàn)的問題。為了降低投資風險，相關(guān)管理部門需要對財務(wù)風險和客戶的經(jīng)濟壓力進行評估和測試，這樣做的目的是為了滿足資產(chǎn)管理機構(gòu)的需求。有關(guān)部門在進行融資壓力測試時，需要考慮資產(chǎn)回收對于未來投資的影響，并采取相應措施來降低金融市場風險。導致資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)脆弱性的重要因素之一就是投資信托杠桿的影響。基金交易很容易產(chǎn)生衍生品，而基金衍生品的類型通常比較復雜。因此，所用資金的高杠桿率在資金開發(fā)中尤為重要，而基金的交易方式和杠桿比率應根據(jù)實際的交易情況來決定。

（四）制定和頒布了相關(guān)的法律法規(guī)

當金融市場出現(xiàn)波動時，相關(guān)管理人員可以適當調(diào)整基金杠桿和基金的交易周期，以此來降低基金交易風險。雖然資產(chǎn)管理公司效率很高，但是相關(guān)政府部門要針對資產(chǎn)管理部門制定相應的監(jiān)管方案，以此來達到對金融市場進行調(diào)整的目的。然而，這些法律法規(guī)的制定并不能從本質(zhì)上解決資金杠桿問題。因此，有關(guān)行政部門要對金融市場中潛在的危機和風險進行研究和分析，采取更多的措施來降低金融風險。為穩(wěn)定金融市場的發(fā)展，有關(guān)部門需要建立和完善基金杠桿檢測系統(tǒng)，并不斷的進行改進。除此之外，監(jiān)管部門要建立完善的系統(tǒng)對信息進行檢測和評估，并認真分析相關(guān)信息，這樣將有助于資產(chǎn)管理部門的順利發(fā)展。

三、結(jié)語

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)決定了金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展。正是因為如此，相關(guān)管理人員要對于資產(chǎn)管理部門中出現(xiàn)的問題引起重視，并采取相應的措施解決問題。與此同時，相關(guān)政府部門和監(jiān)管部門做好監(jiān)測和管理工作，同時要采取相關(guān)法律法規(guī)建立完整的監(jiān)督管理制度，為資產(chǎn)管理提供法律保護助。與其他發(fā)達國家相比，我國的金融市場仍處于起步階段。因此，資產(chǎn)管理者要使用合法和適當?shù)姆桨竵硖岣呖蛻舻臐M意度。

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