淺談互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資與風(fēng)險管理

關(guān)宏

[摘 要] 在信息化時代下，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)的利用，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的融資方式，并加強(qiáng)對融資風(fēng)險管理的重視，對于提升互聯(lián)網(wǎng)金融融資水平有重要的作用。針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資發(fā)展現(xiàn)狀，從點對點的創(chuàng)新融資模式、小額貸款的創(chuàng)新融資模式、大眾籌資的創(chuàng)新融資模式等方面，分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資。同時，從加強(qiáng)對金融安全網(wǎng)的構(gòu)建、提高監(jiān)管市場信息透明化水平、強(qiáng)化金融監(jiān)管力度等方面，研究互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險管理。

[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)金融;創(chuàng)新融資;風(fēng)險管理

[中圖分類號] F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）09-0089-03

Abstract： In the information age， strengthening the use of the Internet， innovating the financing mode under the Internet financial mode， and strengthening the attention to financing risk management play an important role in improving the level of Internet finance. In view of the current development situation， the innovative financing under the Internet financial mode is analyzed from the point-to-point innovative financing mode， the innovative financing mode of micro-loans， and the innovative financing mode of mass financing. At the same time， it studies the risk management under the Internet financial mode from the aspects of strengthening the construction of financial safety net， improving the level of information transparency in the regulatory market， and strengthening financial supervision.

Key words： Internet finance， innovative financing， risk management

近年來，中央提出了發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。與此同時，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融體系，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融的融資方式，是尤為必要的。從融資資金的需求角度，互聯(lián)網(wǎng)金融下的小微企業(yè)融資方式，以直接融資、間接融資兩種方式為主。但是，由于現(xiàn)階段資本市場的直接融資門檻相對較高，小微企業(yè)的融資水平偏低。因而，只能夠加強(qiáng)對間接融資方式的利用。從融資資金供給的角度來說，互聯(lián)網(wǎng)金融模式較多，包括大數(shù)據(jù)金融、第三方支付、眾籌融資等多種方式。不同的融資方式對于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，均具有較大的影響。因而，研究分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資與風(fēng)險管理具有現(xiàn)實價值與重要意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資分析

（一）點對點的創(chuàng)新融資模式

根據(jù)對互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資分析，點對點的創(chuàng)新融資模式，是近年來新型的一種融資方式。點對點融資模式，實際上就是中小型企業(yè)借助第三方互聯(lián)網(wǎng)中介平臺，尋求能夠滿足中小企業(yè)貸款發(fā)展的貸款方[1]。此種貸款方既可以是單個，也可以是多個，且貸款方能夠得到借貸雙方資金匹配，是新型融資模式。點對點融資模式的特點主要體現(xiàn)為，交易成本相對較低，具有一定的風(fēng)險防控能力，借助互聯(lián)網(wǎng)傳播的速度快，涉及范圍相對廣泛，同時用戶聚集量較大。在上述特點的支持下，點對點融資模式可在一定程度上增強(qiáng)中小企業(yè)與貸款方信息的對稱性水平。借助此種融資模式，中小企業(yè)能夠自主選擇對企業(yè)貸款有利的貸款利率，可有效降低交易成本。多個貸款方的存在，能夠極大程度上分散借款融資的風(fēng)險。點對點融資模式的具體步驟為，首先，中小企業(yè)需要在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上，對比分析有吸引力的利率條件借貸方，并通過初步借貸合作的方式，達(dá)成合作意向。其次，以視頻或是網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證的方式，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺對中小型企業(yè)的信用、還款能力等進(jìn)行考察與審核，確認(rèn)中小企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照等。第三，雙方不借貸匹配成功，并以量化的方式對風(fēng)險進(jìn)行防控。

（二）小額貸款的創(chuàng)新融資模式

在實際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，小額貸款的創(chuàng)新融資模式，也是較為新穎的融資手段。該融資模式實際上是大數(shù)據(jù)下的小額貸款融資模式，是由電商發(fā)起設(shè)立的貸款公司[2]。其主要目的是為了滿足電子商務(wù)領(lǐng)域中，中小企業(yè)融資的需求，經(jīng)過審核后向其進(jìn)行融資貸款的模式。小額貸款的創(chuàng)新融資模式特點為，融資的門檻相對較低，融資下的資金周轉(zhuǎn)速度較快，貸款的靈活性較高。從中小企業(yè)提出貸款申請，直至申請獲得貸款，整個流程均實現(xiàn)了系統(tǒng)化與網(wǎng)絡(luò)化。大數(shù)據(jù)的小額貸款創(chuàng)新融資模式具體步驟為：一方面，在貸款前要對中小企業(yè)的還貸能力進(jìn)行考察。中小企業(yè)需要向小額貸款公司發(fā)出貸款申請，小額貸款公司接受貸款申請后，將會通過引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型的方式，對中小企業(yè)的信用程度進(jìn)行調(diào)查，獲取中小企業(yè)經(jīng)營的第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)，掌握中小企業(yè)的營業(yè)狀況、財務(wù)數(shù)據(jù)真實性，對中小企業(yè)還貸能力進(jìn)行評估。另一方面，貸款后定期監(jiān)控中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r[3]。利用電子商務(wù)平臺監(jiān)控方式，對貸款后的中小企業(yè)經(jīng)營行為進(jìn)行監(jiān)控，將其在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)上的行為轉(zhuǎn)化為信用評價，從而實現(xiàn)對貸款風(fēng)險的有效控制。

（三）大眾籌資的創(chuàng)新融資模式

現(xiàn)代社會中，大眾籌資是中小企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域融資的重要模式。根據(jù)對大眾籌資融資模式的分析，明確此種融資模式主要是中小企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺、社會性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺等，采用合資自主、預(yù)購的方式，募集資金的方式，募集的對象為社會公眾。此種模式一般劃分為兩種類型，其一是中小企業(yè)的股權(quán)眾籌模式;其二是創(chuàng)新項目眾籌模式[4]。股權(quán)眾籌融資模式的流程特點，主要是中小企業(yè)融資是以股權(quán)眾籌平臺為主，對股權(quán)融資信息加以發(fā)布，對其實質(zhì)進(jìn)行分析，明確是在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，借助傳統(tǒng)市場直接融資方式，開辟新型企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資道路。創(chuàng)新項目眾籌模式的特點，主要是借助市場宣傳平臺的方式，中小企業(yè)對創(chuàng)新的產(chǎn)品進(jìn)行提前預(yù)售，或是在夢想實現(xiàn)平臺上對實現(xiàn)對項目的發(fā)布。由此能夠看出，大眾籌資的融資創(chuàng)新模式，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的發(fā)展中，對中小企業(yè)具有促進(jìn)性作用。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險管理分析

（一）加快構(gòu)建金融安全網(wǎng)

在互聯(lián)網(wǎng)時代下，對互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險進(jìn)行管理時，需要加強(qiáng)對金融安全網(wǎng)的構(gòu)建。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險應(yīng)對，需要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)時代的發(fā)展背景，明確面對金融國際化因素、金融市場化因素等，衍生出來的金融便捷性互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)，對于中小企業(yè)發(fā)展的影響。通常情況下，出現(xiàn)金融危機(jī)時，政府出面可在一定程度上保障支付系統(tǒng)能夠順利完成操作，且使危機(jī)解除的速度較快。但是，隨著時代的發(fā)展，金融危機(jī)已經(jīng)不單單代表存款擠兌，金融業(yè)的發(fā)展在一定程度上促進(jìn)了金融貸款渠道的廣泛。與此同時，金融危機(jī)的類型也隨之增多，層面涉及的領(lǐng)域范圍也日益擴(kuò)大，發(fā)生的系統(tǒng)性風(fēng)險較小[5]。金融危機(jī)的出現(xiàn)，需要金融安全網(wǎng)，主要受金融危機(jī)特性影響。金融危機(jī)本身有一定的傳染性，可能會在企業(yè)發(fā)展中引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。而系統(tǒng)性風(fēng)險一旦出現(xiàn)，將會對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生較大的影響。在風(fēng)險管理過程中，對互聯(lián)網(wǎng)金融安全網(wǎng)的構(gòu)建，不僅可有效保障存款人的收益，同時也能夠在極大程度上實現(xiàn)對金融機(jī)構(gòu)管理機(jī)制健全的監(jiān)督。由此可以看出，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新發(fā)展下，加強(qiáng)對金融安全網(wǎng)的構(gòu)建對于風(fēng)險管理水平的提升，具有重要作用。

（二）提高監(jiān)管市場信息透明化水平

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下對風(fēng)險進(jìn)行管理時，可通過提高市場信息透明化水平，進(jìn)一步完善對風(fēng)險的管理。從某種角度而言，健全的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，能夠?qū)崿F(xiàn)對金融市場的有效制約[6]。金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管過程中，信息透明化是大眾對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的關(guān)鍵渠道，能夠在一定程度上提高制約機(jī)構(gòu)資金處理的合理性。關(guān)于監(jiān)管市場信息透明化水平中的資本公開揭露信息，包括核心揭露和補(bǔ)充揭露。核心揭露主要是說，對于所有的金融機(jī)構(gòu)而言，均屬于重要的信息揭露，與市場制約有密切的關(guān)聯(lián)性。補(bǔ)充揭露主要是說，對于部分金融機(jī)構(gòu)而言，屬于重要的信息。公開揭露可概括為以下幾個方面，其一是使用范圍包含集團(tuán)母公司，子公司合并基礎(chǔ)有一定的差異性，集團(tuán)子公司在短時間內(nèi)有資金轉(zhuǎn)移限制;其二是資本結(jié)構(gòu)、適足比率等，是自由資本性質(zhì)與組成內(nèi)容;其三是風(fēng)險評估相關(guān)參數(shù)，包括風(fēng)險管理數(shù)量質(zhì)量信息、參數(shù)定義和可信度檢驗等。由此可以看出，提高監(jiān)管市場信息透明化水平，對于互聯(lián)網(wǎng)金融模式下風(fēng)險管理水平的提升具有重要意義。

（三）強(qiáng)化金融監(jiān)管力度

在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理中，強(qiáng)化金融監(jiān)管力度，尤為必要。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的早期階段，我國發(fā)生金融結(jié)構(gòu)的問題，發(fā)揮了監(jiān)制作用，可借助規(guī)章制度實現(xiàn)對金融機(jī)構(gòu)問題的解決[7]。從適度的金融監(jiān)管角度，能夠起到更好的金融管制效果。監(jiān)管制度完善性的不足，將會限制市場多樣性發(fā)展。因而，強(qiáng)化金融監(jiān)管力度是重要的舉措。一方面，要提高互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險管理中，金融監(jiān)管的意識?；ヂ?lián)網(wǎng)信息公開相關(guān)部門要重視金融監(jiān)管內(nèi)容，明確金融監(jiān)管的重要性，樹立金融監(jiān)管意識，加強(qiáng)對金融監(jiān)管渠道的創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管的多樣化水平。另一方面，提高金融監(jiān)管的執(zhí)行力度。在對金融風(fēng)險進(jìn)行管理時，重視金融監(jiān)管執(zhí)行力度，細(xì)化監(jiān)管職責(zé)，明確監(jiān)管部門相關(guān)人員的工作職責(zé)義務(wù)，將責(zé)任規(guī)劃到個人。由此可以看出，強(qiáng)化金融監(jiān)管力度，對于提高互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理水平具有重要作用。

在信息化時代下，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)的利用，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的融資方式，并加強(qiáng)對融資風(fēng)險管理的重視，對于提升互聯(lián)網(wǎng)金融融資水平有重要的作用。針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資發(fā)展現(xiàn)狀，本次研究主要從點對點的創(chuàng)新融資模式、小額貸款的創(chuàng)新融資模式、大眾籌資的創(chuàng)新融資模式等方面，分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的創(chuàng)新融資。同時，從加強(qiáng)對金融安全網(wǎng)的構(gòu)建、提高監(jiān)管市場信息透明化水平、強(qiáng)化金融監(jiān)管力度等方面，研究互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險管理。期望本次關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)內(nèi)容的研究，能夠為日后提高互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新融資水平提供建議。

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[責(zé)任編輯：王鳳娟]