劃分生命周期的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理

種法宇

【摘 要】PPP項(xiàng)目通過吸引非公共部門參與公共產(chǎn)品與服務(wù)的提供，使政府在履行公共部門職能的同時(shí)為私人部門帶來收益。政府和社會(huì)資本掌握的資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，可以提高公共產(chǎn)品與服務(wù)供給的質(zhì)量和效率。然而，由于PPP項(xiàng)目存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，合理的風(fēng)險(xiǎn)管控是項(xiàng)目可持續(xù)運(yùn)行的必要條件。面對(duì)PPP項(xiàng)目全生命周期中不同階段的風(fēng)險(xiǎn)，要采用不同的方法對(duì)其進(jìn)行管理。論文從PPP的概念、在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀、PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及管理等幾個(gè)方面展開研究并得出結(jié)論。

【Abstract】By attracting non-public sectors to participate in the provision of public goods and services， PPP projects enable the government to perform public sector functions while bringing benefits to the private sector. The complementarity of resource advantages of government and private sector can improve the quality and efficiency of public goods and services provision. However， due to certain risks in PPP projects， reasonable risk management and control is the necessary condition for the sustainable operation of the project. Facing the risks in different stages of the whole life cycle of PPP projects， different methods should be adopted to manage them. This paper studies and draws conclusions from the concept of PPP， its development status in China， risks and management of PPP projects.

【關(guān)鍵詞】PPP;項(xiàng)目融資;成本效益法;PSC

【Keywords】PPP; project financing; cost-benefit approach; PSC

【中圖分類號(hào)】F283? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2019）07-0014-04

1 PPP概述

1.1 PPP相關(guān)概念的界定

PPP模式（Public-Private Partnership），是指在公共產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)域，政府采取競(jìng)爭(zhēng)性方式選擇具有投資、運(yùn)營(yíng)管理能力的社會(huì)資本，與其按照平等協(xié)商的原則訂立合同，在合作過程中允許非公共部門所掌握的資源參與公共產(chǎn)品與服務(wù)的提供，并依據(jù)公共服務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果向社會(huì)資本支付對(duì)價(jià)。

PPP項(xiàng)目是以PPP模式進(jìn)行融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的公共產(chǎn)品或服務(wù)的供應(yīng)項(xiàng)目。政府在提供公共產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，通過與社會(huì)資本建立伙伴關(guān)系，以緩解財(cái)政資金緊張等困難，實(shí)現(xiàn)雙方利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。PPP模式可以看作政府和社會(huì)資本之間就公共服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行合作、融資的一個(gè)全面整體規(guī)劃，包括城市交通與道路橋梁、生活服務(wù)設(shè)施、學(xué)校、監(jiān)獄、體育場(chǎng)館等，其本質(zhì)在于政府資源及市場(chǎng)資源在數(shù)量、稟賦上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以更好地滿足公共市場(chǎng)上的多元化需求。通過這種形式，參與合作的各方預(yù)期能夠比單獨(dú)行動(dòng)得到更加有利的結(jié)果。

1.2 PPP項(xiàng)目引入與風(fēng)險(xiǎn)管理的理論依據(jù)

①公共產(chǎn)品理論。傳統(tǒng)的公共產(chǎn)品理論認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等都是公共物品，不具有私人物品消費(fèi)的競(jìng)爭(zhēng)性和排他性，其在消費(fèi)上存在“搭便車”的現(xiàn)象，對(duì)私人企業(yè)的利潤(rùn)吸引力不足，這自然就決定了由政府提供是最為理想的制度安排。20世紀(jì)60～70年代以來，隨著國(guó)家福利危機(jī)的出現(xiàn)，部分西方國(guó)家逐步開始鼓勵(lì)并支持私人資本進(jìn)入公共項(xiàng)目領(lǐng)域，以彌補(bǔ)政府投資的不足。對(duì)于很多準(zhǔn)公共物品，能夠在使用者之間進(jìn)行可得利益劃分，也可在供應(yīng)上實(shí)行排除原則，通過市場(chǎng)供求來提高效率[1]。

②代理人理論。在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中，委托代理關(guān)系可泛指任何一種涉及非對(duì)稱信息的交易。在交易中有信息優(yōu)勢(shì)的一方被稱為“代理人”，不具優(yōu)勢(shì)的一方稱被為“委托人”。概念所暗含的假定是，知情者的私人信息能夠?qū)Σ恢檎叩睦娈a(chǎn)生影響，或者說不知情者不得不承擔(dān)知情者行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。PPP是新興的城市公共產(chǎn)品的供給方式，涉及政府與私人投資者之間的投融資合約，屬于典型的委托代理模式。在信息不對(duì)稱的情況下，很容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)及逆向選擇行為，使PPP項(xiàng)目隱含了許多風(fēng)險(xiǎn)。因此，就產(chǎn)生了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理理論，通過合理的方式盡可能地消除信息不對(duì)稱，評(píng)估項(xiàng)目是否物有所值，使政府和社會(huì)資本雙方的利益都能得到保護(hù)。

1.3 PPP項(xiàng)目在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀