• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    發(fā)展中國家對(duì)外直接投資與母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究綜述

    2019-09-17 08:39:10李夢嬌薛鵬
    對(duì)外經(jīng)貿(mào) 2019年2期
    關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展中國家對(duì)外直接投資

    李夢嬌 薛鵬

    摘要:隨著經(jīng)濟(jì)全球化浪潮襲來,各經(jīng)濟(jì)體之間的關(guān)系愈加密切。對(duì)外直接投資(OFDI)作為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)大驅(qū)動(dòng)力,對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等具有重要影響?;诎l(fā)展中國家視角,從理論綜述、存在性分析、作用機(jī)制、影響因素以及啟示和建議五個(gè)方面,對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理,并提出提升對(duì)外直接投資質(zhì)量,實(shí)行區(qū)域差異化發(fā)展戰(zhàn)略,增強(qiáng)政府服務(wù)職能等對(duì)策建議。

    關(guān)鍵詞:發(fā)展中國家;對(duì)外直接投資;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

    Abstract: With the advent of economic globalization, the relationship between the various economies has become closer. Outward Foreign Direct Investment (OFDI) is a powerful driving force to promote world economic growth and has an important impact on a countrys economic development and industrial structure. Based on the perspective of developing countries, this paper combs the existing literature from five aspects: theoretical review, existential analysis, mechanism of action, influencing factors, inspiration and suggestions, and hope to help relevant scholars further study.

    Keywords: Developing Countries; OFDI; Industrial Structure Optimization

    一、發(fā)展中國家對(duì)外直接投資理論綜述

    國際投資最早以資本輸出的形式出現(xiàn)于19世紀(jì)后期,早期國際直接投資以跨國公司的出現(xiàn)為產(chǎn)生標(biāo)志,主要指投資者直接到國外設(shè)立公司并投入資金、設(shè)備、技術(shù)等生產(chǎn)要素的長期性投入。經(jīng)發(fā)展,國際直接投資有了新含義。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)定義“在投資者經(jīng)濟(jì)體之外經(jīng)營的企業(yè)為獲取持久利益而進(jìn)行的投資”為對(duì)外直接投資,并為投資者設(shè)定10%股權(quán)的最低標(biāo)準(zhǔn)。新加坡學(xué)者M(jìn).Sornara jah則認(rèn)為國際直接投資是投資者將有形或無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到東道國并在自己的經(jīng)營控制下使資產(chǎn)增值的過程。

    國際直接投資涉及資本流入國和資本流出國,對(duì)外直接投資正是相對(duì)于資本輸出國而言的國際直接投資。本文基于資本流出國展開分析,因此可將國際直接投資的相關(guān)理論應(yīng)用于對(duì)外直接投資。上述關(guān)于OFDI的定義雖有差別,但都強(qiáng)調(diào)資源轉(zhuǎn)移和經(jīng)營管理權(quán)。綜上,本文認(rèn)為對(duì)外直接投資是資本、技術(shù)、勞動(dòng)力、管理經(jīng)驗(yàn)等生產(chǎn)要素在國與國之間轉(zhuǎn)移,并在投資者的全部或部分控制下實(shí)現(xiàn)長期增值的活動(dòng)。

    壟斷優(yōu)勢論是最早從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度研究對(duì)外直接投資動(dòng)因的理論,其核心思想為:企業(yè)為充分利用自身在某方面的壟斷優(yōu)勢(知識(shí)、資產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等)占據(jù)東道國市場并獲取高額利潤而進(jìn)行對(duì)外直接投資,較好地解釋了知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資行為以及發(fā)達(dá)國家之間相互投資的現(xiàn)象。

    小島清(Kojima,1987)的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論具體分析了對(duì)外直接投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用機(jī)制。他認(rèn)為投資國應(yīng)從已經(jīng)或即將處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)部門開始對(duì)外直接投資,推動(dòng)資源向高端產(chǎn)業(yè)聚集,優(yōu)化母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。該理論從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度闡釋了如何提高國際直接投資效益。

    鄧寧(Dunning,1981)的投資發(fā)展周期論是國際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的拓展,他認(rèn)為,發(fā)展中國家的凈對(duì)外直接投資取決于該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、要素稟賦結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)、政治和經(jīng)濟(jì)體制、中間產(chǎn)品市場失靈的種類和程度,并按照人均國民生產(chǎn)總值將一國對(duì)外直接投資將經(jīng)歷四個(gè)發(fā)展階段。隨著人均國民生產(chǎn)總值逐步提升,凈對(duì)外直接投資由負(fù)轉(zhuǎn)正。然而該理論僅以人均國民生產(chǎn)總值為指標(biāo),具有片面性和局限性。

    威爾斯(Wells,1983)的小規(guī)模技術(shù)理論用發(fā)展中國家跨國公司的相對(duì)競爭優(yōu)勢來解釋其OFDI,認(rèn)為發(fā)展中國家擁有小規(guī)模制造、當(dāng)?shù)夭少徍吞厥猱a(chǎn)品優(yōu)勢、低價(jià)產(chǎn)品營銷策略等優(yōu)勢,解釋了技術(shù)水平相對(duì)落后、生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模不大的發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的行為。

    拉奧(Lall,1983)的技術(shù)當(dāng)?shù)鼗碚搶?duì)小規(guī)模技術(shù)理論進(jìn)行補(bǔ)充,認(rèn)為發(fā)展中國家跨國公司除具有上述解釋企業(yè)內(nèi)創(chuàng)新的優(yōu)勢之外,還可通過OFDI進(jìn)行技術(shù)引進(jìn)和創(chuàng)新,形成自身特定優(yōu)勢進(jìn)而帶動(dòng)行業(yè)的發(fā)展。該理論基于微觀企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的視角解釋發(fā)展中國家對(duì)外直接投資活動(dòng),強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的能動(dòng)性。

    坎特威爾和托蘭惕諾(Cantwell 和Tolentino,1989)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論將發(fā)展中國家的OFDI動(dòng)態(tài)化和階段化,認(rèn)為發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)升級(jí)意味著其技術(shù)能力的穩(wěn)定提高和擴(kuò)大,而這種能力的提高與其對(duì)外直接投資的增長直接相關(guān)。該理論較全面地解釋了20世紀(jì)80年代以來發(fā)展中國家特別是新興工業(yè)化國家和地區(qū)的對(duì)外直接投資活動(dòng)。

    二、OFDI對(duì)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的存在性分析

    隨著我國對(duì)外直接投資迅速發(fā)展,越來越多的學(xué)者將研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)向?qū)ν庵苯油顿Y,特別是對(duì)外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系。關(guān)于發(fā)展中國家對(duì)外直接投資能否促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,目前尚未達(dá)成一致意見。基于不同的研究視角和方法,部分學(xué)者認(rèn)為發(fā)展中國家OFDI顯著促進(jìn)了母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,但也有學(xué)者認(rèn)為OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響并不明顯,甚至起到反向作用。

    趙偉、江東(2010)使用傳統(tǒng)的OLS方法進(jìn)行檢驗(yàn),得出對(duì)外直接投資能有效促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的結(jié)論。楊建清、周志林(2013)概括了我國對(duì)外直接投資的特點(diǎn),包括相對(duì)規(guī)模偏小但發(fā)展迅速、投資區(qū)域廣泛、行業(yè)分布多元化等,同時(shí)選取1993—2011年我國對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為樣本,運(yùn)用協(xié)整方法實(shí)證分析我國OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。結(jié)果表明,二者之間存在長期穩(wěn)定關(guān)系,我國OFDI每增加1%,國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次系數(shù)提升約0.0136%。李俊久、蔡琬琳(2018)基于“一帶一路”視角分別對(duì)靜態(tài)、動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)展開分析,結(jié)果表明,OFDI對(duì)一國全球價(jià)值鏈升級(jí)有顯著的促進(jìn)作用。楊超、林建勇(2018)選取我國2004—2015年省級(jí)面板數(shù)據(jù)探究OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化以及逆向溢出效應(yīng)的影響,結(jié)果顯示OFDI促進(jìn)了生產(chǎn)效率的提高,有利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

    部分研究表明,對(duì)外直接投資只在一定條件下推進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化。李超、張誠(2017)認(rèn)為我國OFDI的作用具有明顯的時(shí)間界限,并以2003—2014年我國18個(gè)制造業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)、對(duì)外直接投資存量等為樣本進(jìn)行建立計(jì)量分析,發(fā)現(xiàn)2008年之前OFDI對(duì)制造業(yè)升級(jí)有顯著的促進(jìn)作用并不顯著,但之后的帶動(dòng)效應(yīng)逐漸增強(qiáng)。

    較多學(xué)者經(jīng)研究發(fā)現(xiàn),這種促進(jìn)作用存在門檻效應(yīng)。朱瑋瑋(2018)選取2003—2015年全國30個(gè)?。ㄊ校┑臄?shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新、人力資本和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平三個(gè)方面均存在最低門檻值,跨越門檻值后OFDI的制造業(yè)升級(jí)效應(yīng)才會(huì)顯著。胡琰欣等(2018)選取我國2006—2015年的省際面板數(shù)據(jù)研究OFDI對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率影響的異質(zhì)門檻效應(yīng)和約束機(jī)制,發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資的逆向創(chuàng)新溢出效應(yīng)總體表現(xiàn)為顯著的U型非線性規(guī)律,且在人力資本、金融支持和市場化門檻條件下,我國的吸收能力達(dá)到一定條件時(shí)才能顯著帶動(dòng)的逆向創(chuàng)新溢出。

    少數(shù)學(xué)者認(rèn)為,OFDI對(duì)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用是不顯著甚至不存在。例如潘素昆、袁然(2014)將2003—2012年間我國對(duì)外直接投資的58個(gè)東道國劃分為資源尋求型、市場尋求型、技術(shù)尋求型三組,經(jīng)相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),三種不同動(dòng)機(jī)的OFDI對(duì)我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的促進(jìn)作用均不明顯。楊英、劉彩霞(2015)基于VAR模型的研究則表明二者之間存在單向促進(jìn)作用,即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整能夠促進(jìn)對(duì)外直接投資規(guī)模擴(kuò)大,但對(duì)外直接投資對(duì)母國產(chǎn)業(yè)調(diào)整的作用卻尚未顯現(xiàn)。張遠(yuǎn)鵬、李玉杰(2014)的測算結(jié)果顯示二者關(guān)聯(lián)度僅為0.73,意味著OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的促進(jìn)作用較為微弱。這與我國對(duì)外直接投資起步晚、規(guī)模小不無關(guān)系,加之國內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)根基深、國內(nèi)配套設(shè)施不完善,導(dǎo)致促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的路徑不通暢。

    少數(shù)學(xué)者經(jīng)分析得出否定結(jié)論。范歡歡、王相寧(2006)認(rèn)為OFDI未促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的原因除上所述外,還包括我國的投資中固定資本形成的比例小、投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國內(nèi)不符等,使得我國外部經(jīng)濟(jì)與內(nèi)部相脫離。與美、日、韓進(jìn)行對(duì)比分析的結(jié)果也表明,美、日、韓三國的OFDI對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)影響較大,推動(dòng)了其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,而我國對(duì)外直接投資并未影響我國第一、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化未產(chǎn)生促進(jìn)效應(yīng)。毛海歐、劉海云(2018)另辟角度,從出口勞動(dòng)結(jié)構(gòu)視角分析得出順分工梯度OFDI、逆分工梯度OFDI均抑制我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的結(jié)論:逆分工梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)通過增大高技術(shù)和中高技術(shù)勞動(dòng)占比對(duì)母國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化帶來積極影響,但價(jià)值鏈轉(zhuǎn)移效應(yīng)通過提高出口低技術(shù)勞動(dòng)占比對(duì)母國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化產(chǎn)生負(fù)面影響,且前者的積極影響小于后者的消極影響,因此總體表現(xiàn)為抑制作用;順分工梯度OFDI正向價(jià)值鏈轉(zhuǎn)移效應(yīng)小于負(fù)向技術(shù)溢出效應(yīng),同樣抑制了母國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

    三、OFDI促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用機(jī)理

    關(guān)于OFDI如何促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,汪琦(2004)從資源補(bǔ)缺效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)和輻射效應(yīng)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)、新興產(chǎn)業(yè)促長效應(yīng)以及海外投資收益5個(gè)方面較全面地闡釋OFDI對(duì)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的積極影響,得到廣泛認(rèn)可。在此基礎(chǔ)上,趙云鵬、葉嬌(2018)補(bǔ)充了技術(shù)進(jìn)步效應(yīng),即對(duì)外直接投資通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲取先進(jìn)的知識(shí)、技術(shù)等進(jìn)一步產(chǎn)生競爭與示范效應(yīng),知識(shí)、技術(shù)的傳播帶動(dòng)了母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

    部分學(xué)者從其他方面展開分析,更好地解釋對(duì)OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的具體路徑。例如,潘素昆等(2014)、尹忠明等(2015)基于不同投資動(dòng)機(jī)解析其主要機(jī)制:資源獲取型OFDI主要通過突破資源限制、帶動(dòng)出口效應(yīng)促進(jìn)上游和下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化;市場尋求型OFDI使企業(yè)繞過貿(mào)易壁壘在東道國直接生產(chǎn),并根據(jù)需求調(diào)整生產(chǎn)策略,彌補(bǔ)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不足,同時(shí)利用產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)集中資源和空間發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;技術(shù)尋求型OFDI則通過逆向技術(shù)溢出、利潤匯回、引進(jìn)海外消費(fèi)模式等使得國內(nèi)企業(yè)擁有技術(shù)、資金等資源,從而實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

    李超、張誠(2017)則表示,投資國在東道國開展新建投資、跨國并購、合作建立研發(fā)中心等項(xiàng)目亦可開辟跨產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)盟、跨創(chuàng)新體系研發(fā)與跨知識(shí)網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)等途徑,推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向高級(jí)化發(fā)展,并實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈升級(jí)。

    湯婧、于立新(2012)按產(chǎn)業(yè)分類具體分析促進(jìn)作用的產(chǎn)生機(jī)制。他們表示,投資于高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)可通過逆向技術(shù)外溢效應(yīng)彌補(bǔ)國內(nèi)技術(shù)空缺以及管理弊端,推動(dòng)國內(nèi)企業(yè)進(jìn)入全球價(jià)值鏈中的技術(shù)前沿;建筑業(yè)由于較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性,其“派生需求”極大地帶動(dòng)我國金融、保險(xiǎn)及交通運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)的發(fā)展,有效促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整;批發(fā)和零售業(yè)則繞過貿(mào)易壁壘,開拓國外市場,同時(shí)吸收先進(jìn)的設(shè)計(jì)創(chuàng)造理念,增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。

    四、OFDI優(yōu)化母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響因素

    既有研究表明,我國對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的促進(jìn)作用存在較顯著的地區(qū)差異、滯后效應(yīng)等特點(diǎn),因此本文就區(qū)位因素、滯后效應(yīng)以及其他因素三方面對(duì)OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的影響因素進(jìn)行歸納梳理。

    企業(yè)從開始進(jìn)行OFDI到獲取收益再到對(duì)國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響是一個(gè)復(fù)雜而漫長的過程,因此,多數(shù)學(xué)者的研究中指出OFDI促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化存在滯后效應(yīng)。趙云鵬、葉嬌(2018)采用動(dòng)態(tài)面板模型研究其滯后效應(yīng),結(jié)果顯示OFDI對(duì)當(dāng)期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的推動(dòng)作用最強(qiáng),且促進(jìn)效果隨時(shí)間的推移而減弱。于世海、陳光春(2015)基于1985—2014年時(shí)間序列數(shù)據(jù)的研究表明,由于我國OFDI長期滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,且集中投資于采礦業(yè)等低附加值的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),因此短期內(nèi)OFDI對(duì)處于質(zhì)變關(guān)鍵期的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的推動(dòng)作用較為微弱。

    關(guān)于東道國區(qū)位,李逢春(2013)采用灰色關(guān)聯(lián)分析法研究中國對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇,結(jié)果顯示,我國對(duì)亞洲的OFDI對(duì)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用遠(yuǎn)大于歐洲、北美及非洲地區(qū)。原因在于亞洲地區(qū)的投資環(huán)境與我國相似度較高,且優(yōu)惠政策較多,大規(guī)模的OFDI擴(kuò)大了國際市場份額,也解決了國內(nèi)資源短缺的問題。而歐美等地區(qū)與我國相距較遠(yuǎn),經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有差距,優(yōu)惠政策較少,中國企業(yè)投資這兩個(gè)區(qū)域的資本額度較少,因此促進(jìn)作用不明顯。李超、張誠(2017)的研究同樣表明,2009年以后投資于高收入國家與中等收入國家均對(duì)制造業(yè)價(jià)值鏈升級(jí)產(chǎn)生積極影響,但由于歐美等發(fā)達(dá)國家會(huì)設(shè)置一系列嚴(yán)苛條件限制外商投資,而發(fā)展中國家提供的優(yōu)惠政策在一定程度上增強(qiáng)了我國OFDI對(duì)價(jià)值鏈升級(jí)的促進(jìn)效果。賈妮莎、申晨(2016)的結(jié)論則與之相反,認(rèn)為企業(yè)對(duì)外直接投資于發(fā)達(dá)國家更易實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)和資源補(bǔ)缺效應(yīng),投資于發(fā)展中國家則會(huì)因政治制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、文化差異等因素產(chǎn)生擠出效應(yīng),從而削弱OFDI為母國帶來的正面效應(yīng),最終得出“以發(fā)展中國家為對(duì)象的對(duì)外直接投資不會(huì)顯著促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的結(jié)論。

    關(guān)于產(chǎn)業(yè)優(yōu)化效應(yīng)在我國的地區(qū)性差異,趙云鵬、葉嬌(2018)基于2004—2013年省際數(shù)據(jù)的實(shí)證分析表明,OFDI對(duì)東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用明顯強(qiáng)于西部地區(qū),同時(shí)OFDI不僅促進(jìn)本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展,對(duì)鄰省產(chǎn)業(yè)優(yōu)化也產(chǎn)生積極影響,原因在于鄰省可借助區(qū)位優(yōu)勢獲得其他省份生產(chǎn)要素、學(xué)習(xí)模仿先進(jìn)技術(shù)等提高自身發(fā)展質(zhì)量。王瀅淇等(2013)、楊建清(2015)也通過實(shí)證探究得出我國OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的促進(jìn)作用在東、中、西部存在較大差異的結(jié)論,且一致認(rèn)為對(duì)東部地區(qū)的促進(jìn)作用更強(qiáng)烈。

    除此之外,還有其他因素影響OFDI對(duì)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用。王英(2009)以1985—2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,選擇進(jìn)出口規(guī)模、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)等作為傳導(dǎo)變量建立計(jì)量模型,回歸分析結(jié)果顯示技術(shù)進(jìn)步、進(jìn)口結(jié)構(gòu)、資本固定對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生正面影響且影響力度依次減弱,就業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生負(fù)面影響。

    李逢春(2012)通過修正錢納里的“標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)”的產(chǎn)業(yè)變動(dòng)模型進(jìn)一步分析,并結(jié)合中國OFDI不穩(wěn)定的特點(diǎn)加入節(jié)奏和不規(guī)則度進(jìn)行分析,結(jié)果顯示,隨著投資規(guī)模擴(kuò)大,OFDI將帶動(dòng)國內(nèi)相關(guān)原材料、中間產(chǎn)品的出口,進(jìn)一步促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

    湯婧、于立新(2012)認(rèn)為投資的目標(biāo)產(chǎn)業(yè)是影響促進(jìn)效果的重要因素。通過2003—2009年我國對(duì)外直接投資七大行業(yè)數(shù)據(jù)的灰色關(guān)聯(lián)分析,發(fā)現(xiàn)信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè),建筑業(yè),批發(fā)和零售業(yè)所產(chǎn)生的推動(dòng)作用更為顯著,原因在于選擇中低技術(shù)水平產(chǎn)業(yè)為目標(biāo)主要基于開拓市場、利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)生產(chǎn)要素進(jìn)行投資,而選擇高技術(shù)水平產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資則可通過嵌入高技術(shù)密集度環(huán)節(jié)推動(dòng)中國高端制造業(yè)的價(jià)值鏈升級(jí),因此得出“積極對(duì)外直接投資于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)能夠有效促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的結(jié)論。賈妮莎、申晨(2016)從微觀企業(yè)的角度進(jìn)行上述分析,以2005—2007年我國17872家企業(yè)為樣本利用倍差法證明了該結(jié)論。此外,我國對(duì)外直接投資還存在波動(dòng)性及不穩(wěn)定的特點(diǎn),這都將對(duì)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生消極影響,而市場化可對(duì)其產(chǎn)生正向調(diào)節(jié)作用(李逢春,2012)。

    五、啟示與建議

    基于以上關(guān)于對(duì)外直接投資與母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化關(guān)系的文獻(xiàn)梳理,可以發(fā)現(xiàn)多數(shù)學(xué)者對(duì)此持贊同觀點(diǎn),認(rèn)為OFDI可以通過資源補(bǔ)缺、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)、技術(shù)外溢、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等途徑促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。但隨著對(duì)外投資的全方位發(fā)展, OFDI在當(dāng)前特殊背景下仍存在一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。為推動(dòng)我國對(duì)外直接投資健康發(fā)展,本文提出以下建議:

    1.提升對(duì)外直接投資質(zhì)量,注重扶持和推進(jìn)對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化作用較大的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資。增加技術(shù)尋求型產(chǎn)業(yè)的投資力度,借助“一帶一路”搭建的對(duì)外投資平臺(tái)開展資源獲取型和市場尋求型對(duì)外直接投資,充分利用國內(nèi)、國外兩個(gè)市場、兩種資源。同時(shí)加快轉(zhuǎn)移產(chǎn)能過剩的相關(guān)產(chǎn)業(yè),緩解供需失衡問題,提高資源配置效率。

    2.實(shí)行區(qū)域差異化發(fā)展戰(zhàn)略。由于OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用存在較大的地區(qū)性差異,因此要根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r實(shí)施不同的戰(zhàn)略。東部地區(qū)應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)技術(shù)尋求型OFDI,鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新;中西部地區(qū)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外貿(mào)易水平,同時(shí)重視人力資本和技術(shù)能力的發(fā)展,使其跨越門檻值從而增強(qiáng)OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的促進(jìn)作用。

    3.增強(qiáng)政府服務(wù)職能。簡化審批程序,加強(qiáng)財(cái)稅支持,深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革,促進(jìn)資源合理配置和高效利用,同時(shí)建立信息化管理與服務(wù)平臺(tái),提高服務(wù)效率,不斷適應(yīng)新形勢下的需要,為技術(shù)獲取型OFDI營造良好環(huán)境。

    [參考文獻(xiàn)]

    [1]王英.對(duì)外直接投資與中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整[M].北京:科學(xué)出版社,2010:4-5.

    [2]楊建清.周志林.我國對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)影響的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)地理,2013,33(4):120-124.

    [3]李俊久,蔡琬琳.對(duì)外直接投資與中國全球價(jià)值鏈分工地位升級(jí):基于“一帶一路”的視角[J].四川大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版),2018(3):15

    [4]楊超,林建勇.對(duì)外直接投資、吸收能力與中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)——基于中國省級(jí)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J].管理現(xiàn)代化,2018,38(5):27-30.

    [5]潘素昆,袁然.不同投資動(dòng)機(jī)OFDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的理論與實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家,2014(9):69-76.

    [6]楊英,劉彩霞.“一帶一路”背景下對(duì)外直接投資與中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)系[J].華南師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2015(5):93-101,191.

    [7]李超,張誠.中國對(duì)外直接投資與制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)[J].經(jīng)濟(jì)問題探索,2017(11):114-126.

    [8]朱瑋瑋.對(duì)外直接投資與中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)——基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].江漢論壇,2018(3):38-44.

    [9]胡琰欣,屈小娥,趙昱鈞.對(duì)外直接投資的逆向創(chuàng)新溢出效應(yīng)——基于中國省際面板數(shù)據(jù)的門檻回歸分析[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)),2018,38(5):55-67.

    [10]張遠(yuǎn)鵬,李玉杰.對(duì)外直接投資對(duì)中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響研究[J].世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇,2014(6):1-15+29.

    [11]范歡歡,王相寧.我國對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響[J].科技管理研究,2006(11):56-58,62.

    [12]毛海歐,劉海云.中國對(duì)外直接投資促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)嗎?——基于出口勞動(dòng)結(jié)構(gòu)視角的研究[J].世界經(jīng)濟(jì)研究,2018(6):94-108、137.

    [13]汪琦.對(duì)外直接投資對(duì)投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)及其傳導(dǎo)機(jī)制[J].國際貿(mào)易問題,2004(5):73-77.

    [14]趙云鵬,葉嬌.對(duì)外直接投資對(duì)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2018,35(3):78-95.

    [15]尹忠明,李東坤.中國對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用機(jī)理——基于不同投資動(dòng)機(jī)的探討[J].北方民族大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版),2015(1):37-41.

    [16]李超,張誠.中國對(duì)外直接投資與制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)[J].經(jīng)濟(jì)問題探索,2017(11):114-126.

    [17]湯婧,于立新.我國對(duì)外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)聯(lián)分析[J].國際貿(mào)易問題,2012(11):42-49.

    [18]于世海,陳光春.中國對(duì)外直接投資與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)態(tài)關(guān)系——基于VAR模型與脈沖響應(yīng)函數(shù)的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)體制改革,2015(6):137-143.

    [19]李逢春.中國對(duì)外直接投資推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)選擇[J].國際經(jīng)貿(mào)探索,2013,29(2):95-102.

    [20]賈妮莎,申晨.中國對(duì)外直接投資的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)研究[J].國際貿(mào)易問題,2016(8):143-153.

    [21]王瀅淇,闞大學(xué).對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)——基于省級(jí)動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J].湖北社會(huì)科學(xué),2013(5):82-85.

    [22]楊建清.中國對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的區(qū)域比較研究[J].云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2015,31(2):39-44.

    [23]王英.對(duì)外直接投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)證分析[J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究,2009,24(4):85-89.

    [24]李逢春.對(duì)外直接投資的母國產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)——來自中國省際面板的實(shí)證研究[J].國際貿(mào)易問題,2012(6):124-134.

    [25] 蔡冬青. OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)及其影響因素研究[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2018:192-195.

    [26] 樊綱,許永發(fā).中國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略、機(jī)制與挑戰(zhàn)[M].北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,2017:264-267.

    (責(zé)任編輯:張彤彤)

    猜你喜歡
    產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展中國家對(duì)外直接投資
    低碳經(jīng)濟(jì)背景下的內(nèi)蒙古產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑
    TPP對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易的影響與應(yīng)對(duì)措施
    淺析依附理論及其對(duì)中國的啟示
    青春歲月(2016年22期)2016-12-23 13:09:49
    對(duì)外經(jīng)貿(mào)(2016年8期)2016-12-13 03:35:34
    江蘇省OFDI產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)淺析
    中國企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展特征與導(dǎo)因分析
    安慶市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)測研究
    我國房地產(chǎn)對(duì)外直接投資分析
    大數(shù)據(jù)時(shí)代下網(wǎng)絡(luò)交易征稅的國際比較及經(jīng)驗(yàn)借鑒
    經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系
    商(2016年27期)2016-10-17 07:20:33
    成年人免费黄色播放视频| 母亲3免费完整高清在线观看| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 亚洲视频免费观看视频| 高清视频免费观看一区二区| 成年人免费黄色播放视频| 他把我摸到了高潮在线观看 | 深夜精品福利| 国产精品久久久人人做人人爽| 少妇精品久久久久久久| 精品人妻在线不人妻| 高清视频免费观看一区二区| 成人亚洲精品一区在线观看| 久久中文字幕人妻熟女| 最近最新中文字幕大全免费视频| 满18在线观看网站| 久久午夜亚洲精品久久| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 精品午夜福利视频在线观看一区 | 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 久久毛片免费看一区二区三区| 欧美激情极品国产一区二区三区| 成人黄色视频免费在线看| 亚洲精品国产色婷婷电影| 国产精品一区二区精品视频观看| 极品少妇高潮喷水抽搐| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 欧美日韩一级在线毛片| 久久国产亚洲av麻豆专区| 超碰97精品在线观看| 黄片小视频在线播放| 1024视频免费在线观看| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 国产亚洲一区二区精品| 国产在线视频一区二区| 国产一区二区在线观看av| 午夜福利视频精品| 日韩成人在线观看一区二区三区| 人妻 亚洲 视频| 俄罗斯特黄特色一大片| av又黄又爽大尺度在线免费看| 成人精品一区二区免费| 免费黄频网站在线观看国产| 中文字幕人妻丝袜制服| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 欧美精品啪啪一区二区三区| 久久久精品免费免费高清| 男女下面插进去视频免费观看| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 黄色a级毛片大全视频| 亚洲三区欧美一区| 日本黄色日本黄色录像| 午夜精品久久久久久毛片777| 久久影院123| 国产视频一区二区在线看| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 欧美精品一区二区免费开放| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 成人特级黄色片久久久久久久 | e午夜精品久久久久久久| 9191精品国产免费久久| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 伦理电影免费视频| 国产成人欧美| 午夜福利在线免费观看网站| 成人三级做爰电影| 亚洲专区国产一区二区| 精品少妇黑人巨大在线播放| 日韩有码中文字幕| 一本综合久久免费| av在线播放免费不卡| 天天操日日干夜夜撸| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 美女福利国产在线| 在线观看一区二区三区激情| 久久久久久久久久久久大奶| 久久人妻av系列| 丰满饥渴人妻一区二区三| 亚洲,欧美精品.| 色精品久久人妻99蜜桃| 最新美女视频免费是黄的| 欧美成人午夜精品| 国产亚洲欧美在线一区二区| 极品人妻少妇av视频| 免费在线观看日本一区| av天堂在线播放| 女人久久www免费人成看片| 欧美日韩一级在线毛片| 日日爽夜夜爽网站| 国产成人系列免费观看| 久久99一区二区三区| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 久久人妻av系列| 99国产综合亚洲精品| 精品人妻1区二区| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 国产精品二区激情视频| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 成年动漫av网址| 久热这里只有精品99| 国产欧美亚洲国产| 男女边摸边吃奶| 国产成人免费观看mmmm| 怎么达到女性高潮| 黄色视频在线播放观看不卡| 九色亚洲精品在线播放| 在线av久久热| 国产精品免费大片| 看免费av毛片| 777久久人妻少妇嫩草av网站| av免费在线观看网站| 飞空精品影院首页| 嫩草影视91久久| 国产精品国产av在线观看| 91成年电影在线观看| 91国产中文字幕| 欧美成人免费av一区二区三区 | 精品国产乱码久久久久久男人| 国产亚洲精品久久久久5区| 日韩有码中文字幕| 制服人妻中文乱码| 岛国在线观看网站| 97在线人人人人妻| 欧美激情极品国产一区二区三区| 香蕉丝袜av| 欧美精品高潮呻吟av久久| 曰老女人黄片| 国产亚洲一区二区精品| 日韩欧美国产一区二区入口| 他把我摸到了高潮在线观看 | 国产精品秋霞免费鲁丝片| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 精品免费久久久久久久清纯 | 亚洲人成电影观看| 在线av久久热| 国产99久久九九免费精品| 又紧又爽又黄一区二区| tube8黄色片| 亚洲成人国产一区在线观看| 人人妻人人澡人人看| 国产在视频线精品| av欧美777| 视频在线观看一区二区三区| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 欧美日韩精品网址| 成人免费观看视频高清| 亚洲国产欧美在线一区| 午夜视频精品福利| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 婷婷丁香在线五月| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 国产精品偷伦视频观看了| 日本av手机在线免费观看| 亚洲 国产 在线| 在线观看免费日韩欧美大片| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 午夜日韩欧美国产| 精品一品国产午夜福利视频| 欧美日韩福利视频一区二区| 国产精品国产高清国产av | 日本精品一区二区三区蜜桃| 久久久久精品人妻al黑| 老汉色∧v一级毛片| 天天影视国产精品| 亚洲av电影在线进入| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 美女高潮到喷水免费观看| 久久99一区二区三区| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 狂野欧美激情性xxxx| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 动漫黄色视频在线观看| 在线观看免费视频网站a站| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 国产精品 国内视频| 成人国语在线视频| 亚洲中文日韩欧美视频| 超碰97精品在线观看| 国产不卡av网站在线观看| 狠狠狠狠99中文字幕| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 国产精品久久久久成人av| 欧美变态另类bdsm刘玥| 成人国产av品久久久| 美女高潮到喷水免费观看| 精品午夜福利视频在线观看一区 | 一夜夜www| 欧美大码av| 国产在线一区二区三区精| 天天操日日干夜夜撸| 亚洲精品av麻豆狂野| 亚洲第一av免费看| 亚洲国产av影院在线观看| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 黄片小视频在线播放| e午夜精品久久久久久久| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 啦啦啦 在线观看视频| 777米奇影视久久| 久久久久久免费高清国产稀缺| 欧美激情极品国产一区二区三区| 亚洲欧洲日产国产| 精品亚洲成a人片在线观看| 国产黄色免费在线视频| 一本大道久久a久久精品| 久久av网站| 日韩大片免费观看网站| 午夜两性在线视频| 69av精品久久久久久 | 日韩视频一区二区在线观看| 黑人猛操日本美女一级片| 久久久久久人人人人人| 大香蕉久久成人网| av电影中文网址| 亚洲精品一二三| 色婷婷av一区二区三区视频| 欧美亚洲日本最大视频资源| 一级片免费观看大全| 91精品国产国语对白视频| h视频一区二区三区| 热99re8久久精品国产| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 美女国产高潮福利片在线看| 日韩视频一区二区在线观看| 99精品在免费线老司机午夜| 精品视频人人做人人爽| 两人在一起打扑克的视频| 丰满饥渴人妻一区二区三| 一夜夜www| 国产99久久九九免费精品| 国产淫语在线视频| 女人精品久久久久毛片| 嫩草影视91久久| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 我要看黄色一级片免费的| 亚洲男人天堂网一区| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 日韩中文字幕欧美一区二区| 亚洲黑人精品在线| 日韩免费高清中文字幕av| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 在线播放国产精品三级| 国产不卡一卡二| 三级毛片av免费| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 91成年电影在线观看| 久久影院123| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 国产一卡二卡三卡精品| 精品国产亚洲在线| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 亚洲男人天堂网一区| 久久精品91无色码中文字幕| svipshipincom国产片| 久久国产精品影院| 国产精品久久久人人做人人爽| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 丝袜人妻中文字幕| 欧美久久黑人一区二区| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 免费在线观看完整版高清| 后天国语完整版免费观看| 看免费av毛片| 成人国产一区最新在线观看| 欧美日本中文国产一区发布| 9色porny在线观看| 亚洲精品一二三| 久久久久视频综合| 十八禁高潮呻吟视频| 在线观看免费日韩欧美大片| 老司机在亚洲福利影院| 亚洲七黄色美女视频| 成人精品一区二区免费| 岛国毛片在线播放| 成人影院久久| 少妇被粗大的猛进出69影院| 日韩大片免费观看网站| 免费看a级黄色片| 久久香蕉激情| 老司机靠b影院| 中国美女看黄片| 欧美性长视频在线观看| 国产有黄有色有爽视频| 国产亚洲精品一区二区www | 69av精品久久久久久 | 天天操日日干夜夜撸| 在线观看舔阴道视频| 一二三四社区在线视频社区8| 精品久久蜜臀av无| 嫩草影视91久久| 久久性视频一级片| 亚洲三区欧美一区| 嫁个100分男人电影在线观看| 高清欧美精品videossex| 久久久国产精品麻豆| 91老司机精品| 久久久精品免费免费高清| 成年女人毛片免费观看观看9 | 亚洲自偷自拍图片 自拍| 欧美黑人欧美精品刺激| 最近最新中文字幕大全电影3 | 国产精品二区激情视频| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 日韩精品免费视频一区二区三区| 亚洲成a人片在线一区二区| 三上悠亚av全集在线观看| 国产精品成人在线| 国产亚洲一区二区精品| 国产色视频综合| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 日韩视频一区二区在线观看| 黑人操中国人逼视频| 欧美激情极品国产一区二区三区| 最近最新中文字幕大全电影3 | 啦啦啦 在线观看视频| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 夜夜骑夜夜射夜夜干| 色94色欧美一区二区| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲精品一二三| 成人18禁在线播放| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 一边摸一边抽搐一进一出视频| 成人免费观看视频高清| 午夜福利视频精品| 午夜福利在线免费观看网站| 亚洲欧美一区二区三区久久| 极品教师在线免费播放| 亚洲av成人一区二区三| 极品教师在线免费播放| 无限看片的www在线观看| 成在线人永久免费视频| 国产成+人综合+亚洲专区| 亚洲人成77777在线视频| 国精品久久久久久国模美| 十八禁网站网址无遮挡| 久久青草综合色| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产av国产精品国产| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 多毛熟女@视频| 日韩视频在线欧美| 老司机福利观看| 亚洲第一av免费看| 美女扒开内裤让男人捅视频| av欧美777| 高清av免费在线| 国产又色又爽无遮挡免费看| √禁漫天堂资源中文www| 国产不卡一卡二| 老司机福利观看| 精品一区二区三卡| 成人18禁在线播放| 黄片小视频在线播放| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 一区二区日韩欧美中文字幕| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 国产xxxxx性猛交| av又黄又爽大尺度在线免费看| 99国产极品粉嫩在线观看| 午夜老司机福利片| 涩涩av久久男人的天堂| 亚洲免费av在线视频| 国产亚洲精品第一综合不卡| 亚洲伊人久久精品综合| 国产一区有黄有色的免费视频| 老司机午夜十八禁免费视频| 日韩成人在线观看一区二区三区| 在线av久久热| av在线播放免费不卡| 美女扒开内裤让男人捅视频| 国产不卡av网站在线观看| av天堂久久9| 免费在线观看完整版高清| 天堂8中文在线网| 99国产精品免费福利视频| 久久99热这里只频精品6学生| 国产精品免费一区二区三区在线 | 成人精品一区二区免费| 丝袜美腿诱惑在线| 99国产精品一区二区三区| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 欧美人与性动交α欧美软件| 精品福利永久在线观看| 亚洲中文字幕日韩| 波多野结衣一区麻豆| 老汉色∧v一级毛片| 午夜精品久久久久久毛片777| 妹子高潮喷水视频| 午夜精品久久久久久毛片777| 久久婷婷成人综合色麻豆| 中文字幕人妻熟女乱码| 国产男靠女视频免费网站| 夜夜夜夜夜久久久久| 亚洲美女黄片视频| www.精华液| 亚洲视频免费观看视频| 久久青草综合色| 女性生殖器流出的白浆| 欧美乱码精品一区二区三区| 99国产精品一区二区蜜桃av | 久热这里只有精品99| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 一区二区日韩欧美中文字幕| 久久热在线av| 性高湖久久久久久久久免费观看| 丝袜美足系列| 亚洲七黄色美女视频| 午夜激情av网站| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 国产亚洲一区二区精品| 国产极品粉嫩免费观看在线| 涩涩av久久男人的天堂| 国产激情久久老熟女| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 我的亚洲天堂| 国产在线视频一区二区| 国产在线精品亚洲第一网站| 欧美av亚洲av综合av国产av| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 精品卡一卡二卡四卡免费| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 亚洲一区二区三区欧美精品| 亚洲av成人一区二区三| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 日韩大片免费观看网站| 老司机靠b影院| 天堂中文最新版在线下载| 在线观看免费高清a一片| 亚洲av美国av| 满18在线观看网站| 国产精品1区2区在线观看. | 亚洲熟女精品中文字幕| 久久精品国产a三级三级三级| 无人区码免费观看不卡 | 成人国产av品久久久| 三级毛片av免费| av线在线观看网站| 亚洲国产欧美在线一区| 久久中文看片网| 一级毛片精品| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 中文字幕精品免费在线观看视频| 日本a在线网址| 又紧又爽又黄一区二区| 操出白浆在线播放| 天天影视国产精品| 精品第一国产精品| 国产精品一区二区在线观看99| 亚洲国产欧美网| 满18在线观看网站| 热re99久久精品国产66热6| 视频区图区小说| 国产日韩欧美在线精品| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 丰满少妇做爰视频| 日韩人妻精品一区2区三区| 成年版毛片免费区| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 亚洲五月色婷婷综合| 制服诱惑二区| 极品少妇高潮喷水抽搐| 国产精品 欧美亚洲| 天堂动漫精品| 又黄又粗又硬又大视频| 亚洲人成电影观看| 国产在线一区二区三区精| av网站在线播放免费| a级片在线免费高清观看视频| 亚洲欧美日韩高清在线视频 | 在线天堂中文资源库| 亚洲中文日韩欧美视频| 国产亚洲精品久久久久5区| 久热爱精品视频在线9| 99精品久久久久人妻精品| 丝袜喷水一区| 欧美大码av| 国产午夜精品久久久久久| 香蕉久久夜色| 十八禁人妻一区二区| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 老司机午夜十八禁免费视频| 考比视频在线观看| 成人精品一区二区免费| 久久久久久久久久久久大奶| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 成人国产av品久久久| 黄色丝袜av网址大全| 亚洲中文av在线| 久久久久网色| 国产成人影院久久av| www.自偷自拍.com| 午夜久久久在线观看| 十八禁网站免费在线| 一本大道久久a久久精品| 一边摸一边抽搐一进一小说 | 性高湖久久久久久久久免费观看| 中文字幕精品免费在线观看视频| 久久精品91无色码中文字幕| 欧美+亚洲+日韩+国产| 人妻久久中文字幕网| 99国产精品免费福利视频| 香蕉久久夜色| 国产精品偷伦视频观看了| 97在线人人人人妻| av天堂久久9| 免费高清在线观看日韩| 亚洲五月色婷婷综合| 亚洲国产av新网站| 午夜福利一区二区在线看| 国产免费视频播放在线视频| 久久久久久久久久久久大奶| 男人舔女人的私密视频| 亚洲avbb在线观看| 亚洲熟妇熟女久久| www日本在线高清视频| tocl精华| 日韩视频在线欧美| 窝窝影院91人妻| 最近最新中文字幕大全免费视频| 动漫黄色视频在线观看| 亚洲精品乱久久久久久| 欧美黑人欧美精品刺激| 不卡av一区二区三区| 两性夫妻黄色片| 国产男靠女视频免费网站| 国产精品一区二区在线不卡| 日韩视频一区二区在线观看| 欧美成人午夜精品| 日韩大片免费观看网站| 99国产精品免费福利视频| 热99国产精品久久久久久7| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 韩国精品一区二区三区| 多毛熟女@视频| 久久精品人人爽人人爽视色| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 欧美日韩视频精品一区| 欧美精品高潮呻吟av久久| 高潮久久久久久久久久久不卡| 99国产综合亚洲精品| 一区二区三区激情视频| 成年女人毛片免费观看观看9 | 露出奶头的视频| 亚洲专区国产一区二区| 99热网站在线观看| 深夜精品福利| 超碰成人久久| 欧美日韩一级在线毛片| 午夜福利一区二区在线看| 精品国产国语对白av| 黄片大片在线免费观看| 亚洲欧美色中文字幕在线| 国产一区二区 视频在线| 国产在线免费精品| 国产男女内射视频| 免费不卡黄色视频| av线在线观看网站| 亚洲成国产人片在线观看| 少妇精品久久久久久久| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 天天添夜夜摸| 欧美乱码精品一区二区三区| 99国产综合亚洲精品| 搡老熟女国产l中国老女人| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 天堂俺去俺来也www色官网| 亚洲国产av影院在线观看| 国产又爽黄色视频| 国产亚洲欧美精品永久| 国产av一区二区精品久久| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 99在线人妻在线中文字幕 | 一区二区三区国产精品乱码| 精品久久久久久久毛片微露脸| 精品少妇内射三级| 国产成人精品在线电影| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 91av网站免费观看| 999精品在线视频| 午夜成年电影在线免费观看| 黄色视频,在线免费观看| 不卡一级毛片| 国产成人啪精品午夜网站| 国产av精品麻豆| 亚洲精品国产区一区二| www.精华液| 久久中文字幕人妻熟女| 12—13女人毛片做爰片一| 男女高潮啪啪啪动态图| 91av网站免费观看| 日韩免费av在线播放| 国产精品一区二区在线不卡| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 好男人电影高清在线观看| 丰满迷人的少妇在线观看| 大型av网站在线播放| av线在线观看网站| 我的亚洲天堂| a级毛片在线看网站| 波多野结衣av一区二区av| 中文字幕av电影在线播放| 这个男人来自地球电影免费观看| 国产男靠女视频免费网站| 精品国内亚洲2022精品成人 | 久久久国产成人免费| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 国产在视频线精品| 久久免费观看电影| 久久久久久久大尺度免费视频|