企業(yè)項目的可行性研究與技術(shù)經(jīng)濟分析

畢于榜

摘要：在一般情況下，一個項目在其投入建設(shè)之前都必須進行項目的可行性研究工作。所謂的可行性研究是對欲實施的工程項目有關(guān)的技術(shù)、經(jīng)濟及社會各方面的因素，進行全面的、綜合的調(diào)查、分析和研究，依此對各種方案進行比較，從而得出實施項目的技術(shù)經(jīng)濟效果和社會效果的預(yù)測性意見。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 項目 可行性 技術(shù)經(jīng)濟 分析

項目可行性研究報告是確定建設(shè)項目之前具有決定性意義的工作，是在投資決策上的合理性，技術(shù)上的先進性和適應(yīng)性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。

一、可行性研究的主要作用

1.可作為有關(guān)建設(shè)項目的投資決策依據(jù)。投資經(jīng)營者是否應(yīng)該建設(shè)某項目，或是否應(yīng)該采用某種新的生產(chǎn)方式，主要是根據(jù)該項目的可行性研究報告。因為，可行性研究報告，提供了擬建項目生產(chǎn)產(chǎn)品的銷路情況、競爭能力，預(yù)測了項目的投資效果，使投資者有條件做出科學(xué)的決策。如果項目不宜建，則其他有關(guān)工作就無須進行了。

2.可作為編制設(shè)計任務(wù)書的依據(jù)。根據(jù)可行性研究報告對擬建項目擇優(yōu)確定后，即通過審批設(shè)計任務(wù)書列入計劃后，一些項目的指標(biāo)和要求就可以明確下來，為初步設(shè)計提供了主要依據(jù)。

3.可作為籌措銀行借款的依據(jù)。項目的資金來源，常需要取得銀行貸款，而銀行對申請貸款項目的可行性研究報告要進行審查，確認(rèn)資金貸出后能取得良好的經(jīng)濟效益，借方有償還能力后，銀行才會同意貸款。在國外，可行性研究一般由信譽好，較為客觀、公正的咨詢公司進行。

4.可作為建設(shè)項目與有關(guān)部門簽訂協(xié)議的依據(jù)。建設(shè)項目在可行性研究階段，為了弄清日后建設(shè)和投資條件，對諸如原料、燃料、水、電供應(yīng)和產(chǎn)品銷售等都進行了調(diào)查與研究，這可為進一步落實外部條件和簽訂協(xié)議提供依據(jù)，也可作為安排科研試驗的依據(jù)。

5.可作為進一步開展建設(shè)前期工作的依據(jù)。由于在可行性究中對廠址、主要生產(chǎn)工藝流程及布置、主要設(shè)備選擇等已進行方案論證，確定了原則，經(jīng)批準(zhǔn)后，就可成為進一步開展項目建設(shè)的依據(jù)。

二、可行性研究的階段

可行性研究根據(jù)研究的深度和要求，可分為四個階段：機會研、預(yù)可行性研究、可行性研究和項目評估。

1.機會研究。機會研究又稱機會鑒別。這一階段的主要任務(wù)，是提出工程項目投資方向的建議，即在一個確定的地區(qū)和部門，根據(jù)對自然資源和市場需求的調(diào)查及預(yù)測、國內(nèi)工業(yè)政策及國際貿(mào)易聯(lián)系等情況，選擇建設(shè)項目，尋找最有利的投資機會。機會研究要求準(zhǔn)確和有效地確定投資方向，科學(xué)估計投資需要量和成本，精確度允許誤差在±30%以內(nèi)。

2.預(yù)可行性研究。經(jīng)過機會研究初步認(rèn)為工程項目可行，值得繼續(xù)研究，但又不能肯定是否值得進行詳細(xì)可行性研究時，就要先做預(yù)可行性研究。預(yù)可行性研究的主要目的是：確定機會研究的結(jié)論，投資機會是否有希望;對一些關(guān)鍵問題做輔助研究，如市場調(diào)查、中間試驗等：比較精確地估計出經(jīng)濟指標(biāo)，從而做出經(jīng)濟效益評價。這一階段一般對投資和成本計算的精度誤差要求在F20%左右。

3.可行性研究。這一階段是投資決策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它要求對工程項目進行深入、詳細(xì)的技術(shù)經(jīng)濟論證，為項目決策提供科學(xué)、可靠的依據(jù)，本階段對投資成本的估算精度一般要求在10%以內(nèi)。

4.項目評估。這是投資決策的最終環(huán)節(jié)。它主要是通過對可行性研究報告的審查提出結(jié)論性意見，以便確定工程項目是否可行，并做出投資的最終決策。

三、技術(shù)經(jīng)濟分析

1.技術(shù)經(jīng)濟分析的意義、原則

項目的技術(shù)經(jīng)濟分析是在投資決策前，從技術(shù)、經(jīng)濟等方面，運用科學(xué)的方法，通過調(diào)查、分析和計算，在對不同建設(shè)方案比較選擇的基礎(chǔ)上，對擬建項目的技術(shù)經(jīng)濟效果做出分析和判斷，為投資決策提供科學(xué)的依據(jù)。從內(nèi)容上看，它包括技術(shù)分析和經(jīng)濟分析兩方面。前者是評價所運用技術(shù)的先進性和適用性，使工程項目建立在科學(xué)的基礎(chǔ)上，后者則是評價項目的經(jīng)濟合理性和有利性，分析項目實施為人們所帶來的實際經(jīng)濟利益，它是項目技術(shù)經(jīng)濟分析的核心。

技術(shù)經(jīng)濟分析在工程項目建設(shè)中具有重要意義。我們知道，任何工程項目的建設(shè)都有一定的目的性，我們總是希望用較短的時間，花費較少的投資，在投產(chǎn)后用較低的成本，生產(chǎn)出符合社會要求的產(chǎn)品，取得最大的投資效果。另一方面隨著科學(xué)技術(shù)的進步，人們要達(dá)到相同的目的或滿足相同的需要，可以采用的技術(shù)方案有多種，每一個方案來講都是十分復(fù)雜的，涉及一系列技術(shù)經(jīng)濟問題。為了保證以最優(yōu)的方案實現(xiàn)投資目的，就必須進行最佳決策。

2.顧目技術(shù)經(jīng)濟分析的原則

技術(shù)、經(jīng)濟和政策相結(jié)合。在進行項目評價時，既要分析評價項目技術(shù)的先進性、適用性、經(jīng)濟的合理性、有利性，又要分析其是否符合國家制定的有關(guān)經(jīng)濟發(fā)展和建設(shè)的方針政策，如產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策等，缺少任何一方面，都不能全面而科學(xué)地評價工程項目。

目前利益和長遠(yuǎn)利益相結(jié)合。項目，特別是一些大型項目，往往要經(jīng)過一定的時間階段才能完成，它所產(chǎn)生的經(jīng)濟、技術(shù)效益更需要一個時間延遲。因此，正確、全面地評價項目，就不僅要從當(dāng)前利益出發(fā)，更要考慮將來的長遠(yuǎn)利益，如果沒有將目前利益和長遠(yuǎn)利益很好地結(jié)合起來，勢必會陷入片面和狹隘的境地。

宏觀效益與微觀效益相結(jié)合。在項目評價時，不僅要從企業(yè)或項目角度講求其微觀經(jīng)濟效益，還應(yīng)從國民經(jīng)濟整體出發(fā)考察其宏觀效益。一般來說，微觀投資效益是宏觀投資效益的基礎(chǔ)，微觀效益好，有利于宏觀效益的提高;而宏觀效益是微觀效益的外部保證條件，宏觀效益好，可以創(chuàng)造寬松的經(jīng)濟環(huán)境，有利于提高微觀效益。但有時二者也存在矛盾，即從企業(yè)看，投資效益是好的，但從國民經(jīng)濟全局考慮卻是不利的，或者相反。例如，有些地方辦的小造紙廠，從局部看可以說效益是高的，可是由于這些小企業(yè)的生產(chǎn)手段落后，造成大量的污染，對江河湖泊沿岸的居民的生命財產(chǎn)造成嚴(yán)重威脅，同時對生態(tài)環(huán)境造成嚴(yán)重破壞，所以從全局看，它的效益是不好的。在這種情況下，應(yīng)該使微觀效益服從于宏觀效益的提高，即在項目評價中，以宏觀投資效益作為衡量、判斷微觀效益的前提和依據(jù)，在保證宏觀效益的前提下，提高微觀效益。

3.技術(shù)經(jīng)濟分析的程序

技術(shù)經(jīng)濟分析是一項系統(tǒng)分析的過程，它具有一定的邏輯性，因此要按照一定的程序進行。項目分析一般包括以下幾個環(huán)節(jié)：（1）確定目標(biāo)。項目的目標(biāo)是項目實施預(yù)期要達(dá)到的結(jié)果，項目要達(dá)到的目標(biāo)是項目評價的依據(jù)和出發(fā)點，所以正確地確定目標(biāo)，是項目評價的前提。（2）提出可能的實施方案。方案是實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的具體手段。要達(dá)到一定的目標(biāo)，往往存在多種可能的方案，為了以最佳方案實現(xiàn)目標(biāo)就要根據(jù)項目的特征、生產(chǎn)流程和經(jīng)營方式等將各種可能方案盡量列舉出來，為從中優(yōu)選做準(zhǔn)備。（3）建立評價方案的指標(biāo)體系和數(shù)學(xué)模型。要實現(xiàn)對項目的評價，首先要建立一套評價指標(biāo)體系，來反映各種方案的效益狀況。另外，還需要建立數(shù)學(xué)模型體現(xiàn)各種因素的數(shù)量關(guān)系。（4）確定項目評價標(biāo)準(zhǔn)。項目評價從本質(zhì)上說，是投資主體將項目實施對自身利益的影響與其利益標(biāo)準(zhǔn)比較的過程，因此，在建立評價指標(biāo)后，投資主體應(yīng)根據(jù)其自身對投資收益期望值的高低確定評價標(biāo)準(zhǔn)。（5）指標(biāo)的計算。利用指標(biāo)體系和數(shù)學(xué)模型，對各種可能方案的效益狀況做出計算。（6）綜合分析評價。將各種方案效益的計算結(jié)果與評價標(biāo)準(zhǔn)進行對比、分析，在優(yōu)選的基礎(chǔ)上，提出項目評價的結(jié)論。

4.常用的技術(shù)經(jīng)濟分析方法

投資回收期法。投資回收期是工程項目的總投資用其投產(chǎn)后每年獲得的收益額回收所需的時間。它反映了項目占用資金時間的長短。投資回收期的計算按是否考慮資金的時間價值分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。

凈現(xiàn)值法。現(xiàn)值是指投資起始時刻的資金價值，它是與將來發(fā)生的資金相對而言的。在項目的壽命周期內(nèi)，將每年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量（資金的流入量扣除流出量）按標(biāo)準(zhǔn)投資收益率折算為投資起點時的價值，凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計即為項目的凈現(xiàn)值。這里的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率是投資主體制定的投資盈利標(biāo)準(zhǔn)。凈現(xiàn)值反映了項目壽命周期內(nèi)的總收益。

投資收益率法。投資收益率是項目的年收益與總投資的比率。它反映了項目單位投資的獲利能力。投資收益率的計算按是否考慮資金的時間價值分為靜態(tài)投資收益率和動態(tài)投資收益率。需要指出的是，這里的投資是項目的總投資，收益是正常年份的收益或平均年收益。

動態(tài)投資收益率的計算方法較多，常用的是內(nèi)部收益率法。所謂內(nèi)部收益率是指項目凈現(xiàn)值為零時所對應(yīng)的折現(xiàn)率。

結(jié)語：通過企業(yè)項目的可行性研究與技術(shù)經(jīng)濟分析，一方面可以提高工程項目決策的科學(xué)性，能夠使我們在項目決策前對不同的方案進行比較分析，預(yù)測其實施的技術(shù)經(jīng)濟效果，正確地選擇最佳方案，從而使項目決策更科學(xué)，提高投資效益。另一方面，有利于促進技術(shù)進步，可以明確哪些技術(shù)的經(jīng)濟效益更大，應(yīng)加快發(fā)展，從而促進技術(shù)進步。