上市公司財務(wù)預(yù)警體系研究

朱熠菲 王慧青

【摘要】當(dāng)今的市場競爭環(huán)境日益多變。世界范圍內(nèi)不斷出現(xiàn)因為財務(wù)危機(jī)而走向破產(chǎn)的上市公司。上市公司有必要建立科學(xué)有效的財務(wù)預(yù)警體系，通過財務(wù)指標(biāo)的異常變化，提前感知財務(wù)危機(jī)，給管理者充足的時間采取針對性的措施控制經(jīng)營管理風(fēng)險，最終防止陷入財務(wù)困境或者將危機(jī)所帶來的損失降到最低水平。

【關(guān)鍵詞】上市公司 財務(wù)危機(jī) 財務(wù)預(yù)警體系

1財務(wù)預(yù)警定義

“預(yù)警”，是指在危機(jī)發(fā)生之前提前發(fā)出警報，預(yù)先向管理者報告經(jīng)濟(jì)管理過程中在未來時期可能出現(xiàn)的警情。

財務(wù)預(yù)警，也被稱為財務(wù)困境預(yù)警或財務(wù)危機(jī)預(yù)警，一般的主要數(shù)據(jù)來源是企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，綜合運(yùn)用其他相關(guān)信息，通過觀察并分析一些敏感指標(biāo)的變化，了解企業(yè)在管理中風(fēng)險的動向，并向企業(yè)管理部門發(fā)出警告或提醒的一項管理活動。

2上市公司財務(wù)預(yù)警體系構(gòu)建的意義

上市公司構(gòu)建一個高效科學(xué)的財務(wù)預(yù)警體系，根據(jù)企業(yè)過去和當(dāng)下的經(jīng)營管理情況和相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，利用某些財務(wù)指標(biāo)的變動情況來推測公司未來的經(jīng)營情況，對于上市公司及相關(guān)利益者具有重要意義。

2.1對于公司管理層：起到警示作用

預(yù)警模型可以通過分析企業(yè)某些敏感指標(biāo)的變化，及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中潛在的危險，使管理者可以采取有針對性的手段有效干預(yù)，避免危機(jī)。同時管理者可以積極尋求其他大型企業(yè)進(jìn)行企業(yè)重組等，避免不可扭轉(zhuǎn)的損失發(fā)生。

2.2對投資者：幫助做出有利的投資決策

當(dāng)上市公司的財務(wù)狀況不理想甚至陷入危機(jī)時，其股票價格就會下跌，使投資者蒙受損失。若是企業(yè)建立了有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，投資者和股東就可以從中通過財務(wù)指標(biāo)的變化分析企業(yè)的財務(wù)狀況，洞察企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展前景，確定其是否真的值得投資，提高投資決策的科學(xué)安全性，避免投資損失。

2.3對政府：有利于財政穩(wěn)定和資源優(yōu)化配置

我國上市公司已經(jīng)成為了支配我國經(jīng)濟(jì)形勢的重要力量。上市公司經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，對我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著十分重大的意義。而上市公司的穩(wěn)定發(fā)展，離不開有效的財務(wù)預(yù)警體系。

3上市公司財務(wù)預(yù)警體系構(gòu)建存在的問題

總體上來講，我國對于財務(wù)預(yù)警體系的研究進(jìn)程較西方發(fā)達(dá)國家來講依然緩慢，加上某些客觀因素的限制和約束，我國上市公司財務(wù)預(yù)警體系中，仍存在了一系列問題：

3.1企業(yè)利益相關(guān)者缺乏風(fēng)險意識

目前國內(nèi)絕大多數(shù)的企業(yè)的管理者仍未樹立危機(jī)意識和認(rèn)識到風(fēng)險管理的關(guān)鍵性，沒有及時在企業(yè)中設(shè)置相關(guān)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行風(fēng)險管理，財務(wù)管理人員也沒有進(jìn)行過專業(yè)培訓(xùn)，更是缺乏相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險的文化觀念。這就導(dǎo)致了經(jīng)營管理的過程中，管理者對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險并沒有投入過多的重視，沒有采取有效的措施對財務(wù)危機(jī)進(jìn)行干預(yù)，以至于錯過了挽回?fù)p失最佳時期。

3.2財務(wù)預(yù)警模型仍有待完善

（1）直接借鑒的財務(wù)預(yù)警體系不能完全適用國內(nèi)企業(yè)

我國財務(wù)預(yù)警體系目前的研究大多仍處于借鑒國外研究模型和數(shù)據(jù)資料，來建立新的研究模型的階段。但由于發(fā)達(dá)國家的上市公司與我國上市公司之間存在的差異較大，如經(jīng)營政策、行業(yè)特點、企業(yè)規(guī)模等。因此對國外的預(yù)警體系和研究數(shù)據(jù)的直接借鑒，會導(dǎo)致預(yù)警體系不能完全適應(yīng)我國上市公司，繼而降低我國上市公司財務(wù)預(yù)警的有效性。

（2）定性因素和非財務(wù)指標(biāo)未得到重視

當(dāng)前我國國內(nèi)學(xué)者所研究的財務(wù)預(yù)警體系，最常見的方法是采用經(jīng)典數(shù)學(xué)的方法，選擇一些財務(wù)比率作為變量，通過統(tǒng)計方法，以此得到財務(wù)預(yù)警模型。然后，在這個財務(wù)模型的基礎(chǔ)上，將目標(biāo)公司的財務(wù)數(shù)據(jù)帶入其中。隨后就可以根據(jù)此次計算結(jié)果來分析企業(yè)的財務(wù)狀況是否正常，確定其是否需要預(yù)警。但是這樣的預(yù)警模型，僅僅參考了部分財務(wù)數(shù)據(jù)，從實際過程來看并不全面。因此應(yīng)該將某些定性因素和非財務(wù)指標(biāo)也進(jìn)行分析，使得財務(wù)預(yù)警更好的發(fā)揮效果。

3.3會計信息處理的效率影響了財務(wù)預(yù)警的質(zhì)量

上市公司財務(wù)預(yù)警體系的有效運(yùn)作需要以及時、可靠的財務(wù)會計信息為依據(jù)。當(dāng)前，我國大多數(shù)企業(yè)所投資建設(shè)的會計信息管理系統(tǒng)，缺乏先進(jìn)的系統(tǒng)識別能力和處理能力，無法處理運(yùn)營過程中產(chǎn)生的大量繁雜的財務(wù)信息，更無法高效的處理重要信息，影響了預(yù)警的時效性。除此之外，因為企業(yè)會計人員的水平參差不齊和審計機(jī)構(gòu)的執(zhí)法寬松，再加上管理體系的放縱，使企業(yè)的財務(wù)會計信息大多都存在著不真實的問題，從而降低了企業(yè)財務(wù)預(yù)警的有效性，也使企業(yè)完善財務(wù)預(yù)警體系的積極性受到了影響。

4完善我國上市公司財務(wù)預(yù)警體系的建議

完善我國上市公司財務(wù)預(yù)警體系對于我國上市公司的健康發(fā)展，以及我國國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行都起著至關(guān)重要的作用。接下來將從三個方面來對完善我國上市公司財務(wù)預(yù)警體系進(jìn)行探討。

4.1.強(qiáng)化企業(yè)的風(fēng)險意識和財務(wù)人員的自身素質(zhì)

首先，要想保證上市公司財務(wù)預(yù)警體系的有效運(yùn)行，避免企業(yè)陷入財務(wù)困境，就必須要不斷加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理者的危機(jī)意識。在危機(jī)發(fā)生前，能夠做好充分準(zhǔn)備，積極主動地應(yīng)變，才能盡可能的減少企業(yè)的損失。

其次，在我國的各企業(yè)中，財務(wù)人員的自身素質(zhì)較低，對企業(yè)的財務(wù)情況往往缺少了解，對財務(wù)理論也沒有完整、清晰的認(rèn)知，這就導(dǎo)致其沒有足夠能力獨當(dāng)一面，緩解企業(yè)所面臨的財政危機(jī)。因而，企業(yè)要積極培訓(xùn)財務(wù)人員，不斷提升財務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力和素質(zhì)水平，以及加強(qiáng)對風(fēng)險預(yù)警機(jī)制結(jié)果的分析能力，使之能夠滿足財政工作日益發(fā)展的需求。

4.2根據(jù)我國國情改進(jìn)財務(wù)預(yù)警體系

財務(wù)預(yù)警模型的精度會被企業(yè)規(guī)模和行業(yè)特點等諸多因素所影響。我們不僅要向日本、美國等已經(jīng)成功開發(fā)出財務(wù)預(yù)警模型的國家積極借鑒，更要從本國國情出發(fā)，不斷研究來完善適應(yīng)我國的財務(wù)預(yù)警體系。

首先，要選擇合理的風(fēng)險指標(biāo)。當(dāng)前所采用的可量化財務(wù)指標(biāo)都采用的是經(jīng)典數(shù)學(xué)方法來評價，雖然數(shù)學(xué)模型得出的數(shù)據(jù)精確，但這樣的預(yù)警模型，從實際過程來看并不全面，單一的定量分析可能與現(xiàn)實相矛盾。同時如果僅僅分析了財務(wù)指標(biāo)，而忽略了非財務(wù)指標(biāo)，也會降低財務(wù)預(yù)警模型的有效性。

企業(yè)還應(yīng)重視企業(yè)中反應(yīng)力低下或不合理的指標(biāo)，及時修正。另外，要保證預(yù)警指標(biāo)能夠保持時代性和有效性，以便能夠獲取有效的預(yù)警信息。

其次，要綜合運(yùn)用單變量預(yù)警模型和多變量預(yù)警模型。根據(jù)國外對財務(wù)預(yù)警體系的研究顯示，就其兩種基本模式而言，我們發(fā)現(xiàn)，多變量預(yù)警模型和單變量模型各有優(yōu)劣。所以，在對財務(wù)預(yù)警的研究和應(yīng)用中，我們應(yīng)該綜合運(yùn)用兩種預(yù)警模型，取其精華，棄其糟粕，以獲得財務(wù)預(yù)警的最佳效果。

最后，要不斷探索新型財務(wù)預(yù)警方法。我們應(yīng)在借鑒國外先進(jìn)資源和鞏固我國現(xiàn)有研究成果的同時，不斷創(chuàng)新，具體情況具體分析，根據(jù)國內(nèi)上市公司量身定制更加高效準(zhǔn)確的財務(wù)預(yù)警方法。

4.3建立有效的風(fēng)險預(yù)警信息系統(tǒng)

在這個互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的信息時代，掌握信息的早晚、質(zhì)量，都有可能拯救一個企業(yè)或者毀掉一個企業(yè)。為了確保風(fēng)險預(yù)警體系能夠發(fā)揮作用，則需要建立有效的風(fēng)險預(yù)警信息系統(tǒng)。

首先，要切實加強(qiáng)對預(yù)警信息的管理。要使預(yù)警信息能夠迅速反饋和順暢傳遞，企業(yè)必須擁有強(qiáng)大的信息管理體系，來提供及時且準(zhǔn)確的信息。還需要有專業(yè)的信息人員，明確的其職務(wù)劃分和工作職責(zé)，才能最終保證正確信息的收集、反饋和處理工作，保證財務(wù)預(yù)警的關(guān)鍵信息得以及時傳遞。這樣才可以將財務(wù)預(yù)警體系有效的運(yùn)用起來，從而使預(yù)警信息可以迅速反饋到有關(guān)部門進(jìn)行處理，并及時采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行干預(yù)。

其次，要準(zhǔn)確判斷財務(wù)信息的真實性。信息系統(tǒng)需要對預(yù)警監(jiān)控的信息進(jìn)行核實調(diào)查，確保在系統(tǒng)中獲取并分析信息是準(zhǔn)確有效而不是錯誤的數(shù)據(jù)，避免風(fēng)險誤報而造成企業(yè)錯誤應(yīng)對造成損失。因此，相關(guān)財務(wù)工作人員在研究和應(yīng)用財務(wù)預(yù)警體系中，要運(yùn)用多種方法，多角度分析判斷，綜合調(diào)研，盡可能真正準(zhǔn)確地確定對象公司財務(wù)信息的實際情況。

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基金項目：湖南省高校創(chuàng)新平臺開放基金項目，“湖南省農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的動力機(jī)制與模式選擇研究”（16K107）。

作者簡介：朱熠菲（1995年-），女，漢族，河南許昌人，在讀研究生，中南林業(yè)科技大學(xué)商學(xué)院，研究方向：項目投融資與資本運(yùn)營;王慧青（1973年-），女，漢族，湖南永州人，副教授，碩士研究生，中南林業(yè)科技大學(xué)商學(xué)院，研究方向：農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與發(fā)展。