農(nóng)村信用社銀行化改革股權(quán)重置研究

摘? 要：我國農(nóng)村信用社改革進(jìn)入銀行化階段，股權(quán)重置暴露出的問題日益成為改革成效發(fā)揮的制約因素。本文主要從分析山東省農(nóng)村信用社改革的路徑入手，指出改革實(shí)踐中存在的股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)流轉(zhuǎn)、股權(quán)設(shè)置等問題，提出了股權(quán)重置的對策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)商行;銀行化改革;股權(quán)重置

一、引言

山東省農(nóng)村信用社銀行化改革任務(wù)全面完成，山東省110家農(nóng)商行全部掛牌開業(yè)。經(jīng)過改革，一是股金總量提高、結(jié)構(gòu)優(yōu)化。二是法人治理結(jié)構(gòu)初步建立。目前農(nóng)村商業(yè)銀行已普遍建立了以股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理層為主要內(nèi)容的治理架構(gòu)。三是經(jīng)營業(yè)績有所改善，全省農(nóng)村商業(yè)銀行資產(chǎn)總額、各項(xiàng)存款余額、各項(xiàng)貸款余額較改革前增長明顯。但在股權(quán)建設(shè)方面，還存在一些突出問題，如股東質(zhì)量提升，股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，成為改革成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

二、股權(quán)建設(shè)存在的主要問題

（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。投資股的制度設(shè)計(jì)產(chǎn)生了穩(wěn)定股金等積極作用，也帶來諸多缺陷，維護(hù)了小股東權(quán)利，但卻打擊了法人股東的積極性。在制度變遷的路徑依賴作用下，股權(quán)的實(shí)際構(gòu)成即便在資格股取消之后也沒有得到根本改觀。股東分散且入股數(shù)額小，法人股東參與管理的熱情不高，不關(guān)心農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營發(fā)展。

（2）股東素質(zhì)不高。農(nóng)商行增資擴(kuò)股呈現(xiàn)出明顯的“逆向”選擇特征，不是投資者主動甄別持股對象，而是農(nóng)商行根據(jù)外部監(jiān)管要求向內(nèi)部職工攤派入股、貸款入股等。由此形成了三類情況：其一是為工作入股。行政攤派，不得不入，目前仍有部分經(jīng)營效益欠佳的機(jī)構(gòu)存在類似情況。其二是為貸款入股。此類企業(yè)多數(shù)是農(nóng)商行貸款戶或之前受益于農(nóng)商行貸款扶持，動機(jī)主要是為了獲得持續(xù)性的融資支持。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，農(nóng)商行對于此類股東在支付分紅外還存在貸款利率優(yōu)惠等其他的利益交換措施。社會公眾持股人中公務(wù)員、機(jī)關(guān)事業(yè)單位等相關(guān)機(jī)構(gòu)人員越來越多。

（3）股東現(xiàn)金分紅比例過高。構(gòu)成復(fù)雜，股金的穩(wěn)定性受到很大挑戰(zhàn)，因而成為增資擴(kuò)股后農(nóng)商行面臨的難點(diǎn)問題之一。為防止三年到期的資格股退股很多地方選擇了通過資格股轉(zhuǎn)為投資股金，由此也在客觀上推高了實(shí)際的分紅比例。對我省北部某市的調(diào)查表明，2017年該市農(nóng)商行平均現(xiàn)金分紅在10%左右，最高的達(dá)到13%，最低的撥備覆蓋率不達(dá)標(biāo)高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)商行分紅比率也超過6%。分紅與經(jīng)營狀況不相適應(yīng)，與管理水平提升的初衷也相去甚遠(yuǎn)，不利于農(nóng)商行的可持續(xù)發(fā)展。

（4）股權(quán)流轉(zhuǎn)機(jī)制缺失。盡管按照規(guī)定股權(quán)可以自由轉(zhuǎn)讓，但目前尚沒有建立轉(zhuǎn)讓平臺，只得把股權(quán)以轉(zhuǎn)讓的方式退給農(nóng)商行，實(shí)際上就是退股，為保持“股本金”科目余額不變，農(nóng)商行則以自有資金墊支，在“應(yīng)收款”科目掛帳，實(shí)際上這部分股金被“懸空”在缺乏定價(jià)機(jī)制的情況下，經(jīng)營效益良好時(shí)，用原始價(jià)格低價(jià)收購股金，享有未分配的累積利潤;或在經(jīng)營效益惡化時(shí)，原價(jià)出售自有股金以規(guī)避損失。

三、股權(quán)重置的對策與建議

針對存在的問題和不足需要實(shí)事求是地把握好以下幾個(gè)重要方面：

（1）提升股東素質(zhì)。一是加快引進(jìn)戰(zhàn)略投資股，包括管理規(guī)范、實(shí)力雄厚的大中型商業(yè)銀行，突出“引資”的有機(jī)結(jié)合，優(yōu)化董事會構(gòu)成，吸收先進(jìn)的經(jīng)營管理理念、技術(shù)手段和風(fēng)控機(jī)制的決策能力。二是相對集中股權(quán)。適當(dāng)放寬限制性規(guī)定，擴(kuò)大單個(gè)自然人和單戶法人的持股比例，增強(qiáng)投資人對農(nóng)商行經(jīng)營的關(guān)注度。

（2）規(guī)范股金結(jié)構(gòu)。理清股金的數(shù)量和實(shí)際來源，對從農(nóng)商行貸款入股的股金應(yīng)率先清理，可以轉(zhuǎn)化的要還原本來面目。無法找到原始人的股金要依據(jù)繼承關(guān)系明確股金權(quán)利的行使人或清理掉，以避免股權(quán)虛置。其次要保證增資擴(kuò)股的股本數(shù)量真實(shí)、質(zhì)量可靠。防止貸款入股、借款入股、虛假入股、其他資產(chǎn)入股等行為，確保農(nóng)商行股金的真實(shí)可靠。

（3）合理設(shè)定資本金規(guī)模，建立動態(tài)資本補(bǔ)充機(jī)制。一是股金總額的設(shè)定應(yīng)做到與保持適當(dāng)?shù)馁Y本充足率、股東的投資回報(bào)預(yù)期及消化歷史包袱的需要緊密結(jié)合。二是要根據(jù)經(jīng)營發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的實(shí)際需要合理確定股本總量。股金影響到資本積累和盈利水平，加大經(jīng)營壓力，甚至?xí)驗(yàn)橘Y金運(yùn)用渠道的單一性而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。三是農(nóng)商行應(yīng)注重通過提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、加大不良資產(chǎn)的處置、增強(qiáng)盈利積累能力等手段，從內(nèi)部補(bǔ)充資本。四是建立動態(tài)可持續(xù)的資本補(bǔ)充機(jī)制。根據(jù)農(nóng)商行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狀況、資本充足率變動等情況，適時(shí)補(bǔ)充資本金，實(shí)現(xiàn)資本金覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的基本功能。

（4）搭建產(chǎn)權(quán)交易的制度平臺，促進(jìn)有序流轉(zhuǎn)和股權(quán)優(yōu)化配置。盡快設(shè)計(jì)出臺股金轉(zhuǎn)讓平臺，規(guī)范轉(zhuǎn)讓機(jī)制健康流轉(zhuǎn)?？梢酝ㄟ^設(shè)立區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易平臺方式，實(shí)現(xiàn)股權(quán)自由流動。聘請會計(jì)師事務(wù)所對股本現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行評估，為股權(quán)交易奠定基礎(chǔ);嘗試溢價(jià)增發(fā)，真正實(shí)現(xiàn)“同股同權(quán)、同股同利”探索建立跨縣域的股金交易平臺，綜合考慮分紅比例、凈資產(chǎn)與股本金比率、發(fā)展前景等因素確定不同機(jī)構(gòu)間的股權(quán)折算比例，股權(quán)流轉(zhuǎn)核算問題并為機(jī)構(gòu)間的互相持股預(yù)留空間。以股權(quán)為紐帶，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)商行處置步伐，積極探索在同一地級市兼并重組。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：秦培忠（1965年12月-），男，山東五蓮人，山東農(nóng)業(yè)工程學(xué)院副教授，碩士，主要研究銀行管理和監(jiān)管。