我國企業(yè)公司匯率風(fēng)險管理研究

許業(yè)康

【摘要】自改革開放以來，我國的對外貿(mào)易企業(yè)正快速發(fā)展，許多企業(yè)正不斷地由國內(nèi)市場向國際市場轉(zhuǎn)移。隨著各類企業(yè)工作對外貿(mào)易的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)面臨匯率風(fēng)險，而且，近年來，世界經(jīng)濟市場形勢不斷變化，很多國家的貨幣匯率波動明顯，我國的貨幣匯率也受到了極大的影響。鑒于我國對外貿(mào)易的不斷開展，為保障各企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，加強對匯率風(fēng)險管理，已經(jīng)成為了許多企業(yè)亟待解決的問題。本文通過企業(yè)工作開展對外貿(mào)易的過程中，常見的匯率風(fēng)險相關(guān)管理問題進行分析，為對外貿(mào)易的發(fā)展做好重要的理論研究。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)公司? 對外貿(mào)易? 匯率風(fēng)險

隨著我國經(jīng)濟建設(shè)的不斷加快，對外貿(mào)易的開展程度也在迅速提升著，許多企業(yè)憑借開放性經(jīng)濟政策的“東風(fēng)”，正逐步走向國際市場。匯率風(fēng)險一直是對外貿(mào)易企業(yè)的重要發(fā)展難題，由于，當(dāng)前國際形勢不斷變化，更是對匯率變化造成了嚴(yán)重的影響，而且，由于經(jīng)濟全球化的快速推廣，企業(yè)公司所面臨得匯率風(fēng)險的問題也越來越復(fù)雜，對企業(yè)公司的對外貿(mào)易發(fā)展帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

一、匯率風(fēng)險管理的相關(guān)概念

匯率風(fēng)險分為三種基本類型，分別為：交易風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和折算風(fēng)險，每種風(fēng)險形式都具有一定的區(qū)別，因此，在進行企業(yè)公司的匯率風(fēng)險管理過程中，也會有很大的不同。

（一）交易風(fēng)險

所謂交易風(fēng)險是指，由于對外匯率的變化，導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)和相關(guān)資金出現(xiàn)變化的風(fēng)險。交易風(fēng)險是貫穿合同從簽訂到執(zhí)行結(jié)束的整體過程的，在進行對外貿(mào)易的過程中，企業(yè)在簽訂合同后，在合同中已經(jīng)確定了合同中的現(xiàn)金流和商品價格，而交易的整體并沒有結(jié)束，還處在執(zhí)行的過程中，而在此過程中，如果由于某種外界因素，導(dǎo)致匯率發(fā)生變化，那么由于合同還在繼續(xù)執(zhí)行，匯率變化將會導(dǎo)致，交易雙方中的其中一方的利益將會受到損害。

（二）經(jīng)濟風(fēng)險

經(jīng)濟風(fēng)險，指的是由于匯率發(fā)生變化，導(dǎo)致企業(yè)用于經(jīng)營的資金流的價值發(fā)生變化。通常情況下，企業(yè)在發(fā)展的過程中，會根據(jù)在某一方面的發(fā)展形勢，以及當(dāng)前的整體經(jīng)營規(guī)模，設(shè)置一定的資金流，這個資金流能夠?qū)ζ髽I(yè)的后期發(fā)展做出一定的保障，一旦匯率發(fā)生變化，那么企業(yè)的資金流也會產(chǎn)生變化，進而對企業(yè)的正常經(jīng)營造成影響。在企業(yè)進行對外貿(mào)易的過程中，經(jīng)濟風(fēng)險不是某一時間段內(nèi)的風(fēng)險，而是企業(yè)在當(dāng)?shù)卦谶M行匯率回調(diào)前的階段內(nèi)，都會存在的風(fēng)險，對企業(yè)的長久發(fā)展具有重要的影響，因此，為保障企業(yè)的對外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，做好經(jīng)濟風(fēng)險的防范，是十分必要的。

（三）折算風(fēng)險

折算風(fēng)險，是指在企業(yè)的財務(wù)報表中，以外幣計算價值的相關(guān)項目，由于匯率變化而導(dǎo)致項目價值產(chǎn)生變化的風(fēng)險。在財務(wù)部門制作財務(wù)報表的過程中，由于進行對外貿(mào)易，因此，企業(yè)的財務(wù)報表會存在外幣的財務(wù)報表和人民幣的財務(wù)報表，而由于外幣的匯率發(fā)生變化，那么在進行整體核算時，從整體中可以準(zhǔn)確的體現(xiàn)出外幣匯率變化對企業(yè)經(jīng)營價值所產(chǎn)生的影響。

折算風(fēng)險是對企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營過程中，所獲得的整體價值產(chǎn)生影響的風(fēng)險，為保障企業(yè)的發(fā)展穩(wěn)定，應(yīng)針對匯率變化，時刻關(guān)注財務(wù)報表中外幣報表的變化，制定針對性的應(yīng)對措施，保證企業(yè)經(jīng)營過程中所產(chǎn)生的價值。

二、我國企業(yè)匯率風(fēng)險管理現(xiàn)狀及問題

（一）我國企業(yè)匯率風(fēng)險管理現(xiàn)狀

近年來，我國不斷加強對外貿(mào)易的開展，在加快經(jīng)濟建設(shè)的背景下，采取企業(yè)匯率風(fēng)險管理已經(jīng)成為了企業(yè)發(fā)展的重要策略。部分企業(yè)在對外貿(mào)易初期，受國際經(jīng)濟發(fā)展的帶動，企業(yè)快速發(fā)展，因此，忽略了企業(yè)匯率風(fēng)險得管理，當(dāng)國際形勢發(fā)生變化而導(dǎo)致匯率變化時，導(dǎo)致企業(yè)蒙受了巨大的損失。

目前，匯率風(fēng)險管理已經(jīng)成為了，很多企業(yè)開展對外貿(mào)易的重要輔助政策，而且，為了保障對外貿(mào)易的順利發(fā)展，一些企業(yè)也開展了多種的風(fēng)險防范措施。例如：貿(mào)易融資、提高產(chǎn)品價格、增加內(nèi)銷比重等方式，而貿(mào)易融資的成本使用較低，使貿(mào)易融資成為對外貿(mào)易的一種最為常用匯率風(fēng)險防范措施。而且，隨著對外經(jīng)濟的不斷發(fā)展，其他的風(fēng)險防范方式的使用范圍也在不斷地提升。例如：提高出口產(chǎn)品價格、使用金融衍生品等。通過各類匯率風(fēng)險防范措施，不斷地提升風(fēng)險防范的效果，促進對外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）我國企業(yè)匯率風(fēng)險管理中存在的問題

我國當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展腳步不斷加快，對外匯率風(fēng)險的比重也在日益加劇，而匯率風(fēng)險的管理和防范方法的使用程度較低，致使對外貿(mào)易的發(fā)展還存在嚴(yán)重隱患。我國當(dāng)前的企業(yè)公司匯率風(fēng)險管理形式還存在很多不完善的地方，而且，管理制度也不夠全面，雖然，近年來，我國不斷加強對企業(yè)對外貿(mào)易匯率風(fēng)險管理的研究，但是由于能夠借鑒的經(jīng)驗與制度較少，致使企業(yè)匯率風(fēng)險管理的研究仍受到極大的限制。針對我國當(dāng)前的經(jīng)濟建設(shè)程度，結(jié)果國際經(jīng)濟發(fā)展形勢，建立適合我國的企業(yè)對外貿(mào)易的匯率風(fēng)險管理，降低企業(yè)對外貿(mào)易的風(fēng)險，是目前經(jīng)濟建設(shè)中亟待解決的一項重要問題。

三、我國企業(yè)匯率風(fēng)險管理的相關(guān)策略

（一）科學(xué)使用金融工具管理交易風(fēng)險

對于交易風(fēng)險的管理，在企業(yè)進行對外貿(mào)易的過程中，企業(yè)中的相關(guān)單位可以針對交易行為，進行合約套期保值。通過將市場中的一些技術(shù)操作，將交易行為中的匯率風(fēng)險進行轉(zhuǎn)變，提升企業(yè)貿(mào)易發(fā)展的穩(wěn)定性。針對當(dāng)前的星星金融工具的使用方式進行深刻研究，對不同形式的管理方式作出詳細了解，在不同的交易行為中，使用合適的金融工具，降低匯率變化所產(chǎn)生的價值差值。在進行金融工具的使用中，一定要針對其作出詳細了解，每一種金融工具都能夠針對不同的交易行為產(chǎn)生不同的效果，因此，要詳細解析金融工具的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，能夠極大的提升管理效率，保障企業(yè)對外貿(mào)易的交易能夠順利推廣。金融工具的合理運用，能夠極大的提升企的匯率風(fēng)險管理程度，很大程度的降低了企業(yè)額匯率風(fēng)險。

（二）實施靈活經(jīng)營規(guī)避經(jīng)濟風(fēng)險

經(jīng)濟風(fēng)險指的是，匯率變化對企業(yè)中資金流的價值所產(chǎn)生的影響。通常情況下，企業(yè)的對外貿(mào)易中，商品的價格、經(jīng)營成本等，都是根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟水平，結(jié)合匯率等方面綜合制定的，而匯率的變化必然會引起企業(yè)經(jīng)營的改變，而為了降低損失，企業(yè)必須對經(jīng)營做出一定的調(diào)整，進而保證企業(yè)對外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，以及企業(yè)的發(fā)展利潤。

由于國際形勢不同，因此，匯率的影響因素也比較多，企業(yè)應(yīng)對匯率變化的情況做出詳細的分析，對影響匯率變化的因素做出重分的考慮，并針對性的結(jié)合企業(yè)的發(fā)展政策、當(dāng)?shù)氐氖袌鲎兓闆r、以及企業(yè)的自身狀況等因素，對企業(yè)的經(jīng)營形式作出靈活的調(diào)整。要時刻記住，在對外貿(mào)易發(fā)展中，要眼光放的長遠，每一份經(jīng)營的開始都有著引領(lǐng)者的無數(shù)心血，絕不可因為一時的低谷就放棄了貿(mào)易發(fā)展的市場。

（三）通過相關(guān)折算方法規(guī)避折算風(fēng)險

折算風(fēng)險，是很多企業(yè)在進行對外貿(mào)易的過程中的一種常見的風(fēng)險，通常這種風(fēng)險會通過報表的形式在財務(wù)中體現(xiàn)，

雖然折算風(fēng)險較為常見，但是，很多企業(yè)為了降低損失，提升企業(yè)收益，會盡可能的去規(guī)避折算風(fēng)險，如果一個企業(yè)的國外經(jīng)營單位中使用外幣進行財務(wù)登記，那么在匯率改變的同時，企業(yè)的經(jīng)營價值也會產(chǎn)生一定的變化。為了降低企業(yè)損失，一些企業(yè)在對外貿(mào)易中，通常會采用資產(chǎn)負債表報紙，通過在資產(chǎn)負債表上重新安排財務(wù)受損額，使公司的國外經(jīng)營單位的風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險負債資產(chǎn)等值，這樣就能夠有效地規(guī)避企業(yè)的折算風(fēng)險。

（四）提升企業(yè)工作人員的專業(yè)水平

企業(yè)的對外貿(mào)易中，專業(yè)人才一直是限制企業(yè)對外貿(mào)易發(fā)展的重要因素。由于對外貿(mào)易工作涉及大量的專業(yè)金融知識，還要對國外部分國家的金融政策和像管法律有一定的了解，并且要具備較強的反應(yīng)能力和對經(jīng)濟形勢敏銳的洞察力，很多企業(yè)的工作人員都只具備其中的部分能力，極少有達到綜合素質(zhì)要求的人員。因此，為提升企業(yè)的對外貿(mào)易發(fā)展程度，應(yīng)不斷的提升企業(yè)的工作人員的專業(yè)水平?？梢詮母咝Ｖ形諏I(yè)水平較強的人才，他們通常都具有較強的專業(yè)理論，將這些高校人才分派到實際工作崗位，才基層開始盡心磨練，不斷地提升綜合實力。還可以將企業(yè)內(nèi)原有的工作人員進行系統(tǒng)化的培訓(xùn)，將工作人員進行分批次的，系統(tǒng)化的專業(yè)知識培訓(xùn)，系統(tǒng)化的完善工作人員的專業(yè)知識。

擁有綜合素質(zhì)強的專業(yè)人才隊伍，才能更好地掌握貿(mào)易中匯率風(fēng)險管理的策略，結(jié)合管理策略與某些金融單位建立長期合作，使用專業(yè)金融工具，有效的規(guī)避匯率風(fēng)險。

四、結(jié)論

綜上所述，鑒于我國快速發(fā)展的經(jīng)濟形勢，以及開放性經(jīng)濟政策的推行，匯率風(fēng)險管理已經(jīng)成為了，我國許多企業(yè)的重要發(fā)展問題，為了保障企業(yè)公司貿(mào)易的穩(wěn)步發(fā)展，應(yīng)加強對匯率風(fēng)險的相關(guān)研究，全面提升風(fēng)險管理策略，促進對外貿(mào)易的穩(wěn)步發(fā)展。

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作者簡介：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員。