企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系優(yōu)化研究

劉懷建

摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的核心，對于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。本文針對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，首先分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類及其成因，進(jìn)而就財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對，作了詳細(xì)介紹。

關(guān)鍵詞：企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);管控體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)常常經(jīng)營發(fā)展最大的隱患，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不力，很容易造成企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。然而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控又是一項(xiàng)系統(tǒng)性、專業(yè)性非常強(qiáng)的工作，不少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系建設(shè)中還存在著不少的問題，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不足、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略缺乏針對性，等等，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控中的薄弱環(huán)節(jié)，成為制約企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要隱患。這就需要企業(yè)應(yīng)該深入分析在經(jīng)營發(fā)展過程中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)問題，系統(tǒng)科學(xué)地建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制能力，為企業(yè)的長遠(yuǎn)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供良好基礎(chǔ)條件。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分類及其成因分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展階段的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)部以及外部的各類不可控因素或者是不確定因素等，造成企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營結(jié)果與企業(yè)的預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)之間出現(xiàn)偏差而造成風(fēng)險(xiǎn)和損失。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型主要有以下幾方面：

第一，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資活動(dòng)是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的基礎(chǔ)工作，如果籌資不力造成企業(yè)經(jīng)營發(fā)展缺乏足夠的資金保障，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)難以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但是企業(yè)的籌資活動(dòng)面對的是復(fù)雜的金融市場環(huán)境，在金融產(chǎn)品以及融資方式上的更新變化，將會(huì)造成企業(yè)籌資活動(dòng)出現(xiàn)較大的不確定性，難以籌集足夠的運(yùn)營資金，甚至?xí)斐善髽I(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂進(jìn)而出現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

第二，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)投資活動(dòng)出現(xiàn)投資收益不確定的問題，或者是難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，再或者是出現(xiàn)投資虧損難以回收本金。比如，企業(yè)投資發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，則容易受到政策環(huán)境、市場環(huán)境等多方面因素影響，造成投資活動(dòng)與預(yù)期之間出現(xiàn)較大偏差進(jìn)而出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)投資金融市場，尤其是進(jìn)行股票投資與金融理財(cái)產(chǎn)品投資等等，也容易受到金融市場環(huán)境的影響出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。

第三，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營管理層由于決策失誤，或者是企業(yè)在采購、生產(chǎn)、營銷、管理等環(huán)節(jié)中，由于各種不確定性因素，造成企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題。常見的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括了采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、營銷風(fēng)險(xiǎn)等等，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)貫穿在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。

第四，企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展來說，資金周轉(zhuǎn)效率直接決定了企業(yè)是否會(huì)出現(xiàn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。受到企業(yè)經(jīng)營發(fā)展階段的市場環(huán)境以及企業(yè)自身管理水平等多方面因素的影響，在企業(yè)經(jīng)營過程中很容易出現(xiàn)庫存積壓或者是周轉(zhuǎn)效率不高的問題，造成了企業(yè)的存貨難以及時(shí)變現(xiàn)，進(jìn)而容易出現(xiàn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)問題。

第五，企業(yè)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)問題則主要是由于利潤分配造成的，一方面是由于利潤分配過度尤其是現(xiàn)金分配過度導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的問題。另一方面則主要是企業(yè)過度留存收益，造成企業(yè)股東不滿出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題。

造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素多種多樣，其中，在外部風(fēng)險(xiǎn)影響因素方面，主要是由于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展面臨的市場環(huán)境復(fù)雜多變，以及經(jīng)營發(fā)展過程中政策性因素的影響，或者是市場信息不對稱，等等，這些都能夠因素造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)影響因素方面，主要是企業(yè)的管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不夠完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制管理制度不系統(tǒng)，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略針對性不強(qiáng)等，則容易造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評估和預(yù)警體系的建設(shè)

有效識(shí)別防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，應(yīng)該注重根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需要，建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估體系。

第一，科學(xué)合理地選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。用于評價(jià)分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的模型主要有單變量預(yù)測模型與多變量預(yù)測模型兩種。其中，單變量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，主要是選取現(xiàn)金流量與負(fù)債總額比率、資產(chǎn)負(fù)債率等相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率作為變量，對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)分析。而多變量預(yù)測模型，則主要是綜合運(yùn)用多種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)，通過加權(quán)匯總構(gòu)建多元線性函數(shù)公示等，來對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測。現(xiàn)階段較為常用的多變量預(yù)測模型主要有Z-Score五變量模型、概率模型、小企業(yè)研究模型、范式確認(rèn)模型等等。

第二，系統(tǒng)的選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)。只有系統(tǒng)全面地選取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)，才可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)全面的應(yīng)對?，F(xiàn)階段較為常用的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)方面，對于償債能力指標(biāo)，主要是選取流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率以及速動(dòng)比率等進(jìn)行評價(jià);對于盈利能力指標(biāo)，則主要是選取毛利率、銷售凈利率和總資產(chǎn)報(bào)酬率等進(jìn)行評價(jià)分析;對于營運(yùn)能力指標(biāo)，則主要是選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行評價(jià)分析;對于現(xiàn)金流量指標(biāo)，則主要是選取現(xiàn)金與負(fù)債總額比率、現(xiàn)金購銷比率、盈利現(xiàn)金比率等指標(biāo)。

第三，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警防范。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以及防范是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過運(yùn)用模型來得出財(cái)務(wù)評估分析確定的結(jié)果，根據(jù)分析結(jié)果及時(shí)對企業(yè)是否會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)分析，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告并制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警補(bǔ)救方案，盡可能地將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失控制在最小范圍內(nèi)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體控制策略

有效防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生，還應(yīng)該針對可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定有針對性的管控策略，主要應(yīng)該從以下幾方面進(jìn)行完善：

1.進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的籌資能力。增強(qiáng)企業(yè)的資金籌集能力，是有效防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵內(nèi)容。這方面企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，綜合考慮財(cái)務(wù)杠桿優(yōu)勢，合理控制債務(wù)比率，確保資產(chǎn)負(fù)債率的科學(xué)性，同時(shí)積極探索多元化籌資的方式，綜合運(yùn)用銀行貸款、發(fā)行債券、信托融資、股權(quán)質(zhì)押融資、項(xiàng)目融資等多種方式，不斷提高融資能力、降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)對企業(yè)投資活動(dòng)的管理。防范投資風(fēng)險(xiǎn)問題，必須建立企業(yè)投資項(xiàng)目全過程管控機(jī)制，重點(diǎn)是加強(qiáng)對企業(yè)投資項(xiàng)目可行性的分析，準(zhǔn)確把握企業(yè)市場需求，選擇可以實(shí)現(xiàn)獲得最大利潤的項(xiàng)目，同時(shí)企業(yè)在投資管理過程中還應(yīng)該注重做好組合投資，通過多元化的投資策略，積極應(yīng)對投資風(fēng)險(xiǎn)問題。

3.改進(jìn)完善企業(yè)的營運(yùn)管理。有效防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生，關(guān)鍵在于提高企業(yè)的營運(yùn)水平。這方面企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理，盡可能加快內(nèi)部資金流動(dòng)，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，減少壞賬呆賬等造成的財(cái)務(wù)損失，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)營運(yùn)資金的良好循環(huán)。此外，還應(yīng)該充分發(fā)揮預(yù)算管理對于企業(yè)營運(yùn)管理的規(guī)劃作用，建立全面預(yù)算管理體系，以預(yù)算管理的模式對企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃控制，并強(qiáng)化成本費(fèi)用控制管理，促進(jìn)提高企業(yè)營運(yùn)能力。

4.全面加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理。內(nèi)部控制對于有效防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常重要，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控應(yīng)對方面，應(yīng)該強(qiáng)化對企業(yè)的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制管理，嚴(yán)格落實(shí)財(cái)務(wù)審批授權(quán)管理制度、不相容職務(wù)分離制度、應(yīng)收賬款管理制度、存貨控制管理制度等內(nèi)部控制管理制度體系。同時(shí)，還應(yīng)該充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督的作用，對企業(yè)內(nèi)部控制制度的健全、嚴(yán)密、有效及執(zhí)行情況，對企業(yè)的財(cái)務(wù)收支、財(cái)產(chǎn)安全完整和各種資金的周轉(zhuǎn)及運(yùn)用，對企業(yè)的會(huì)計(jì)資料、經(jīng)濟(jì)資料以及所反映的財(cái)務(wù)收支及有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性、合規(guī)性、真實(shí)性和完整性等進(jìn)行全面審計(jì)，進(jìn)而有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。

四、結(jié)語

在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的建設(shè)方面，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，健全完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定更加精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控策略，以有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。

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