橫行鞏固待爆升中廣核電力可吸

中廣核電力（01816.HK）股價(jià)于2.2元（港元.下同）水平橫行鞏固后，近日出現(xiàn)輕微異動(dòng)，成交一般，預(yù)計(jì)在資金緩緩入場(chǎng)吸納下，未來(lái)股價(jià)應(yīng)有一番作為，現(xiàn)價(jià)可小注跟進(jìn)。中廣核電力早前公布，今年上半年?duì)I運(yùn)管理核電機(jī)組總上網(wǎng)電量約7.99萬(wàn)吉瓦時(shí)，按年增長(zhǎng)12%。

另外，中廣核電力（01816.HK）于今年第二季，按計(jì)劃展開大亞灣2號(hào)機(jī)組、嶺澳2號(hào)機(jī)組、陽(yáng)江5號(hào)機(jī)組、紅沿河1號(hào)機(jī)組、寧德3號(hào)機(jī)組、防城港2號(hào)機(jī)組的換料大修。截至6月底止，除陽(yáng)江5號(hào)機(jī)組換料大修正在按計(jì)劃進(jìn)行外，其余五臺(tái)機(jī)組換料大修均已順利完成。

美銀美林報(bào)告指，中廣核電力上半年核電機(jī)組總上網(wǎng)電量按年增12%，惟利用小時(shí)按年跌1%，主要因?yàn)樾庐a(chǎn)能增加，而紅沿河核電站受惠遼寧需求增加，利用小時(shí)按年增24.5%。此外寧德及防城港核電站利用小時(shí)分別按年跌18%及9%，而中國(guó)核電（601985.SH）亦公布上半年利用小時(shí)按年下跌13%，而嶺東核電站利用小時(shí)亦按年跌13%。

美林重申買入評(píng)級(jí)

美銀美林對(duì)中廣核電力2019財(cái)年平均利用小時(shí)估算為7，522小時(shí)，而中廣核電力指引則為7，554小時(shí)，與2018年一樣。基于美銀美林將中廣核電力今年發(fā)電機(jī)組利用小時(shí)估算下調(diào)，以及遼寧市場(chǎng)電力銷售較高，因此將中廣核電力2019年至2021年每股盈測(cè)分別下調(diào)4.3%、2%及2.2%，目標(biāo)價(jià)由2.72元降至2.7元，重申「買入」評(píng)級(jí)。

美銀美林指出，中廣核電力今年5月21日向中證監(jiān)提交A股首次公開發(fā)行招股說(shuō)明書，預(yù)計(jì)最快可在年內(nèi)掛牌，但具體日期仍待確認(rèn)，故尚未將相關(guān)因素計(jì)算在內(nèi)。內(nèi)地多個(gè)部門共同印發(fā)《貫徹落實(shí)（國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)核電標(biāo)準(zhǔn)化工作的指導(dǎo)意見）有關(guān)政策措施分工方案》，方案提出要求用一至兩年時(shí)間，解決核島機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)路線不統(tǒng)一的問(wèn)題。

退稅收入有所減少

與此同時(shí)，方案提到需要編制一套內(nèi)地自主統(tǒng)一的核電機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)。隨著內(nèi)地加強(qiáng)推進(jìn)新能源發(fā)展，以及重啟新的常規(guī)核電項(xiàng)目審批，預(yù)料有助核電行業(yè)發(fā)展。有關(guān)國(guó)家發(fā)改委早前公布，《關(guān)于降低一般工商業(yè)電價(jià)的通知》，中廣核電力指該調(diào)整并不影響其臺(tái)山1、2號(hào)機(jī)組，含稅上網(wǎng)電價(jià)維持每千瓦時(shí)0.435人民幣。

至于根據(jù)福建省發(fā)改委的通知，增值稅稅率降低導(dǎo)致核電含稅上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整，集團(tuán)指增值為價(jià)外稅，核電不含稅上網(wǎng)電價(jià)并未調(diào)整，故不影響售電收入。不過(guò)，由于增值稅稅率下調(diào)，公司的相關(guān)附屬公司繳納增值稅稅款減少，相應(yīng)退稅收入有所減少。經(jīng)初步評(píng)估，有關(guān)調(diào)查對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)不會(huì)造成重大影響。走勢(shì)上，中廣核電力目前處于上升軌，宜候2.15元吸納，中線目標(biāo)2.4元。

中廣核電力主要于內(nèi)地從事核能發(fā)電，控股股東為中廣核集團(tuán)。

中廣核電力（01816.HK）半年走勢(shì)圖