巴塞爾協(xié)議Ⅲ流動性覆蓋率對商業(yè)銀行的影響研究

吳希雯

【摘 要】 《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》是應(yīng)對2007-2008年金融危機最重要的國際協(xié)議，全球商業(yè)銀行一直在貫徹協(xié)議內(nèi)容。特別是，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》還引入流動性覆蓋率指標(biāo)，該指標(biāo)已成為全球銀行流動性管理的重要標(biāo)準(zhǔn)。本文介紹了流動性覆蓋率的具體內(nèi)容和對商業(yè)銀行影響的相關(guān)理論與分析，最后得出結(jié)論并提出相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】 巴塞爾協(xié)議 商業(yè)銀行 流動性覆蓋率

1 引言

學(xué)者們研究探討了造成金融危機的多種原因，例如：金融部門放松管制、寬松的貨幣政策、國際收支不平衡、風(fēng)險誤導(dǎo)等。然而，災(zāi)難的主要起因便是銀行系統(tǒng)造成的過度信貸。因此，完善銀行的監(jiān)管機制并制定合理的規(guī)則是極其必要的。

巴塞爾協(xié)議自問世以來，對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生了廣泛而深刻的影響，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》更是得到了世界的認(rèn)可，并被全球采用。該文件為銀行和銀行體系建立起更有彈性的監(jiān)管框架，以加強對銀行部門的監(jiān)管和風(fēng)險控制。值得注意的是，本文件首次引入了流動性管理框架，來應(yīng)對危機中所出現(xiàn)的問題。隨著銀行監(jiān)管視角的演變，銀行監(jiān)管的目標(biāo)已從單一機構(gòu)的穩(wěn)定性轉(zhuǎn)向宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性。根據(jù)這一事實，越來越多的中央銀行和貨幣當(dāng)局將銀行監(jiān)管的宏觀經(jīng)濟績效作為其有效性的最終標(biāo)準(zhǔn)。

2 流動性覆蓋率的定義

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》是巴塞爾國際銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的最新版本，旨在促進(jìn)銀行部門建立更具彈性的監(jiān)管框架。BCBS公布的關(guān)于銀行審慎監(jiān)管的改革是為了通過提高銀行業(yè)抵御金融環(huán)境負(fù)面沖擊的能力，使得銀行體系能夠穩(wěn)健經(jīng)營。為了達(dá)到這些目標(biāo)，滿足資本充足要求之外，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》引入了流動性風(fēng)險監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管兩個新要求。

其中，流動性監(jiān)管的指標(biāo)便是流動性覆蓋率，可以用LCR表示，是指優(yōu)質(zhì)的流動性資產(chǎn)儲備與未來30日內(nèi)的現(xiàn)金凈流出之間的比例。流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行在設(shè)定的嚴(yán)重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的高質(zhì)量流動性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30日的流動性需求。

高質(zhì)量流動性資產(chǎn)中，一級資產(chǎn)包括現(xiàn)金、壓力情景下可以提取的央行準(zhǔn)備金、風(fēng)險權(quán)重為零的主權(quán)實體或中央銀行等發(fā)行的可交易證券等等，這些都可以無限制地納入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中。二級資產(chǎn)則必須接受價值扣減后才能納入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，主要包括某些政府證券、公司債券、擔(dān)保債券等。

3 相關(guān)理論與分析

近年來，學(xué)者們對于實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)展開多次研究，得出了許多不同的結(jié)論。傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管首先認(rèn)為，當(dāng)且僅當(dāng)每個機構(gòu)都健全時，整個金融體系才是健全的。第二，人們越來越意識到需要保持整個金融體系穩(wěn)健運行的重要性，開始規(guī)定應(yīng)盡量減少負(fù)面溢出效應(yīng)，例如削減貸款、降價出售等等。這些將影響宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，阻礙經(jīng)濟活動的發(fā)展。在這方面，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中宏觀審慎監(jiān)管基于這點做了規(guī)范。第三，銀行監(jiān)管的設(shè)計應(yīng)考慮金融體系與實體經(jīng)濟之間相互影響。

由于《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中要控制的流動性主要是針對銀行，這便屬于機構(gòu)流動性層面，代表的是銀行基于沒有產(chǎn)生重大損失的條件下可以償還到期債務(wù)的能力。那么相反，倘若銀行無法履行償還到期債務(wù)，由此就形成了流動性風(fēng)險。

國際貨幣基金組織指出，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中的流動性條款有助于公司進(jìn)行有效的流動性風(fēng)險管理。流動性覆蓋率指標(biāo)對提高資金的流動性和穩(wěn)定性具有非常積極的作用。為了驗證《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中流動性覆蓋率指標(biāo)對宏觀經(jīng)濟有穩(wěn)定作用，大量國內(nèi)外學(xué)者對此進(jìn)行了定量分析，并通過嚴(yán)格的計算得到了豐富的研究成果。Gaston和Ingmar（2011）[1]根據(jù)盧森堡境內(nèi)數(shù)家銀行的研究，計算了流動性覆蓋率的具體數(shù)值，實證分析發(fā)現(xiàn)流動性覆蓋率指標(biāo)的構(gòu)建對銀行穩(wěn)健經(jīng)營呈正相關(guān)。不僅如此，我國學(xué)者也從定性角度研究流動性覆蓋率會如何對我國銀行產(chǎn)生影響。巴曙松等（2010）[2]通過分析2008年金融危機后巴塞爾委員會針對銀行業(yè)流動性展開的監(jiān)管改革措施，發(fā)現(xiàn)流動性風(fēng)險監(jiān)管改革具有擴大監(jiān)管范圍，完善監(jiān)督管理標(biāo)準(zhǔn)，加強對個體金融機構(gòu)監(jiān)管，強化國際監(jiān)管合作，建立全球統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，以及促進(jìn)機構(gòu)建立風(fēng)險預(yù)警機制的趨勢。他們繼續(xù)深入研究，發(fā)現(xiàn)新的流動性監(jiān)督要求將改變銀行業(yè)的融資方式，這將帶來更高的發(fā)行成本，并降低銀行的盈利能力，從而加深了市場監(jiān)管機構(gòu)的執(zhí)行壓力。陳道富（2011）[3]通過研究發(fā)現(xiàn)，中國銀行業(yè)流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)的設(shè)計存在一些不足，包括對系統(tǒng)性流動性風(fēng)險的關(guān)注不足、不夠重視壓力測試和情景分析、缺乏流動性監(jiān)管的綜合評價方法，各銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不夠系統(tǒng)和科學(xué)。劉斌（2012）[4]認(rèn)為，與中國流動性風(fēng)險的原始監(jiān)管指標(biāo)相比，LCR更加全面，能夠更好地反映流動性風(fēng)險的特質(zhì)，因此流動性覆蓋率應(yīng)被設(shè)定為中國流動性監(jiān)管的關(guān)鍵指標(biāo)。

4 結(jié)論與建議

2008年全球金融危機爆發(fā)后，人們?nèi)找嬷匾暱刂平鹑诓块T風(fēng)險，設(shè)計了相應(yīng)的銀行法規(guī)和要求。《巴塞爾協(xié)議III》提出了流動性風(fēng)險管理的概念，其代表著國際社會對最近的金融危機做出的最重要的回應(yīng)。根據(jù)國內(nèi)銀行的實際情況和現(xiàn)有的研究成果，我們得出結(jié)論，即流動性覆蓋率有助于提高商業(yè)銀行的運營穩(wěn)健性。

基于此，結(jié)合我國銀行實際情況，為繼續(xù)構(gòu)建完備的流動性風(fēng)險管理體系，本文提出如下建議：

一是對流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系進(jìn)行改革，進(jìn)一步夯實指標(biāo)計量標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)。目前中國實施流動性的主要監(jiān)管指標(biāo)是靜態(tài)指標(biāo)，不能充分有效地反映流動性風(fēng)險狀況。《巴塞爾協(xié)議III》中便引入了的流動性覆蓋率作為監(jiān)管指標(biāo)，并設(shè)定了流動性風(fēng)險監(jiān)測的參考指標(biāo)。這些指標(biāo)的設(shè)定豐富了中國的流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系，可以在一定程度上反映中國銀行業(yè)流動性的動態(tài)趨勢。但是，必須指出，新指標(biāo)的引入應(yīng)基于準(zhǔn)確測量方法和技術(shù)的前提。中國銀監(jiān)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國銀行業(yè)的實際情況，帶頭不斷完善流動性覆蓋率的計算規(guī)則。與此同時，流動性覆蓋率的前提是要設(shè)置嚴(yán)格的壓力形勢，這就要求中國銀行業(yè)采用更為成熟的壓力測試方法來評估系統(tǒng)性流動性沖擊的影響。

其次，對銀行的差異化進(jìn)行關(guān)注，要對不同類型的銀行流動性風(fēng)險展開分類管理。我的商業(yè)銀行分為四大類，其中大型股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍為國家乃至全球，業(yè)務(wù)規(guī)模較大，外部流動性影響和系統(tǒng)性流動性風(fēng)險較高。城鄉(xiāng)商業(yè)銀行主要是區(qū)域性經(jīng)營，單一類型的業(yè)務(wù)，主要基于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)。主要的流動性風(fēng)險是由于存款人的存量和存款和貸款期限的不匹配。中國銀監(jiān)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同類型銀行的不同業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險來源制定差異化流動性風(fēng)險監(jiān)管政策。對于大型股份制商業(yè)銀行，應(yīng)提出全面，嚴(yán)格的監(jiān)管要求，加強流動性風(fēng)險管理體系，以應(yīng)對強大的系統(tǒng)性風(fēng)險和外部突發(fā)事件，確保在審慎的經(jīng)營理念下合理擴張。對于中小型城鄉(xiāng)商業(yè)銀行而言，它們的目標(biāo)應(yīng)該是加強業(yè)務(wù)風(fēng)險點的監(jiān)管，那些與他們不適應(yīng)的監(jiān)管措施則可以減弱力度甚至取消。

三是推動金融市場的發(fā)展，利用市場加強對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的監(jiān)管。健全發(fā)達(dá)的金融市場將為商業(yè)銀行帶來多元化的融資渠道，降低融資成本，增加流動性管理工具的種類。對監(jiān)管機構(gòu)而言，可以在發(fā)達(dá)的金融市場引入以市場為導(dǎo)向的監(jiān)管指標(biāo)，以實時監(jiān)控銀行流動性的動態(tài)變化，使監(jiān)管更加合理與透明。就目前中國金融市場的發(fā)展而言，首先要改革利率機制，實現(xiàn)利率的全面市場化。事實上，利率水平對中國的銀行信貸和經(jīng)濟增長有很大影響。而監(jiān)管機構(gòu)干預(yù)利率，使得中國的利率水平無法反映出市場的實際情況，因此我國應(yīng)當(dāng)設(shè)立市場化的利率機制，減少人為干預(yù)，使得利率能夠及時反映市場資金需求，有利于銀行對相關(guān)產(chǎn)品合理設(shè)定價格，并使得資金得到合理配置，對我國流動性監(jiān)管產(chǎn)生積極作用。

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