基金管理人的法律地位及義務(wù)分析

俞娟

摘 要：基金投資是具有百年發(fā)展史的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動，基金投資也是當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，相對于傳統(tǒng)銀行和保險行業(yè)來看，基金與他們共同組成現(xiàn)階段的金融格局，基金投資對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，完善金融體系，滿足投資者的投資需求等都具有重要作用。而目前國內(nèi)證券投資市場還有一定的缺陷和問題，證券投資基金的發(fā)展需要借鑒國外的一些先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和管理方法，本文主要就基金管理人進(jìn)行分析，研究其法律地位以及義務(wù)等，為基金投資行業(yè)提供一些思路。

關(guān)鍵詞：基金管理人;法律地位;義務(wù);證券基金投資

雖然我國的基金投資發(fā)展起步相對較晚，但是整體的發(fā)展速度是可觀的。但是目前國內(nèi)的證券市場依然沒有發(fā)展成熟，而證券投資基金則是新的金融投資工具，這類投資行為的相關(guān)法律制度建設(shè)也不完善，還有因?yàn)橐恍┤藛T自身的素質(zhì)水平限制，導(dǎo)致證券投資基金在實(shí)際發(fā)展中面臨諸多問題。而基金管理人在具體工作中出現(xiàn)違規(guī)甚至違法操作導(dǎo)致的投資人呢的損失問題比較突出，是目前相關(guān)行業(yè)發(fā)展中需要重點(diǎn)解決的問題之一。

1.基金管理人

實(shí)際上，基金管理人也是一種職業(yè)，他們通過自身豐富的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)等，使用其管理的基金資源，按照相關(guān)的規(guī)定和要求，科學(xué)合理的進(jìn)行投資決策制定，讓其手中的基金不斷升值，也能夠讓相關(guān)投資人獲得相應(yīng)的收益的一種職業(yè)，目前的基金管理機(jī)構(gòu)中，基金管理人就是其中最主要的成員。

就其工作性質(zhì)和內(nèi)容來看，資金管理人負(fù)責(zé)對于投資者投資的基金資產(chǎn)進(jìn)行合理的管理和使用，具體的基金收益高低、盈虧程度等和相應(yīng)的資金管理人的業(yè)務(wù)能力和決策之間是有直接聯(lián)系的，因此相關(guān)基金管理機(jī)構(gòu)往往需要在聘用基金管理人之前，就對于其的任職資格進(jìn)行嚴(yán)格審查和考核，這是確保他們工作能力的關(guān)鍵，也是保證廣大投資者利益的關(guān)鍵，只有那些有一定資歷和能力的人才能勝任基金管理人的工作要求。

針對基金管理人的任職資格，不同國家和地區(qū)可能有不同的規(guī)定，能夠成為基金管理人的機(jī)構(gòu)首先是依法設(shè)立的，是在我國相關(guān)部門審查下一步步篩選出來的，而相應(yīng)基金管理人資格審核中，需要對其基金管理機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和運(yùn)營能力、信譽(yù)、相關(guān)資金基礎(chǔ)和經(jīng)營狀況等、人才都需要有明確的要求。而對于具體的基金管理人的職責(zé)界定中，《證券投資基金管理暫行辦法》文件中，指出基金管理人需要根據(jù)相應(yīng)的基金契約規(guī)定，通過對于其掌握的積極資產(chǎn)進(jìn)行使用和管理，對于相應(yīng)基金投資人及時、足額的支付他們在資產(chǎn)運(yùn)營中獲得的收益，并要求基金管理人要積極做好相關(guān)的基金會計(jì)賬冊，一般要求這一賬冊的記錄保存要達(dá)到15年以上?；鸸芾砣诵枰M(jìn)行其使用和操作的基金的財(cái)務(wù)報(bào)告，并進(jìn)行公示，由中國證監(jiān)會監(jiān)督審查。此外，基金管理人還需要對于相應(yīng)的基金資產(chǎn)的凈值以及各個基金單位的資產(chǎn)凈值進(jìn)行公示。相應(yīng)的基金管理人需要保證其相關(guān)操作和工作內(nèi)容都是和國家相關(guān)規(guī)定和其簽訂的基金契約是相符合的。

2.基金管理人地位界定

這里所說的基金管理人地位主要是就其法律地位來看的。在《證券投資基金法》中，規(guī)定了基金管理人以及基金托管人的地位。在相關(guān)研究中，研究者趨向于將證券投資基金性質(zhì)歸納為信托，也從這一視角來分析投資基金當(dāng)事人之間的法律關(guān)系，并對于這一關(guān)系中的受托人對于基金管理人法律地位進(jìn)行說明。

就基金管理人在信托關(guān)系中是否處于受托人地位，筆者在綜合相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，指出以信托角度來進(jìn)行基金管理人法律地位的分析可能有一定的不恰當(dāng)。主要是因?yàn)樾磐械脑O(shè)立通常要相關(guān)當(dāng)事人設(shè)計(jì)信托意圖確定以及信托包含財(cái)產(chǎn)的特定性、信托受益人確定性三方面來考慮，三個條件的負(fù)荷的情況下，法院才能明確當(dāng)事人的真實(shí)意圖，是對于信托判斷的重要依據(jù)。在相應(yīng)信托機(jī)構(gòu)成立的情況下，受托人需要獲得相應(yīng)信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)。在目前國內(nèi)的證券投資僅僅的發(fā)行中，通過基金管理人以及基金托管人來簽訂相應(yīng)的基金契約，相關(guān)投資者借由基金單位申購加入到相應(yīng)的契約關(guān)系中，就相應(yīng)信托設(shè)立意圖確定性來看，相關(guān)投資者在這一過程中不會參與基金契約簽訂，因此他們實(shí)際上是沒有設(shè)立信托的意圖的，所以說將投資者也作為信托委托人的角色是不恰當(dāng)?shù)?。就受益人確定性來看，具體的受益人實(shí)際上是有基金收益憑證的持有人，相關(guān)投資者進(jìn)行基金申購，其主要的目的就是要獲得收益，以財(cái)生財(cái)。但是實(shí)際上，基金收益憑證是可以在市面上進(jìn)行流通的，可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和贈予，所以具體的基金受益人是在變化的，一些開放性的基金憑證甚至可以贖回，所以受益人數(shù)量也是動態(tài)變化的，所以，將基金受益人的地位按照信托關(guān)系分析也是不對的。此外，就財(cái)產(chǎn)所有權(quán)來看，信托關(guān)系主要是通過委托人向受托人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)權(quán)的一種行為下確立的，這種轉(zhuǎn)移并不是占有，而是讓受托人能夠用自己的名義來對于其所有的基金資產(chǎn)進(jìn)行使用和管理的權(quán)力。但是實(shí)際上，他們并不具有財(cái)產(chǎn)的真正所有者，所以這種情況下，也不能將基金管理人作為信托關(guān)系中受托人界定也是不合理的。

就目前基金管理人的工作性質(zhì)和內(nèi)容來看，基金管理者和相關(guān)投資者之間的關(guān)系更類似于合同關(guān)系，相關(guān)的權(quán)利義務(wù)在基金契約中都有明確的規(guī)定，這種合同性質(zhì)也是委托合同，也就是基金投資人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)交給基金管理人實(shí)施管理和使用權(quán)，基金管理人則按照相關(guān)的規(guī)定，憑借自身的經(jīng)驗(yàn)和判斷，進(jìn)行投資決策和實(shí)施的過程。

2.基金管理人的義務(wù)

針對基金管理人的相關(guān)基金資產(chǎn)使用和管理中，也需要他們履行相應(yīng)的義務(wù)，相關(guān)的《證券投資基金法》中，對于基金管理人的義務(wù)列舉有23項(xiàng)之多，這里不一一列舉。綜合來看，基金管理人的工作義務(wù)就是要在確保投資利益最大化的前提下，規(guī)避風(fēng)險，合理投資，保證相關(guān)受益人資產(chǎn)安全和資產(chǎn)升值。

總結(jié)：基金管理人的具體地位界定是需要綜合目前其所從事的工作內(nèi)容和性質(zhì)來界定的，基金管理人的權(quán)利和義務(wù)是并存的，需要把握分寸，嚴(yán)格依照相關(guān)法律法規(guī)開展相關(guān)工作。

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