普惠金融對(duì)中國產(chǎn)業(yè)就業(yè)的影響效應(yīng)
——基于總量和結(jié)構(gòu)視角

林春 孫英杰 康寬

(遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧 沈陽 110036)

文獻(xiàn)回顧與評(píng)述

充分就業(yè)作為成熟經(jīng)濟(jì)體國家的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之首，這足以印證關(guān)注就業(yè)增長對(duì)于各個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性。而實(shí)現(xiàn)就業(yè)增長不是一蹴而就的，那么如何才能精準(zhǔn)的捕捉到撬動(dòng)就業(yè)增長的動(dòng)力源呢？對(duì)此，專家和學(xué)者似乎從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心—金融身上找到了一些有趣的答案。Mckinnon(1973)[6]認(rèn)為金融發(fā)展可以通過提高金融資產(chǎn)收益率和降低貸款利率來促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的發(fā)展，以此來保證就業(yè)容量的增加。Ploeg(1986)[8]認(rèn)為雖然貨幣融資會(huì)帶來一定程度的通貨膨脹，但可以通過有效刺激投資來拓寬就業(yè)空間。鑒于對(duì)現(xiàn)有研究的不斷深入，部分專家和學(xué)者從實(shí)證的角度給予兩者之間關(guān)系的充分探討：Pagano and Pica(2012)[7]采用國際行業(yè)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)狀況的再分配存在很大的促進(jìn)作用；Bruhn and Love(2014)[4]通過墨西哥阿茲臺(tái)克銀行成立準(zhǔn)自然試驗(yàn)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，改善地區(qū)金融可得性可以有效實(shí)現(xiàn)就業(yè)人數(shù)的增長；Boustanifar(2014)[2]通過美國銀行業(yè)改革為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)改革可以促進(jìn)地區(qū)就業(yè)壓力的緩解。因此，不難推斷金融發(fā)展在就業(yè)增長中扮演角色的重要性。

與其國外研究相比，國內(nèi)聚焦于金融發(fā)展對(duì)就業(yè)增長的影響出現(xiàn)得相對(duì)較晚。就業(yè)增長離不開經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融發(fā)展，可見，金融發(fā)展對(duì)于就業(yè)增長的重要性也就不言而喻了。貴斌威和陳宇峰(2012)[12]通過省級(jí)面板模型檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，金融制度改善對(duì)就業(yè)增長具有顯著的促進(jìn)效果。唐時(shí)達(dá)等(2015)[17]通過固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)主導(dǎo)型融資比例的提高對(duì)就業(yè)增長存在顯著的正向影響，這點(diǎn)與張三峰和張偉(2016)[19]得出融資約束對(duì)企業(yè)雇傭需求具有顯著負(fù)向影響的結(jié)論保持了一致性。針對(duì)上面金融發(fā)展對(duì)就業(yè)促進(jìn)肯定的基礎(chǔ)上，繼續(xù)進(jìn)行地區(qū)異質(zhì)性檢驗(yàn)，李巍和蔡純(2013)[13]發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展協(xié)同性對(duì)就業(yè)率的正面影響在西、東、中部地區(qū)呈現(xiàn)依次遞增的效果。在不滿足于地區(qū)異質(zhì)性檢驗(yàn)的探討，又進(jìn)一步通過產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性來了解金融發(fā)展對(duì)就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，陳立泰等(2010)[11]發(fā)現(xiàn)金融規(guī)模擴(kuò)大、股票市場(chǎng)發(fā)展及金融法治改善能夠促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)的增加，這點(diǎn)與林春(2017)[14]得到金融發(fā)展規(guī)模和金融深化程度均對(duì)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)具有顯著促進(jìn)的結(jié)論不謀而合。由此可見，金融發(fā)展在我國就業(yè)增長中發(fā)揮著舉足輕重的作用。

綜上，本文肯定金融發(fā)展對(duì)就業(yè)增長所發(fā)揮的作用。要保證高質(zhì)量的就業(yè)，必須要牢牢把握金融發(fā)展這個(gè)重要抓手。誠如李克強(qiáng)總理所言：“發(fā)展聚焦和服務(wù)小微企業(yè)的普惠金融，對(duì)于保障就業(yè)、助推經(jīng)濟(jì)升級(jí)意義重大”。現(xiàn)階段的我國普惠金融政策全面推進(jìn)也著實(shí)印證了這一點(diǎn)，劉克崮(2009)[15]認(rèn)為我國現(xiàn)行的金融體系結(jié)構(gòu)是難以滿足小微企業(yè)、個(gè)體戶及農(nóng)戶的融資需求，因此，發(fā)展普惠金融是推進(jìn)金融改革的重中之重。那么，全面推進(jìn)普惠金融政策以后，對(duì)我國的就業(yè)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響呢？誠然，在現(xiàn)有的文獻(xiàn)研究中是得不到具體答案的?；诖吮尘跋拢疚膰L試從產(chǎn)業(yè)就業(yè)的角度予以回應(yīng)，選擇我國2005～2017年31個(gè)省(市、自治區(qū))的面板數(shù)據(jù)，從理論和實(shí)證的角度深入挖掘普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)影響，力爭(zhēng)獲得有價(jià)值的結(jié)論，為新時(shí)代下我國實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量就業(yè)目標(biāo)謀取一劑良藥。

理論分析

世界各地，特別是發(fā)展中國家的小規(guī)模商人認(rèn)為，他們最緊迫的問題就是資金缺乏(Harper，1975)[5]。而造成小規(guī)模商人資金缺乏現(xiàn)象的主要原因，既由其自身特點(diǎn)決定，也受到了金融機(jī)構(gòu)逐利性的影響，因此，如何解決小規(guī)模商人資金缺乏問題成為每個(gè)國家亟待解決的議題。在我國，中小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)活力之源，也是吸納就業(yè)的主力軍，但往往由于無法獲得必要的金融服務(wù)而陷入發(fā)展僵局(謝世清和劉宇璠，2019)[18]，進(jìn)而影響整個(gè)社會(huì)的就業(yè)。而普惠金融的提出，意味著從深度和廣度上對(duì)金融服務(wù)進(jìn)行延伸和拓展，并從根本上打破了傳統(tǒng)金融的逐利性，聚焦于為社會(huì)各個(gè)階層和群體提供有效的金融服務(wù)，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代金融的普惠性，在一定程度上緩解了企業(yè)的融資約束，進(jìn)而創(chuàng)造出更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，并最終影響就業(yè)結(jié)構(gòu)。

從總量來看，普惠金融有利于就業(yè)總量增加。一方面，普惠金融發(fā)展改善了地區(qū)金融服務(wù)的可獲得性，降低了金融資源的錯(cuò)配程度，提升了金融服務(wù)的覆蓋面，金融服務(wù)可獲得性的提高可以有效實(shí)現(xiàn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)的增加(Bruhn and Love，2016)[3]。另一方面，普惠金融發(fā)展必然伴隨著普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)的日益豐富、金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的增加以及機(jī)構(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大，這將直接促進(jìn)金融業(yè)就業(yè)人員需求的增加，進(jìn)而有利于就業(yè)總量的增加。此外，普惠金融發(fā)展還有利于資本流通成本的降低和資本運(yùn)營速度的提高，促進(jìn)金融資源配置效率的提升，并通過改善商業(yè)模式、技術(shù)、服務(wù)等方面將金融“活水”引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而通過帶動(dòng)勞動(dòng)力等其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)要素投入的增加來促進(jìn)就業(yè)總量的擴(kuò)大。

從結(jié)構(gòu)來看，普惠金融通過擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面和可獲得性優(yōu)化信貸資金在產(chǎn)業(yè)間的配置，進(jìn)而影響就業(yè)結(jié)構(gòu)(Bruhn and Love，2014)[4]。從產(chǎn)業(yè)特征來看，第一產(chǎn)業(yè)存在著收入彈性下降、投資“報(bào)酬遞減”等情況，并受自然環(huán)境影響極大，這在很大程度上促使農(nóng)民進(jìn)城務(wù)工來改善其生活水平。而普惠金融的發(fā)展使農(nóng)村低收入群體能夠更容易的獲得有效金融服務(wù)，并在一定程度上增加鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)力的吸納，從而助推了第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移。而我國中小微企業(yè)多分布于第二、三產(chǎn)業(yè)，普惠金融的發(fā)展在一定程度上緩解了中小微企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)了中小微企業(yè)的快速成長，進(jìn)而增強(qiáng)了中小微企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的有效吸納。從勞動(dòng)力素質(zhì)來看，第一產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力大多為農(nóng)戶或農(nóng)產(chǎn)品養(yǎng)殖戶，其金融知識(shí)存量較低，金融排斥度較高。雖然普惠金融發(fā)展加大了對(duì)“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)支持，但較高的金融排斥度可能會(huì)降低家庭和普惠金融服務(wù)之間的親和度(Rooij et al.，2011)[9]。而相比較之下，第二、三產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力素質(zhì)較高，金融排斥度較低。普惠金融帶來金融服務(wù)門檻的降低，有利于勞動(dòng)者獲得信貸資金支持以實(shí)現(xiàn)自我雇傭或成為企業(yè)家的可能，從而增加了第二、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)。從技術(shù)變革來看，普惠金融發(fā)展會(huì)使農(nóng)戶和養(yǎng)殖戶等有更多機(jī)會(huì)獲得信貸資金以實(shí)現(xiàn)其農(nóng)用器械的更新?lián)Q代，加速了現(xiàn)代化農(nóng)具的應(yīng)用，進(jìn)而減少了第一產(chǎn)業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求，促使第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力向第二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。從資本流動(dòng)來看，普惠金融發(fā)展會(huì)促使金融資源的跨區(qū)域流動(dòng)和配置，帶來個(gè)體行為效應(yīng)和性別差異效應(yīng)，進(jìn)而帶動(dòng)區(qū)域間勞動(dòng)力流動(dòng)，從而影響就業(yè)結(jié)構(gòu)。

模型設(shè)定、變量說明與數(shù)據(jù)來源

一、模型構(gòu)建

為了進(jìn)一步充實(shí)上述理論分析的科學(xué)性，本文采用實(shí)證檢驗(yàn)方式來考察普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)的影響，構(gòu)建如下動(dòng)態(tài)總量效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?1)和動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?2)、(3)、(4)：

其中，IE代表產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量，IE1代表第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平，IE2代表第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平，IE3代表第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平，IFI代表普惠金融，Control表示影響產(chǎn)業(yè)就業(yè)的控制變量。ε表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

針對(duì)上述模型(1)～(4)估計(jì)不可回避的就是存在內(nèi)生性問題和短面板數(shù)據(jù)的局限性，同時(shí)鑒于模型中加入了被解釋變量的滯后項(xiàng)，采用傳統(tǒng)FE、RE、OLS等方法會(huì)產(chǎn)生偏誤，因此GMM成為首選。Blundell and Bond(1998)[1]認(rèn)為與差分GMM相比，系統(tǒng)GMM對(duì)矩條件要求更為苛刻，其估計(jì)出結(jié)果也更為準(zhǔn)確。因此，本文采用系統(tǒng)GMM方法對(duì)設(shè)定的模型進(jìn)行有效估計(jì)。

二、變量選取

1.被解釋變量

產(chǎn)業(yè)就業(yè)指標(biāo)：穩(wěn)就業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重，也是最大的民生，突出強(qiáng)調(diào)了就業(yè)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要性。本文側(cè)重研究普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)的影響，無外乎研究普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量和產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量指標(biāo)(IE)：采用各省(市、自治區(qū))總就業(yè)人數(shù)/各省(市、自治區(qū))總?cè)丝跀?shù)來表示。產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)：分別采用第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平(IE1)、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平(IE2)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平(IE3)來代替，其中，第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平(IE1)表示為各省(市、自治區(qū))第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)/各省(市、自治區(qū))總就業(yè)人數(shù)；第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平(IE2)表示為各省(市、自治區(qū))第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)/各省(市、自治區(qū))總就業(yè)人數(shù)；第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)水平(IE3)表示為各省(市、自治區(qū))第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)/各省(市、自治區(qū))總就業(yè)人數(shù)。

2.解釋變量

普惠金融指標(biāo)：普惠金融可以為各類市場(chǎng)主體和人群提供合理有效的金融服務(wù)。本文普惠金融指標(biāo)體系的構(gòu)建主要源于專家學(xué)者(Sarma，2010；孫英杰和林春；2018)[10][16]以及權(quán)威機(jī)構(gòu)(普惠金融聯(lián)盟(AFI)、普惠金融全球合作伙伴(GPFI)、中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)等)的前期研究基礎(chǔ)，并結(jié)合普惠金融的內(nèi)在涵義，從地理滲透性、產(chǎn)品接觸性以及使用效用性三個(gè)維度來測(cè)算我國的普惠金融發(fā)展指數(shù)。其中，地理滲透性包括每萬人銀行機(jī)構(gòu)數(shù)和每萬人銀行從業(yè)人員數(shù)兩個(gè)指標(biāo)；金融產(chǎn)品接觸性包括人均存款余額、人均貸款余額和保險(xiǎn)密度三個(gè)指標(biāo)；金融服務(wù)使用效用性包括金融機(jī)構(gòu)存款占GDP的比重、金融機(jī)構(gòu)貸款占GDP的比重和保險(xiǎn)深度三個(gè)指標(biāo)。具體計(jì)算公式如下：

從圖1可知，在考察期區(qū)間內(nèi)，我國各年普惠金融發(fā)展指數(shù)均值的波動(dòng)范圍在0.0743～0.1546之間，并大致呈逐年上升趨勢(shì)，這說明我國普惠金融發(fā)展仍處于較低水平，且整體增長趨勢(shì)較緩。從各地區(qū)普惠金融發(fā)展指數(shù)分布的高低來看，東部地區(qū)的普惠金融發(fā)展指數(shù)處于較高水平，其次是西部地區(qū)，最后是中部地區(qū)，且中西部地區(qū)的普惠金融發(fā)展指數(shù)較東部地區(qū)差距較大，這說明我國各地區(qū)的普惠金融發(fā)展仍存在不均衡現(xiàn)象，東部地區(qū)的普惠金融發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于中西部地區(qū)，中西部普惠金融發(fā)展水平較低是造成我國普惠金融發(fā)展水平較低的主要原因。從增長趨勢(shì)來看，全國及各地區(qū)的2017年普惠金融發(fā)展指數(shù)均值較2005年分別增長了108.20%、101.89%、102.21%和125.70%，且西部地區(qū)的增長率最高，這說明自2005年以來，我國及各地區(qū)的普惠金融發(fā)展得到了有效的改善，且西部地區(qū)的增長潛力較大。進(jìn)一步從具體省份來看，普惠金融發(fā)展指數(shù)均值最高的是上海，其次是北京，而最低的是廣西，且上海和北京的普惠金融發(fā)展指數(shù)均值分別是廣西的11.15倍和8.46倍，這說明我國各省份間的普惠金融發(fā)展失衡現(xiàn)象較為嚴(yán)重。綜上可知，我國普惠金融發(fā)展仍處于較低水平，且存在不均衡、不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，同時(shí)表現(xiàn)出明顯的地區(qū)異質(zhì)性特征。

圖1 全國及各地區(qū)普惠金融發(fā)展指數(shù)變化趨勢(shì)

3.控制變量

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(ED)：采用各地人均可支配收入與全國人均可支配收入的比值來表示。對(duì)外開放程度(DO)：采用進(jìn)出口貿(mào)易總額(按當(dāng)年匯率折算)與GDP的比值來表示。創(chuàng)新投入強(qiáng)度(II)：采用R&D經(jīng)費(fèi)投入與GDP的比值來表示。人力資本質(zhì)量(QC)：采用平均受教育年限來表示，其計(jì)算公式為其中X1、X2、X3和X4分別為小學(xué)、初中、高中中專和大專以上教育程度居民占地區(qū)6歲及以上人口的比值來表示。城鎮(zhèn)化水平(UL)：采用各地區(qū)城鎮(zhèn)人口與各地區(qū)總?cè)丝诘谋戎祦肀硎尽?/p>

三、數(shù)據(jù)來源

本文使用2005～2017年31個(gè)省(市、自治區(qū))的面板數(shù)據(jù)主要來源于歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國金融年鑒》《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》《區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》以及各省(市、自治區(qū))統(tǒng)計(jì)年鑒等。鑒于面板數(shù)據(jù)的時(shí)間維度小于截面維度，因此，可直接使用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行建模。具體的變量描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

實(shí)證結(jié)果與分析

一、基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果檢驗(yàn)

由表2可知，在總量效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量的回歸系數(shù)為0.0051，且在1%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展有利于就業(yè)總量的增加。這可能是因?yàn)?，普惠金融的發(fā)展降低了金融服務(wù)的“門檻效應(yīng)”，緩解了中小微企業(yè)的融資約束，增加了勞動(dòng)者獲得信貸資金支持的機(jī)會(huì)，進(jìn)而增強(qiáng)了中小微企業(yè)的就業(yè)吸納能力和企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，帶來就業(yè)總量的增加。在結(jié)構(gòu)效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的回歸系數(shù)分別為-0.0425、0.0731和0.0768，且分別在1%、5%和1%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的抑制作用，而對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展不利于第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加，而有利于第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加。這可能是因?yàn)?，第一產(chǎn)業(yè)的屬性是農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)存在著收入彈性下降、投資“報(bào)酬遞減”等情況，并受自然環(huán)境影響較大，導(dǎo)致了農(nóng)民收入存在較大的不確定性，限于維持家庭生計(jì)，促使很多農(nóng)民以進(jìn)城務(wù)工來改善其生活水平。而普惠金融的發(fā)展使農(nóng)村低收入群體能夠更容易的獲得有效金融服務(wù)，并在一定程度上增加鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)力的吸納，從而助推了第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移。而現(xiàn)階段我國中小微企業(yè)多分布于第二、三產(chǎn)業(yè)，普惠金融的發(fā)展在一定程度上緩解了中小微企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)了中小微企業(yè)的快速發(fā)展和成長，進(jìn)而拓寬了中小微企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的承載空間。

表2 基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

二、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文采用差分GMM對(duì)前述設(shè)定模型進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。由表3結(jié)果可知，從總量效應(yīng)來看，普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量存在顯著的促進(jìn)作用；從結(jié)構(gòu)效應(yīng)來看，普惠金融對(duì)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的抑制作用，而對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的促進(jìn)作用。由此可得，本文的基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果是較為穩(wěn)健的。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸結(jié)果

進(jìn)一步分析：普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)影響效應(yīng)的地區(qū)異質(zhì)性檢驗(yàn)

一、東部地區(qū)回歸結(jié)果檢驗(yàn)

由表4可知，在總量效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量的回歸系數(shù)為0.0772，且在10%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展有利于東部地區(qū)就業(yè)總量的增加。在結(jié)構(gòu)效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)東部地區(qū)的第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的回歸系數(shù)分別為-0.6011、0.1970和0.1358，且分別在5%、10%和10%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)東部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的抑制作用，而對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展不利于東部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加，而有利于第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加。這可能是因?yàn)椋瑬|部地區(qū)較為發(fā)達(dá)，產(chǎn)業(yè)密集度較高，第二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，且該地區(qū)普惠金融發(fā)展處于較高水平，能夠有效的為第二、三產(chǎn)業(yè)的中小微企業(yè)提供信貸資金支持，以增強(qiáng)東部地區(qū)中小微企業(yè)的就業(yè)吸納能力。同時(shí)，較高水平的普惠金融會(huì)使農(nóng)戶等弱勢(shì)群體有更多機(jī)會(huì)獲得信貸服務(wù)，為現(xiàn)代化農(nóng)具的應(yīng)用提供了良好的資金保障，進(jìn)而減少了第一產(chǎn)業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的有效需求，以此促使第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力向第二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

表4 東部地區(qū)回歸結(jié)果

二、中部地區(qū)回歸結(jié)果檢驗(yàn)

由表5可知，在總量效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量的回歸系數(shù)為0.1043，且在5%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展有利于中部地區(qū)就業(yè)總量的增加。在結(jié)構(gòu)效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)中部地區(qū)的第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的回歸系數(shù)分別為-0.0736、0.6149和0.2093，且分別在5%、1%和10%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)中部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的抑制作用，而對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展不利于中部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加，而有利于第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加。這可能是因?yàn)?，中部地區(qū)作為重工業(yè)的核心地區(qū)，銀企關(guān)系建立基礎(chǔ)較好，這就導(dǎo)致了該地區(qū)的信貸資金大多為第二、三產(chǎn)業(yè)所服務(wù)，與此同時(shí)擠占了第一產(chǎn)業(yè)信貸資金的投入規(guī)模。雖然普惠金融的發(fā)展在一定程度上能夠增加第一產(chǎn)業(yè)信貸資金的獲得率，但由于中部地區(qū)普惠金融發(fā)展水平較低且受資金配置體系固化的影響，導(dǎo)致其作用發(fā)揮相對(duì)有限，這就迫使第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力為了謀求更好生存發(fā)展的機(jī)會(huì)而紛紛加入第二、三產(chǎn)業(yè)陣營，相應(yīng)導(dǎo)致了第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)的下降和第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)的增加。此外，普惠金融發(fā)展還有利于緩解該地區(qū)中小微企業(yè)的融資約束，激發(fā)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長活力，提升地區(qū)就業(yè)容量的吸納能力，也進(jìn)一步促使勞動(dòng)力向第二、三產(chǎn)業(yè)流動(dòng)。

表5 中部地區(qū)回歸結(jié)果

三、西部地區(qū)回歸結(jié)果檢驗(yàn)

由表6可知，在總量效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量的回歸系數(shù)為0.0505，且在10%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展有利于西部地區(qū)就業(yè)總量的增加。在結(jié)構(gòu)效應(yīng)回歸中，普惠金融對(duì)西部地區(qū)的第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的回歸系數(shù)分別為-0.0421、-0.1199和0.0945，且均在1%的水平上顯著，這說明普惠金融對(duì)西部地區(qū)第一、二產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的抑制作用，而對(duì)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)存在顯著的促進(jìn)作用，即普惠金融發(fā)展不利于西部地區(qū)第一、二產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加，而有利于第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加。這可能是因?yàn)?，西部地區(qū)地廣人稀，工業(yè)化和農(nóng)業(yè)化發(fā)展水平相對(duì)較低。雖然西部地區(qū)礦產(chǎn)等資源豐富，但其開發(fā)成本較高，導(dǎo)致以礦業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)在西部地區(qū)發(fā)展嚴(yán)重受限，就業(yè)吸納能力明顯不足。而普惠金融的政策“落地”，在一定程度上為地區(qū)工業(yè)化水平的推進(jìn)奠定了良好的資金補(bǔ)給基礎(chǔ)，促進(jìn)了落后生產(chǎn)設(shè)備的更新?lián)Q代，直接導(dǎo)致了從事低技能工業(yè)的勞動(dòng)力參與率下降，進(jìn)而促使第二產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力向第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)陣營轉(zhuǎn)移。同時(shí)，西部地區(qū)以旅游業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮笄沂杖肭熬翱捎^，為該地區(qū)擴(kuò)大就業(yè)容量提供了良好的契機(jī)，促使收入較低的第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力主動(dòng)參與第三產(chǎn)業(yè)當(dāng)中。同時(shí)，普惠金融的政策支持恰恰為該地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行有效的資金輸血，以此加速了第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的生態(tài)活力，進(jìn)而帶來了第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)創(chuàng)業(yè)的增加。

表6 西部地區(qū)回歸結(jié)果

結(jié)論與政策啟示

普惠金融對(duì)實(shí)現(xiàn)當(dāng)前穩(wěn)增長、促就業(yè)及調(diào)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著重要的作用?；诖吮尘跋拢疚囊浴按倬蜆I(yè)”為切入點(diǎn)，以我國省級(jí)面板數(shù)據(jù)為依托，深入挖掘普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)就業(yè)的影響。得出結(jié)論如下：普惠金融在產(chǎn)業(yè)就業(yè)總量方面表現(xiàn)出顯著的促進(jìn)影響，而在產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)方面則表現(xiàn)出顯著的異質(zhì)性影響，包括對(duì)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)抑制和對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)促進(jìn)。同時(shí)，這種異質(zhì)性影響在不同地區(qū)也進(jìn)一步表現(xiàn)出差異，包括東部和中部地區(qū)表現(xiàn)為對(duì)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)抑制和對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)促進(jìn)，而西部地區(qū)表現(xiàn)為對(duì)第一、二產(chǎn)業(yè)就業(yè)抑制和對(duì)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)促進(jìn)。

通過上述結(jié)論得出如下政策啟示：(1)從就業(yè)總量上，國家應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化普惠金融政策環(huán)境，強(qiáng)化金融科技與普惠金融的深度融合，完善高質(zhì)量普惠金融體系的建設(shè)，提升金融服務(wù)覆蓋率和可得性，增強(qiáng)金融供給與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的耦合度，促進(jìn)金融、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)三者之間聯(lián)動(dòng)能力的有效提升，以此來保障新時(shí)代下就業(yè)增長目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。(2)從就業(yè)結(jié)構(gòu)上，普惠金融雖然沒有表現(xiàn)出促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)的增加，但是不可否認(rèn)普惠金融對(duì)第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)度，尤其對(duì)三農(nóng)領(lǐng)域的支持和鄉(xiāng)村振興的助力都發(fā)揮著舉足輕重的作用。因此，應(yīng)繼續(xù)增強(qiáng)普惠金融服務(wù)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支持力度，彌補(bǔ)以往農(nóng)村金融服務(wù)的“空白區(qū)”，促進(jìn)農(nóng)村普惠金融的快速發(fā)展。同時(shí)，普惠金融也要對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)的中小微企業(yè)融資難問題實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)定位，通過降低中小微企業(yè)信貸門檻及優(yōu)化支付結(jié)算等方式為其創(chuàng)造“舒適”的成長空間，提升中小微企業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的活躍度，以此來增加社會(huì)就業(yè)的吸納量。(3)從就業(yè)結(jié)構(gòu)的地區(qū)異質(zhì)上，普惠金融的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)理念必須要與不同地區(qū)的自身特點(diǎn)“接地氣”。例如，受人文地理等諸多因素所導(dǎo)致金融服務(wù)較為落后的西部地區(qū)，既要增加金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的普及率，又要注重人們金融素質(zhì)的培養(yǎng)，并同數(shù)字金融實(shí)現(xiàn)跨時(shí)空的密切結(jié)合，以此來促進(jìn)普惠金融服務(wù)地區(qū)實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力的提升。