淺議僵尸企業(yè)債務(wù)重組工作實(shí)踐

于華章

摘 要：中國(guó)鈾業(yè)深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于全面深化改革和習(xí)近平總書記系列重要講話精神，落實(shí)推進(jìn)“處僵治困”的工作要求，2018年通過(guò)持續(xù)推進(jìn)債務(wù)重組工作，全面完成了僵尸企業(yè)供應(yīng)商債務(wù)清償和銀行債務(wù)展期等債務(wù)清理工作，有效化解了企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，改善了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高了資產(chǎn)質(zhì)量，為2018年底前全面完成“處僵治困”工作任務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組；僵尸企業(yè)

一、中國(guó)鈾業(yè)僵尸企業(yè)處置工作簡(jiǎn)介

中國(guó)鈾業(yè)有限公司2016年所屬七戶礦山企業(yè)被列入“僵尸企業(yè)”處置范圍。受日本福島核電站事故影響，全球天然鈾市場(chǎng)供大于求，國(guó)際價(jià)格持續(xù)下行，礦山運(yùn)營(yíng)步履艱難，平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)113.65%，無(wú)力償還到期債務(wù)，各供應(yīng)商債權(quán)人接連提起訴訟，部分單位銀行賬戶被查封，企業(yè)安全環(huán)保維持維護(hù)工作受到嚴(yán)重影響。為了確保僵尸企業(yè)處置工作正常開展，防范核安全環(huán)保和國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)，積極推進(jìn)債務(wù)重組工作，及時(shí)化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作迫在眉睫。

二、相關(guān)定義及概念

（1）僵尸企業(yè)

“僵尸企業(yè)”是經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·科伊提出的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，是指那些沒(méi)有辦法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，無(wú)望恢復(fù)生氣，但是由于獲得放貸者或者政府的支持而免于倒閉的高負(fù)債企業(yè)。國(guó)內(nèi)主流媒體的定義是：僵尸企業(yè)是指已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連年虧損、資不抵債，主要靠政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸維持經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。

（2）債務(wù)重組

債務(wù)重組指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)。債務(wù)重組發(fā)生應(yīng)符合以下條件：1.必須是債務(wù)人處于持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。這是區(qū)分債務(wù)重組和破產(chǎn)清算的主要標(biāo)準(zhǔn)。2.必須是債務(wù)人發(fā)生了財(cái)務(wù)困難。只有債務(wù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)困難，或因資金問(wèn)題無(wú)法償還到期債務(wù)時(shí)，才有債務(wù)重組的必要。3.必須是債權(quán)人作出了讓步。

三、債務(wù)重組工作的具體實(shí)踐

（1）債務(wù)重組的意義與動(dòng)機(jī)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，很多企業(yè)可能會(huì)由于經(jīng)營(yíng)管理不善，或受到外部各種因素，致使盈利下降或經(jīng)營(yíng)虧損，債務(wù)沉重甚至無(wú)力清償?shù)狡趥鶆?wù)。世界上已有不少國(guó)家設(shè)立了專門的債務(wù)重組委員會(huì)協(xié)助企業(yè)解決債務(wù)問(wèn)題。在我國(guó)，由于改革過(guò)程中經(jīng)濟(jì)體制不合理和財(cái)稅、金融政策的不斷調(diào)整，很多企業(yè)面臨嚴(yán)重虧損、負(fù)債累累的境地，而且還出現(xiàn)了“三角債”問(wèn)題，因此無(wú)論是債權(quán)人還是債務(wù)人，對(duì)債務(wù)重組的要求都比較迫切。

債務(wù)重組工作對(duì)債務(wù)人企業(yè)的積極意義和動(dòng)機(jī)主要表現(xiàn)在：1.緩解償債壓力。債務(wù)人的債務(wù)到期無(wú)力歸還，首先要解決的問(wèn)題是如何處理到期的債務(wù)，在無(wú)足夠的現(xiàn)金還債時(shí)，應(yīng)優(yōu)先是與債權(quán)人協(xié)商延長(zhǎng)債務(wù)期限，只要能延長(zhǎng)債務(wù)期限，即可緩解償債壓力。2.改善財(cái)務(wù)狀況。當(dāng)債務(wù)人陷入財(cái)務(wù)困難時(shí)，其財(cái)務(wù)狀況往往是負(fù)債率嚴(yán)重偏高。債務(wù)人通過(guò)用資產(chǎn)抵償債務(wù)以及債務(wù)轉(zhuǎn)資本等方式減少負(fù)債率，增加所有者權(quán)益，從而改善財(cái)務(wù)狀況，恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。3.降低資金成本。在債務(wù)到期和債務(wù)和解中，有時(shí)可以將到期的應(yīng)付賬款等在不計(jì)利息的情況下延期，或者可以在不提高利息率甚至在一定程度上降低利息率的條件下延長(zhǎng)銀行借款的期限，從而使資金成本降低。4.獲得直接收益。在債務(wù)重組中，通過(guò)債權(quán)人的讓步，債務(wù)人往往可以獲得減免債務(wù)本金及利息的收益。

債務(wù)重組工作對(duì)債權(quán)人企業(yè)的積極意義和動(dòng)機(jī)主要表現(xiàn)在：1.從財(cái)務(wù)報(bào)表上來(lái)看，債務(wù)重組對(duì)債權(quán)人影響較小。首先是對(duì)利潤(rùn)表影響不大。因?yàn)樯婕皞鶆?wù)重組的債務(wù)往往時(shí)間較長(zhǎng)，已計(jì)提部分減值準(zhǔn)備，債務(wù)重組時(shí)可優(yōu)先予以沖減，不足部分才能計(jì)入債務(wù)重組損失；若即使沒(méi)有債務(wù)重組事項(xiàng)，也需繼續(xù)計(jì)提減值損失。其次，債務(wù)重組沖銷了應(yīng)收款項(xiàng)，降低了“兩金”總額，回收了部分資金，加速了資金周轉(zhuǎn)，利于資產(chǎn)負(fù)債表的優(yōu)化。2.從現(xiàn)金流上來(lái)看，債務(wù)重組減少了債權(quán)人損失。債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無(wú)法按照原條件支付債務(wù)，通過(guò)債務(wù)重組工作可以一定程度上收回債權(quán)，避免完全成為壞賬，同時(shí)債務(wù)人獲得持續(xù)經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)，也將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流收益。

（3）債務(wù)重組實(shí)踐工作

1.準(zhǔn)備工作

債務(wù)重組的準(zhǔn)備工作是整個(gè)債務(wù)重組行動(dòng)計(jì)劃的基礎(chǔ)，準(zhǔn)備工作是否充足決定了后續(xù)方案的制定及可操作性。中國(guó)鈾業(yè)充分認(rèn)識(shí)到該項(xiàng)工作的重要性，先后三次下發(fā)通知要求各礦山企業(yè)全面摸排資產(chǎn)和債務(wù)情況，并派出專項(xiàng)督導(dǎo)工作組，用時(shí)1個(gè)多月，對(duì)各家企業(yè)的資產(chǎn)債務(wù)情況逐家督導(dǎo)核實(shí)，形成準(zhǔn)確的一手原始資料。主要工作有：全面清理負(fù)債企業(yè)的資產(chǎn)和債務(wù)，清查企業(yè)所有的債權(quán)人、債務(wù)性質(zhì)、債務(wù)成因、債務(wù)數(shù)額、期限、訴訟情況、財(cái)產(chǎn)抵押情況、查封保全情況、擔(dān)保情況等，以及企業(yè)是否涉訟、存在或有債務(wù)等進(jìn)行調(diào)查。通過(guò)實(shí)地督導(dǎo)核查，確定了企業(yè)資產(chǎn)實(shí)際情況，理清了債務(wù)成因，核定了債務(wù)總額，明確了債務(wù)類型，預(yù)測(cè)了或有負(fù)債。

2.確定方案

分析債務(wù)重組存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，排除法律障礙，確定有關(guān)重組行動(dòng)的合法性；通過(guò)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的分析和企業(yè)償債能力和后續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ脑u(píng)估預(yù)測(cè)，策劃債務(wù)重組方案，確定重組程序和實(shí)施步驟。

一是防范法律風(fēng)險(xiǎn)。在前期準(zhǔn)備工作的基礎(chǔ)上，依托企業(yè)法律部門和專業(yè)律所，對(duì)債務(wù)重組工作涉及到的法律事項(xiàng)充分深入分析，起草形成了債務(wù)重組協(xié)議書，明確債務(wù)雙方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)，避免解決債務(wù)重組過(guò)程中產(chǎn)生糾紛和遺留問(wèn)題。

二是確保措施可行。由于部分企業(yè)在建項(xiàng)目未完工、未驗(yàn)收，存在或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；組織專業(yè)部門及企業(yè)多次論證，對(duì)資產(chǎn)處置、或有債務(wù)以及企業(yè)后續(xù)發(fā)展問(wèn)題開展專項(xiàng)論證，確保債務(wù)總額預(yù)算準(zhǔn)確、制定措施依法合規(guī)、重組方案切實(shí)可行。

三是考核政策到位。出臺(tái)專項(xiàng)考核激勵(lì)政策，各類債務(wù)重組工作直接定位到各單位專門團(tuán)隊(duì)，根據(jù)工作進(jìn)度和效果實(shí)施專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，利于提高一線工作積極性，推動(dòng)工作開展。

3.債務(wù)重組方式

債務(wù)重組歸納起來(lái)主要有四種類型：以資產(chǎn)清償債務(wù)、將債務(wù)轉(zhuǎn)化為資本、修改其他債務(wù)條件以及以上三種方式的組合。根據(jù)以上四種債務(wù)重組類型，根據(jù)不同的償債途徑和方法，中國(guó)鈾業(yè)針對(duì)不同的債權(quán)人因地制宜，分類施策，綜合采取了債務(wù)抵銷、削債、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)以及修改其他債務(wù)條件等債務(wù)重組方式化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一是以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)。如果負(fù)債企業(yè)無(wú)法以現(xiàn)金支付債務(wù)，可以與債權(quán)人協(xié)商以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)。用于償債的非現(xiàn)金資產(chǎn)既可以是存貨、固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)使用權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

二是債務(wù)抵銷。所謂債務(wù)抵銷是指當(dāng)事人就相互之間的債務(wù)，按對(duì)等數(shù)額使其相互消滅的行為。如果雙方的債務(wù)數(shù)額不相等，對(duì)尚未抵銷的剩余債務(wù)，債務(wù)人仍有清償?shù)牧x務(wù)，類似于債務(wù)混同。

三是削債?；蚍Q“債權(quán)打折”，是指由債權(quán)人減讓部分債權(quán)，在一定程度上減輕負(fù)債企業(yè)的負(fù)擔(dān)。削債這種債務(wù)重組方式較常采用，因?yàn)橥ㄟ^(guò)適當(dāng)?shù)膫鶛?quán)減讓，避免了完全收不回任何債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，避免債權(quán)人遭受更大的損失。

四是修改其他債務(wù)條件。修改其他債務(wù)條件主要包括：減免原債務(wù)的部分利息、修改利率、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限并加收利息、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限并減少債務(wù)本金或債務(wù)利息等。

4.實(shí)施方案

首先，人才是第一資源，組建優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)是關(guān)鍵。一個(gè)優(yōu)秀的方案是否有效，取決于貫徹落實(shí)力度，貫徹落實(shí)力度取決于實(shí)施團(tuán)隊(duì)，方案的有效實(shí)施，組建思想統(tǒng)一、信念堅(jiān)定的談判團(tuán)隊(duì)是前提。

其次，發(fā)揮集團(tuán)化融資優(yōu)勢(shì)，總部統(tǒng)一協(xié)調(diào)指導(dǎo)。針對(duì)有資產(chǎn)抵押、擔(dān)保的銀行債務(wù)，由總部出面與各銀行總行協(xié)調(diào)，協(xié)助企業(yè)與銀行開展談判，并及時(shí)提供流動(dòng)性支持，實(shí)現(xiàn)有條件的先還后貸或者債務(wù)延期。

第三，實(shí)行權(quán)責(zé)利統(tǒng)一，充分授權(quán)及時(shí)決策。確立企業(yè)的責(zé)任主體地位，總部按照核定的債務(wù)總額給予固定比例的補(bǔ)助，債務(wù)重組產(chǎn)生利得或損失全部由企業(yè)承擔(dān)。鑒于債務(wù)重組工作有很強(qiáng)的時(shí)效性和較大的變數(shù)，協(xié)議商定即需資金到位，所以總部必須在制度允許的范圍內(nèi)對(duì)企業(yè)充分授權(quán)，授權(quán)范圍內(nèi)由企業(yè)履行決策程序。

2018年，中國(guó)鈾業(yè)通過(guò)債務(wù)重組工作，減免債務(wù)總額3500余萬(wàn)元，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率下降**個(gè)百分點(diǎn)，有效改善了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高了資產(chǎn)質(zhì)量，未發(fā)生一例訴訟事件，有效化解了企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)了國(guó)有資產(chǎn)資金的安全，確保了礦山的安全環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)受控，保障了僵尸企業(yè)處置工作順利進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)

[1]《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)——債務(wù)重組》，2018.