影子銀行內(nèi)部控制淺議

丁軍 盧惠茹

[提要] 由于我國(guó)利率尚未完全市場(chǎng)化，傳統(tǒng)的融資方式難以滿足眾多小微企業(yè)的融資需求，而影子銀行作為一種金融創(chuàng)新機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生。本文結(jié)合混沌論特征，對(duì)影子銀行內(nèi)部控制進(jìn)行分析探討：通過加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患，防治風(fēng)險(xiǎn)醞釀進(jìn)入混沌狀態(tài)，加強(qiáng)內(nèi)部控制的嚴(yán)謹(jǐn)性與風(fēng)險(xiǎn)敏感性。

關(guān)鍵詞：影子銀行;內(nèi)部控制;混沌論;風(fēng)險(xiǎn)醞釀

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年3月5日

一、引言

“影子銀行”助推了2007年國(guó)際金融危機(jī)的擴(kuò)大與蔓延，成為全球金融監(jiān)管的重點(diǎn)，也是學(xué)術(shù)界與業(yè)界研究的熱點(diǎn)?！坝白鱼y行”最早提出是美國(guó)太平洋投資管理公司董事McCulley（2007），他將影子銀行界定為游離在監(jiān)管之外，缺乏存款保險(xiǎn)和央行流動(dòng)性支持的非銀行機(jī)構(gòu)的投融資活動(dòng)。根據(jù)2014年《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（國(guó)辦107號(hào)文），我國(guó)監(jiān)管部門將影子銀行主要分為三類，概括而言主要是指持有金融牌照或沒有持有的存在監(jiān)管不充分或監(jiān)管缺失的金融機(jī)構(gòu)。影子銀行的發(fā)展給我國(guó)金融市場(chǎng)注入活力的同時(shí)，在復(fù)雜的國(guó)際金融形勢(shì)變化下，也給我國(guó)的金融穩(wěn)定性帶來了風(fēng)險(xiǎn)隱患。

田婧婧、許承明（2016）表明我國(guó)影子銀行體系的出現(xiàn)也是央行對(duì)商業(yè)銀行貸款行為進(jìn)行嚴(yán)格管制的結(jié)果，如存貸比和資本充足率要求等。林琳、曹勇、肖寒（2016）的研究也指出在逃避監(jiān)管的影子銀行信貸擴(kuò)張所推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)上升期中，亦集聚了大量金融風(fēng)險(xiǎn)。杜江、楊浩宇（2016）指出影子銀行的金融雙面效應(yīng)，即形式創(chuàng)新的積極性與體系本身的風(fēng)險(xiǎn)性。

本文認(rèn)為，首先我國(guó)影子銀行是商業(yè)性融資為核心、金融抑制博弈的產(chǎn)物，實(shí)質(zhì)上是基于金融供需不對(duì)等的創(chuàng)新形式，發(fā)展勢(shì)頭中存在的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視;其次，是在利率尚未完全市場(chǎng)化、資本有限的條件下發(fā)展起來的產(chǎn)物，并且相應(yīng)的配套機(jī)制尚未及時(shí)隨之建立。其發(fā)展，利于刺激金融類創(chuàng)新活動(dòng)的開展，有效滿足市場(chǎng)融資需求，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有利條件。但同時(shí)，影子銀行信息披露程度低，且規(guī)避監(jiān)管，所以隱患難以及時(shí)被發(fā)現(xiàn)且易積累，發(fā)現(xiàn)時(shí)，很可能已經(jīng)醞釀成為金融系統(tǒng)性的危機(jī)。故此，本文將從影子銀行的內(nèi)部控制入手，通過混沌論的視角對(duì)之進(jìn)行分析。

二、混沌論視角下影子銀行風(fēng)險(xiǎn)分析

混沌是非線性系統(tǒng)中存在的一種普遍現(xiàn)象，且它也是非線性系統(tǒng)所特有的一種復(fù)雜狀態(tài)。楊輝、潘柄至認(rèn)為混沌是一種決定性隨機(jī)的，且不可預(yù)測(cè)的隨機(jī)性行為?；煦缦到y(tǒng)的特點(diǎn)為：對(duì)初始條件的敏感依賴性、具有疊加原理、不穩(wěn)定平衡、無序中的有序。

（一）影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的不穩(wěn)定平衡性。格拉斯認(rèn)為，企業(yè)本身就是復(fù)雜的“開放”系統(tǒng)，與其所存在的環(huán)境存在相互影響的關(guān)系。這種風(fēng)險(xiǎn)性是不穩(wěn)定的，在失控前沒有明顯的信號(hào)提示，表現(xiàn)為突然爆發(fā)，如2007年突然爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)以及中國(guó)2012年的溫州次貸危機(jī)。

（二）影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)有疊加性。尤其是對(duì)于具有混業(yè)經(jīng)營(yíng)且規(guī)避監(jiān)管特點(diǎn)的影子銀行來說，其混業(yè)經(jīng)營(yíng)表明了其經(jīng)營(yíng)主線并不單一，這也進(jìn)一步表明其一旦受到來自經(jīng)營(yíng)線的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，將很可能會(huì)具有多重風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，多經(jīng)營(yíng)線條帶來的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)將會(huì)產(chǎn)生疊加效應(yīng)，加重危機(jī)的破壞性。

（三）影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性傳遞性。根源于影子銀行的運(yùn)作模式與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，在接受風(fēng)險(xiǎn)疊加效應(yīng)的同時(shí)，也具有系統(tǒng)性傳遞的風(fēng)險(xiǎn)。一方面是來自經(jīng)營(yíng)線的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，會(huì)將各自的風(fēng)險(xiǎn)疊加到中介機(jī)構(gòu);另一方面是通過機(jī)構(gòu)本身將風(fēng)險(xiǎn)傳遞向各條經(jīng)營(yíng)線。雙向系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳遞，使得金融運(yùn)作更具不穩(wěn)定，更容易失控，波及整個(gè)金融系統(tǒng)。

三、影子銀行內(nèi)部控制分析及建議

（一）影子銀行內(nèi)部控制分析。隨著金融資產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，特別是面對(duì)日益復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，對(duì)金融資產(chǎn)公司內(nèi)部管控的能力也提出了更高的要求。因此，從內(nèi)部控制角度對(duì)金融資產(chǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)及其防控機(jī)制探究對(duì)其自身的健康發(fā)展，以及預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)具有較大的現(xiàn)實(shí)意義。

相比于國(guó)外以證券化和金融創(chuàng)新為基礎(chǔ)的影子銀行體系，我國(guó)的影子銀行偏向商業(yè)性，其產(chǎn)生之初就與貨幣政策密切相關(guān)，本質(zhì)上和商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式相類似，卻又區(qū)別存在。

影子銀行具有混業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。業(yè)務(wù)繁雜，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)信息冗雜，盡管大數(shù)據(jù)分析工具的發(fā)展增強(qiáng)了內(nèi)部控制的準(zhǔn)確性，但是互聯(lián)網(wǎng)工具的應(yīng)用亦讓信息的傳遞與復(fù)雜性加大，現(xiàn)有的內(nèi)部控制人員的專業(yè)技術(shù)在一定程度上難以應(yīng)對(duì)快速變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，且當(dāng)前相關(guān)法律規(guī)范、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及系統(tǒng)的機(jī)制失效以及缺失都會(huì)增加內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)判斷失誤的可能，從而忽略風(fēng)險(xiǎn)醞釀的奇異吸引子，最終使得風(fēng)險(xiǎn)逐漸進(jìn)入失控狀態(tài)，導(dǎo)致危機(jī)。

影子銀行內(nèi)部控制的主體是機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員，因此內(nèi)部人員自身的職業(yè)技能、職業(yè)道德問題亦是不可忽視的獨(dú)立性風(fēng)險(xiǎn)。職業(yè)道德是任何行業(yè)都必須遵守的基本準(zhǔn)則，而職業(yè)道德的缺失對(duì)于具有風(fēng)險(xiǎn)疊加原理與系統(tǒng)性傳遞性的影子銀行來說亦致命。

（二）建議

1、建立行之有效的內(nèi)控制度，以適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展潮流，尤其是嚴(yán)防內(nèi)部控制建設(shè)流于形式，難以迎合新要求的內(nèi)控要求與及時(shí)優(yōu)化更新。由重結(jié)果輕過程、重單項(xiàng)輕系統(tǒng)、重獨(dú)立輕合作的傳統(tǒng)原則向具有“全覆蓋”理念的全面、多項(xiàng)模式轉(zhuǎn)變。

2、影子銀行應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)，設(shè)置符合自身的誘發(fā)其風(fēng)險(xiǎn)醞釀的奇異吸引子識(shí)別機(jī)制。在內(nèi)控的執(zhí)行中，一是要貫穿過程，進(jìn)行全面的監(jiān)管，而其中必然會(huì)有對(duì)結(jié)果不會(huì)產(chǎn)生影響的非奇異吸引子的事物，可進(jìn)行識(shí)別標(biāo)識(shí);二是強(qiáng)化對(duì)內(nèi)部人員資質(zhì)的考核與要求，保證結(jié)果的有效性與時(shí)代先進(jìn)性。

3、完善金融市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)，加強(qiáng)影子銀行的內(nèi)部遵從性。影子銀行的出現(xiàn)并不是在相應(yīng)的市場(chǎng)機(jī)制完善的條件下出現(xiàn)的，所以它的內(nèi)部遵從性并不高，由此很容易造成影子銀行內(nèi)控的紊亂或是不合理。缺乏相應(yīng)的遵從性，則其機(jī)制質(zhì)量容易參差不齊，難以起到有效的控制、風(fēng)險(xiǎn)防范的根本性作用。所以，完善相應(yīng)的市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)，對(duì)于其內(nèi)部建設(shè)的有效提升具有關(guān)鍵性的作用。

影子銀行是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的一種模仿，但是影子銀行的本身卻是一種金融的創(chuàng)新形式，所以其本身具有“新”、“舊”的矛盾性。而在此情況下，影子銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控效應(yīng)將會(huì)大打折扣，因此影子銀行應(yīng)該積極地進(jìn)行管理模式的創(chuàng)新，以緩解自身的落后性，由根本到模式都體現(xiàn)出“新”的理念，保證內(nèi)部控制的一致性與連貫性。

四、結(jié)論

影子銀行的發(fā)展是金融體系進(jìn)步與發(fā)展的衍生品，一方面是對(duì)金融體系的補(bǔ)充完善，有利于經(jīng)濟(jì)的快速、高效發(fā)展;另一方面其出現(xiàn)又不可避免地帶來了風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。

雖然影子銀行的發(fā)展蘊(yùn)含有諸多的風(fēng)險(xiǎn)隱患，但是我們不能單純地對(duì)之進(jìn)行抵制，應(yīng)當(dāng)不斷地加強(qiáng)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的防控，加強(qiáng)影子銀行的內(nèi)部控制，在混沌論的角度下，風(fēng)險(xiǎn)具有無序中的有序，只有我們不斷地對(duì)其進(jìn)行研究，不斷地解開風(fēng)險(xiǎn)的面紗，如此，我們才會(huì)逐步掌握主動(dòng)權(quán)。發(fā)展，需要探索與創(chuàng)新，而不是堅(jiān)守不前。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]李欣欣.中國(guó)影子銀行對(duì)金融穩(wěn)定性的影響研究[J].中國(guó)商論，2017（33）.

[2]曲艷.大數(shù)據(jù)環(huán)境下企業(yè)內(nèi)部審計(jì)模式轉(zhuǎn)變研究[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2017（17）.

[3]范霄弈.日常生活中的混沌現(xiàn)象[J].中國(guó)高新區(qū)，2017（15）.

[4]羅立剛.金融資產(chǎn)公司內(nèi)部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其防范策略[J].時(shí)代金融，2017（9）.

[5]王家華，蔡則祥，曹源芳.影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的“蝴蝶效應(yīng)”與審計(jì)治理機(jī)制——基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的研究[J].經(jīng)濟(jì)問題，2017（1）.

[6]田婧倩，許承明.我國(guó)影子銀行體系發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2016（10）.

[7]萬曉莉，鄭棣，鄭建華，嚴(yán)予若.中國(guó)影子銀行監(jiān)管套利演變路徑及動(dòng)因研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2016（8）.

[8]杜江，楊浩宇.發(fā)達(dá)國(guó)家影子銀行監(jiān)管對(duì)我國(guó)的啟示[J].理論探討，2016（3）.

[9]林琳，曹勇，肖寒.中國(guó)式影子銀行下的金融系統(tǒng)脆弱性[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2016.15（3）.

[10]胡利琴，陳銳，班若愚.貨幣政策、影子銀行發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的非對(duì)稱效應(yīng)分析[J].金融研究，2016（2）.

[11]于建忠，劉海飛，宋素榮.中國(guó)影子銀行的行為模型[J].金融研究，2016（2）.

[12]中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部課題組.新常態(tài)下影子銀行體系脆弱性及其治理[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2016（1）.