“一帶一路”建設(shè)下廣西區(qū)域金融競(jìng)爭(zhēng)力研究

李慧平　覃旺

摘要：以“一帶一路”建設(shè)下的18個(gè)省為研究對(duì)象，構(gòu)建區(qū)域金融競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法對(duì)2015年的截面數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，得出廣西在18個(gè)省的綜合排序，根據(jù)所提取的3個(gè)主成分來分析廣西金融競(jìng)爭(zhēng)力的問題。結(jié)果表明：廣西在18個(gè)省中的綜合排名為第17位，并發(fā)現(xiàn)廣西金融業(yè)存在發(fā)展滯后，資本市場(chǎng)規(guī)模偏小、金融機(jī)構(gòu)體系不健全、結(jié)構(gòu)優(yōu)化欠缺、創(chuàng)新性較低、金融市場(chǎng)缺乏活力等問題。最后，根據(jù)結(jié)論提出通過金融加快廣西經(jīng)濟(jì)發(fā)展和戰(zhàn)略地位的對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融；競(jìng)爭(zhēng)力；指標(biāo)體系；因子分析法

一、引言

2015年，中國(guó)政府發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》，明確指出“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施需要強(qiáng)大的資金流作為保障?！敖鹑诨睿?jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)?！绷?xí)近平總書記在2013年9月和10月先后提出了建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，這一構(gòu)想已經(jīng)引起了國(guó)內(nèi)和相關(guān)國(guó)家、地區(qū)乃至全世界的高度關(guān)注和強(qiáng)烈共鳴。廣西處在國(guó)家重大戰(zhàn)略“一帶一路”交匯對(duì)接的重要節(jié)點(diǎn)和關(guān)鍵區(qū)域，作為沿“帶”沿“路”地區(qū)，要構(gòu)建發(fā)展新格局，利用好中國(guó)——東盟開放平臺(tái)，抓住“一帶一路”發(fā)展的重大機(jī)遇，加快廣西革命老區(qū)、貧困地區(qū)的發(fā)展，其中必然需要金融作為強(qiáng)大的后盾。

目前國(guó)際上對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力的研究是從“國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力”開始的。美國(guó)的波特教授對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力理論進(jìn)行研究，構(gòu)建了“國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)六因素模型”來解釋國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力。此后，國(guó)外學(xué)者對(duì)金融競(jìng)爭(zhēng)力的研究主要是從兩個(gè)方面展開的。國(guó)內(nèi)金融競(jìng)爭(zhēng)力的研究分為金融競(jìng)爭(zhēng)力內(nèi)涵——指標(biāo)設(shè)計(jì)和實(shí)證研究——區(qū)域金融研究幾個(gè)階段。多數(shù)文獻(xiàn)所設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系中涵蓋的指標(biāo)往往較少，很多文章只有十幾個(gè)指標(biāo)，并且這些指標(biāo)很少涉及證券、基金、期貨、社會(huì)融資規(guī)模等多方面內(nèi)容，即使有的文獻(xiàn)涵蓋其中某21個(gè)指標(biāo)一類指標(biāo)，卻未將其他指標(biāo)納入其中，從而有一定的局限性。本文結(jié)合前人經(jīng)驗(yàn)，選取與金融相關(guān)的21個(gè)指標(biāo)，以期對(duì)廣西的金融競(jìng)爭(zhēng)力分析更為全面有效。

二、指標(biāo)構(gòu)建

（一）指標(biāo)體系構(gòu)建的基本思路

基于指標(biāo)設(shè)計(jì)的全面性、典型性、相關(guān)性、可操作性原則，本文提出了下列指標(biāo)體系，用以衡量區(qū)域金融發(fā)展差異。具體如表1。

（二）指標(biāo)體系的樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

2015年，國(guó)家提出“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃，圈定我國(guó)18個(gè)省分別包括黑龍江、遼寧、吉林；新疆、甘肅、寧夏以及內(nèi)蒙古、青海、陜西；上海、廣東、浙江、海南、福建；廣西、云南、西藏；以及重慶。本文的研究視角即定位在這18個(gè)省份，數(shù)據(jù)來源于中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站及2015年各省區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告。

三、實(shí)證分析

（一）因子分析法的基本理論

1904年，查爾斯·斯皮爾曼（Charles Spearman）和K·皮爾遜（Pearson）研究學(xué)生成績(jī)的實(shí)驗(yàn)是因子分析法的起源。該方法可以把一些不重要、相關(guān)性較弱的指標(biāo)去掉，這幾個(gè)因子又可以共同反映原始變量的信息，使變量之間多重共線性問題得以有效解決也不至于丟掉主要信息。

因子分析法的分析步驟為：（1）對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行同向化和標(biāo)準(zhǔn)化處理。（2）對(duì)變量作因子分析適應(yīng)性檢驗(yàn)。（3）求標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)的相關(guān)矩陣，分析變量之間的相關(guān)關(guān)系。（4）求得初始公共因子，計(jì)算因子得分。（5）計(jì)算綜和評(píng)價(jià)得分并排序。

（二）相關(guān)性分析

實(shí)驗(yàn)所需要的所有數(shù)據(jù)首先錄入EXCEL數(shù)據(jù)表格中，保留小數(shù)點(diǎn)后三位，并進(jìn)行同向化處理，運(yùn)用SPSS20.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以消除量綱的影響，然后對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示。

通過觀察可知，各指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)和顯著性水平，發(fā)現(xiàn)金融相關(guān)比率、存款/GDP、貸款/GDP、地區(qū)A股流通股市值/GDP這四個(gè)指標(biāo)與其它指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)大部分未達(dá)到進(jìn)行主成分分析時(shí)指標(biāo)相關(guān)系數(shù)大于0.3的要求，于是將上述四項(xiàng)指標(biāo)去除。

運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件SPSS，可以得到KMO和巴特利特檢驗(yàn)，如表3所示。KMO數(shù)值在0-1之間來回變動(dòng)，它用來檢測(cè)變量之間偏相關(guān)性的強(qiáng)弱，KMO=0.537 >0.500，表示樣本充足，偏相關(guān)性較強(qiáng)，數(shù)據(jù)可以進(jìn)行因子分析。Bartlett的球形度檢驗(yàn)顯示近似卡方值為592.177，數(shù)值很大，Sig值為顯著性檢驗(yàn)，很小接近于0，df值表示自由度為136，表明這21個(gè)變量之間具有相關(guān)關(guān)系，可以排除單位陣的可能。 Bartlett檢驗(yàn)的顯著性為0.000<0.01，由此可知各變量之間具有顯著相關(guān)性。

如表4所示，可以得到相關(guān)矩陣特征值以及累計(jì)主成分貢獻(xiàn)率。從“初始特征值”一欄可以看到前三個(gè)因子解釋的累計(jì)方差達(dá)到了89.171%>80%，因此提取前三個(gè)因子作為主因子是合適的。我們將這三個(gè)因子命名為F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3。

使用最大方差旋轉(zhuǎn)法可以得到表5的成分矩陣。由表4可知，第一主成分在金融機(jī)構(gòu)數(shù)、金融機(jī)構(gòu)職工數(shù)、保費(fèi)收入、社會(huì)融資規(guī)模、年末上市公司數(shù)量、GDP總量、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、財(cái)政收入、外商直接投資、進(jìn)出口總額有較大載荷，這些變量表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和金融活躍性，因此我們把F1命名為經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展因子；F2在短期貸款同比增長(zhǎng)、中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)、存款增長(zhǎng)率、貸款增長(zhǎng)率四個(gè)變量上有較大的載荷量，這四個(gè)變量反映了存貸款的變化情況，故我們將F2命名為存貸款變化因子；F3在年末國(guó)內(nèi)上市公司數(shù)量、保險(xiǎn)密度、保險(xiǎn)深度三個(gè)變量上有較大的載荷，這三個(gè)變量反映了當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)業(yè)的發(fā)展深度與廣度，因此我們將F3命名為保險(xiǎn)影響因子。

由表4的三個(gè)公因子的成分矩陣對(duì)應(yīng)每個(gè)變量之間的系數(shù)，得出計(jì)算各因子分?jǐn)?shù)的公式：

F1=0.889X1+0.951X2+0.972X3+0.973X4-0.542X5-0.534X6-0.559X7-0.664X8+0.992X9+…+0.941X16+0.891X17

F1=0.182X1+0.168X2+0.212X3+0.142X4+0.402X5+0.649X6+0.596X7+0.698X8+0.291X9+…+0.075X16+0.304X17

F1=-0.375X1-0.216X2+0.003X3+0.163X4-0.172X5+0.218X6+0.340X7+0.137X8-0.041X9+…+0.074X16+0.219X17

再根據(jù)公式：利用F1、F2、F3的貢獻(xiàn)率為權(quán)重，計(jì)算出綜合得分如下式：

F1=0.68662F1+0.12284F2+0.08224F3/0.89171

計(jì)算出2015年18個(gè)省份的金融競(jìng)爭(zhēng)力得分及最終排名情況，如表5所示。

首先，影響金融競(jìng)爭(zhēng)力的公因子F1在21個(gè)指標(biāo)中的貢獻(xiàn)率為68.662%，在三個(gè)公因子中所占比重最大，表明經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展因子對(duì)于金融競(jìng)爭(zhēng)力影響最大。由廣西發(fā)展現(xiàn)狀可知，由于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，企業(yè)稅收不多，財(cái)政收入較少，因而政府對(duì)金融業(yè)的扶持力度也略薄弱。雖然廣西金融基礎(chǔ)還不錯(cuò)但發(fā)展效率不高，仍舊有很大提升空間。從信貸實(shí)力因子F2來看，廣西的融資總量不大，銀行信貸量有待提高，金融發(fā)展深度不夠。從影響金融競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的保險(xiǎn)影響因子F3來看，廣西整體證券保險(xiǎn)市場(chǎng)不夠活躍，居民保險(xiǎn)意識(shí)不高，區(qū)內(nèi)大型上市企業(yè)較少，也從一定程度上反映了地區(qū)國(guó)民收入水平亟待提高以及地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較慢。從整體上看，廣西金融業(yè)發(fā)展滯后，資本市場(chǎng)規(guī)模偏小、金融機(jī)構(gòu)體系不健全結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化、創(chuàng)新性較低、金融市場(chǎng)缺乏應(yīng)有的活力。

四、結(jié)論與建議

廣西作為沿“帶”沿“路”地區(qū)，要構(gòu)建發(fā)展新格局，利用好中國(guó)--東盟開放平臺(tái)，抓住“一帶一路”發(fā)展的重大機(jī)遇，其中必然需要金融作為強(qiáng)大的后盾。以此通過金融途徑來加快構(gòu)建廣西面向東盟的國(guó)際大通道，并且將廣西打造成中國(guó)西南和中南地區(qū)開放發(fā)展的戰(zhàn)略支點(diǎn)。因此基于上述分析，提出相關(guān)建議：1.擴(kuò)大融資總量。2.增加企業(yè)直接融資渠道。3.政府要實(shí)行積極的優(yōu)惠政策，吸引金融機(jī)構(gòu)入駐。4.創(chuàng)新服務(wù)，提高質(zhì)量。

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（作者單位：李慧平，桂林電子科技大學(xué)信息科技學(xué)院；覃旺，中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第三十四研究所）