芻議農(nóng)產(chǎn)品流通的供應(yīng)鏈金融支持

侯宏杰

內(nèi)容摘要：本文基于我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品流通中的金融支持現(xiàn)狀，分析了農(nóng)產(chǎn)品流通中供應(yīng)鏈金融支持的可行性及其存在的困境。研究表明，缺乏廣泛的金融支持是抑制我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展以及農(nóng)產(chǎn)品流通的重要原因，缺乏信用資質(zhì)以及信息不對(duì)稱(chēng)阻礙了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中小企業(yè)融資的可能性，供應(yīng)鏈金融以農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈核心企業(yè)為信用標(biāo)的，有效提高了農(nóng)產(chǎn)品流通過(guò)程中中小企業(yè)獲得融資的可能，有利于促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品流通，降低流通的成本。正規(guī)金融支持的不足以及農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)是制約農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要因素，因此應(yīng)該多措并舉，提高正規(guī)金融的參與程度。采用新興金融手段進(jìn)一步深化農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的支持力度，以實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品的高效流通。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品流通? ?供應(yīng)鏈金融? ?風(fēng)險(xiǎn)管理? ?金融支持

引言

三農(nóng)問(wèn)題一直是困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面發(fā)展的重要難題，尤其是在全面建成小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，如何高效合理地解決好農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民問(wèn)題，將會(huì)直接影響人民幸福、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定。近年來(lái)隨著城市化進(jìn)程的加快以及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制的改革，大量農(nóng)產(chǎn)品由農(nóng)村流向城市，滿(mǎn)足了城市居民的生存需求，豐富了城市居民的生活品質(zhì)，也提高了農(nóng)村居民的收入。然而，由于農(nóng)產(chǎn)品易受天氣影響，且經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，存在明顯的供給不穩(wěn)定現(xiàn)象，這與我國(guó)三農(nóng)發(fā)展方向嚴(yán)重背離。黨的19大報(bào)告指出要全面加強(qiáng)農(nóng)村供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高農(nóng)產(chǎn)品的有效供給，從而多渠道實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收的目的，最終實(shí)現(xiàn)共同富裕。因此，全面深化三農(nóng)領(lǐng)域改革就顯得尤為重要。

在這一改革進(jìn)程中，供應(yīng)鏈金融無(wú)疑應(yīng)該發(fā)揮更加突出的作用。由于鮮活農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)節(jié)多、流通成本高，加之流通過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)，使得農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格極其不穩(wěn)定，農(nóng)民增收不明顯。而供應(yīng)鏈的金融支持模式基于銀行將農(nóng)業(yè)核心企業(yè)與中小企業(yè)緊密聯(lián)系在一起，有效地緩解了信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，提高了農(nóng)產(chǎn)品流通過(guò)程中中小企業(yè)的融資可能，有利于把握單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)，最終降低整個(gè)供應(yīng)鏈條的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文認(rèn)為，在實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品城鄉(xiāng)流通的過(guò)程中，應(yīng)該更多地發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，這有利于擴(kuò)大生產(chǎn)，從而增加農(nóng)民的收入。

文獻(xiàn)綜述

在農(nóng)產(chǎn)品流通的金融支持研究方面。陳治國(guó)、李紅（2015）對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品物流過(guò)程中農(nóng)村金融的傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)行了估計(jì)，研究表明雖然農(nóng)村金融能夠?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品流通提供軟支持，但這種效應(yīng)并不明顯。陳杰文等（2015）對(duì)農(nóng)產(chǎn)品電商金融進(jìn)行了研究，他們認(rèn)為電子商務(wù)的飛速發(fā)展實(shí)現(xiàn)了買(mǎi)賣(mài)雙方的靈活溝通，提高了農(nóng)產(chǎn)品面向市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，而對(duì)電商進(jìn)行金融支持則進(jìn)一步促進(jìn)了農(nóng)產(chǎn)品的流通效率。朱錦等（2015）認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品加工制造企業(yè)的規(guī)模較小，容易受到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融排斥，而非正規(guī)金融融資成本較高，這制約了農(nóng)產(chǎn)品加工制造企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。范靜（2017）研究認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品綠色流通的金融支持主要體現(xiàn)在銀行的信貸支持上，但是由于農(nóng)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)主體實(shí)力較弱，很難獲得銀行的信貸支持，因此應(yīng)該完善信貸體系，向大型農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)主體提供更多的信貸支持。

在供應(yīng)鏈金融模式研究方面。楊斌等（2015）指出，供應(yīng)鏈金融是實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資的關(guān)鍵，當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題已經(jīng)成為一種常態(tài)，而由大型供應(yīng)商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式能夠?yàn)楣?yīng)鏈各企業(yè)提供充足的信用支持。彭路（2018）則指出，雖然供應(yīng)鏈金融提高了中小企業(yè)的融資概率，但是供應(yīng)鏈則更可能導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能導(dǎo)致金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此在供應(yīng)鏈金融中應(yīng)該注重宏觀審慎與微觀審慎相結(jié)合。林莉芳（2018）研究了美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式，認(rèn)為在供應(yīng)鏈金融模式中更應(yīng)該加強(qiáng)信息的管理，充分發(fā)揮供應(yīng)鏈緩解信息不對(duì)稱(chēng)的作用。

在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的研究方面，學(xué)者們也做了一些研究。谷玉紅（2018）從物流業(yè)分析了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中面臨的問(wèn)題，其中數(shù)據(jù)缺失、產(chǎn)業(yè)分工不明確以及資金限制是制約我國(guó)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要原因。楊軍、房姿含（2017）發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中仍然存在諸多信用問(wèn)題，這制約了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展，而一旦這種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈將會(huì)帶來(lái)巨大的打擊。徐鵬等（2018）認(rèn)為第三方物流是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是否能夠成功實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，因此應(yīng)該通過(guò)激勵(lì)核心企業(yè)參與的方式促進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

綜上所述，由最初的農(nóng)產(chǎn)品流通的金融支持研究，到供應(yīng)鏈金融的研究，最后到農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的研究，學(xué)者們對(duì)金融支持農(nóng)產(chǎn)品流通的研究不斷深入，對(duì)金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的認(rèn)識(shí)也更加深入，但是學(xué)者們對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品流通的供應(yīng)鏈金融支持的研究以及如何構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融體系的認(rèn)識(shí)還不夠充分。因此，本文將從我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題出發(fā)，以構(gòu)建高效合理的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融支持模式為目的，進(jìn)一步展開(kāi)相關(guān)的研究。

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)展的內(nèi)涵及模式

（一）農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展起源于對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款進(jìn)行資產(chǎn)證券化的金融需求。2017年國(guó)務(wù)院下達(dá)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的相關(guān)文件，明確指出要大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，而我國(guó)供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐最早產(chǎn)生于平安銀行的貿(mào)易信貸金融服務(wù)實(shí)踐。通過(guò)“1+N”的信貸模式，將供應(yīng)鏈整體緊密聯(lián)系在一起，擴(kuò)大了金融服務(wù)的覆蓋面，提高了供應(yīng)鏈中小企業(yè)的融資可能性，最大限度地降低了農(nóng)村中小微企業(yè)的融資成本。圖1為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的概況圖，在整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，銀行通過(guò)整合核心企業(yè)與中小企業(yè)之間的商流、信息流、資金流以及物流，提高了中小企業(yè)的信用層級(jí)，為各個(gè)具有金融需求的主體提供信貸支持。

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的核心在于最大限度地提高資金在供應(yīng)鏈中的使用效率，通過(guò)有效的指導(dǎo)評(píng)估從供給側(cè)滿(mǎn)足供應(yīng)鏈各主體的金融需求，并通過(guò)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)商、農(nóng)產(chǎn)品加工商、農(nóng)產(chǎn)品零售商以及物流服務(wù)者以及商業(yè)銀行形成的信貸鏈，實(shí)現(xiàn)資金鏈與物流鏈之間的聯(lián)合。在這一過(guò)程中商業(yè)銀行將授信范圍擴(kuò)大為供應(yīng)鏈各主體，提高了信息傳遞的效率。這一模式成本相對(duì)較低、對(duì)信息的需求大、可復(fù)制性強(qiáng)，可以為實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；⒓苫约熬G色化發(fā)展提供源源不斷的資金支持。

（二）農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融主要模式

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式。這是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資的一種主要模式，是指農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈各主體以其擁有的動(dòng)產(chǎn)做抵押進(jìn)行貸款的方式，常見(jiàn)的動(dòng)產(chǎn)包括農(nóng)產(chǎn)品初加工機(jī)器設(shè)備、農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸設(shè)備甚至是農(nóng)產(chǎn)品。這一模式將涉農(nóng)中小企業(yè)所擁有的“死”的物產(chǎn)憑證轉(zhuǎn)化為“活”的資金形式，緩解了供應(yīng)鏈各中小企業(yè)的資金缺口壓力，有利于提高整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)效率。

應(yīng)收賬款融資模式。這也是供應(yīng)鏈金融最原始的一種模式，在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，由于處在賣(mài)方市場(chǎng)，核心企業(yè)議價(jià)能力較強(qiáng)，更多的是賒銷(xiāo)交易而非現(xiàn)貨交易，因此存在著較多的應(yīng)收賬款。如圖2所示，在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，中小企業(yè)對(duì)核心企業(yè)（一般為大型零售商）的應(yīng)收賬款憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物證，可以憑此向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期貸款，物流公司則承擔(dān)著提供信息的責(zé)任。一般而言，核心企業(yè)由于其資產(chǎn)規(guī)模大，信用良好，因此可以認(rèn)為應(yīng)收賬款憑證屬于資質(zhì)良好的抵押物。此外，在該模式下，由于核心企業(yè)與中小企業(yè)有著穩(wěn)定的合作關(guān)系，并且與商業(yè)銀行有著長(zhǎng)期的借貸關(guān)系，因此也會(huì)對(duì)貸款中小企業(yè)起著反擔(dān)保作用，進(jìn)一步降低了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)。

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在的問(wèn)題

（一）正規(guī)金融部門(mén)支持不足

21世紀(jì)初期，由于大型國(guó)有商業(yè)銀行逐步退出農(nóng)村金融市場(chǎng)，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)的金融支持顯著滯后農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。表1為我國(guó)歷年農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量及信貸情況，由表1可知當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加，然而這些金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)功能缺乏，大多為沒(méi)有貸款功能的農(nóng)村信用社及儲(chǔ)蓄銀行網(wǎng)點(diǎn)，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融支持并不能起到顯著的效果。此外，比較我國(guó)農(nóng)村地區(qū)存貸款量可以發(fā)現(xiàn)，2012年我國(guó)農(nóng)村貸款余額為26.7萬(wàn)億元，存款余額為39.5萬(wàn)億元;2017年我國(guó)農(nóng)村貸款余額為36.3萬(wàn)億元，存款余額為51.3萬(wàn)億元，農(nóng)村地區(qū)資金缺口進(jìn)一步拉大。這說(shuō)明我國(guó)農(nóng)村地區(qū)資金流出問(wèn)題更加突出，在一定情況下也反映出我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融支持中存在的資金不足問(wèn)題。

（二）農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融存在諸多風(fēng)險(xiǎn)因子

道德風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融能夠健康實(shí)施的關(guān)鍵在于尋找核心企業(yè)。一般而言，由于農(nóng)產(chǎn)品流通過(guò)程中存在明顯的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，商業(yè)銀行更傾向于將零售商作為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，但是不可否認(rèn)的是，由于電子商務(wù)的沖擊以及部分零售商經(jīng)營(yíng)不善，在選擇核心經(jīng)營(yíng)企業(yè)的過(guò)程中可能會(huì)發(fā)生一定的道德風(fēng)險(xiǎn)，為了獲取銀行貸款，部分核心主體甚至成立空殼組織，這提高了整個(gè)供應(yīng)鏈的違約風(fēng)險(xiǎn)。

違約風(fēng)險(xiǎn)。在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈信貸支持的過(guò)程中，金融主體可能還面臨較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐大多是以供應(yīng)鏈各主體應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)為各主體發(fā)放貸款服務(wù)，但是由于農(nóng)產(chǎn)品受價(jià)格影響較大，這一價(jià)格波動(dòng)進(jìn)一步影響了供應(yīng)鏈各主體在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的成本收益，并且由于借款的主體為中小企業(yè)，其本身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，從而加大了應(yīng)收賬款的信貸違約風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)。以物流為例，在農(nóng)產(chǎn)品流通的過(guò)程中，由于信息傳遞基礎(chǔ)設(shè)施的不足，導(dǎo)致信息失真及信息滯后現(xiàn)象嚴(yán)重存在，大部分農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)粗放式的管理模式，使得商業(yè)銀行在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。此外，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈中各主體的商業(yè)關(guān)系為載體，由于現(xiàn)有的收益共享機(jī)制不能夠很好地協(xié)調(diào)成員之間的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，加劇了供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性。

促進(jìn)供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)產(chǎn)品流通的政策建議

首先，要提高金融部門(mén)的參與程度。金融部門(mén)尤其是正規(guī)金融部門(mén)的失位是阻礙農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要原因，當(dāng)前應(yīng)該多措并舉，加強(qiáng)金融部門(mén)之間的聯(lián)動(dòng)。這就要求各級(jí)政府廣泛參與，以銀行+保險(xiǎn)+證券的方式，積極參與到農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融模式中，為農(nóng)產(chǎn)品的流通提供充足金融支持的同時(shí)，降低可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的。此外，將農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融與精準(zhǔn)扶貧聯(lián)系起來(lái)，刺激政府參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理的熱情，有利于更好地支持鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

其次，要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的支持力度。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的金融支持是一個(gè)系統(tǒng)的工程，因此意味著金融部門(mén)需要深入?yún)⑴c到農(nóng)產(chǎn)品流通的各個(gè)環(huán)節(jié)，挖掘農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)在的金融需求。例如大力發(fā)展鮮活農(nóng)產(chǎn)品冷凍保鮮業(yè)務(wù)，支持冷凍倉(cāng)儲(chǔ)基地的建設(shè)，減少由于倉(cāng)儲(chǔ)不善以及運(yùn)輸不善導(dǎo)致的額外損失。由于新建大型冷凍倉(cāng)儲(chǔ)基地內(nèi)容復(fù)雜，所涉及到的資金、資源眾多，也是整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品流通過(guò)程中最薄弱的環(huán)節(jié)，因此屬于供應(yīng)鏈金融應(yīng)該重點(diǎn)支持的領(lǐng)域。

再次，要充分應(yīng)用金融科技等新興金融工具。大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用大大提高了金融行業(yè)的效率，而圍繞農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈產(chǎn)生的各類(lèi)有效大數(shù)據(jù)的應(yīng)用將成為防范金融風(fēng)險(xiǎn)、提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率的重要信息來(lái)源。通過(guò)P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)金融、人工智能以及文本分析等現(xiàn)代技術(shù)的應(yīng)用，為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的健康發(fā)展提供重要的技術(shù)保障，進(jìn)一步解決農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈各主體中存在的融資難題。

最后，應(yīng)該建立農(nóng)產(chǎn)品電商供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系。農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)的發(fā)展極大地提高了農(nóng)產(chǎn)品的流通效率，而電商供應(yīng)鏈金融服務(wù)憑借其在技術(shù)、服務(wù)以及效率等方面的突出優(yōu)勢(shì)，高效地整合供應(yīng)鏈內(nèi)部的信息，有效提升金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中小公司在供應(yīng)鏈信息流、資金流中的反映速度，提高資金使用的透明度，實(shí)現(xiàn)更大的盈利空間。

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