國有企業(yè)東南亞水電投資風(fēng)險及其防控

詹雷明

摘 要：東南亞區(qū)域相較于我國有更豐富的水資源地理優(yōu)勢，對于水電項目的投資開發(fā)有著天然的有利條件。近幾年經(jīng)濟在全球化化范圍內(nèi)迅速發(fā)展，東南亞地區(qū)投資開發(fā)的水電項目也不斷增多，其先進的經(jīng)驗和實踐理論為其他國家地區(qū)的發(fā)展指明了方向。但是我國企業(yè)在對東南亞區(qū)域的水電項目進行投資開發(fā)的過程中，常常遇到各種問題風(fēng)險，政治變動、文化交流不通、環(huán)境自然災(zāi)害等，都為水電項目的投資建設(shè)帶來了阻礙，對地區(qū)之間建設(shè)長久發(fā)展的合作經(jīng)濟往來關(guān)系十分不利。文中對國有企業(yè)在東南亞地區(qū)的主要水電項目投資方式做出簡要說明，對建設(shè)過程中的風(fēng)險進行預(yù)測分析，并在后文提出了風(fēng)險防控的有效措施，以期提升項目中各參與方的經(jīng)濟效益。

關(guān)鍵詞：東南亞;水電開發(fā);項目投資;風(fēng)險防控

中圖分類號：F416.61 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1671-2064（2019）06-0155-02

0 引言

投資的目的在于收益，但是任何的投資項目都不能完全杜絕風(fēng)險。如果投資活動中，只盯住最終的收益，對投資過程中的風(fēng)險毫不在意，經(jīng)濟收入也必然會因此蒙受損失，國有企業(yè)對東南亞的水電項目投資也是這樣。所以，要完善東南亞地區(qū)水電投資項目，首先要做的就是梳理各個環(huán)節(jié)，掌控多個方面，并對企業(yè)內(nèi)部投資相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則、信息捕捉應(yīng)用、投資風(fēng)險評估體系進行進一步完善，及時控制處理可能的風(fēng)險，投入最大的努力保障水電建設(shè)項目的順利完成，同時兼顧經(jīng)濟收入。此外在東南亞地區(qū)投資水電建設(shè)，也要關(guān)注該地區(qū)的市場變動，對其市場的規(guī)律有系統(tǒng)了解，對可能的風(fēng)險做出應(yīng)對機制，最大可能增強水電投資項目的安全性和平穩(wěn)性。

1 主要投資模式的利弊分析

模式是一種形式和概念，是對某種事物和事物行為過程的概括表述。東南亞區(qū)域占據(jù)地理有時，水資源儲備充足，在我國水電開發(fā)新的瓶頸期到來之前，提供了新的思路和方向。國有企業(yè)投資該地區(qū)的水電項目不能盲目投資，需要了解投資的兩個主要模式，分別是BOT模式和直接投資，下文將對這兩種投資模式進行細致的利弊分析。

1.1 BOT模式

該模式的進行由國家行政機關(guān)直接承擔(dān)項目的相關(guān)責(zé)任，只是把開發(fā)建設(shè)的權(quán)利交給境外投資者。作為交換，項目的投資建設(shè)者可以在項目完工投入使用后的一段時間內(nèi)收取其經(jīng)濟收入，但是時間過后經(jīng)營與收入的權(quán)利都應(yīng)當(dāng)交還給境內(nèi)國家政府。

優(yōu)點：項目建設(shè)涉及多個參與方，通過這種模式能夠獲得項目的具體勘測數(shù)據(jù)，幫助項目分析規(guī)劃，為工程實踐提供重要參考。同時這樣的模式可以和其他工程技術(shù)相結(jié)合，水壩建筑、防洪抗災(zāi)、水利工程等，極大的彌補了自身某方面技術(shù)的缺漏，保障工程的順利進行和項目質(zhì)量的優(yōu)越。

缺點：這樣的模式需要大的規(guī)模支撐，相應(yīng)資金投入巨大，工程建設(shè)任務(wù)量大。并且對于實施建設(shè)的技術(shù)要求較高，需要更多的時間去籌備規(guī)劃，總體來說是一種難度較高的方式。

1.2 直接投資

優(yōu)點：直接投資的方式不是僅依靠直接的貨幣投資完成，其中也涉及到技術(shù)設(shè)施、貨幣資本、經(jīng)營實踐知識的應(yīng)用和轉(zhuǎn)移問題。但總的來說，這樣的方式資源的獲取最簡單快捷，并且無論是投資項目的建設(shè)經(jīng)營還是管理控制，都能有一定的發(fā)言權(quán)利，實現(xiàn)經(jīng)濟收入的增長也具有了一定的主動性。

缺點：直接投資的方式相比BOT伴隨著更高的風(fēng)險，無形中也增加了前期數(shù)據(jù)調(diào)研規(guī)劃的任務(wù)量，雖然經(jīng)濟收入有所增粘，但是面臨風(fēng)險也有更多的虧損可能。

2 東南亞水電投資風(fēng)險探析

2.1 政治因素

政治因素所引起的風(fēng)險，是東南亞水電項目風(fēng)險的主要來源之一。事實上，水電投資項目進行的時間里，東南亞國家無論是與發(fā)展中國家，還是發(fā)達國家都有產(chǎn)生沖突的可能。原因可以歸結(jié)為發(fā)展中國家的政治動蕩，也可能是國家或民族之間的信仰沖突，最終結(jié)果都會作用于水電工程項目的建設(shè)過程。

各種歷史因素和東南亞地區(qū)本身的地域特點，東南亞區(qū)域范圍內(nèi)國與國之間沖突不斷，連累地區(qū)的經(jīng)濟頹靡，另外還有部分地區(qū)存在的恐華行為，政治因素所導(dǎo)致的風(fēng)險在水電投資這一長期項目中更需要重視和預(yù)防。我國企業(yè)2011年在緬甸投資建設(shè)密松電站未果即是政治風(fēng)險的實例。

2.2 安全因素

安全因素所導(dǎo)致的風(fēng)險主要是水電投資項目所在的地區(qū)，投資者雇傭的工人和建設(shè)的財產(chǎn)安全沒有妥善的保障。即使是項目進行的過程中，物資哄搶、人群沖突、恐嚇威脅等惡性事件也時有發(fā)生。考慮當(dāng)?shù)貧夂?、地理特點，自然災(zāi)害也會威脅工人和財物安全。而后導(dǎo)致工程進度受到影響，帶來經(jīng)濟損失。2011年緬甸境內(nèi)的政府與地方軍事沖突事件，致使30余名中國公民滯留緬甸，生命受到威脅，太平江項目停運。

2.3 經(jīng)濟因素

國外投資不能忽視貨幣兌換，經(jīng)濟因素所造成的風(fēng)險主要來自外匯問題。東南亞地區(qū)的政府可能以提升稅收、變更匯率、限制兌換等方式限制項目收益。并且項目的投資與工程建設(shè)也需要當(dāng)?shù)靥峁?shù)據(jù)材料，東南亞區(qū)域的政府對外來材料的使用有嚴(yán)格限制，對該地區(qū)項目建設(shè)的工程設(shè)計、材料選擇、項目建造、建成運營都要參與控制，為工程的順利建設(shè)帶來了更多的條件限制和時間損耗。盡管許多國家在選擇東南亞的水電工程進行投資前，都對當(dāng)?shù)氐恼哂辛溯^為全面的思慮，準(zhǔn)備了應(yīng)對措施，盡可能的避開風(fēng)險。但是在貨幣兌換、經(jīng)營稅收方面仍然處于被動狀態(tài)，隨著國家政治局面的變動而波動。一旦外匯兌換出現(xiàn)摩擦，會直接影響到兩國的正常貿(mào)易交往，更為嚴(yán)重的會上升到政治外交關(guān)系，很難實現(xiàn)預(yù)期的投資效果。

2.4 環(huán)境因素

環(huán)境因素帶來的風(fēng)險主要以自然環(huán)境為主。分析地理條件，東南亞區(qū)域處于熱帶季風(fēng)和雨林奇遇，雨水多、臺風(fēng)多，水電投資項目并不是短期可以完成的工程，因此從開始建設(shè)到最終完工運營，遭遇洪澇、山體滑坡、臺風(fēng)等惡劣自然天氣的可能性很大。而自然災(zāi)害多導(dǎo)致延長工期、耗費財務(wù)抵御災(zāi)害，甚至造成人員損傷等，都是對項目風(fēng)險的增加。

另一方面生態(tài)環(huán)境也會對水電投資風(fēng)險產(chǎn)生影響。眾所周知，環(huán)保已經(jīng)成為國際社會共同呼吁的問題，水電工程投資建設(shè)，勢必會對當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境造成一定影響，建設(shè)地區(qū)對環(huán)境生態(tài)的嚴(yán)格要求，有時會導(dǎo)致投資整體的失敗。分析水電工程對所在地區(qū)的生態(tài)影響，主要有幾個問題：首先，水電工程蓄水量多，原本的河流水流速度、水位高低都發(fā)生了變化，對人類作用不明顯，但是對水邊的植物和水體中的生物來說確實性命攸關(guān)。其次部分地區(qū)陸地被濕地取代，人們、動物的生存環(huán)境也發(fā)生了變化。陸地被水面覆蓋，濕地取代沃土，農(nóng)民可種植的田地減少，可用來居住的地方也減少。人們的生活生計面臨了新的問題。一些人文古跡，文化景觀也受到牽連，受到毀損。如何與當(dāng)?shù)厝藚f(xié)商溝通這些問題，也是投資中需要考慮承擔(dān)的風(fēng)險。

3 東南亞水電投資風(fēng)險防控

3.1 評估風(fēng)險，發(fā)揮金融功能

在進行東南亞區(qū)域水電投資項目時，要確?；顒禹椖康暮侠磙D(zhuǎn)移，對可能的風(fēng)險有充分了解在此基礎(chǔ)上加以回避。國家企業(yè)要充分利用好金融功能和保險作用，把目光著眼于海外，謀求更全面的拓展應(yīng)用，使其成為我國在東南亞區(qū)域水電工程建設(shè)的重要支柱。并且在考慮相關(guān)因素，對可能引起的風(fēng)險進行回避控制時，同樣要尊重落實各項問題的政策法規(guī)，以承保MIGA或者中信保等金融功能和保險手段實現(xiàn)風(fēng)險降低。

系統(tǒng)的估測建設(shè)工程所在國家的投資風(fēng)險。東南亞區(qū)域投資有其獨特之處，國有企業(yè)要投資給對方，必須要重視評測分析階段，用來預(yù)測海外投資企業(yè)可能遇到的運營環(huán)境變動，以及伴隨的政治動蕩和經(jīng)營問題。具體要從工程建設(shè)國的利益糾紛、民族矛盾、宗教摩擦，建設(shè)國與其他國家的國際關(guān)系和境外投資資產(chǎn)在未來數(shù)年中的可能變化等，進行投資的國有企業(yè)可以憑借我國在境外開設(shè)的投資相關(guān)信息平臺、境外商業(yè)集會、投資顧問等平臺機構(gòu)對需要的法律政策、收受管理和市場經(jīng)營狀況、當(dāng)?shù)厣鐣L(fēng)俗進行了解。

3.2 完善監(jiān)管體系，保證項目安全

上文分析中可以看出，東南亞地區(qū)的投資受到很多限制，但是控制風(fēng)險的方法也有很多種，例如完善工程投資建設(shè)的監(jiān)管體系，保障項目中的安全問題即是很好的措施。同時對事故的發(fā)生要有預(yù)防意識，完善的警報機制十分必要。遇到問題要及時控制，與國家駐境外領(lǐng)事館溝通聯(lián)系，及時反饋有效信息，便于我國人員進行相應(yīng)活動。此外，降低損失的常用方式也可以選擇購買當(dāng)?shù)氐谋ｋU業(yè)務(wù)，數(shù)額不能固定，但是遭遇風(fēng)險變故時，卻是十分有效的損失控制方式，不妨礙總體項目的進行。

要在境外加強對工程的監(jiān)督控制體系，可行的方式是以行政控制作為主要方式，加以合理引導(dǎo)作為主要內(nèi)容的輔助，控制的手段由行政批審擔(dān)當(dāng)，行使的權(quán)力則由國家發(fā)改委員會和商務(wù)部門以及獲取兩者授權(quán)的相關(guān)部門承擔(dān)。高效徹底的處理掉海外投資協(xié)調(diào)控制中常見的管理繁雜問題，改變了管控機制，同時簡化了事件的審批過程，提升了效率，也增強了對海外投資企業(yè)的控制管理。

3.3 后期扶持，長效保障

企業(yè)所依托的政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮完全的、有效的作用，以發(fā)展的思考角度對東南亞水電投資建設(shè)中多方面的法律法規(guī)進行全面徹底的落實。并且實踐政策的過程，也不能忽視對相關(guān)項目政策的積極宣傳。宣傳的目的是為了接下來出臺的扶持鼓勵政策，提供優(yōu)勢便利，盡可能控制投資中可能的風(fēng)險。

國有企業(yè)投資東南亞水電，要重視提升監(jiān)管督查機制，政策的實踐落實是其中的一個部分，其余的內(nèi)容還應(yīng)當(dāng)包括對投資數(shù)據(jù)的整理實施，以及相對完善的機制評價。實例論述，我國企業(yè)決定在東南亞區(qū)域進行項目投資，企業(yè)本身要明確自己投資的金額預(yù)計能有多少金額的收入，要盡可能全面分析，全程監(jiān)控測算數(shù)據(jù)的來源能夠有效避免虛假數(shù)據(jù)，對市場的投資收益有更理性的分析認(rèn)知，對可能的變動有一定準(zhǔn)備。并且在后期扶植階段，合理有效的監(jiān)督管理機制可以幫助估計投資項目的可行性，及時控制損失，避免無用的投入，節(jié)省財力物力。

4 結(jié)語

綜上所述，文中概述分析了國有企業(yè)在東南亞地區(qū)水電投資的主要方式，對可能的風(fēng)險原因進行探討，并在后文中提出了控制風(fēng)險的可行辦法。可以理解，只有以合理的方式降低風(fēng)險，才能更好的提升投資項目的可行性和經(jīng)濟收益。

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