兩職設(shè)置對稅負與會計穩(wěn)健性關(guān)系影響的研究

胡玉露，孫付華

(1.河海大學 商學院，江蘇 南京 211100；2.河海大學 環(huán)境會計與資產(chǎn)管理研究所，江蘇 南京 211100)

信息技術(shù)日新月異的發(fā)展使得財務(wù)造假丑聞和審計舞弊事件能夠更快、更大范圍地進入公眾視野，人們漸漸地開始質(zhì)疑上市公司提供會計信息的真實度和可靠性。眾多的財務(wù)報告使用者開始關(guān)注企業(yè)所提供財務(wù)報告中的信息質(zhì)量。會計信息質(zhì)量高的重要標準之一是穩(wěn)健性原則。學術(shù)界普遍認為會計穩(wěn)健性的4大重要因素是管制、訴訟、稅收和契約。其中稅收動因的特點是推遲稅收支出時間，減少稅收支出現(xiàn)值。為了減少企業(yè)的稅收成本，高稅負企業(yè)更希望使用低風險的避稅方法。此外，董事會作為企業(yè)的重要治理機構(gòu)，其決策必然會對會計確認、記錄、報告產(chǎn)生影響，進而對會計信息質(zhì)量造成影響。基于此，筆者選用所有滬深兩市A股上市企業(yè)公開的經(jīng)營數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)研究分析資料，對實際稅負與會計穩(wěn)健性的相關(guān)關(guān)系進行實證分析，并驗證不同企業(yè)的董事長與總經(jīng)理的設(shè)置情況以及企業(yè)高層平均年齡對稅收負擔與會計穩(wěn)健性關(guān)系的影響，以期為會計信息使用者如企業(yè)、政府機關(guān)及投資者提供相關(guān)建議。

1 文獻綜述

WATTS認為美國企業(yè)自20世紀70年代會計穩(wěn)健性出現(xiàn)不斷上升是受到稅收、契約、訴訟和會計管制4個因素影響[1]，國內(nèi)外學者對這些影響因素均進行了不同程度的研究。在會計穩(wěn)健性的稅收動因方面，WATTS最先通過研究發(fā)現(xiàn)稅收負擔會對企業(yè)會計穩(wěn)健性產(chǎn)生正向影響。KIM等通過對韓國上市公司的會計數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)非條件穩(wěn)健性與企業(yè)的實際稅收負擔呈顯著正相關(guān)關(guān)系[2]。ASGARI等以德黑蘭證券交易所61家上市公司的信息為基礎(chǔ)進行研究，發(fā)現(xiàn)會計穩(wěn)健性與企業(yè)稅負之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。此外，會稅差異大的企業(yè)使用保守會計來降低納稅的動機更強[3]。SEYYEDI研究發(fā)現(xiàn)，在不平衡面板模型和OLS的情況下，95%的置信水平表明稅收收入與會計穩(wěn)健性之間是負相關(guān)關(guān)系[4]。

在國內(nèi)，陳蓉暉從避稅動機和企業(yè)會計穩(wěn)健性影響因素的視角出發(fā)，開展會計穩(wěn)健性的有關(guān)稅收動因的研究[5]。周澤將在借鑒國外學者的研究基礎(chǔ)上，實證研究了2004—2009年這6年間實際稅率對我國企業(yè)條件穩(wěn)健性的影響，最終得出兩者間存在正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。但由于在這6年間，我國進行了所得稅法改革，實際稅率計算公式的準確性存在一定的問題[6]。向陽基于對我國房地產(chǎn)上市公司的實證研究，得出稅負正向影響會計穩(wěn)健性，并進一步研究了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對兩者關(guān)系的影響[7]。車菲實證研究了所得稅改革、會計-稅收差異以及會計穩(wěn)健性三者之間的關(guān)系，認為正會計-稅收差異與會計穩(wěn)健性負相關(guān)，負會計-稅收差異與會計穩(wěn)健性正相關(guān)，且所得稅改革對會計穩(wěn)健性的影響是通過會計-稅收差異實現(xiàn)的[8]。

綜上，國內(nèi)外學者對企業(yè)稅收負擔與會計穩(wěn)健性關(guān)系的研究已取得一定的成果，但部分結(jié)論存在分歧。因此，筆者在會計穩(wěn)健性稅收動因理論研究的基礎(chǔ)上，考慮到企業(yè)高層的設(shè)置情況和高層的平均年齡存在差異，加入了企業(yè)兩職設(shè)置和高層平均年齡兩個因素對稅收負擔與會計穩(wěn)健性關(guān)系影響的研究。這不僅可以為我國會計政策和稅收政策的完善與改革提供參考，還可以為政府部門強化監(jiān)管職能提供專業(yè)建議。

2 研究設(shè)計

2.1 研究假設(shè)

從稅收契約的相關(guān)理論研究中可以發(fā)現(xiàn)，政府和企業(yè)兩者共同遵從以稅收為基礎(chǔ)的契約關(guān)系，政府憑借國家政治權(quán)利能夠強制性地參與分享公司的剩余分配，通過制定稅法要求企業(yè)繳納稅金[9]。政府稅收政策的制定是從宏觀角度出發(fā)而不是針對某一特定企業(yè)，因此企業(yè)出于利益最大化的考慮會在允許的范圍內(nèi)進行避稅。由于我國企業(yè)所得稅法與企業(yè)所采用的會計準則不一致，企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是根據(jù)所得稅法的規(guī)定，以會計利潤為基礎(chǔ)調(diào)整后得到的，因此應(yīng)納稅所得額必然與會計準則計算出的會計利潤存在差異[10]。企業(yè)稅收負擔壓力增大時，就會想方設(shè)法通過稅務(wù)籌劃手段合理減輕稅收負擔，從而會采取增強會計穩(wěn)健性的方法即注銷公司的資產(chǎn)賬面價值來應(yīng)對市場上的壞消息；而在獲得好消息時，卻不相應(yīng)增加企業(yè)資產(chǎn)賬面價值。通過這種方法使得企業(yè)稅收負擔減輕。因此，筆者提出假設(shè)1。

假設(shè)1企業(yè)稅收負擔越重，會計穩(wěn)健性就越強。

我國企業(yè)在董事長和總經(jīng)理的設(shè)置方面存在兩種方式即兩職分離和兩職合一。根據(jù)委托代理理論，董事長具有監(jiān)督和評估經(jīng)理層對企業(yè)經(jīng)營管理狀況的責任[11]。當董事長和總經(jīng)理不兼任時，總經(jīng)理為向董事會呈現(xiàn)較好的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，在會計政策允許的范圍下盡可能地及時確認收入，推遲確認費用從而起到優(yōu)化自身經(jīng)營業(yè)績的作用。當董事長兼任總經(jīng)理時，總經(jīng)理(即董事長)在經(jīng)營過程中受到的約束相對較少，追求的企業(yè)目標更加明確且單一。因此，兩職合一的企業(yè)更傾向于考慮在會計實務(wù)中采用積極的籌劃策略來合理避稅以此減少稅收成本。從這種角度來看，兩職合一更有可能采取增強會計穩(wěn)健性的方式使得稅收現(xiàn)值降低，進而提升公司價值，實現(xiàn)公司所獲利益最大化。因此，筆者提出假設(shè)2。

假設(shè)2兩職分離企業(yè)的實際稅收負擔對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生的影響弱于兩職合一的企業(yè)。

不同年齡段的企業(yè)高層在戰(zhàn)略選擇上存在差異。較為年輕的高層正處于事業(yè)發(fā)展最有潛力和精力較旺盛的階段，能夠靈活、積極地運用會計政策，并希望能夠通過利潤的增長來證明自己的經(jīng)營業(yè)績和管理能力。同時，較為年輕的高層自信且具有冒險精神，更偏好激進、擴張的會計政策[12]。然而，對于較為年長的高層而言，時間的積淀使其更加沉穩(wěn)謹慎。這種心理特征導(dǎo)致他們在實際的企業(yè)管理中更愿意采用保守的會計政策，短期的利潤增長和業(yè)績提高不是他們的目標追求，而是從企業(yè)長期角度出發(fā)，有著較強烈的避稅動機，通過合理的稅收籌劃，盡可能地推遲確認收入，及時確認費用，從而降低企業(yè)在稅收方面的支出。因此，筆者提出假設(shè)3。

假設(shè)3高層平均年齡較為年輕的企業(yè)的實際稅收負擔對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生的影響弱于高層平均年齡較為年長的企業(yè)。

2.2 樣本的選取和數(shù)據(jù)的來源

以2010—2016年滬深兩市A股全部上市公司(為使研究結(jié)果更加有效，不包括創(chuàng)業(yè)板)作為初選樣本。在研究過程中，對各年度的樣本進行了如下篩選：①剔除了金融、保險類企業(yè)；②剔除了數(shù)據(jù)不全、ST、*ST等特殊處理的企業(yè)；③剔除了應(yīng)納所得稅額及利潤總額為負的企業(yè)；④將實際稅率小于0和大于1的企業(yè)作為異常樣本予以剔除。最終得到4 224個觀測值，其中2010年的觀測值有449個，2011年的觀測值有464個，2012年的觀測值有553個，2013年的觀測值有626個，2014年的觀測值有611個，2015年的觀測值有704個，2016年的觀測值有817個。為排除極端值對研究結(jié)果造成影響的可能性，利用1%的Winsorize方法縮尾處理了所有連續(xù)變量值。數(shù)據(jù)來源于CCER數(shù)據(jù)庫和國泰安數(shù)據(jù)庫。使用STATA11.0進行數(shù)據(jù)處理。

2.3 變量及模型的選取

以BASU模型為基礎(chǔ)計量會計穩(wěn)健性，模型如式(1)所示。

β3RETit×DRit+ε

(1)

模型變量具體定義如表1所示。其中，年度收益率(RET)小于0表示市場上出現(xiàn)“不利消息”，RET大于0表示市場上出現(xiàn)“有利消息”。因此，會計盈余與正的RET之間的關(guān)系可以通過β2反映，即會計盈余對市場上“好消息”及時確認的程度。會計盈余與負的RET之間的關(guān)系可以通過β2+β3反映，即會計盈余對市場上“壞消息” 及時確認的程度。綜上所述，β3度量了會計盈余對“不利消息”反應(yīng)及時程度較其對“有利消息”反應(yīng)及時程度的增量。因此，若β3>0，則表明企業(yè)的會計盈余具有會計穩(wěn)健性。

表1 變量定義

為了判斷稅收負擔與會計穩(wěn)健性的相關(guān)關(guān)系，在模型(1)的基礎(chǔ)上添加了變量實際稅率(ETR)。此外，為了確保研究結(jié)論更加穩(wěn)健準確，參考了其他學者的研究設(shè)計，為模型添加了4個控制變量：企業(yè)規(guī)模(SIZE)、財務(wù)杠桿(LEV)、市價賬面價值比(MTB)和年度(YEAR)。拓展后的 BASU反向回歸模型如式(2)所示。

β4ETRit×DRit×RETit+β5MTBit+β6LEVit+

β7SIZEit+∑YEAR+ε

(2)

在模型(2)中，β4反映了企業(yè)實際稅收負擔是否對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生影響，若β4顯著為正,則表明企業(yè)實際稅負與會計穩(wěn)健性呈正相關(guān)關(guān)系。

3 實證檢驗結(jié)果及分析

3.1 描述性統(tǒng)計

模型中主要變量的描述性統(tǒng)計如表2所示。由表2可知，我國上市公司在2010—2016間的實際稅率(ETR)的平均值為0.222，最大值為0.693，最小值為0.012，標準差為0.122，最大值與最小值間的差值較大，表明在我國各個企業(yè)所承擔的實際稅收負擔相差較大。這種差異是因不同產(chǎn)權(quán)(如國有與非國有)、不同行業(yè)(如制造業(yè)與農(nóng)業(yè))及不同地區(qū)(如西部與沿海)的企業(yè)承擔的稅收負擔不同造成的。DR的平均值為0.463，說明所得稅法改革后的7年間，我國上市公司中共有46.3%的公司的市場收益率為負。此外，2010—2016年間我國上市公司的負債比率(即財務(wù)杠桿LEV)的平均值為0.481，接近50%，說明在這7年間我國的企業(yè)擁有較為合理的資本結(jié)構(gòu)。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

3.2 相關(guān)性分析

各主要變量間的相關(guān)系數(shù)表如表3所示。由表3可知，不同變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0.6，初步表明變量之間不存在嚴重的多重共線性問題。在2010—2016年期間，EPS/P與年度收益率RET的相關(guān)系數(shù)為0.348，在1%的顯著性水平上正相關(guān)，說明會計盈余可以通過股票的收益率及時得到反映。實際稅率ETR與EPS/P的相關(guān)系數(shù)為-0.118，與年度收益率RET的相關(guān)系數(shù)為-0.064，在1%的顯著性水平上負相關(guān)，說明企業(yè)的盈利能力與實際稅收負擔負相關(guān)。實際稅率ETR與企業(yè)規(guī)模SIZE的相關(guān)系數(shù)為0.117，在1%的顯著性水平上正相關(guān)，說明企業(yè)規(guī)模與企業(yè)實際稅收負擔呈正相關(guān)關(guān)系。當企業(yè)有較大規(guī)模時，相應(yīng)地也會有較高的市場占有率，生產(chǎn)經(jīng)營等各項所得也會高于其他企業(yè)，所應(yīng)繳納的企業(yè)稅收負擔也會變重。

表3 相關(guān)系數(shù)表

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平(雙側(cè))上顯著相關(guān)

3.3 模型回歸分析

3.3.1 模型的回歸結(jié)果與分析

模型回歸結(jié)果如表4所示，由表4可知，回歸結(jié)果的擬合系數(shù)為0.365，在0.4附近，表明該方程的擬合度較顯著，能夠解釋其中部分的變量。所有變量的VIF值均小于10，說明各變量之間不存在嚴重的多重共線性問題。RET×DR項的回歸系數(shù)為0.014>0，在1%的水平下顯著，表明選用的樣本具有會計穩(wěn)健性特征。ETR×RET×DR項的回歸系數(shù)為0.052>0，在1%的水平下顯著，表明企業(yè)實際稅收負擔與會計穩(wěn)健性呈正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)1得到驗證。因此，實際稅負較高的企業(yè)，會采用穩(wěn)健的會計政策進行合理的稅收籌劃。

3.3.2 模型的分組回歸分析

我國的企業(yè)中董事長和總經(jīng)理的職位設(shè)置情況存在差異，這種差異可能會對企業(yè)的財務(wù)報告目標和會計策略選擇產(chǎn)生一定的影響。筆者將樣本中的企業(yè)根據(jù)實際控制人性質(zhì)進行分類，對兩職合一和兩職分離的企業(yè)組依次進行回歸。在獲得的4 224樣本觀測值中，兩職合一的企業(yè)樣本共1 277個，兩職分離的企業(yè)樣本共2 850個，無法獲得分類信息的樣本共97個。按不同職位設(shè)置情況分類后的回歸結(jié)果如表5所示。

表4 模型的回歸結(jié)果

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平(雙側(cè))上顯著相關(guān)

表5 按職位設(shè)置分組后的模型回歸結(jié)果

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平(雙側(cè))上顯著相關(guān)

由表5可知，兩職分離企業(yè)組與兩職合一企業(yè)組中所有變量的VIF值均小于10，說明各變量間不存在嚴重的多重共線性問題。兩組的RET×DR項回歸系數(shù)分別為0.020和0.011，回歸系數(shù)均大于0，且分別在1%和5%的水平下顯著，說明兩組樣本都具有會計穩(wěn)健性特征。ETR×RET×DR項的回歸系數(shù)分別為0.048和0.056，回歸系數(shù)均大于0，且分別在1%和5%的水平下顯著，說明兩職分離與兩職合一企業(yè)的實際稅收負擔和會計穩(wěn)健性均呈正相關(guān)關(guān)系。結(jié)果表明董事長和總經(jīng)理的設(shè)置情況對企業(yè)的實際稅收負擔和會計穩(wěn)健性關(guān)系影響程度相同，實證結(jié)果與預(yù)想的假設(shè)2不一致。

為了驗證企業(yè)高層平均年齡對實際稅收負擔與會計穩(wěn)健性關(guān)系影響，筆者根據(jù)企業(yè)高層平均年齡進行分組，樣本中高層平均年齡在37歲～56歲之間，因此以45歲為界限對高層年齡較年輕和較年長企業(yè)進行分組并依次進行模型回歸分析。在獲得的4 224個樣本觀測值中，企業(yè)高層較年輕組的企業(yè)樣本共1 316個，企業(yè)高層較年長組的企業(yè)樣本共2 904個，無法獲得分類信息的樣本共4個。按照不同高層平均年齡分類后的回歸結(jié)果如表6所示，由表6可以看出，企業(yè)高層較年輕組的RET×DR項的回歸系數(shù)為-0.001，回歸系數(shù)小于0，Sig.值大于0.100，說明企業(yè)高層較年輕組樣本不具有會計穩(wěn)健性特征。企業(yè)高層較年長組的RET×DR項的回歸系數(shù)為0.020，回歸系數(shù)大于0，且在1%的水平下顯著，說明企業(yè)高層較年長組樣本具有會計穩(wěn)健性特征。企業(yè)高層較年長組的ETR×RET×DR項的回歸系數(shù)為0.046，回歸系數(shù)大于0，且在1%的水平下顯著，說明高層較年長企業(yè)的實際稅收負擔和會計穩(wěn)健性呈正相關(guān)關(guān)系。通過對比兩組回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，高層較年輕的企業(yè)實際稅收負擔對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生的影響弱于高層較年長的企業(yè)，假設(shè)3得以驗證。

表6 按高層平均年齡分組后的模型回歸結(jié)果

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平(雙側(cè))上顯著相關(guān)

4 結(jié)論

筆者以2010—2016年我國全部A股上市公司為樣本進行實證研究，得到的主要結(jié)論如下：①企業(yè)實際稅收負擔與會計穩(wěn)健性呈正相關(guān)關(guān)系，實際稅負較高的企業(yè)，會采用穩(wěn)健的會計政策進行合理的稅收籌劃。②董事長和總經(jīng)理的不同設(shè)置情況對企業(yè)的實際稅收負擔和會計穩(wěn)健性關(guān)系影響程度相同。③高層年齡較年長的企業(yè)對企業(yè)實際稅收負擔和會計穩(wěn)健性關(guān)系影響程度強于高層年齡較年輕的企業(yè)。

結(jié)合實證結(jié)果提出如下建議：①企業(yè)應(yīng)加強高層團隊建設(shè)，完善董事會治理結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)在能夠保證較高的會計信息質(zhì)量和不違反稅法規(guī)定的前提下進行合理的稅收籌劃，從而達到提高董事會治理效率并實現(xiàn)企業(yè)自身價值的目標。②因所得稅法及會計準則中條款發(fā)生改變的原因，很大程度上稅法領(lǐng)域里的稅收政策和會計領(lǐng)域里的資產(chǎn)計價方法都因此受到影響，企業(yè)在會計核算方法的選擇上有更大的靈活性，上述這些都成為改變公司實際稅收負擔的重要影響因素，因此企業(yè)在日常核算中是否在合乎規(guī)定的范圍內(nèi)進行確認計量需要相關(guān)部門進行監(jiān)督審查。③稅務(wù)部門在日常對企業(yè)的稅務(wù)稽查過程中，需重點關(guān)注實際稅負和法定應(yīng)繳納稅率相差較大的企業(yè)。