新常態(tài)下集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范建議

劉 敏

集團(tuán)公司在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可忽視的作用。為了完成集團(tuán)公司可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)通過合理有效的公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、完善的風(fēng)控體系對(duì)那些可能危及集團(tuán)、子公司或旗下業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并且采用各類防控手段，盡最大可能的消除這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司所造成的負(fù)面影響。面對(duì)新常態(tài)下的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)公司達(dá)成財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的先決條件是要做好防控措施。

一、新常態(tài)下集團(tuán)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義及分類

（一）定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源于集團(tuán)公司在新常態(tài)下的經(jīng)營(yíng)管理中，由于公司內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不當(dāng)、融資出現(xiàn)問題，或集團(tuán)所處環(huán)境產(chǎn)生變動(dòng)以及諸多不確定性動(dòng)態(tài)因素的影響之下，這時(shí)公司可能出現(xiàn)不具備償還債務(wù)能力的情況，從而導(dǎo)致公司的實(shí)際收益與投資者的預(yù)期收益不相符合。

（二）分類

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩種表現(xiàn)類型：a.由于集團(tuán)公司進(jìn)行舉債融資，從而導(dǎo)致不能按照承諾約定的日期償本付息而產(chǎn)生的償債風(fēng)險(xiǎn)。b.由于集團(tuán)公司未對(duì)投資收益作出合理預(yù)測(cè)以及風(fēng)控措施不到位，致使集團(tuán)出現(xiàn)收益無法達(dá)到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橥顿Y的風(fēng)險(xiǎn)性與收益性是同時(shí)產(chǎn)生的，任何一筆投資都存在著風(fēng)險(xiǎn)性。所以造成這類風(fēng)險(xiǎn)的原因在于，集團(tuán)公司的預(yù)期收益與實(shí)際所得不相符。所以集團(tuán)公司在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考量項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性，做到收益與風(fēng)險(xiǎn)相平衡。

3.營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司在經(jīng)營(yíng)管理的過程之中，無法做到將產(chǎn)品再度轉(zhuǎn)化為可投資的資本。加之公司內(nèi)應(yīng)收賬款未必可以如期如數(shù)收回，造成了資金無法按時(shí)回籠的現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致出現(xiàn)壞賬或者資金鏈中斷的現(xiàn)象，影響公司的下一輪投資。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司由于在利潤(rùn)分配與支付方面的不合理決策，導(dǎo)致公司在籌資能力與整體價(jià)值方面都受到了負(fù)面影響。因此，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實(shí)際的獲利情況以及融資能力，把握好投資者所得收益以及自身留存收益的比重。

二、新常態(tài)下集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

各集團(tuán)公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已有所認(rèn)識(shí)，采取了相應(yīng)手段防范風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。集團(tuán)公司通過自身所設(shè)立的規(guī)章制度，明確了財(cái)務(wù)公司應(yīng)付的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，由此形成了由集團(tuán)公司帶頭的總風(fēng)險(xiǎn)管理模式。在監(jiān)控集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司時(shí)，主要采取以下兩種方式：集團(tuán)間接管控以及公司自律。傳遞信息方面，集團(tuán)制定了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)報(bào)告制度，該制度可以預(yù)警和監(jiān)控財(cái)務(wù)公司所遭受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)效果管理評(píng)價(jià)，則主要通過公司自評(píng)、聘請(qǐng)外界專業(yè)機(jī)構(gòu)以及銀監(jiān)會(huì)等方式，并且為了提高員工的工作積極性和工作質(zhì)量，針對(duì)考評(píng)結(jié)果，制定了責(zé)任追究以及考核制度。

三、新常態(tài)下集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理中存在的問題

（一）缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，沒有正確認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性

許多集團(tuán)公司以及旗下子公司的管理層人員，對(duì)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著不同的理解。集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)是子公司所設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章，各個(gè)子公司應(yīng)當(dāng)立足自身情況，選擇相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管控方法；相反，子公司卻認(rèn)為應(yīng)當(dāng)按照母公司的制度防控風(fēng)險(xiǎn)，這種溝通上的差異導(dǎo)致了集團(tuán)公司在遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，缺乏有效的應(yīng)對(duì)措施，易受到負(fù)面影響。除此以外，集團(tuán)公司在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，很少對(duì)投資項(xiàng)目作出合理有效的評(píng)估，一味將發(fā)展重心放在擴(kuò)大融資規(guī)模之上，從而忽略了自身的償債能力，加大了其遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率。

（二）缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理制度

由于集團(tuán)公司所轄的分公司及部門眾多，在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，極易出現(xiàn)混亂的局面，無法將責(zé)任明確到部門和個(gè)人。集團(tuán)公司也并未形成合理的風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系。除此以外，各集團(tuán)公司缺乏專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才以及健全的財(cái)務(wù)管理人才培養(yǎng)系統(tǒng)，集團(tuán)公司面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的管理水平較低，很難應(yīng)對(duì)集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)過程中所遭遇的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制約了集團(tuán)公司的未來發(fā)展，影響了其盈利。

（三）缺乏合理有效的內(nèi)外部投資決策機(jī)制。

雖然有許多集團(tuán)公司越來越重視內(nèi)外部投資決策的科學(xué)性，但是仍然有大量集團(tuán)缺乏科學(xué)有效的投資決策機(jī)制。對(duì)內(nèi)投資時(shí)，很多集團(tuán)都沒有對(duì)所投資的固定資產(chǎn)和項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，未分析項(xiàng)目可行性，使得企業(yè)無法選擇正確時(shí)間長(zhǎng)度的貸款，將會(huì)對(duì)企業(yè)的預(yù)期收益造成影響；對(duì)外投資時(shí)，許多集團(tuán)公司并未對(duì)自身未來的發(fā)展目標(biāo)有所規(guī)劃，很容易受到當(dāng)今流行的國(guó)際投資多元化理論影響，盲目的為了投資收益而不斷擴(kuò)大投資規(guī)模。如此一來，不僅使企業(yè)增加了經(jīng)營(yíng)成本，而且對(duì)其盈利水平以及償債能力有所影響，同時(shí)也增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)幾率，會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成不必要的危害。

四、集團(tuán)公司防范財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)對(duì)策

（一）建立一套有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

現(xiàn)金流不僅是可以反映公司可持續(xù)性發(fā)展的財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)金流所采取的控制標(biāo)準(zhǔn)也是防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中最為直接的手段。通常而言，現(xiàn)金流量?jī)纛~數(shù)目大于凈利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)處于一個(gè)較為平穩(wěn)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，以滿足各項(xiàng)現(xiàn)金支出。因此，可以用現(xiàn)金流來考察一個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展能力，以及償債能力。并且，應(yīng)參照本公司的歷史平均水平以及行業(yè)中佼佼者的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，一旦出現(xiàn)較大差異，則可以提前對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。除此以外，有一些集團(tuán)公司在面臨財(cái)務(wù)問題時(shí)傾向于自我解決，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)建立以現(xiàn)金流作為首要考察核心的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，這樣一來，就可以對(duì)集團(tuán)及其下屬公司之間的財(cái)務(wù)流程進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與預(yù)警。

（二）完善財(cái)務(wù)管理制度以及構(gòu)建治理機(jī)制

母公司可能會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，從而造成集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控難度加大的問題。集團(tuán)公司可通過完善財(cái)務(wù)管理制度，解決子公司向母公司傳遞信息時(shí)的滯后性問題，并且依據(jù)外界環(huán)境的變動(dòng)，作出相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，將成本控制貫徹到子公司的各項(xiàng)決策之中，提高集團(tuán)整體面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)性與敏感性，從而降低反應(yīng)周期過長(zhǎng)而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概率。除此之外，集團(tuán)公司還應(yīng)完善內(nèi)部治理機(jī)制，對(duì)子公司實(shí)行績(jī)效考核制度，使其明確集團(tuán)未來的發(fā)展戰(zhàn)略以及未來利益目標(biāo)，在進(jìn)行投資決策時(shí)能夠做到同集團(tuán)公司的目標(biāo)相統(tǒng)一，共同應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，多防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）實(shí)施資金集中性管理

為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)公司應(yīng)設(shè)立統(tǒng)一財(cái)務(wù)結(jié)算中心，同時(shí)設(shè)立零余額賬戶與集中賬戶，減少閑置資金，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)率。在實(shí)際操作中，財(cái)務(wù)結(jié)算中心應(yīng)當(dāng)依據(jù)各部門或者子公司的實(shí)際需求進(jìn)行撥款，每周對(duì)資金收支情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，形成對(duì)資金流向的監(jiān)控，這種較為靈活的資金劃撥方式可以最大程度減少閑置資金，提高資金周轉(zhuǎn)速度，降低因資金流動(dòng)性較低而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。