財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

朱安琪 陳炳權(quán)

摘要：2014年銀監(jiān)會(huì)推出財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)金融鏈金融服務(wù)試點(diǎn)，彌補(bǔ)了財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈上游金融服務(wù)的空白。財(cái)務(wù)公司以所在的企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，依托核心企業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位開(kāi)展產(chǎn)業(yè)金融鏈服務(wù)，能夠進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)務(wù)公司的金融服務(wù)職能，但同時(shí)也面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。本文主要分析了產(chǎn)業(yè)鏈金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)如何防范風(fēng)險(xiǎn)提出一些建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司；產(chǎn)業(yè)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展歷程

產(chǎn)業(yè)鏈金融是指依托企業(yè)集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)鏈上的核心地位，借助其對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品流、資金流、物流、信息流的控制，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種金融模式。我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈金融提供主體主要是商業(yè)銀行。2014年銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始試點(diǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，2016年銀監(jiān)會(huì)又將試點(diǎn)制改為備案制，監(jiān)管評(píng)級(jí)為A級(jí)的財(cái)務(wù)公司可以備案，可以開(kāi)展“一頭在外”的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。

二、財(cái)務(wù)公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的意義

（一）有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

監(jiān)管部門(mén)實(shí)施試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的主要目的是，借此提升財(cái)務(wù)公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，尤其是中小企業(yè)的金融服務(wù)能力，支持核心企業(yè)的創(chuàng)新，提升全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)公司應(yīng)及時(shí)把握政策機(jī)遇期，加快產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的布局。

（二）有利于拓寬服務(wù)對(duì)象，提升盈利能力

《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》明確了財(cái)務(wù)公司的服務(wù)對(duì)象限于集團(tuán)內(nèi)部成員單位，而產(chǎn)業(yè)鏈金融試點(diǎn)則打破了“服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)成員”的業(yè)務(wù)界限，服務(wù)對(duì)象向集團(tuán)外部拓展，延伸至企業(yè)集團(tuán)及成員單位各相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多個(gè)核心企業(yè)。由此創(chuàng)造的綜合性產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)體系，將有利于助推企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，有利于財(cái)務(wù)公司創(chuàng)新并爭(zhēng)取更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，有利于企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的穩(wěn)定，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。隨著利率市場(chǎng)化等金融改革的推進(jìn)，財(cái)務(wù)公司的發(fā)展將會(huì)遇到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，面臨金融同業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)和盈利模式亟待轉(zhuǎn)變。延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融試點(diǎn)成為很多財(cái)務(wù)公司期待的轉(zhuǎn)型模式，業(yè)績(jī)的提升空間將加大。

（三）財(cái)務(wù)公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)有自身的優(yōu)勢(shì)

財(cái)務(wù)公司的優(yōu)勢(shì)是立足產(chǎn)業(yè)，因?yàn)榫哂袨槠髽I(yè)集團(tuán)各成員單位資金結(jié)算的職能，因而掌握了集團(tuán)成員企業(yè)的業(yè)務(wù)和資金需求等方面的信息，與核心企業(yè)關(guān)系緊密，并借此更好地了解產(chǎn)業(yè)鏈客戶。在為集團(tuán)爭(zhēng)取利益最大化的同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的掌控。

三、產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及挑戰(zhàn)

（一）產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)較傳統(tǒng)的存貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制有很大不同

目前，大多數(shù)財(cái)務(wù)公司以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主。傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)關(guān)注的重點(diǎn)主要是企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和擔(dān)保方式等，從經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等角度評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合實(shí)力及履約還款能力。但在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本變化，其不僅受企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，還受供應(yīng)鏈因素的影響。供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)主體之間環(huán)環(huán)相扣，相互傳遞的風(fēng)險(xiǎn)因素使各企業(yè)所面臨的環(huán)境更加復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)公司不僅要面臨核心企業(yè)上下游的信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)面臨交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、操作環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)，以及來(lái)自于物流監(jiān)管合作方的風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)面臨諸多操作風(fēng)險(xiǎn)

基于應(yīng)收賬款形成的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，在操作過(guò)程中存在以下風(fēng)險(xiǎn)。一是應(yīng)收賬款是否合法。一旦交易背景的真實(shí)性不存在、貿(mào)易合同被偽造、融資對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性及合法性出現(xiàn)問(wèn)題，或買(mǎi)賣(mài)雙方虛構(gòu)交易惡意套取財(cái)務(wù)公司資金等情況發(fā)生，財(cái)務(wù)公司在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致第一還款來(lái)源的落空。因目前我國(guó)法律并未明確規(guī)定應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓需要進(jìn)行轉(zhuǎn)讓登記，出質(zhì)人將已質(zhì)押的應(yīng)收賬款私自轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)仍將存在，應(yīng)收賬款還會(huì)面臨是否有其他權(quán)利限制、是否經(jīng)過(guò)多次轉(zhuǎn)讓等風(fēng)險(xiǎn)。二是供應(yīng)鏈金融通過(guò)自償性的交易流程設(shè)計(jì)和對(duì)物流、信息流和資金流的綜合控制，通過(guò)制度化的操作環(huán)節(jié)流程安排，構(gòu)筑了獨(dú)立于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的第一還款來(lái)源。但這對(duì)操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性提出了很高的要求，使信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

（三）產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)

首先，產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)會(huì)面臨核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楹诵钠髽I(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，在整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的過(guò)程中起到了關(guān)鍵作用，財(cái)務(wù)公司正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級(jí)及其對(duì)供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對(duì)核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)開(kāi)展授信業(yè)務(wù)，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用，是一個(gè)需要特別關(guān)注的問(wèn)題，核心企業(yè)有可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過(guò)其承受極限，使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)因某些原因發(fā)生重大不利因素時(shí)，核心企業(yè)可能會(huì)刻意隱瞞交易各方的經(jīng)營(yíng)信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢(shì)地位讓其上下游合作方向財(cái)務(wù)公司取得融資授信，再用于外部循環(huán)，致使財(cái)務(wù)公司面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)也會(huì)面臨上下游企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然供應(yīng)鏈金融通過(guò)引用多重限額信用管理制度，降低了銀企之間的信息不對(duì)稱和信貸風(fēng)險(xiǎn)，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)是否健全、制度是否完善、技術(shù)力量及資產(chǎn)規(guī)模狀況如何、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否穩(wěn)定都會(huì)影響其信用水平。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)透明度差、財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可信度、守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題大量存在。

四、開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范及建議

（一）加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別預(yù)防管理，完善各項(xiàng)制度

風(fēng)險(xiǎn)管理，首先需要從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別入手，鑒別風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源以及哪些項(xiàng)目可能受此風(fēng)險(xiǎn)，并分析其成因。在業(yè)務(wù)開(kāi)展之前制定延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)相關(guān)的保理、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的相關(guān)制度，形成前中后臺(tái)分工協(xié)作、相互制約的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

（二）優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程，防范各環(huán)節(jié)操作風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融操作流程環(huán)節(jié)眾多、操作風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)重新設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程，合理劃分崗位職責(zé)，通過(guò)設(shè)置專(zhuān)業(yè)的業(yè)務(wù)部門(mén)，制定專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)操作指引。在貸前調(diào)查階段，考慮到信息要求比一般企業(yè)授信更復(fù)雜，應(yīng)建立專(zhuān)業(yè)的調(diào)查、審查模板和相關(guān)指引，調(diào)查人員應(yīng)按照模板要求的框架進(jìn)行信息搜集，盡量降低人為認(rèn)知的影響。在授信環(huán)節(jié)，應(yīng)細(xì)化與授信主體及其上下游企業(yè)之間合同協(xié)議簽訂，印章核實(shí)，票據(jù)、文書(shū)等的傳遞等事項(xiàng)的操作職責(zé)、要點(diǎn)。在出賬和貸后管理環(huán)節(jié)，應(yīng)明確資金支付、質(zhì)物監(jiān)控、貨款回籠等事項(xiàng)的操作流程、關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，做到有章可循。

（三）完善客戶準(zhǔn)入管理，完成信息系統(tǒng)的升級(jí)改造

財(cái)務(wù)公司可以和核心成員單位建立信息共享，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行篩選，按照制定的評(píng)級(jí)模型進(jìn)行審核準(zhǔn)入。通過(guò)將保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)、電票系統(tǒng)與原有業(yè)務(wù)主系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)信息互聯(lián)互通，了解產(chǎn)業(yè)鏈客戶的交易特點(diǎn)，制訂有針對(duì)性的金融服務(wù)方案。

參考文獻(xiàn)：

[1]馮志軍，吳晨.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的職能及其創(chuàng)新研究[J].金融理論與教學(xué)，2015（1）.

朱安琪（1994—），女，漢族，江蘇徐州，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融碩士，研究方向：公司金融。

陳炳權(quán)（1993—），男，漢族，江蘇徐州市，南京林業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)碩士，研究方向：管理會(huì)計(jì)。