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    淺談新三板企業(yè)會計(jì)信息披露的現(xiàn)狀及原因分析

    2018-12-28 09:16:54王玉林
    財(cái)經(jīng)界·上旬刊 2018年12期
    關(guān)鍵詞:新三板信息披露

    王玉林

    關(guān)鍵詞:新三板 ?股轉(zhuǎn)中心 ?信息披露

    截至2017年12月31日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的已掛牌企業(yè)數(shù)已達(dá)11623家,其中創(chuàng)新層1344家,基礎(chǔ)層10279家。面對如此龐大的掛牌量,監(jiān)管層對企業(yè)的管理和要求也日趨嚴(yán)格和規(guī)范。為了規(guī)范掛牌公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人的信息披露行為,保護(hù)投資者合法權(quán)益,根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》(證監(jiān)會令第85號)、《非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號》(證監(jiān) 會公告[2013]1號)、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試 行)(以下簡稱“《業(yè)務(wù)規(guī)則》”)等規(guī)定,為了配合新三板市場分層制度的實(shí)施和完善,提升服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的能力,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡稱全國股轉(zhuǎn)公司)按照證監(jiān)會關(guān)于新三板市場改革發(fā)展的工作部署,于2017年12月22日制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則》。新三板作為一個(gè)新興的資本市場,其完全市場化的信息披露,使得它不同于A股市場的指定信息披露制度。

    一、新三板企業(yè)信息披露的現(xiàn)狀

    遵守全國股轉(zhuǎn)中心制定的信息披露細(xì)則規(guī)定,嚴(yán)格按照細(xì)則進(jìn)行信息披露,是新三板市場能后長期繁榮的基石。信息披露的有效性會給投資人的投資熱情以及信心帶來直接影響,而近年屢屢爆出的新三板年報(bào)披露“黑天鵝”事件,以及諸多掛牌企業(yè)申報(bào)前后數(shù)據(jù)不一致的報(bào)道頻現(xiàn),這在一定程度上對新三板市場的公信力有所損傷,對部分優(yōu)秀企業(yè)也造成無形的打擊。這一現(xiàn)象體現(xiàn)了新三板企業(yè)在信息披露方面存在一定的欠缺,目前,新三板市場信息披露的狀況大致可分為以下幾類:

    (一)嚴(yán)格按照披露細(xì)則準(zhǔn)時(shí)保質(zhì)進(jìn)行披露

    目前市場上有部分新三板公司做的非常規(guī)范,這類企業(yè)大部分集中在創(chuàng)新層。這類企業(yè)自身比較規(guī)范,且進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)董事會秘書均為持證上崗,由專職董事會秘書擔(dān)任信息披露人員從而使得信息披露得以規(guī)范。而創(chuàng)新層目前僅約占總掛牌企業(yè)數(shù)量的11.56%,尚不能代表目前的整個(gè)新三板市場信息披露質(zhì)量狀態(tài),僅僅只能作為基礎(chǔ)層公司的學(xué)習(xí)樣本。

    (二)隨意改動(dòng)披露數(shù)據(jù),造成前后期數(shù)據(jù)不一致,嚴(yán)重者導(dǎo)致摘牌的嚴(yán)重后果

    部分掛牌企業(yè)由于多方面的因素造成隨意改動(dòng)披露數(shù)據(jù),無視股轉(zhuǎn)中心的監(jiān)管要求,大有摸石頭過河的勇氣,完全持僥幸心理來應(yīng)付信息披露工作。但此類公司也屬于比較極端型的,往往內(nèi)部監(jiān)管比較薄弱,管理制度也不夠完善,信息披露工作完全依賴券商進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)。但此類公司也屬于比較極端型的,占比非常小,在此不做過多闡述。

    (三)會計(jì)信息披露不及時(shí)、不充分、不規(guī)范,加劇投資者與企業(yè)之間的信息不對稱

    目前大部分的新三板公司存在未按規(guī)定披露會計(jì)信息的情況,比如2014年斯福泰克未按規(guī)定披露會計(jì)差錯(cuò)更正;2014年藍(lán)天環(huán)保未完全披露關(guān)聯(lián)方交易情況;2014年巨靈信息未披露財(cái)務(wù)附注造成重大遺漏;2015年安普能未及時(shí)披露重大訴訟情況;聚融集團(tuán)在掛牌后多項(xiàng)對外投資、關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)的信息未在2014年年報(bào)與2015年半年報(bào)進(jìn)行準(zhǔn)確完全披露;還有更多的掛牌企業(yè)沒有按照股轉(zhuǎn)中心規(guī)定的時(shí)間要求及時(shí)披露年報(bào)、半年報(bào)……從披露的這些問題來看,掛牌企業(yè)并沒有從根本上重視會計(jì)信息披露的重要性,也從側(cè)面體現(xiàn)了掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)信息管理水平的薄弱。如此的不完整信息披露,導(dǎo)致了投資者與企業(yè)之間的信息不對稱性進(jìn)一步加劇,從而侵害投資者的利益。

    二、新三板企業(yè)信息披露不規(guī)范的原因分析及應(yīng)對措施

    造成新三板企業(yè)出現(xiàn)的信息披露不規(guī)范的狀況,通過多方面咨詢、查閱資料,結(jié)合筆者自身的經(jīng)歷,總結(jié)出信息披露不規(guī)范主要有以下幾個(gè)方面的原因,在此從個(gè)人認(rèn)知角度提出改進(jìn)措施,以供參考:

    (一)對兼職負(fù)責(zé)信息披露工作的人員進(jìn)行工作分流并加以專業(yè)培訓(xùn)

    經(jīng)歷前期整改規(guī)范的新三板企業(yè)往往是經(jīng)歷了全新的改變,無論內(nèi)部管理還是財(cái)務(wù)核算都對企業(yè)提出了更高的要求。而新三板企業(yè)往往比不了主板上市公司,在規(guī)范的過程中還是以成本效用原則為主,在用人方面亦是如此。按照理論來講,新三板公司有信息披露的要求應(yīng)該設(shè)立專門的董秘職務(wù),負(fù)責(zé)對外的信息溝通及發(fā)布。但目前大部分公司在新三板掛牌前期為了節(jié)省人力成本,采用財(cái)務(wù)總監(jiān)或其他副總兼職董秘的方法來履行這一職能。這樣一來,大大降低了信息披露的準(zhǔn)確性和嚴(yán)謹(jǐn)性。

    改進(jìn)措施:這種原因造成的信息披露失誤,主要是人的原因,因此需要從人的方面來解決。首先,對兼職人員的原有工作量進(jìn)行重新劃分,將非必要業(yè)務(wù)劃分給相關(guān)部門來分擔(dān);再就是對兼職人員進(jìn)行系統(tǒng)的培訓(xùn),讓他們獲取董秘資格證,在學(xué)習(xí)的過程中從根本上重視信息披露的重要性,也從行動(dòng)上方法上保障信息披露的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。

    (二)提高經(jīng)營負(fù)責(zé)人或者實(shí)際控制人對信息披露工作的重視,積極引導(dǎo)高管培訓(xùn)

    新三板企業(yè)的經(jīng)營負(fù)責(zé)人或者實(shí)際控制人往往經(jīng)歷多年的打拼,思維相對具有跳躍性,習(xí)慣用最快捷最簡單的方式來處理問題,往往會帶著這些習(xí)慣來繼續(xù)運(yùn)營新三板公司。而新三板公司是一個(gè)股份制的公眾公司,需要面臨更多的法律約束和公信力監(jiān)督。每年的年報(bào)披露工作以及經(jīng)營目標(biāo)及預(yù)算等都是需要董事會來決策,而實(shí)際控制人的意見往往在決策中占有很大比重的話語權(quán)。這樣一來,如果對即將披露的信息有分歧,將會是一個(gè)漫長的決策過程。由此可能會造成信息披露不實(shí),也有可能會造成信息披露時(shí)間延誤。

    改進(jìn)措施:為了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展,經(jīng)營負(fù)責(zé)人或者實(shí)際控制人應(yīng)逐步轉(zhuǎn)換思想觀念,對資本市場以及公眾公司有更加深刻的理解,重視信息披露工作。適當(dāng)?shù)臅r(shí)候可以參加新三板高層培訓(xùn),對新三板市場進(jìn)行正確的認(rèn)識和了解,為企業(yè)從基礎(chǔ)層走向創(chuàng)新層,繼而轉(zhuǎn)往主板夯實(shí)基礎(chǔ)。

    (三)提高中介機(jī)構(gòu)督導(dǎo)服務(wù)水平,構(gòu)建中介機(jī)構(gòu)聲譽(yù)機(jī)制和信用評價(jià)體系

    新三板市場采取的是主辦券商終身督導(dǎo)制度,強(qiáng)調(diào)的是主辦券商監(jiān)督及輔導(dǎo)的責(zé)任。在新三板掛牌初期,券商會輔導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行信息披露并輔導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行治理機(jī)構(gòu)的完善;但掛牌后期大部分券商的服務(wù)卻跟不上。大多數(shù)的券商在推薦企業(yè)掛牌階段,對企業(yè)的輔導(dǎo)比較細(xì)致全面,而在企業(yè)掛牌后就可能會由主動(dòng)輔導(dǎo)轉(zhuǎn)為被動(dòng)輔導(dǎo),使得企業(yè)的信息披露等工作主要靠企業(yè)自己來完成。近年來,由于掛牌企業(yè)的數(shù)量增長速度較快,主辦券商的工作壓力也相當(dāng)大,許多主辦券商的人力配置不足,造成信息披露機(jī)制不完善等問題日益突出。在實(shí)際中主辦券商的督導(dǎo)人員,其執(zhí)業(yè)能力對信息披露質(zhì)量的好壞占很大比例的作用,有一部分主辦券商督導(dǎo)人員由于自身的專業(yè)知識限制,在督導(dǎo)工作報(bào)告中也會出現(xiàn)很多錯(cuò)誤和紕漏。

    改進(jìn)措施:建立中介機(jī)構(gòu)聲譽(yù)機(jī)制和信用評價(jià)體系,以有效提高信息披露的質(zhì)量,加強(qiáng)掛牌企業(yè)運(yùn)作的透明度。因此,政府應(yīng)積極建立中介機(jī)構(gòu)信用評價(jià)體系,讓中介機(jī)構(gòu)的工作也受到公眾監(jiān)督和評價(jià),并記入檔案中。將中介機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)工作人員的失誤列入質(zhì)量問題或負(fù)面行為,作為信用評價(jià)的重要依據(jù),使中介機(jī)構(gòu)提高自身執(zhí)業(yè)要求;嚴(yán)厲處罰失信行為,進(jìn)而提高中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量,真正為掛牌企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)工作起到保駕護(hù)航作用。

    綜上所述,提高新三板企業(yè)會計(jì)信息披露的質(zhì)量,減少公司運(yùn)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展以及新三板市場的健康良性運(yùn)行都發(fā)揮著重要作用。新三板的企業(yè)大多是抱著規(guī)范運(yùn)營、借助資本市場做大做強(qiáng)的心態(tài),只要企業(yè)多從自身克服困難多加學(xué)習(xí),政府給予適度引導(dǎo),中介機(jī)構(gòu)加以規(guī)范盡責(zé)指導(dǎo),新三板市場的會計(jì)信息披露一定會越來越規(guī)范。給予投資者更多的信心,市場就會慢慢向中小板、創(chuàng)業(yè)板靠齊。所以業(yè)界人士也需強(qiáng)化自身的責(zé)任意識和使命感,對新三板企業(yè)會計(jì)信息披露工作中存在的問題和不足,多提建議和改進(jìn)策略,共同為這個(gè)年輕的市場成長貢獻(xiàn)一份力量。共同提高新三板企業(yè)會計(jì)信息披露的有效性,進(jìn)而促進(jìn)新三板企業(yè)和證券市場更快更健康的發(fā)展和進(jìn)步。

    參考文獻(xiàn)

    [1]朱依君.淺談新三板企業(yè)會計(jì)信息的披露[J].中國商論;2016(10):36-38.

    [2]吳國鼎,魯桐.新三板企業(yè)信息披露制度[J].中國金融,2015(7):82-83.

    [3]劉明霞.論新三板企業(yè)會計(jì)信息披露和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].管理觀察,2016(11):114-117.

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