基于層次分析法下的企業(yè)財務(wù)決策綜合評價

杜建菊，吳若唯，潘泓妃

（安徽財經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院，安徽蚌埠，233030）

隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及科技的進(jìn)步，企業(yè)開始面臨新的危機(jī)與挑戰(zhàn)。對于一個企業(yè)來說，做好企業(yè)的財務(wù)決策十分重要。當(dāng)面臨危機(jī)時，企業(yè)比較正確的選擇就是進(jìn)行財務(wù)決策，對相關(guān)資金以及資源調(diào)度等方面進(jìn)行較好把控，使之能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來良好收益。企業(yè)外部因素與內(nèi)部因素共同影響企業(yè)做出財務(wù)決策的判斷，一些企業(yè)也開始了更新?lián)Q代或是轉(zhuǎn)型升級，運(yùn)用過去比較老舊的傳統(tǒng)財務(wù)決策評價方法已經(jīng)無法滿足于目前的決策進(jìn)行更加客觀的評價。所以，可以選取層次分析法，對多個指標(biāo)進(jìn)行聚類分析，再進(jìn)行綜合評價。

一、相關(guān)方法概念以及文獻(xiàn)綜述

（一）層次分析法

層次分析法，是將一個復(fù)雜的多目標(biāo)決策問題看作整體，將總目標(biāo)向下分支成多種小目標(biāo)形成樹的形態(tài)。通過模糊數(shù)學(xué)方法推算出層次之間單排序和總排序，作為決策優(yōu)化程度以及評價決策優(yōu)劣的方法。本文使用層次分析法，將企業(yè)財務(wù)決策的影響指標(biāo)進(jìn)行分析，最終得出評價分?jǐn)?shù)，用來衡量決策的優(yōu)劣。

（二）文獻(xiàn)綜述

金川淇選用了多指標(biāo)下的層次分析法，基于公司的實(shí)際經(jīng)營情況，從影響公司財務(wù)風(fēng)險的項(xiàng)目中選取10個指標(biāo)，依據(jù)實(shí)地調(diào)查以及專家的建議，模糊估計(jì)出每個指標(biāo)的相對權(quán)重，定性與定量相結(jié)合，對公司財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估，最終得出財務(wù)風(fēng)險程度并提出具體的實(shí)施建議。

尹賢平分析了中小企業(yè)的財務(wù)特點(diǎn)，總結(jié)出中小企業(yè)財務(wù)管理中的風(fēng)險來源，并明確了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價的環(huán)節(jié)與特征。之后比較了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)有的評價方法以及方法的特征，探尋出運(yùn)用層次分析法對中小企業(yè)財務(wù)進(jìn)行評價分析，單個指標(biāo)下分支多個指標(biāo)，層次鮮明。最后選取一家公司進(jìn)行實(shí)證分析，表明層次分析法的可行。

二、企業(yè)財務(wù)決策的概念

企業(yè)財務(wù)作為企業(yè)內(nèi)部管理的一個重要組成部分，對于企業(yè)來說十分重要。而企業(yè)財務(wù)決策將對企業(yè)造成很大的影響。企業(yè)財務(wù)決策是指在一定的方法下，對企業(yè)內(nèi)部資源、資金等因素進(jìn)行相關(guān)分析，使得做出的財務(wù)決策滿足企業(yè)當(dāng)前目標(biāo)，力求使企業(yè)的財務(wù)決策達(dá)到較好的目標(biāo)。隨著社會的發(fā)展，財務(wù)會計(jì)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了企業(yè)發(fā)展的需求，管理會計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。財務(wù)決策是從管理會計(jì)方法中分離出來的管理方法，并且對于企業(yè)發(fā)展十分重要。企業(yè)進(jìn)行著各種的財務(wù)決策，如何在財務(wù)決策中獲得盈利，是擺在企業(yè)面前的一大難題。

（一）企業(yè)資源

對于財務(wù)方面，企業(yè)的資源就是在企業(yè)內(nèi)部一切所能掌握的經(jīng)濟(jì)資源，其本身有質(zhì)、量的分配。企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策時，就應(yīng)該針對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資源的質(zhì)和量進(jìn)行有效合理分配，為自身決策以及目標(biāo)進(jìn)行分析，達(dá)到預(yù)期效果。調(diào)節(jié)資源配置一般有價值工程和作業(yè)組合兩種方法。首先價值工程是對于資源被消耗，用貨幣計(jì)量方法計(jì)量出來的費(fèi)用或成本。目標(biāo)是在價值的引導(dǎo)下，企業(yè)必定會采用低成本或者低費(fèi)用的方式來降低支出。也就是說企業(yè)必定會調(diào)用資源配置來控制成本或費(fèi)用，達(dá)到資源的合理有效配置。其次是作業(yè)組合[1]，一個產(chǎn)品需要多種資源搭配，圍繞要求開展生產(chǎn)活動，最終達(dá)到調(diào)節(jié)資源配置來優(yōu)化財務(wù)決策的目的。搭配多種資源能夠提高企業(yè)資源的整體利用率，提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，加強(qiáng)企業(yè)盈利能力。所以，企業(yè)資源對于企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。

（二）財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險[2]一般分為高風(fēng)險和低風(fēng)險兩種，而對于每個企業(yè)來說，高風(fēng)險必定對應(yīng)高收益，低風(fēng)險也對應(yīng)著低收益。針對企業(yè)財務(wù)決策的財務(wù)風(fēng)險主要有籌資、投資以及現(xiàn)金流量的風(fēng)險。一個企業(yè)進(jìn)行財務(wù)決策時，必定需要有一定的資金基礎(chǔ)，并且要滿足企業(yè)當(dāng)時自身支出情況來判斷現(xiàn)金流量的風(fēng)險。關(guān)于負(fù)債，一個企業(yè)肯定或多或少有一些負(fù)債，少量負(fù)債有助于企業(yè)良好運(yùn)行，但負(fù)債過多就會造成財務(wù)方面的緊張，會造成企業(yè)財務(wù)決策更加的謹(jǐn)慎。其次是真實(shí)性，企業(yè)內(nèi)部資金要達(dá)到透明、公開，使得員工、投資者等能夠放心。資本是企業(yè)平穩(wěn)的根本，如果財務(wù)上面遇到危機(jī)，企業(yè)就面臨著嚴(yán)重的危機(jī)。對于資金回收風(fēng)險，企業(yè)在做決策前要對投資企業(yè)進(jìn)行深入調(diào)查，了解對方的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營方式，從而判斷是否進(jìn)行投資。要確保資金預(yù)期回流日期為約定日期內(nèi)，保證資金安全。

（三）社會環(huán)境

首先是宏觀環(huán)境下，一個企業(yè)必定會受其影響。如科學(xué)的進(jìn)步、法律政策的修訂或者是社會經(jīng)濟(jì)的較好發(fā)展都會促進(jìn)決策更好的進(jìn)行。當(dāng)前，科技進(jìn)步快速，德勤等機(jī)器人的出現(xiàn)給了企業(yè)很大的阻力。對于一些財務(wù)人員開始轉(zhuǎn)向管理決策方向，所以說做好一個財務(wù)決策目前來說就變得尤為重要了。在社會宏觀大背景下，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必定會選擇在社區(qū)運(yùn)行情況良好以及經(jīng)濟(jì)良好等情況下進(jìn)行企業(yè)的財務(wù)決策，因?yàn)檫@樣就會盡量避免一些外部因素對進(jìn)行決策以及決策之后運(yùn)作的不良影響。還有法律、法規(guī)對財務(wù)的影響也很大，政府采取的措施以及政策會干預(yù)企業(yè)的財務(wù)決策，可能會影響企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人決策的方向，影響決策的質(zhì)量。

三、企業(yè)財務(wù)決策綜合評價

建立層次分析模型對企業(yè)財務(wù)決策進(jìn)行綜合評價，得出滿意度得分，決策者能夠從分?jǐn)?shù)中找出哪些地方需要改進(jìn)。

層次分析法[3]（AHP）是對非定量事件作定量分析的一種有效方法，該方法保證了定性科學(xué)性和定量分析的精確性，保證了定性和定量兩類指標(biāo)綜合評價的統(tǒng)一性，因此，本文具體設(shè)想用層次分析法確定各因素的權(quán)重，代替?zhèn)鹘y(tǒng)的權(quán)重直接取定法，建立模糊綜合評價的多級模型，從而使模糊綜合評價更具有客觀性。

（一）建立綜合指標(biāo)體系

影響企業(yè)財務(wù)決策的指標(biāo)有很多，比如企業(yè)資源、財務(wù)風(fēng)險、社會環(huán)境等一共三個主要因素，將因素進(jìn)行分類組合，形成層次結(jié)構(gòu)如圖1所示。

圖1 產(chǎn)生影響的各類指標(biāo)

假設(shè)公司進(jìn)行了一次財務(wù)決策，讓企業(yè)高層對財務(wù)決策的各種影響因素滿意程度進(jìn)行打分，為應(yīng)用AHP分析選擇停車模式時，建立判斷矩陣提供參考的數(shù)據(jù)。為了方便分析，相關(guān)指標(biāo)我們應(yīng)用四點(diǎn)打分法對各個影響因素的滿意度進(jìn)行打分。

A：很滿意；B：滿意；C：一般；D：不滿意；E：很不滿意。其中，A=10分，B=7.75分，C=5.5分，D=3.25分，E=1分。

（二）建立判斷矩陣

層次分析法的一個重要特點(diǎn)就是用兩兩重要性程度之比的形式表示出兩個方案的相應(yīng)重要性程度等級，成對比較陣標(biāo)度如表1所示。

表1 層次分析法矩陣建立依據(jù)

根據(jù)重要性水平建立比較矩陣，根據(jù)財務(wù)管理專家的觀點(diǎn)，式中，n為評委數(shù)量；m為評價指標(biāo)總數(shù)；aj為第j個指標(biāo)的權(quán)屬平均值；aij為第i個評委給第j個指標(biāo)權(quán)數(shù)的重要性打分值：

然后進(jìn)行歸一化處理。歸一化公式如下：

通過比較，我們對三個指標(biāo)重要性從大到小分別是財務(wù)風(fēng)險、社會環(huán)境和企業(yè)資源。根據(jù)專家給定的意見，建立對比矩陣如表2所示。

表2 層次分析成對比較矩陣

（三）相關(guān)分析

通過計(jì)算得到判斷矩陣的特征值和權(quán)重分別為λ=4.12，W=(0.3621,0.4386,0.1993)T。

對矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，CI=0.0046，CR=0.0088〈0.1，通過檢驗(yàn)，矩陣符合要求，權(quán)重數(shù)值達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。

通過層次分析法，我們建立企業(yè)財務(wù)決策評價公式如下：

從公式中可以看出，權(quán)重最大的就是財務(wù)風(fēng)險，其次是企業(yè)資源，最后是社會環(huán)境。用滿意度對決策進(jìn)行評價，將企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者們對財務(wù)決策滿意度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，按照分值每類取平均，最終帶入公式求出效用值。按照效用值大小，對其進(jìn)行分類如表3所示。

表3 滿意度分級

設(shè)定滿意度為10分，分?jǐn)?shù)越高滿意度越高，表明企業(yè)的決策者們對于財務(wù)決策評價較高，反之較低。并且對于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人來說，最先要控制的就是企業(yè)財務(wù)管理，其次關(guān)注企業(yè)資源，最后是社會環(huán)境。財務(wù)管理的風(fēng)險十分重要，企業(yè)資源分為人力資源、實(shí)物資源等，社會環(huán)境就是關(guān)于整個社會的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等方面進(jìn)行考量，綜合分析，來滿足企業(yè)未來發(fā)展的需求。

四、相關(guān)意見

（一）控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

一個企業(yè)的財務(wù)是一個企業(yè)的根本，控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險可以為企業(yè)創(chuàng)造相對穩(wěn)定的工作經(jīng)營環(huán)境?？刂破髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險有利于加快資金的流動，一個企業(yè)是否富有生命力主要是根據(jù)他的現(xiàn)金流量表。如果一個企業(yè)較好的控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，能夠做到較好的控制資金流通的速度，加快企業(yè)內(nèi)部資金和外部資金或內(nèi)部之間的資金周轉(zhuǎn)，加快企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

首先是將企業(yè)資金盡可能分散，不將雞蛋放在一個籃子里，將風(fēng)險分散。當(dāng)企業(yè)面臨股票、債券或者是其他投資時，盡量采用多幣種或者多形式投資，盡量避免一種幣值不穩(wěn)定或者一種投資形勢不樂觀的風(fēng)險。

其次是購買保險。在企業(yè)中，可以為企業(yè)員工、資產(chǎn)庫存等物品購買保險，防止一些自然或者非自然災(zāi)害對企業(yè)造成較大的損失，將不可預(yù)見的損失可能性降到最低，保證企業(yè)正常運(yùn)行。

再者可以不斷提高企業(yè)內(nèi)部人員的風(fēng)險意識，對于財會人員進(jìn)行風(fēng)險培訓(xùn)，明白在決策的每一個環(huán)節(jié)都十分重要，每一個失誤都會給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險甚至是財務(wù)損失。所以說每個財務(wù)管理人員必須要有較高的財務(wù)風(fēng)險意識來抵御風(fēng)險。

（二）合理配置企業(yè)資源

企業(yè)中主要有人力資源、物力資源、財力資源。

首先，一個企業(yè)最重要的是人力資源[4]。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者需要有想法、遠(yuǎn)見以及企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)和成長所需的個人精神和能量，員工要有專業(yè)知識、能力和智慧。而一個企業(yè)的人力資源就是要聚集起企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的能力、智慧，與員工一起，群策群力來完成各項(xiàng)任務(wù)工作。當(dāng)前人工智能的出現(xiàn)，給人力資源造成了巨大的影響，一個企業(yè)的人力資源已經(jīng)不僅僅局限于數(shù)量了，而開始轉(zhuǎn)向質(zhì)量，數(shù)量若超過物質(zhì)資料的范疇，就會產(chǎn)生過多的消耗。企業(yè)要加強(qiáng)對員工的培養(yǎng)，提高員工整體素質(zhì)，加強(qiáng)人力資源的管理。

其次是物力資源，物力資源是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的物質(zhì)基礎(chǔ)，任何企業(yè)管理中物力資源都必不可少。比如廠房、機(jī)器設(shè)備等大型資源要按期進(jìn)行維護(hù)，保證其能夠進(jìn)行正常運(yùn)作。這些物力資源是員工工作或者是企業(yè)日常經(jīng)營活動的基礎(chǔ)，也都是不可或缺的。開展定期或不定期清算盤查，企業(yè)對于物力資源要將勞動手段與對象進(jìn)行協(xié)調(diào)，使用綜合性手段進(jìn)行管理。

財力資源是一個企業(yè)的立根之本，分為現(xiàn)實(shí)財力和潛在財力?，F(xiàn)實(shí)財力是指基本財力、衍生財力和杠桿財力[5]等。這些財力資源是企業(yè)當(dāng)前可以把控得住的，它反映了一個企業(yè)的規(guī)模，綜合企業(yè)內(nèi)外部的發(fā)展，維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。而潛在財力是指企業(yè)在一定時期對外融資獲得的收益的可能性，當(dāng)前還不是企業(yè)能夠擁有的，但有往現(xiàn)實(shí)財力發(fā)展的趨勢。所以說企業(yè)可以把握住現(xiàn)實(shí)財力，便可促進(jìn)潛在財力。而潛在財力的良好發(fā)展也會促進(jìn)現(xiàn)實(shí)財力的增加。二者互相促進(jìn)互相影響。

（三）跟隨社會時代潮流

隨著當(dāng)前科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康運(yùn)行，企業(yè)也要加快自身整合升級。企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策時，要充分考慮當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以及科技發(fā)展是否與決策相適應(yīng)。當(dāng)前出現(xiàn)的ERP[6]財務(wù)系統(tǒng)以及一些促進(jìn)管理方面的技術(shù)已經(jīng)產(chǎn)生，對于企業(yè)決策必定有一定的利處。同時國家政治環(huán)境也會影響企業(yè)的決策，政策的出臺可能會對企業(yè)的決策有一定的干預(yù)作用。因此，企業(yè)要牢牢把握機(jī)會，做出正確的企業(yè)財務(wù)決策，進(jìn)一步發(fā)展企業(yè)的規(guī)模。市場環(huán)境也很重要，要對市場進(jìn)行深層次探究，了解整個市場的規(guī)律、市場的競爭，適應(yīng)市場以及把控市場。

五、有關(guān)層次分析法的總結(jié)

（一）優(yōu)點(diǎn)

層次分析法是建立在模糊數(shù)學(xué)分析之上的，其本身有系統(tǒng)分析這個特點(diǎn)。層次分析法將研究目標(biāo)看作一個系統(tǒng)，將目標(biāo)分解成多個小指標(biāo)，多角度多方法綜合思維對目標(biāo)進(jìn)行分析。綜合了普通分析以及統(tǒng)計(jì)分析，將定性的指標(biāo)運(yùn)用模糊方法變成定量指標(biāo)。建立對比比較矩陣進(jìn)行數(shù)學(xué)計(jì)算。使得結(jié)果直觀簡易，不需要十分復(fù)雜的公式，只需算出指標(biāo)的權(quán)重就可對最終目標(biāo)進(jìn)行評價。

并且層次分析法通俗易懂、容易理解，它將人的思維進(jìn)行數(shù)字化、整體化，綜合系統(tǒng)整體結(jié)合起來。選取的數(shù)據(jù)精準(zhǔn)，不需要過多的數(shù)學(xué)處理，一般都可直接代入，算出權(quán)重，形成公式，以便日后進(jìn)行決策評價。

層次分析法能夠解決一些其他方法根本無法解決的問題，更能夠反映人的特性，方便快捷，容易被人理解、接受。

（二）缺點(diǎn)

對于評價模型，層次分析法只能根據(jù)人的主觀臆斷來判斷各個指標(biāo)的重要性，之后計(jì)算權(quán)重。并且該方法只能對該決策進(jìn)行評價，不能給該方法進(jìn)行分析，提出建議。評價模型不能自己推算出最佳方案，而是只能在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上進(jìn)行模糊評價。而且當(dāng)一個決策所擁有的指標(biāo)過多時，這些指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理就十分復(fù)雜，導(dǎo)致最終權(quán)重難以確定。

層次分析法下的評價模型計(jì)算出來的數(shù)值不能作為最終答案，其本身主觀性十分強(qiáng)，定性成分還是遠(yuǎn)高于定量成分。對于權(quán)重以及特征值的精確確定也十分困難。這種方法在對于少數(shù)指標(biāo)還方便計(jì)算，但在多個指標(biāo)體系下，計(jì)算權(quán)重以及特征值就變得十分困難了。

（三）改進(jìn)

企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策評價時運(yùn)用了層次分析法時應(yīng)該注意幾點(diǎn)：一是要對目標(biāo)評價下的多個小指標(biāo)進(jìn)行分類，并且每個指標(biāo)都不能互相影響互相關(guān)聯(lián)，從上至下對各個指標(biāo)進(jìn)行聚類分析，最終形成樹的形態(tài)。每個指標(biāo)都必須對財務(wù)決策評價產(chǎn)生影響，這樣最終得出的答案會比較精確。二是在運(yùn)用層次分析法的同時可以運(yùn)用其他數(shù)學(xué)方法，將本來比較定性的方法用較定量的方法來減少主觀因素影響，用更加客觀的數(shù)據(jù)處理分析。三是在使用層次分析法時，可以選取一些其他大型企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證其準(zhǔn)確性，如果偏差較大可以適當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，最終達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)比層次分析法更加有效并且精確的方法時，要及時換取，以便企業(yè)做出較為完美的財務(wù)決策，為企業(yè)未來發(fā)展添磚加瓦。