商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范對策

李學(xué)光

【摘要】我國商業(yè)銀行從分業(yè)模式轉(zhuǎn)向混合業(yè)經(jīng)營模式，與國際金融行業(yè)接軌。在政策引導(dǎo)以及投資銀行業(yè)務(wù)高利潤的驅(qū)使，諸多商業(yè)銀行都開始積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營方向，將重點(diǎn)放在了市場前景良好的投資業(yè)務(wù)上。筆者在簡要對商業(yè)銀行經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)的背景作了分析之后，也預(yù)測了其市場未來前景。分析了對開展投資銀行業(yè)務(wù)過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及如何對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和需要改進(jìn)的建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 投資銀行業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理

1 引言

投資銀行業(yè)務(wù)已成為商業(yè)發(fā)展的主要模式，商業(yè)銀行間接參與民間投資，使其備受關(guān)注。國外商業(yè)銀行由于其在商業(yè)模式上的混合性，使得私募股權(quán)市場更成熟的是藝術(shù)品理論的研究與實(shí)踐，深度多元化、商業(yè)化和成熟化。因此，目前對商業(yè)銀行私募股權(quán)投資的研究更多地集中在對降低成本的探索上。實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。直接投資業(yè)務(wù)的發(fā)展為業(yè)務(wù)的多樣化創(chuàng)造了機(jī)會。商業(yè)銀行的收入來源并不局限于傳統(tǒng)的利差模型，但金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是一把雙刃劍，其風(fēng)險(xiǎn)更難以衡量。

2 我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)模式及現(xiàn)狀

2.1 國內(nèi)商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的模式

從目前看，我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)主要采用商業(yè)銀行模式、準(zhǔn)事業(yè)部模式和事業(yè)部模式三種。一是商業(yè)銀行模式。商業(yè)銀行投資設(shè)立了專門的銀行業(yè)務(wù)部門，利用傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、制度結(jié)構(gòu)和機(jī)制來刺激投資和投資。它們的運(yùn)算。目前，這種模式被用于銀行，包括形式、輝煌銀行等。二是準(zhǔn)事業(yè)部制模式。準(zhǔn)事務(wù)單元形式是指在商業(yè)銀行建立出資銀行部門，在出資銀行部門建立專業(yè)部門。但與傳統(tǒng)商業(yè)銀行比較，它采用了更靈敏的激勵機(jī)制來開展事務(wù)。興業(yè)銀行采用這種形式開展出資銀行事務(wù)。靈敏的激勵機(jī)制首要體現(xiàn)在出資銀行部門的資金來源的兩部分，固定本錢首要是指固定薪酬本錢；部分薪酬績效首要指的是完成收入的方針。三是事業(yè)部制模式。事業(yè)部制模式是指既不是按照商業(yè)銀行傳統(tǒng)的組織架構(gòu)，它還對銀行采用相對靈活的激勵措施。其中幾款車型是最具創(chuàng)新性和最“激進(jìn)”的車型。民生銀行是該模式的典型。民生銀行總行設(shè)立了總行一級財(cái)務(wù)會計(jì)部投資銀行部，實(shí)施了企業(yè)會計(jì)的全過程，如競相使用資金進(jìn)行補(bǔ)償，采用市場化的形式發(fā)展投資銀行服務(wù)。

2.2 我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

（1）投行業(yè)務(wù)品種單一，發(fā)展空間受限。中間業(yè)務(wù)雖然短期內(nèi)出現(xiàn)了突破性的增長，但依然未擺脫勞動密集性的收付代理模式，且市場占有率比較低。在發(fā)達(dá)國家，銀行總收入中的40%由中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，更有甚者超過70%。例如，世界著名的花期銀行，中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收占比80%。反觀國內(nèi)同業(yè)，總收入中僅有5%-10%由中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收。筆者認(rèn)為，因尚未放開監(jiān)管，受市場準(zhǔn)入限制的投行業(yè)務(wù)幾乎難以自由生存。加上制度的滯后性、市場的不透明性，必然會束縛投行業(yè)發(fā)展，必然難以為市場提供豐富的產(chǎn)品。

（2）投行業(yè)務(wù)布局較為分散，無核心競爭優(yōu)勢。受經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)限制，國內(nèi)大多數(shù)商業(yè)銀行都是以上傳下達(dá)的形式開展投行業(yè)務(wù)，缺乏設(shè)立專職化的營運(yùn)機(jī)構(gòu)。即使支行所在地區(qū)擁有巨大潛力，但在沒有接收上級命令的情況下，根本無法開展業(yè)務(wù)，自主性比較差。加上支行負(fù)責(zé)人專業(yè)化程度下，搜集到的市場信息的可靠性也受到懷疑，反饋質(zhì)量堪憂。在缺乏核心品牌時(shí)，無法為銀行帶來收益，進(jìn)而拉低競爭力。

（3）忽視專業(yè)化人才培養(yǎng)，降低了投行業(yè)務(wù)水平。人才是企業(yè)的最可靠資源。要在投行業(yè)務(wù)中創(chuàng)造收益，降低風(fēng)險(xiǎn)，離不開優(yōu)秀的專業(yè)人才。聘雇的人才應(yīng)當(dāng)掌握各專業(yè)知識，并在相關(guān)領(lǐng)域工作一定年限。但是，對于初次接觸到投行業(yè)的各國內(nèi)商行而言，并不能及時(shí)組建人才培養(yǎng)系統(tǒng)，在任用上存在著困難，且大多是由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)工作者轉(zhuǎn)職而來。在整體素質(zhì)偏低，且人員稀少的情況下，必然嚴(yán)重阻礙投行業(yè)的經(jīng)營。

3 我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

3.1 關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)

國內(nèi)商業(yè)銀行存在著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)并存的現(xiàn)象，這在一定程度實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)，但并不利于風(fēng)險(xiǎn)防控，易于出現(xiàn)關(guān)聯(lián)損失。如果商行經(jīng)營投行業(yè)務(wù)的途徑較多，且介入部門分散，那么當(dāng)某機(jī)構(gòu)、途徑出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之后，其它部門受關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)影響的機(jī)率也會增加。若未采取組織風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，將對商業(yè)銀行整個(gè)經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生覆滅性危害。

3.2 投資風(fēng)險(xiǎn)

因運(yùn)作模式特殊，且缺乏運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，投入到證券業(yè)的資本存在著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。第一銀行向證券公司提供貸款，投資活動由證券公司操作。此類投資具有間接性，銀行根本無法直接掌握對方的信用等級。若股價(jià)下跌，必然會減少商行可用現(xiàn)金流量，阻礙行業(yè)開展其它業(yè)務(wù)。第二利用從銀行申請的貸款，證券公司可直接將其投資到自營業(yè)務(wù)。此時(shí)，便存在出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性，增加貸款回收難度。第三直接性投資風(fēng)險(xiǎn)。商行會向需要資金的公司直接貸款，但如果缺乏前期的調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測不當(dāng)，資金使用超出限制，必然會增加回收難度。

3.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)總行、支行反復(fù)的使用同筆投行業(yè)務(wù)資金后，必然會改變支行盈利數(shù)據(jù)。在涉及的支行、投行業(yè)務(wù)資金過多之后，也會直接提高集團(tuán)財(cái)務(wù)操作難度，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，因反復(fù)計(jì)算相同的資本金，必然會引發(fā)財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。商行要在激烈的市場競爭中站住腳，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常經(jīng)營，就離不開充足的資本。在財(cái)務(wù)核算中反復(fù)計(jì)算相同資本金后，很可能會影響到核算結(jié)果，誤導(dǎo)管理決策。若出現(xiàn)不可抗力，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)幾乎不具有參考力。

3.4 政策法律風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行為廣泛吸納資金，會經(jīng)營個(gè)人、機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)。在國內(nèi)，經(jīng)常出現(xiàn)政策干預(yù)資本市場運(yùn)作的情況。而資本市場又是理財(cái)業(yè)務(wù)順利進(jìn)行的平臺。所以，若政策陰晴不定后，銀行資本運(yùn)作措施很可能存在違法性，或者遇到各種阻礙。從現(xiàn)有法規(guī)看，幾乎很少的控股集團(tuán)取得了營運(yùn)資格。在未得到許可的情況下，各類營運(yùn)活動都將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，給各參與方帶來損失。

4 商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理

4.1 完善商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系

依托長期的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，金融控股集團(tuán)對內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的防范措施已經(jīng)比較成熟，且各具特點(diǎn)。不僅構(gòu)建了“中間墻”，也設(shè)立了“防火墻”。為防止內(nèi)部交易，構(gòu)建了“中間墻”，以隔離各種信息，創(chuàng)建公平市場。投行業(yè)務(wù)雖然能夠帶來更高的收益，但其風(fēng)險(xiǎn)卻不亞于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，且需解決各類復(fù)雜問題。構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，依托“防火墻”避免風(fēng)險(xiǎn)在各機(jī)構(gòu)間的蔓延，有效協(xié)調(diào)部門間關(guān)系。做好內(nèi)部審計(jì)工作，組建專業(yè)化審計(jì)小組，制定工作規(guī)范。優(yōu)化董事會組成比例，站在股東、相關(guān)者利益的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)合理的董事會機(jī)制。

4.2 完善投資銀行業(yè)務(wù)外部監(jiān)管

為穩(wěn)定金融市場，國家規(guī)定了一系列的準(zhǔn)入制度，只有經(jīng)審核通過的銀行方可進(jìn)駐?？梢姡瑸樘岣咄缎袠I(yè)務(wù)水平，掃清經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，要求商行做好前期的準(zhǔn)入機(jī)制分析工作。首先，市場準(zhǔn)入監(jiān)管機(jī)關(guān)要做好許可執(zhí)照的審查與限定頒發(fā)工作，針對未經(jīng)許可業(yè)務(wù)，需說明不頒發(fā)理由。第二，加強(qiáng)對銀行股權(quán)的監(jiān)控，嚴(yán)格限制投資人條件，確保業(yè)務(wù)資金穩(wěn)定、充足。第三，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要提高服務(wù)水平，做好準(zhǔn)入細(xì)則制定工作。例如，要從資本流動性、充足率與總資本數(shù)量等角度規(guī)定準(zhǔn)入條件。

4.3 加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)

為擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高營收水平，商業(yè)銀行開始經(jīng)營投行業(yè)務(wù)。但因人才儲存量少，這就需要專業(yè)人才的大力開發(fā)，壯大專業(yè)人員隊(duì)伍。因此，我國商業(yè)銀行要優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，加快相關(guān)專業(yè)人員的學(xué)習(xí)培訓(xùn)。既要培養(yǎng)一批金融、投資、管理等專業(yè)知識的綜合型人才；又需要法律、證券等多方面的知識專業(yè)人才。提高員工的綜合素質(zhì)，作為相關(guān)專業(yè)工作人員，必須具備良好的道德品質(zhì)，努力學(xué)習(xí)決心，認(rèn)真工作的態(tài)度，有正確的價(jià)值觀和社會責(zé)任心。激勵員工的工作主動性，進(jìn)取性及工作的積極性。商業(yè)銀行要發(fā)展，要創(chuàng)新；因此專業(yè)人才格外重要。人才及吸引人才都需要一個(gè)有保障，獎懲分明的環(huán)境。健全晉升機(jī)制，將薪酬與業(yè)績掛鉤，提高人員的積極性；建立考核懲罰機(jī)制，對考核不及格的人員給予一定處罰。

4.4 完善法律環(huán)境，加強(qiáng)監(jiān)管

建議我國有關(guān)司法部門完善我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的法律體系，出臺銀行中間業(yè)務(wù)的相關(guān)的法律，明確新業(yè)務(wù)的審批標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法。同時(shí)，監(jiān)瞥管理部門對金融機(jī)構(gòu)作出警示，使金融創(chuàng)新符合發(fā)展戰(zhàn)略。我國金融監(jiān)管部門應(yīng)該嚴(yán)格把控中間業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入關(guān)，做好相關(guān)業(yè)務(wù)工作，監(jiān)管部門監(jiān)管工作提前介入，通過嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入關(guān)，把投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排除在萌芽階段，把風(fēng)險(xiǎn)限制在市場外，為投行業(yè)務(wù)提供完善法律環(huán)境。

5結(jié)束語

綜上所述，經(jīng)濟(jì)全球化要求市場更加的開放、多元，在市場需求推動下，國內(nèi)金融業(yè)的經(jīng)營限制有所減少，為金融機(jī)構(gòu)的自主經(jīng)營創(chuàng)造了條件。為增加營收，商業(yè)銀行不僅要經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也需要同時(shí)做好投行業(yè)務(wù)工作。但是，國內(nèi)商行混業(yè)經(jīng)營尚缺經(jīng)驗(yàn)，存在諸多需要完善的地方。例如，缺乏人才儲備、業(yè)務(wù)品種太過單一、核心競爭力地下等。同時(shí)，投行業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行也要謹(jǐn)慎防控各種風(fēng)險(xiǎn)做好預(yù)測工作，化險(xiǎn)為夷。商業(yè)銀行在經(jīng)營投行業(yè)務(wù)時(shí)，不僅要通過“兩墻”防控內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，也需完善人才培養(yǎng)機(jī)制。對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，則應(yīng)當(dāng)做好審核許可工作，逐漸完善法律細(xì)則。

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