論后金融危機條件下的投資管理

張曉東

【摘要】2008年美國金融危機，對世界經(jīng)濟產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，我國的資本市場也被波及，我國的資本市場發(fā)生了變化，當(dāng)前我國投資方需結(jié)合后金融危機對資本市場的影響，把握投資方向，并同時需要對投資管理策略調(diào)整，來進一步確保投資市場的穩(wěn)定。

【關(guān)鍵詞】后金融危機 投資管理 市場分析

后金融危機使得全世界的金融秩序金融進入新常態(tài)，世界資本市場走向證券化，由此產(chǎn)生的金融風(fēng)險也發(fā)生著相應(yīng)的變化。在當(dāng)前得投資需要時刻關(guān)注金融發(fā)展的新動態(tài)，并在當(dāng)前全球經(jīng)濟恢復(fù)乏力的時期，更應(yīng)該充分認(rèn)識了解分析當(dāng)前經(jīng)濟形勢，這樣才能在后金融危機下金融市場變化的環(huán)境中做出正確的投資決策，并對投資開展有效的管理，來應(yīng)對投資風(fēng)險帶來的投資收益的不確定性因素，避免投資過程中的收益損失或者本金損失的問題。

一、后金融危機條件下我國投資現(xiàn)現(xiàn)狀

2008年美國的金融危機，引發(fā)了全球經(jīng)濟的蕭條和衰退，這為我國大力直接對外投資創(chuàng)造了條件，對外直接投資也是我國提升國際競爭力的選擇。目前我國對外直接投資迅速增長，但其發(fā)展過程中也存在一些問題制約著我國對外投資的發(fā)展。

我國的企業(yè)規(guī)模較小，企業(yè)必須不斷的增強企業(yè)的實力才能參與到對外直接投資行為，正是由于我國很多企業(yè)規(guī)模比較小，這些企業(yè)并不具備對外直接投資的實力，同時我國金融體系不是很健全、相關(guān)的法律法規(guī)不完善，金融市場不夠發(fā)達，企業(yè)融資相對困難等因素，使得我國對外直接投資困難重重，而且直接對外投資需要開展跨國經(jīng)營，這就需要經(jīng)營、管理、財務(wù)等多種技術(shù)的專業(yè)人才，但我國缺少這方面的專業(yè)人才，這也嚴(yán)重的制約著我國企業(yè)的對外直接投資發(fā)展。我國的企業(yè)對外直接投資集中在建筑、石油、鋼鐵等行業(yè)，我國在這些行業(yè)技術(shù)相當(dāng)成熟，可以直接參與國際競爭當(dāng)中，但金融、電信服務(wù)行業(yè)發(fā)展不成熟，而且在國際市場準(zhǔn)入門檻高，我國還急需在這些方面還存在發(fā)展創(chuàng)新，在新興領(lǐng)域的成長，來帶動我國經(jīng)濟增長。

二、金融危機下的投資管理挑戰(zhàn)

投資管理是專門針對證券及資產(chǎn)提供的金融服務(wù)，是投資者獲取收益的手段。投資者可以是個人，也可以是保險公司、基金公司等。投資管理包含金融分析、資產(chǎn)、及股票篩選。后金融危機時代，世界資本特征會產(chǎn)生差別，投資者在投資過程中，應(yīng)結(jié)合當(dāng)前世界資本市場的表現(xiàn)特征，并牢牢抓住能夠獲得投資增值得項目，并在世界經(jīng)濟在不斷的恢復(fù)發(fā)展過程中，實現(xiàn)高收益，在進行投資時應(yīng)充分分析當(dāng)前資本市場的發(fā)展趨勢，抓住后金融危機時代給予的機遇，并積極迎接挑戰(zhàn)。后金融危機條件下，當(dāng)前投資管理所面臨的挑戰(zhàn)有以下幾個方面。

一是全世界的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)都在進行調(diào)整，這就造成世界商業(yè)格局的發(fā)生重大變化。如發(fā)達國家在進一步開展去工業(yè)化的過程，發(fā)展中國家的工業(yè)化發(fā)展缺相對停滯。尤其是金融危機后，世界各國都開啟了對外貿(mào)易保護制度，尤其是西方國家針對發(fā)展中國家制定的貿(mào)易壁壘，這很大程度上制約了資本在世界市場中的流動，世界投資市場環(huán)境是極其不穩(wěn)定的。

二是投資市場格局的變化。2008年金融危機后，美國經(jīng)濟占世界經(jīng)濟總量的份額也在不斷的下降，美國的國際霸主地位被動搖，與此同時，美元作為國際貨幣的地位也在逐漸下降，但于此同時，發(fā)展中國家在后金融危機中的地位卻不斷上升，這使得當(dāng)時世界資本市場的金融投資管理行為更加復(fù)雜。2008年美國爆發(fā)的金融危機，其本質(zhì)是信用危機，但西方發(fā)達國家并非沒有充分認(rèn)識到金融危機產(chǎn)生的本質(zhì)，并還在大力擴展資本行業(yè)，正式由于西方國家不注重實體經(jīng)濟的發(fā)展，導(dǎo)致資本行業(yè)沒有得到實體經(jīng)濟的有效有利支持，而西方國家此時的資本投資行為會對投資管理產(chǎn)生新的挑戰(zhàn)。

三是科學(xué)技術(shù)的革新對投資管理是有效補充。金融危機的發(fā)生是源于信用危機，即信用風(fēng)險并沒有得到有效的監(jiān)督與控制，雖然我國制定的政策制度、法律法規(guī)對風(fēng)險監(jiān)管有極大的促進作用，但還應(yīng)充分考慮到科學(xué)技術(shù)與金融監(jiān)管的關(guān)系，二者相互結(jié)合才能發(fā)揮更大的作用，面對科學(xué)技術(shù)發(fā)展已經(jīng)成為了經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的重要保障，科學(xué)技術(shù)的不斷創(chuàng)新，會對金融投資領(lǐng)域產(chǎn)生更為深遠的影響。而且在后金融時代，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展也成了各國大力發(fā)展的目標(biāo)，致力于在科技方面搶占利潤的制高點。

四是當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型為“綠色發(fā)展”。在過去世界經(jīng)濟之所以能夠取得如此輝煌的成就，這都源于世界經(jīng)濟體浪費了大量的自然資源，犧牲了環(huán)境問題。當(dāng)前的實體經(jīng)濟應(yīng)向著綠色、低碳方向發(fā)展，而且全世界都應(yīng)對本國經(jīng)濟的發(fā)展做出改變，因此投資者也應(yīng)該充分把握住當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展趨勢和方向。

由此可見，后金融危機時期，世界經(jīng)濟的資本市場發(fā)生著重大變化，市場格局也在更新中，科學(xué)技術(shù)的革命，以及國家大力發(fā)展綠色經(jīng)濟，投資者對于這些變化應(yīng)該牢牢抓住，并根據(jù)當(dāng)前資本市場形勢變化做出投資調(diào)整，當(dāng)投資方如果沒有按照后金融危機時代的發(fā)展趨勢來開展投資活動，可能會產(chǎn)生投資失敗的風(fēng)險，甚至造成嚴(yán)重?fù)p失，投資方須正確全面地分析當(dāng)前的經(jīng)濟形式和發(fā)展趨勢，并充分發(fā)展投資管理行為的作用。

三、后金融危機下的投資管理對策分析

投資管理是對投資行為的風(fēng)險問題進行管理，尤其后金融危機下的投資管理，應(yīng)該把風(fēng)險控制放在首位，尤其是在當(dāng)前不斷變化的資本市場變化中，需要通過投資管理來降低投資的風(fēng)險，投資管理應(yīng)該把金融安全問題作為重點。投資管理風(fēng)險類型有投資風(fēng)險、被投資方的信用風(fēng)險及投資操作風(fēng)險。投資者進行投資行為前應(yīng)對當(dāng)前的市場形勢充分分析，而且投資管理要關(guān)注市場的價格波動，并避免投資操作中風(fēng)險因素，從科學(xué)的角度來實現(xiàn)對投資的有效管理，投資管理中對風(fēng)險的控制的對策包含以下幾個方面。

一是投資方應(yīng)考慮后金融危機下的市場環(huán)境，并對自身的實力進行評估。投資方需根據(jù)市場的環(huán)境確定投資方向，并時刻關(guān)注金融市場的變化，以便能夠及時的做出投資的調(diào)整，這樣不僅可以使得投資方的產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，也可以幫助投資方提高投資效率。投資方投資的目的就會最大程度的獲取利潤，如果過分的追求最大利潤，可能會造成投資方的損失，投資方應(yīng)運用科學(xué)的理論進行分析，并結(jié)合當(dāng)時的經(jīng)濟市場環(huán)境，積極拓展直接融資方式，但在后金融危機后，資本市場萎縮，直接融資顯然已經(jīng)不能作為投資方融資的唯一方式，投資方也需發(fā)展多元融資格局，投資方可以通過商業(yè)銀行來融資，同時應(yīng)關(guān)注資本轉(zhuǎn)換的管理問題，降低銀行內(nèi)部之間的矛盾，使投資方能夠充分的利用資金，提高資金使用效率，幫助投資方獲得更高的效益。

二是投資方應(yīng)該優(yōu)化和完善金融工具。當(dāng)前資本市場中的股票市場會出現(xiàn)較大的波動，尤其是在后金融危機時代，世界的經(jīng)濟在恢復(fù)發(fā)展當(dāng)中，需要投資方依照法律法規(guī)完善和優(yōu)化金融工具，這樣才能從根本意義上來實現(xiàn)投資方利益，更能進一步促進金融市場的穩(wěn)定。投資方對金融市場中的規(guī)律和表現(xiàn)進行分析，推出全面完善的金融投資工具，方便投資方根據(jù)金融市場的環(huán)境，選擇適應(yīng)的金融工具，這樣也可以幫助投資方很好的抵御金融風(fēng)險的發(fā)生。

三是對于投資方的融資，在投資管理中對于相應(yīng)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品創(chuàng)新，避免同質(zhì)化現(xiàn)象。就目前而言，很多金融機構(gòu)在投資和融資方面的金融產(chǎn)品有著很強的同質(zhì)性，差異化的金融產(chǎn)品對投資方來說，更具有吸引力。在國家的政策、法律法規(guī)的規(guī)范下，金融機構(gòu)大力推出金融產(chǎn)品，并鼓勵銀行積極拓展中間業(yè)務(wù)，對于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，應(yīng)在金融市場穩(wěn)定的發(fā)展前提下開展的，這樣才能實現(xiàn)優(yōu)化投資和融資工具。針對信用貸款，應(yīng)強化信用機制，從而在進一步推動資產(chǎn)的流動性。商業(yè)銀行應(yīng)大力發(fā)展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提高對金融經(jīng)營的風(fēng)控能力。

四是投資方應(yīng)該對投資過程中的風(fēng)險充分認(rèn)知，不要過分盲目的相信一些融資者或者投資者推出的低風(fēng)險債券，投資者對自身應(yīng)有一個全面的認(rèn)知，投資方還應(yīng)將主線投資和輔助型投資劃分清楚，這才能更加有效地規(guī)避風(fēng)險。而且在當(dāng)今金融托媒的發(fā)展趨勢下，銀行對債券的持有會增加。投資方應(yīng)該加強對債券風(fēng)險的識別能力，做到對風(fēng)險的預(yù)防和控制。

四、結(jié)束語

2008年美國的信貸危機引發(fā)了全球性的金融危機，金融危機造成全球金融資本市場的不穩(wěn)定，進而使得投資面對更加復(fù)雜的經(jīng)濟問題，投資方應(yīng)充分分析當(dāng)前的金融投資需求，并結(jié)合金融資本市場的環(huán)境，借助于科學(xué)合理的投資管理和模式，做出正確的投資選擇。投資管理需要對當(dāng)前的金融風(fēng)險中種類和來源識別，這樣有利于投資方有針對性的控制金融風(fēng)險，避免投資方的經(jīng)濟損失，而且尤其在后金融危機時代，對投資風(fēng)險的防控就顯得非常重要，投資方應(yīng)積極創(chuàng)建風(fēng)險評估團隊，在真正意義上達到對風(fēng)險的識別，這樣才能很好的踐行投資管理工作。

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