銀行表外業(yè)務(wù)研究

任堃

[提要] 20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著金融科技的不斷發(fā)展和商業(yè)銀行拓展新業(yè)務(wù)提高盈利水平的需求提升，表外業(yè)務(wù)以前所未有的速度不斷發(fā)展，甚至于超過(guò)了傳統(tǒng)的存貸等表內(nèi)業(yè)務(wù)。但由于該業(yè)務(wù)不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，且政府對(duì)于該業(yè)務(wù)的監(jiān)管態(tài)度不明確、經(jīng)驗(yàn)不足，導(dǎo)致近年來(lái)銀行“以表外業(yè)務(wù)之名、行金融違法之實(shí)”。本文從十九大中央金融工作會(huì)議傳遞出來(lái)的政策精神，基于金融去杠桿視角，分析我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，探討我國(guó)表外業(yè)務(wù)監(jiān)管政策，并就其未來(lái)發(fā)展路徑進(jìn)行論述，提出政策建議。

關(guān)鍵詞：表外業(yè)務(wù)；銀行監(jiān)管；金融去杠桿；資管新規(guī)

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年9月4日

一、銀行表外業(yè)務(wù)概述

（一）銀行表外業(yè)務(wù)的概念。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)指的是商業(yè)銀行所從事的，按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)負(fù)債，但能夠影響銀行損益或者利潤(rùn)的業(yè)務(wù)。常見(jiàn)的比如，銀行提供的理財(cái)、代理收款等業(yè)務(wù)。

（二）表外業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的表內(nèi)業(yè)務(wù)相比較，表外業(yè)務(wù)具有以下幾個(gè)明顯的特點(diǎn)：

1、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)最明顯的特點(diǎn)就是提供專(zhuān)業(yè)的金融服務(wù)。大多數(shù)情況下，銀行并不運(yùn)用自身的資金，而是利用其自身特有的聲譽(yù)、高質(zhì)量的服務(wù)能力、技術(shù)和專(zhuān)業(yè)人員為客戶(hù)提供服務(wù)，從而達(dá)到收取大量傭金，實(shí)現(xiàn)盈利的目的。

2、靈活性強(qiáng)，形式多種多樣，受限制較少。與傳統(tǒng)的表內(nèi)業(yè)務(wù)相比較，表外業(yè)務(wù)既包括沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的金融中介服務(wù)又包括高風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具類(lèi)業(yè)務(wù)；既可以使銀行以中間人的身份出現(xiàn)又可以使銀行直接參與金融市場(chǎng)的操作?？傊?，銀行在表外業(yè)務(wù)操作上十分靈活，可以選擇的余地很大。

3、影子銀行性質(zhì)，透明度差，監(jiān)管難度較大。表外業(yè)務(wù)，顧名思義，是不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的業(yè)務(wù)。因此，包括股東、債權(quán)人、金融監(jiān)管當(dāng)局等報(bào)表使用者難以了解銀行表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)水平和盈利狀況，降低了銀行整體經(jīng)營(yíng)的透明度。

二、銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀：亂象叢生，風(fēng)險(xiǎn)疊加

（一）業(yè)務(wù)亂象。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2017）》有關(guān)數(shù)據(jù)，截至2016年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)余額為253.52萬(wàn)億元（含托管資產(chǎn)表外業(yè)務(wù)），表外資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于表內(nèi)總資產(chǎn)規(guī)模的109.16%，比上年末提高12.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，擔(dān)保類(lèi)19.03萬(wàn)億元，承諾類(lèi)16.08萬(wàn)億元，金融資產(chǎn)服務(wù)類(lèi)164.63萬(wàn)億元。報(bào)告顯示，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)管理仍然較為薄弱，表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)交叉?zhèn)魅尽?/p>

1、以表外之名行表內(nèi)之實(shí)，借機(jī)躲避監(jiān)管。券商通過(guò)委托定向投資銀行原買(mǎi)入返售項(xiàng)下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入同業(yè)存放項(xiàng)下，但是并不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，方便銀行規(guī)避信貸規(guī)模管理、行業(yè)政策限制以及監(jiān)管要求。根據(jù)瑞銀估計(jì)，截至2017年底，通常被視為影子貸款的定向資管計(jì)劃和信托受益權(quán)規(guī)模同比增速達(dá)14.6%，達(dá)到了14.1萬(wàn)億元。這種規(guī)模相當(dāng)于當(dāng)年中國(guó)GDP的18.9%。一旦監(jiān)管規(guī)則突然改變，將可能導(dǎo)致壞賬規(guī)模激增，最終可能會(huì)迫使一大批銀行進(jìn)行重大重組。

2、表外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，個(gè)別業(yè)務(wù)畸形發(fā)展。2016年，表外理財(cái)?shù)闹饕糠址潜１靖?dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的資金余額同比增長(zhǎng)32.59%，委托貸款規(guī)模同比增長(zhǎng)19.8%，而同期貸款規(guī)模增速僅有13.46%，上市銀行的銀行卡及結(jié)算業(yè)務(wù)增速僅為7.93%，部分銀行甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。風(fēng)險(xiǎn)較低并能擴(kuò)大銀行規(guī)模的傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)的增速大大放緩，而信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)高的其他表外業(yè)務(wù)增速保持一個(gè)較高的狀態(tài)，使得表外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。

3、操作不合規(guī)，管理不足，風(fēng)險(xiǎn)控制不到位?！吨袊?guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》指出，部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在公司治理、內(nèi)部控制等方面仍有不足，風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題依然存在，重大案件時(shí)有發(fā)生，案發(fā)領(lǐng)域從傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)向同業(yè)、表外業(yè)務(wù)等領(lǐng)域蔓延。個(gè)別銀行發(fā)生了大額票據(jù)、假保函事件。

4、透明度低，監(jiān)管難度大。由于銀行表外業(yè)務(wù)不反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，并且是銀行規(guī)避監(jiān)管、追求利益最大化的合適途徑，監(jiān)管當(dāng)局、股東、債權(quán)人和銀行內(nèi)外的工作人員難以了解表外業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和操作風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量難度都比較大，到目前為止難以真正做到穿透管理。一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，最常見(jiàn)的就是違約風(fēng)險(xiǎn)，難以實(shí)現(xiàn)到期兌付，很有可能形成銀行的大額負(fù)債，導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)疊加

1、信用風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指表外業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象未能履行義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，從而給債權(quán)人帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最古老、最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，各種表外業(yè)務(wù)也不同程度的存在信用風(fēng)險(xiǎn)。

2、操作風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于欠缺的或失敗的內(nèi)部流程、人員和系統(tǒng)或外部事件造成的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)自由度大，形式多樣，受限制較少，銀行從事表外業(yè)務(wù)不像傳統(tǒng)業(yè)務(wù)那樣受到金融法規(guī)的嚴(yán)格限制，其不受銀行信貸規(guī)模和資金的制約，具有較大的靈活性，加大了銀行違規(guī)違約操作的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，一些高質(zhì)量的表外業(yè)務(wù)，如金融衍生工具類(lèi)業(yè)務(wù)，對(duì)人員和系統(tǒng)的要求比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更高，在系統(tǒng)和人員條件尚不具備的情況下倉(cāng)促上陣，更增加了出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)表內(nèi)和表外遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。例如，在遠(yuǎn)期、互換等衍生金融工具中，當(dāng)利率、匯率等因素發(fā)生不利于銀行的變動(dòng)，就會(huì)使銀行面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指銀行的表外金融工具不能以市場(chǎng)價(jià)格或接近市場(chǎng)的價(jià)格迅速轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，而使銀行面臨資金短缺或低價(jià)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)而遭受損失的可能性。一方面很多工具是為客戶(hù)量身定做的，在市場(chǎng)上難以定價(jià)或出售，流動(dòng)性有限；另一方面在市場(chǎng)發(fā)生危機(jī)時(shí)，人們都想轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)拋售金融工具，從而增加了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管政策現(xiàn)狀

近年來(lái)，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)在金融去杠桿，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策意見(jiàn)指導(dǎo)下，大大加強(qiáng)了對(duì)于銀行業(yè)的監(jiān)管力度。銀監(jiān)會(huì)對(duì)“三套”、“四違反”進(jìn)行了專(zhuān)項(xiàng)整治，并針對(duì)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控、彌補(bǔ)監(jiān)管短板等密集發(fā)布十幾項(xiàng)監(jiān)管文件。從流動(dòng)性角度，考慮了銀行表外業(yè)務(wù)對(duì)銀行所可能造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并重點(diǎn)關(guān)注了同業(yè)以及存在期限錯(cuò)配的表外問(wèn)題；從統(tǒng)計(jì)端入手，對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)相關(guān)狀況統(tǒng)計(jì)更加明確清晰；從風(fēng)險(xiǎn)控制，銀行考核入手，加強(qiáng)交叉金融業(yè)務(wù)管理，將同業(yè)業(yè)務(wù)納入流動(dòng)性監(jiān)測(cè)范圍，并強(qiáng)調(diào)要準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，足額計(jì)提資本和撥備金。目前，尤其在十九大中央金融系統(tǒng)會(huì)議及成立金融穩(wěn)定委員會(huì)后，一行三會(huì)針對(duì)金融市場(chǎng)密集發(fā)布了多項(xiàng)監(jiān)管文件，旨在強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)去杠桿，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)尤其是銀行理財(cái)?shù)谋O(jiān)管不斷收緊，意在遏制表外業(yè)務(wù)的過(guò)度擴(kuò)張并控制表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以免對(duì)商業(yè)銀行造成巨大的沖擊。

四、幾點(diǎn)建議

根據(jù)表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和當(dāng)前監(jiān)管實(shí)踐，表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管趨勢(shì)將不斷收緊，制度將不斷完善，監(jiān)管當(dāng)局會(huì)從以下方面加強(qiáng)監(jiān)管：

（一）強(qiáng)化資本充足率監(jiān)管。我國(guó)在表外業(yè)務(wù)監(jiān)管方面必須強(qiáng)化對(duì)資本充足率的監(jiān)管，這既是與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌的需要，更是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的要求。參照《巴塞爾協(xié)議》，制定表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)換算系數(shù)，確定表外業(yè)務(wù)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，調(diào)整資本比率，安排一定量的資本保障表外業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而將資本必要量和商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來(lái)，確保銀行有足夠的資本來(lái)彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的損失。

（二）建立表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。由于表外業(yè)務(wù)的類(lèi)別較多，風(fēng)險(xiǎn)度不盡相同，要想把控其風(fēng)險(xiǎn)存在一定難度。監(jiān)管當(dāng)局可能在對(duì)不同業(yè)務(wù)設(shè)定市場(chǎng)準(zhǔn)入時(shí)，根據(jù)不同的情況建立不同的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較小的業(yè)務(wù)，如代理、咨詢(xún)、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)不設(shè)置復(fù)雜的附加條件，只需要加以備案登記就可以允許其進(jìn)入市場(chǎng)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高、操作程序較為復(fù)雜的資金融通、擔(dān)保承兌等業(yè)務(wù)設(shè)立不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判等級(jí)，再向相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行申請(qǐng)，得到審批之后進(jìn)入市場(chǎng)。對(duì)于衍生產(chǎn)品這類(lèi)形式復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)隱藏性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，制定具體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，由高級(jí)別的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，保證準(zhǔn)入門(mén)檻能有效地對(duì)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

（三）更加重視表外業(yè)務(wù)信息披露。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)可以看出，加強(qiáng)信息披露是解決信息不對(duì)稱(chēng)，有效降低風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。加強(qiáng)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露，建立、強(qiáng)化各類(lèi)表外業(yè)務(wù)的報(bào)告制度也是監(jiān)管的趨勢(shì)之一。為了掌握表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)該增加表外業(yè)務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)表，來(lái)反映表外業(yè)務(wù)發(fā)展與經(jīng)營(yíng)狀況，不能僅僅將表外業(yè)務(wù)以注釋形式或附錄形式包括在財(cái)務(wù)報(bào)表中。只有重視信息披露，增加表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品透明度，才能讓投資者更好地判斷所持產(chǎn)品的準(zhǔn)確情況，同時(shí)也便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)了解表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，更加準(zhǔn)確地掌握表外業(yè)務(wù)市場(chǎng)情況，進(jìn)而制定適當(dāng)措施防范和減少表外業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的不利影響，確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定良好的發(fā)展。

（四）加大現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管力度。在制定監(jiān)管政策的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還會(huì)加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。2018年的“三三四十”專(zhuān)項(xiàng)整治表明，監(jiān)管部門(mén)越來(lái)越多地直接介入表外業(yè)務(wù)市場(chǎng)，從而密切跟蹤表外業(yè)務(wù)市場(chǎng)，關(guān)注監(jiān)管政策的落實(shí)、商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的建立和執(zhí)行的實(shí)績(jī)等關(guān)鍵性信息，并且通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管更好地發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并及時(shí)采取措施。

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