P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的退出征兆、出現(xiàn)逾期問(wèn)題的原因與風(fēng)險(xiǎn)防控

李夢(mèng)涵

摘要：近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量以及交易額都呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。P2P借貸形式的出現(xiàn)。為中小企業(yè)以及小額貸款者提供了更加低成本的借貸方式。然而網(wǎng)貸平臺(tái)也同樣存在其自身缺點(diǎn)：信息不對(duì)稱，缺少第三方擔(dān)保以及有效合規(guī)監(jiān)管等因素制約P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的健康發(fā)展。本文旨在結(jié)合近日P2P逾期、停業(yè)現(xiàn)象嚴(yán)重等問(wèn)題，結(jié)合當(dāng)下金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，分析P2P平臺(tái)接連倒戈的原因。在理清規(guī)范P2P市場(chǎng)條件的同時(shí)。為網(wǎng)貸投資者的金融風(fēng)險(xiǎn)防范提出合理化的建議。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸 逾期 信用風(fēng)險(xiǎn) 防范對(duì)策

一、引言

“互聯(lián)網(wǎng)化”指的是企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從事內(nèi)、外部商務(wù)活動(dòng)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展已經(jīng)成為基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融科技。P2P網(wǎng)貸作為借貸雙方的中間平臺(tái)，本質(zhì)上解決了投資信息不對(duì)稱的問(wèn)題，通過(guò)在借款人和貸款人之間傳遞投資信息來(lái)賺取服務(wù)費(fèi)。與傳統(tǒng)借貸信息不同的是，這里所提供的信息并非投資供需的信息，更多的是借款人還款能力和還款意愿的信息。作為借貸雙方的中介平臺(tái)，P2P網(wǎng)貸負(fù)責(zé)對(duì)借款人的財(cái)務(wù)開(kāi)支、經(jīng)濟(jì)管理能力水平，發(fā)展預(yù)期以及未來(lái)可提供收益情況進(jìn)行考察，最終將優(yōu)質(zhì)的借款項(xiàng)目推薦給投資者選擇投資。在P2P整個(gè)借貸過(guò)程中，項(xiàng)目獲取、審核以及貸款資金到賬都是與傳統(tǒng)借貸不同的“互聯(lián)網(wǎng)化”過(guò)程。

互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新缺少及時(shí)有效的法律監(jiān)管，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，以未來(lái)回報(bào)誘使社會(huì)公眾提供資金投資，應(yīng)屬于金融監(jiān)管的范疇。在要求政府干預(yù)金融創(chuàng)新市場(chǎng)的同時(shí)，第三方擔(dān)保也為P2P風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)提供了轉(zhuǎn)移方向。然而2017年9月收益率還需保持上升態(tài)勢(shì)的情況下，被爆出現(xiàn)44家問(wèn)題平臺(tái)。即使是人們認(rèn)為有保障的國(guó)系、上市系也接連出現(xiàn)逾期不還以及跑路等問(wèn)題。然而這種網(wǎng)貸逾期風(fēng)險(xiǎn)不能僅歸咎于外部監(jiān)管，P2P平臺(tái)的自身流動(dòng)性以及理財(cái)流量問(wèn)題都可能是造成P2P風(fēng)險(xiǎn)的原因。本文旨在分析當(dāng)下P2P平臺(tái)逾期問(wèn)題現(xiàn)狀，找出P2P平臺(tái)內(nèi)外部可控風(fēng)險(xiǎn)以及成因，并針對(duì)性地為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)診斷以及防范風(fēng)險(xiǎn)提出建設(shè)性的意見(jiàn)。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)逾期現(xiàn)狀分析

《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年9月月報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至2∞4家，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量上升至44家，市場(chǎng)上對(duì)于國(guó)資系以及銀行存款系的信用程度存在質(zhì)疑。

表一：網(wǎng)貸平臺(tái)九月逾期統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)貸之家研究中心，www.wdzj.com

據(jù)分析，受地方監(jiān)管限量影響，網(wǎng)貸資產(chǎn)端受限，以及理財(cái)端流量不足，等因素極易導(dǎo)致短期資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

以鏈車(chē)金服為例，網(wǎng)貸平臺(tái)聲稱其具有國(guó)資背景，并顯示由國(guó)企光大國(guó)際建設(shè)工程總公司旗下全資子公司發(fā)起并控股成立，注冊(cè)資本2億元。但在工商系統(tǒng)中看不到國(guó)企具體的持股比例，看不到借款人具體信息，沒(méi)有資金托管，沒(méi)有任何平臺(tái)高管的介紹，看不到資金流向，再加上國(guó)企情況不明，讓不少投資者遭遇“國(guó)資雷”。鏈車(chē)金服發(fā)布逾期事件最新公告稱，針對(duì)目前三家融資方（樂(lè)清市樂(lè)銀投資管有限公司、溫州萬(wàn)棋汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司、溫州博恩汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司）發(fā)生的逾期事件給出解決方案，上海光大利合軌跡貿(mào)易（上海）有限公司將全部墊付本期逾期所有本金及利息。

對(duì)于近期網(wǎng)貸平臺(tái)頻繁逾期，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言表示，在網(wǎng)貸行業(yè)，投資標(biāo)的對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)出現(xiàn)逾期是常見(jiàn)現(xiàn)象，但通常平臺(tái)會(huì)綜合利用風(fēng)險(xiǎn)保證金、引入第三方擔(dān)?；蚧刭?gòu)等機(jī)制確保投資人利益，所以投資者基本是感受不到的。而一旦問(wèn)題暴露在投資者層面，也意味著前面的幾道緩釋手段已經(jīng)失效，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)遇到了比較大的問(wèn)題。

三、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)逾期原因分析

（一）運(yùn)營(yíng)成本較高

不少新起步的網(wǎng)貸平臺(tái)將退出原因歸咎于新成立時(shí)間過(guò)短，運(yùn)營(yíng)陳本負(fù)擔(dān)不起。國(guó)盈金服表示，因?yàn)槠脚_(tái)成立時(shí)間短，面臨在借款人項(xiàng)目篩選門(mén)檻過(guò)高項(xiàng)目所造成的項(xiàng)目匱乏，以及出借人營(yíng)銷(xiāo)渠道過(guò)窄這兩方面的困境。國(guó)盈金服說(shuō)服部分客戶將長(zhǎng)期借款拆分成短期借款，借新債還舊債，以達(dá)到資金持續(xù)流轉(zhuǎn)、使用的目的。然而這期間與渠道商的合作，導(dǎo)致公司需支付高額營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，成本過(guò)高致公司無(wú)力正常運(yùn)轉(zhuǎn)。豆蔓智投稱因技術(shù)原因引發(fā)回款延遲，并導(dǎo)致部分借款人不還款。

（二）缺少擔(dān)保機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)保證金的不足以及第三方擔(dān)保機(jī)制的失效，會(huì)將P2P平臺(tái)出現(xiàn)的問(wèn)題更加直觀的暴露在投資者的損失中。P2P平臺(tái)交易規(guī)模的下降，帶來(lái)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、底層資產(chǎn)遭遇詐騙等惡性循環(huán)。在P2P平臺(tái)流量方面，隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，網(wǎng)貸行業(yè)正處于加速分化階段，小平臺(tái)因資質(zhì)稍差，面臨客戶流失困擾；這將直接影響平臺(tái)資產(chǎn)端，隨著多方力量加速入駐互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，小平臺(tái)可以獲得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)數(shù)量也快速下降，相比較而言的劣質(zhì)資產(chǎn)比重提升。不良資產(chǎn)超過(guò)一定的臨界點(diǎn)，就會(huì)爆發(fā)嚴(yán)重危機(jī)，若平臺(tái)前期缺乏盈利基礎(chǔ)，無(wú)力應(yīng)對(duì)便只能走到平臺(tái)逾期甚至跑路這一步。

（三）現(xiàn)金需求提高

各大平臺(tái)都會(huì)在年底之前推出補(bǔ)貼促銷(xiāo)活動(dòng)，平時(shí)收益率較低的大平臺(tái)提高收益率，以避免存量用戶的流失和新增用戶的下降，為剛起步的P2P平臺(tái)帶來(lái)利率收益壓力。同時(shí)，年底前后，人們的現(xiàn)金需求增加，會(huì)從整體借貸行業(yè)層面影響平臺(tái)的交易量。網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)步入快速分化階段，問(wèn)題平臺(tái)加速暴露，年底的特殊因素會(huì)進(jìn)一步加劇這個(gè)過(guò)程，網(wǎng)貸行業(yè)將再次面對(duì)平臺(tái)退出高潮。由此帶來(lái)部分投資人喪失信息，將帶來(lái)一系列惡心循環(huán)反應(yīng)。

四、防范P2P逾期風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

（一）對(duì)于投資者

作為投資者應(yīng)當(dāng)主動(dòng)識(shí)別網(wǎng)貸平臺(tái)的問(wèn)題征兆，即使做好預(yù)防準(zhǔn)備。對(duì)于短期內(nèi)突然大量發(fā)布標(biāo)的，及平臺(tái)表現(xiàn)為吸金欲望強(qiáng)烈的P2P平臺(tái)存在調(diào)整后消失的危險(xiǎn)。提現(xiàn)速度放緩也應(yīng)當(dāng)讓消費(fèi)者提高警惕，平時(shí)提現(xiàn)只要一兩天甚至實(shí)時(shí)到賬，突然提現(xiàn)時(shí)間增長(zhǎng)好幾天，這時(shí)候有可能是公司準(zhǔn)備逾期拖欠，甚至可能已經(jīng)抽走一部分資金，導(dǎo)致資金流受限。透明度是投資者了解公司動(dòng)態(tài)的基本，如果平臺(tái)每天只宣傳加息活動(dòng)，沒(méi)有任何公司動(dòng)態(tài)，也存在隱藏交易數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)

在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管協(xié)同發(fā)展的發(fā)展背景下，行業(yè)自律顯得尤為重要。一方面，提高信息技術(shù)水平有利于保障平臺(tái)信息系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，避免運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。P2P網(wǎng)貸一旦出現(xiàn)網(wǎng)站打不開(kāi)或者無(wú)法提現(xiàn)的情況，投資人極易產(chǎn)生恐慌情緒。另一方面，信息技術(shù)水平的上升可降低信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。如果平臺(tái)后臺(tái)信息系統(tǒng)被攻陷，大量的投資人、借款人個(gè)人信息將被泄露，個(gè)人隱私無(wú)法得到保護(hù)。

五、結(jié)論

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸在我國(guó)迅猛發(fā)展。作為新興“互聯(lián)網(wǎng)+”的行業(yè)，其在成長(zhǎng)過(guò)程中，與傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)對(duì)比，取得了數(shù)量、金額的雙重突破，但也出現(xiàn)了逾期、跑路等令人擔(dān)憂的亂象。毋庸置疑的是，P2P網(wǎng)貸對(duì)中小企業(yè)、個(gè)人融資難的問(wèn)題提供了一種低成本、快捷的解決思路，未來(lái)的P2P網(wǎng)貸在金融體系中將扮演重要的角色。第三方的擔(dān)保機(jī)制以及合理的征信體系、有的放矢的合規(guī)監(jiān)管，將更好的促進(jìn)P2P的健康成長(zhǎng)。同時(shí)中小投資者也應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇，主動(dòng)把握金融行業(yè)的發(fā)展動(dòng)向。