黃俊鵬：諾亞財富派的三年激變

童言

自2010年上市以來，諾亞財富漲幅高達670%。這背后，既有國內經濟消費升級的行業(yè)東風便利，更是諾亞財富持續(xù)深耕財富管理的內功修煉所致。除了本身為上市公司之外，諾亞財富目前正在加緊運營旗下智能投顧平臺—國內外很多知名投資機構主動找到財富派，表示愿意投資，假以時日，諾亞財富將來還將擁有一家新的上市公司。

中國財富管理標桿公司諾亞財富（紐約證券交易所股票代碼：NOAH），正成為大資金物色對象。包括資管新規(guī)以來新一輪上漲在內，諾亞財富自2010年上市以來漲幅高達670%。這背后，既有國內經濟消費升級的行業(yè)東風便利，更是諾亞財富持續(xù)深耕財富管理的內功修煉所致。

除了本身為上市公司之外，諾亞財富目前正在加緊運營旗下智能投顧平臺—財富派的股權融資，假以時日，諾亞財富將來還將擁有一家新的上市公司。

“以二級市場產品為核心，科技驅動的金融電商”的財富派成立于2014年3月，由天使投資人戴志康、紅杉資本和諾亞財富共同注資成立。財富派的掌舵人也是創(chuàng)始人的黃俊鵬，擁有10多年的知名互聯網公司從業(yè)經驗，其見證了中國互聯網發(fā)展的黃金時期。

2017年下半年，財富派成立智能投資團隊，由AI科學家及量化基金經理，一共24名頂尖人才組成，AI科學家之前在自己的領域內，發(fā)表過多篇含金量很高的論文，為行業(yè)的理論研究做出很大的貢獻；量化基金經理之前取得過傲人的實盤業(yè)績?，F在他們以極大的熱情，投入到金融領域，要用科技改變金融，為廣大的白領用戶提升投資效率。

從實際結果來看，財富派從2016年3月至今，總共推出十幾只精選基金，表現均超出預期，平均排名在市場前三分之一分位。比如，富國天惠從2016年3月推薦以來，復合收益達到63%。也就是說，以10萬元投資，如果從2016年3月一直持有富國天惠到現在，收益超過6萬元，這一結果遠超在股市中的投資收益。

財富派的誕生

那么，財富派是如何誕生的呢？

2013年，黃俊鵬看到市場上有很多創(chuàng)業(yè)機會，同時國家又非常鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，尤其是互聯網+，他覺得金融的特性跟互聯網的屬性特別像。說白了，金融就是資源配置，它核心目標是提升資源配置的效率，信息技術如果與傳統金融相結合，很顯然可以提升傳統金融的資源配置效率。于是，黃俊鵬迅速做出反應，開始創(chuàng)業(yè)。

碰巧紅杉資本的沈南鵬與財富派的天使投資人戴志康，以及諾亞財富的董事長汪靜波很熟，于是其從中牽線搭橋，黃俊鵬就和汪靜波認識了。

財富管理過去面向的是小部分高凈值人群，對于普通大眾來說，根本不可能進入私人銀行，即使是5萬元，對很多工薪階層來說，也是一個很高的門檻，這是在沒有互聯網金融的時候。當時，黃俊鵬及其團隊給自己的產品命名為“員工寶”，這一產品的成立就是要打破這一僵局，實踐普惠金融，利用互聯網技術，讓廣大白領都能享受到只有富人才能享受到的高質量金融產品，幫助其提升財富增長的效率。

2013年，汪靜波開始感覺到互聯網金融對于傳統金融的沖擊。她覺得自己應該做些什么，但出身于傳統金融行業(yè)的她，對互聯網始終比較陌生，對年輕人的世界充滿疑惑。

整個2013年，汪靜波非常糾結，她覺得眼前有一片迷霧。有時候沈南鵬一天要給她打好幾個電話，說諾亞要擁抱未來，不能只做線下。但是汪靜波不懂這些，她只好改變自己，學習互聯網思維。

很長一段時間里，汪靜波與來自互聯網領域的年輕人之間的對話，是不通暢的，直到她碰到了黃俊鵬，彼此有了一個相互了解和判斷的過程后，發(fā)現大家都熱愛創(chuàng)新，關鍵是思路和理念相同，于是就走到了一起。

其實，互聯網金融關鍵的還是要扎根金融本身，對金融的理解有非常高的要求，也需要多方面的資源，所以在雙方合作這件事上，諾亞是一個控股的角色，財富派在大的方向上由諾亞提供戰(zhàn)略設計，同時黃俊鵬團隊在日常管理上有很大的自主性。

黃俊鵬及其團隊被納入諾亞體系之后，公司名稱叫做諾亞易捷。理財產品要在諾亞上線，意味著在交易對手資質、團隊專業(yè)性、風控結構、收益率等各個方面都通過了嚴格的篩選，歷年的產品上線率都只有5%左右，也就是20個金融產品里，諾亞只挑了一個。同時，這些產品通常的投資門檻是100萬或300萬元，有的則在500萬甚至1000萬。“員工寶”要做的是借鑒諾亞的經驗，在全市場嚴格的篩選非標產品，這些產品一經上線就受到市場的追捧，因為是站在投資人的角度上，在眾多產品里百里挑一，產品的表現好于預期。

諾亞易捷成立之時，首先獲得諾亞財富3000萬人民幣的戰(zhàn)略注資。一周年之際，又獲得頂尖股權投資公司紅杉中國基金500萬美元的投資。

員工寶的上線轟動當時的互聯網金融行業(yè)，自2014年6月上線以來，創(chuàng)造了一個新的互聯網速度-截止2015年3月，員工寶的銷售金額已經接近30億人民幣，而下單客戶的首次投資金額高達10萬以上，開通員工寶的企業(yè)已經超過300家。當時員工寶獲客的方式是理財師的推薦，當然最重要的還是用戶的口碑傳播。

員工寶技術路線是基礎互聯網技術在金融領域的應用，包括移動互聯網在內，因為他們不僅有傳統的PC端網站，還有APP。員工寶業(yè)務模式主要是嚴格的篩選非標產品，其產品通常有兩種形式，一種是固定收益類產品，主要是地產公司通過這種形式在募集資金，其成本一般在10%以上，各種成本分別是募集費占1%，通道費等其他費用占1%；能給到投資者的收益在8%，比如說只給用戶7%的收益，還剩下1%的利潤，就是員工寶的主要收入。另外一種形式，是浮動收益類產品，用戶有一個認購費，也是員工寶收入來源之一。商業(yè)模式是傳統金融與互聯網的完美結合，員工寶是“互聯網里最懂金融的，金融里最懂互聯網的?！?/p>

“員工寶要打破金融鴻溝，成就每一個白領精英的人生夢想，推動中國成為一個自由平等、普遍富裕的美好社會?！敝Z亞財富董事長汪靜波說。

轉型公募基金

在與陌生人群溝通的過程中，員工寶的名字也遇到了一些尷尬，不了解員工寶的人會誤以為是“寶寶類產品”、“企業(yè)內部福利”甚至是“聊天軟件”。隨著知名度的與日俱增，這種誤解給員工寶的成長之路帶來了不必要的麻煩，所以黃俊鵬團隊才有了更名的念頭，另外，在2016年財富派全面轉型標準化資產-公募基金，也希望把員工寶這個名字一并改掉。

財富派改名時的業(yè)務模式和員工寶是一致的，但是當時市場環(huán)境發(fā)生了很大變化，財富派改名在2015年10月份，當時A股剛經歷了股災，上證指數從最高點5178，最低時跌到2600多點，大家對股票投資充滿恐懼。在此背景下，黃俊鵬團隊經過深思熟慮，認為標準化資產更能代表未來，參考美國成熟市場，發(fā)現長期來看公募基金市場潛力很大。以貝萊德、先鋒和富達為首的，三家全球最大的基金公司的公募基金業(yè)務均超過萬億美元規(guī)模。另外，公募基金覆蓋的產品線比較廣，能滿足廣大投資者不同的需求。所以財富派全面轉型做標準化產品—公募基金。

其本身的商業(yè)邏輯是比較簡單的，在公募基金銷售行業(yè)，會有一個公募基金的認購費和管理費的分成，就是基金公司會把部分認購費和管理費通過傭金的形式返還給財富派。另外，債權類產品的剪刀差，也是財富派收入的來源之一，這個新模式從2016年1月1號開始運作，截止到2017年6月就實現了小幅的盈利。

隨著黃俊鵬團隊對公募基金業(yè)務越來越深刻的理解，在2017年下半年，他們發(fā)現公募基金在用戶心目當中是很難建立認知的，如果要把財富派特點告訴用戶，很難用一句話描述，當時對于財富派定位展開了深入的討論，最終認為與市場上同類產品可以有兩方面的差異化，一是打造基金組合，也就是說做公募基金的FOF，從而幫助用戶做資產配置，緊接著財富派內部就推出了股債輪動投資組合。另外他們也引入了外部的組合產品，如華安基金、泰達宏利等，于是財富派開始以基金組合的形式來給用戶提供金融產品。

另一個發(fā)現就是廣大白領客戶，每月拿著死工資，不知道怎樣增加被動收入，對人生缺少規(guī)劃，根本不知道每月交的那點養(yǎng)老金，到用時杯水車薪。針對這一情況，黃俊鵬團隊認為基金定投能很好的解決廣大白領客戶，對養(yǎng)老等場景的需求，于是另一個業(yè)務微笑定投由此產生。

進入到公募基金銷售行業(yè)才發(fā)現，其實是進入了一片紅海，這個市場已經被部分互聯網大佬玩壞了，比如天天基金和螞蟻金服，都通過打一折的方式來銷售基金，想靠基金銷售來盈利，變得非常困難。不管是京東金融，還是天天基金網，他們走的路線都是做金融超市，就是把市場上幾乎所有的基金聚合到一個網絡超市里，只對基金過往三個月的業(yè)績進行簡單的排名，讓投資者自己篩選基金。這就難了，市場上基金的數量比股票的數量還多。只看基金過往三個月的排名沒有任何意義，說不定是基金經理為了沖短期業(yè)績，他們鋌而走險去抓熱點，說白了基金凈值短時間內的上漲，是被炒上去的，后續(xù)沒有上漲的動力，投資者認購之后，有可能被深套。

本著對用戶負責任的態(tài)度，財富派同時也是想走差異化的路線，從2016年1月開始，成立了公募基金投研團隊，在市場上4000多只基金中，優(yōu)中選優(yōu)，每月向廣大用戶推薦一只精選基金，這些基金跟蹤回撤的結果，要遠遠好于簡單的只靠收益率排名的基金，截止2017年推薦的精選基金能排在市場上同類基金前10%?20%。

加速智能投顧

AI也稱為人工智能。一般指計算機科學的一個分支學科，它企圖了解智能的實質，并生產出一種新的能以人類智能相似的方式做出反應的智能機器為終極目標。一般人工智能研究者有強AI和弱AI兩類不同觀點，強AI觀點認為可以制造出具有思維能力和自我意識的智能機器；而弱AI觀點認為不可能制造出能真正推理和解決問題的智能機器，只能看起來是智能的，而不是本身擁有智能，不會產生自我意識。

智能投顧也叫機器人投顧、機器人理財、自動投資顧問等，維基百科是這樣定義的：智能投顧是盡量少的人工參與，提供財務建議或資產配置的投資顧問?？梢园选爸悄堋焙汀巴额櫋毕确珠_再合起來看。分解智能的定義，主要包含兩個方面：1、感知能力；2、反應能力。用簡單的話來描述是能感知到客觀狀況并且做出恰當反應的能力。而“投顧”，顧名思義，就是提供投資建議的顧問，主要包含投資者教育（知）、分析客戶財務狀況和需求（析）、為客戶量身定制投資方案（定）、幫助客戶評價投資組合運作是否符合預期目標（評）、根據客戶的財務目標或投資期限改變做出相應調整（調）?？梢杂弥⑽?、定、評、調五個字來概括。把兩者結合在一起，用一句話總結，智能投顧就是用“感知—反應”的機制來完成“知、析、定、評、調”的投顧任務。所謂的“感知-反應”機制，就是一個個具體的模型和解決方案，如客戶風險偏好評定模型、信息-資產配置映射模型、評價反饋模型等。

由此，智能投顧需要由不同的模型和解決方案來把整個內容充實起來。而在AI學科發(fā)展的過程中，產生了很多卓有成效的手段和方法，比如機器學習中的支持向量機、概率圖模型、深度神經網絡等。很容易想到，借用AI領域的手段、方法構建一個個智能投顧的模型和解決方案。

2018年，財富派年度目標是500億交易規(guī)模，其中200億是非貨基交易規(guī)模，另外300億是貨幣基金交易規(guī)模。

2018年整體戰(zhàn)略可以分為兩個維度，四個層面。兩個維度，一是常規(guī)業(yè)務架構，二是科技賦能的傳統業(yè)務。四個層面：一是他們自建交易系統，減少對外部系統的依賴。二是打造底層投資能力，通過AI也就是人工智能，提升傳統金融的投資效率。三是財富派業(yè)務，分為兩塊，一塊是以精選基金與組合為核心的財富派業(yè)務，另一塊是以微笑定投為主的定投業(yè)務。最后，是以獲取流量為主的業(yè)務，一是重倉股，主要靠基金經理或賣方研究員，輸出其歷史上操作過的重倉股的投資邏輯，呈現給廣大投資者，從而讓用戶與重倉股平臺建立深度連接；二是IFA，以獨立的理財師獲取財富派會員。

歷史經驗總結分為三個方面：合規(guī)、創(chuàng)新和差異化。合規(guī)體現在財富派從2014年3月成立以來，互聯網金融監(jiān)管發(fā)生了翻天覆地的變化，他們始終跟隨監(jiān)管的步伐，一步一個腳印向前邁進。

創(chuàng)新主要是財富派打造一個具備創(chuàng)新信息處理能力的平臺，擁抱大數據和人工智能。

最后是差異化，在公募基金銷售這個競爭很激烈的行業(yè)，財富派著眼于微笑定投與FOF。財富派未來是將創(chuàng)新的信息處理能力應用在財富管理上的一個公司，因此，財富派將在未來發(fā)展成一個具備創(chuàng)新的信息處理能力的公司。