淺談小微企業(yè)融資難問(wèn)題

楊夢(mèng)夢(mèng)

摘要：小微企業(yè)“融資難，融資慢，融資貴”已經(jīng)是一個(gè)世界性難題，在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，由于完善的金融支持體系、活躍而發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)、健全的法律法規(guī)，使這一問(wèn)題得到了較為有效的緩解，而我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中大國(guó)，資本市場(chǎng)發(fā)展處于初步階段，所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)，解決小微企業(yè)融資問(wèn)題更是一個(gè)艱難的事情。因此，研究小微企業(yè)融資困境并給出對(duì)策研究具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。本文從小微企業(yè)的現(xiàn)狀、問(wèn)題入手，來(lái)盡可能全面提出一些政策建議，幫助解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資難：現(xiàn)狀

小微企業(yè)融資概況

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。具體地根據(jù)企業(yè)從業(yè)者、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)來(lái)進(jìn)行劃分。在這三個(gè)指標(biāo)中，大多數(shù)國(guó)家只采用其中的兩項(xiàng)，且因各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、特定的國(guó)情和通用的幣值而異，也因劃分的目的、時(shí)期和行業(yè)不同而各不相同。一般來(lái)說(shuō)，大多數(shù)國(guó)家都以量的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，從業(yè)人數(shù)是被各國(guó)普遍選用的指標(biāo)，其次是營(yíng)業(yè)收入。小微企業(yè)一般通過(guò)股權(quán)、債權(quán)以及一些私募等渠道來(lái)籌措資金。所謂融資，是資金融通的的簡(jiǎn)稱，它包括資金的融入和溶出兩個(gè)方面，即它是“資金雙向互動(dòng)過(guò)程”。在一個(gè)融資過(guò)程中，資金供給者融出資金，而資金需求者則融入資金，從狹義上講，融資主要指資金的融入，也就是通常所說(shuō)的資金來(lái)源。企業(yè)融資就是作為資金需求者的企業(yè)通過(guò)一定的方式和渠道，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人，籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，小微企業(yè)融資，就是小微企業(yè)對(duì)資金這一稀缺資源的配置過(guò)程。

根據(jù)中國(guó)人民銀行第五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》從貨幣政策，監(jiān)管考核，內(nèi)部管理，財(cái)稅激勵(lì)，優(yōu)化環(huán)境等方面提出了23條短期精準(zhǔn)發(fā)力，長(zhǎng)期標(biāo)本兼治的具體措施，督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴，切實(shí)降低企業(yè)成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，這可以看出政府方面已經(jīng)意識(shí)到并積極加大政策支持力度來(lái)使小微企業(yè)健康有效發(fā)展。

隨著小微企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需要，小微企業(yè)發(fā)展卻受到資金短缺的困擾，融資困境往往會(huì)使小微企業(yè)貽誤市場(chǎng)良機(jī)，融資難問(wèn)題至今沒(méi)有得到根本解決，從而成為阻礙其健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的主要制約因素。

從理論層面上看，國(guó)內(nèi)關(guān)于小微企業(yè)融資難問(wèn)題的研究，主要從政府層面，金融機(jī)構(gòu)層面來(lái)分析。而本文則著重從小微企業(yè)自身的問(wèn)題以及社會(huì)層面的問(wèn)題出發(fā)，來(lái)探討小微企業(yè)目前融資存在的困境及解決建議。

小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

自身方面：一、轉(zhuǎn)型升級(jí)難，防控風(fēng)險(xiǎn)能力弱。小微企業(yè)因規(guī)模小，資金量不足，周轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)，效益低，同時(shí)小微企業(yè)大多缺乏創(chuàng)新動(dòng)力和技術(shù)支撐，多是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。二、企業(yè)管理制度不健全。大部分小微企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)不明晰，產(chǎn)權(quán)主體虛置，經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)部分，剩余索取權(quán)與控制權(quán)不明確的問(wèn)題，而且小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者缺乏現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理理念，往往經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗，倒閉破產(chǎn)。目前在小微企業(yè)融資過(guò)程中，不論是銀行貸款還是其他融資渠道，都存在著小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與金融機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱現(xiàn)象，大量事實(shí)表明信息不對(duì)稱是目前我國(guó)小微企業(yè)融資困難的一個(gè)最重要的原因。小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，缺少財(cái)務(wù)監(jiān)管，難以滿足銀行抵押擔(dān)保的條件，導(dǎo)致銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)高。三、小微企業(yè)信貸活動(dòng)“兩極分化”明顯。效益好的小微企業(yè)越來(lái)越成為金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的客戶，狀況不十分好的中小企業(yè)或者受到冷落，或者因擔(dān)保或抵押條件被拒之門(mén)外。小微企業(yè)由于規(guī)模小、信用度差等因素，要獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款往往成本也較高。

銀行方面：第一，銀行本著穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，一般很少向小微企業(yè)貸款來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，收益低，流動(dòng)性差。從性質(zhì)上看，國(guó)有商業(yè)銀行是國(guó)家的大型金融機(jī)構(gòu)，其服務(wù)對(duì)象主要集中在“大企業(yè)，大行業(yè)，大集團(tuán)”。第二，由于銀行要盡量減少呆賬壞賬，而小微企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)倒閉率高，財(cái)務(wù)制度不健全，資信狀況堪憂，而銀行擔(dān)保條件很高，很多小微企業(yè)無(wú)法從銀行融到足夠的資金來(lái)保證企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，所以，這也阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展。

社會(huì)方面：第一，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢，和歐美國(guó)家相比，我國(guó)資本市場(chǎng)正處于平穩(wěn)起步階段，眾多小微企業(yè)由于信息不對(duì)稱。缺乏信息交流平臺(tái)等原因，使投資者顧慮重重，從而失去了一些發(fā)展的機(jī)會(huì)。第二，是信用擔(dān)保體系的不完善，從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)環(huán)境來(lái)講，信用擔(dān)保的相關(guān)法律條文《擔(dān)保法》也明顯無(wú)法跟上現(xiàn)階段信用擔(dān)保業(yè)的快速發(fā)展。第三，我國(guó)對(duì)官票融資渠道制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，小微企業(yè)因凈資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、融資額度不達(dá)標(biāo)，資產(chǎn)評(píng)估、信息披露費(fèi)用昂貴等原因難以涉足其中。第四，我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)?？刂啤⒓泄芾?、分級(jí)審批”的管理模式，由于受到發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格控制，小微企業(yè)很難通過(guò)發(fā)行債券的方式直接融資。同時(shí)，即使小微企業(yè)獲得了一定數(shù)量債券的發(fā)行額度，由于小微企業(yè)規(guī)模小、信用風(fēng)險(xiǎn)大等自身特點(diǎn)，投資者由于對(duì)其投資信息不足，也很難實(shí)現(xiàn)融資。

建議

1、拓寬融資渠道，改善融資環(huán)境。政府可以支持一些專門(mén)針對(duì)小微企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)，例如稅收優(yōu)惠等，來(lái)引導(dǎo)更多的金融機(jī)構(gòu)來(lái)給小微企業(yè)融資。對(duì)于內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大銀行來(lái)說(shuō)，其傳遞成本過(guò)高，而如果把決策權(quán)配置給地方分支機(jī)構(gòu)，又會(huì)在銀行內(nèi)部產(chǎn)生代理問(wèn)題。所以中小金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款上比大銀行具有成本優(yōu)勢(shì)。健全征信系統(tǒng)信息容量，引入納稅額、資金流、貸款歷史、貸款需求等信息納入征信數(shù)據(jù)庫(kù)，建立征信數(shù)據(jù)體系，提高小微企業(yè)信貸管理效率。

2、改善自身?xiàng)l件。小微企業(yè)應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)行公司治理結(jié)構(gòu)改革，努力改善公司財(cái)務(wù)狀況，提升企業(yè)綜合實(shí)力，并制定和嚴(yán)格遵守相關(guān)財(cái)務(wù)狀況，努力提升經(jīng)營(yíng)者和員工的素質(zhì)。政府方面也可以制定一些政策來(lái)支持小微企業(yè)改革，比如提供定期的培訓(xùn)等

3、進(jìn)行資本市場(chǎng)改革，降低小微企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)。小微企業(yè)一般處于各方面都很不成熟的成長(zhǎng)期，滿足不了場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。為此，對(duì)于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)可進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)盈利和股本標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另一方面，減少直接融資渠道繁瑣的流程，切實(shí)降低成本。在直接融資方面，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)減少小微企業(yè)申報(bào)中間環(huán)節(jié)，提高直接融資效率。例如：對(duì)于在OTC市場(chǎng)進(jìn)行融資的小微企業(yè)而言，監(jiān)管部門(mén)可以允許符合條件的企業(yè)自行向證監(jiān)會(huì)發(fā)行部門(mén)或是證交所提出申請(qǐng)材料。

參考文獻(xiàn)：

崔燕.國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資問(wèn)題文獻(xiàn)綜述[J]；知識(shí)經(jīng)濟(jì).2010年03期

張廣寧.破解中國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策研究；遼寧大學(xué).2009

陳灝.中國(guó)中小企業(yè)困境與制度創(chuàng)新研究；福建師范大學(xué).2013