利率市場化背景下重慶市小微企業(yè)融資困境分析

胡小渝

摘 要：基于重慶市小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，分析了利率市場化改革對小微企業(yè)融資的正反面影響?；诖耍接懼貞c市小微企業(yè)在融資方面存在的問題：融資成本較高；可選擇融資機構(gòu)較少；融資途徑單一。提出相應對策建議：小微企業(yè)加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設，規(guī)范化發(fā)展；小微企業(yè)創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道；健全小微企業(yè)信用管理體系；金融機構(gòu)創(chuàng)新針對小微企業(yè)的融資渠道。

關鍵詞：利率市場化；小微企業(yè)；融資

中圖分類號：F23 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.29.050

1 引言

隨著民營經(jīng)濟快速發(fā)展，小微企業(yè)整體發(fā)展規(guī)模日益壯大，成為我國國民經(jīng)濟不可或缺的組成部分。目前，我國經(jīng)濟面臨著經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、大型國有企業(yè)創(chuàng)新活力不足等問題，小微企業(yè)愈來愈發(fā)揮著不可替代的重要作用。但受小微企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模小、傳統(tǒng)融資方式難等原因所限，小微企業(yè)發(fā)展仍困難重重。如何創(chuàng)新小微企業(yè)融資方式，解決發(fā)展瓶頸，成為當下研究的重要問題之一。

經(jīng)國務院批準，中國人民銀行決定，從2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消金融機構(gòu)貸款利率不得低于基準利率的0.7倍的下限規(guī)定，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)規(guī)則與實際需要自主確定貸款利率。放開金融機構(gòu)貸款利率管制，意味著利率進入市場化進程，這一政策無疑將對金融市場產(chǎn)生巨大沖擊，銀行依靠存貸款利率差獲取收益的傳統(tǒng)運行方式將在一定程度上改變小微企業(yè)的融資環(huán)境。因此，探討利率市場化對小微企業(yè)融資產(chǎn)生的影響，具有一定的現(xiàn)實意義。

2 利率市場化對小微企業(yè)融資的影響

2.1 利率市場化改革對小微企業(yè)融資的正面影響

2.1.1 利率市場化促使銀行創(chuàng)新服務方式，小微企業(yè)可選的融資方式增加

利率市場化導致存貸利差的改變將在一定程度上沖擊銀行傳統(tǒng)盈利方式，加劇銀行間競爭。利率市場化改革后，大型國有企業(yè)由于其資產(chǎn)雄厚，風險較小，將成為各大銀行競相爭奪的目標，而作為買方市場的大型國有企業(yè)將充分行使其議價權(quán)，壓縮銀行盈利空間。在此背景下，小微企業(yè)將成為銀行新的客戶群，小微企業(yè)由于規(guī)模小，可抵押資產(chǎn)少，不易獲得傳統(tǒng)融資方式上的貸款，銀行將創(chuàng)新多種服務方式，與小微企業(yè)形成新型合作關系，將在一定程度上改變小微企業(yè)融資難的困境。

2.1.2 利率市場化規(guī)范貸款市場，降低小微企業(yè)融資成本

一直以來，小微企業(yè)由于規(guī)模小、抵押資產(chǎn)少、風險高等原因不易從銀行獲得貸款支持，迫于發(fā)展壓力，小微企業(yè)往往將融資需求轉(zhuǎn)向各種非法民間融資平臺，在獲得資金支持的同時，增加了融資成本。利率市場化改革將促進商業(yè)銀行正視小微企業(yè)的融資需求，公平競爭，小微企業(yè)可從正規(guī)渠道獲取資金支持，一定程度上遏制非法借貸。

2.1.3 利率市場化將完善資本市場，拓寬小微企業(yè)融資渠道

利率市場化改革的推進，將加劇金融非中介化趨勢，降低以銀行為中介的間接融資比例。信托、保險等非銀行金融機構(gòu)快速發(fā)展，資本市場進一步完善，小微企業(yè)融資渠道拓寬，不僅依靠傳統(tǒng)的銀行融資，也可選擇非銀行金融機構(gòu)提供的資金，從而緩解其融資難困境。

2.2 利率市場化對小微企業(yè)融資的負面影響

2.2.1 小微企業(yè)議價能力較低，融資成本下降有限，或可能增加

利率市場化改革后，金融機構(gòu)擁有調(diào)整貸款利率的空間，初期會將利率上調(diào)以達到增加盈利的目的。但大型國有企業(yè)等擁有較強的議價能力，可以與銀行等金融機構(gòu)進行談判，以達到自己想要的結(jié)果。但小微企業(yè)規(guī)模較小，雖在改革后成為銀行爭奪的服務目標，但其議價能力較低，暫時還不能做到與銀行等金融機構(gòu)討價還價。因此，利率市場化改革初期，小微企業(yè)的融資成本有可能繼續(xù)上漲。

2.2.2 利率市場化可能提高小微企業(yè)融資難度

利率市場化改革推進過程中，銀行等金融機構(gòu)擁有了更多定價自由，定價考慮因素多樣，小微企業(yè)規(guī)模小、風險高將影響銀行等對其貸款定價。改革初期，一定程度上，會增加小微企業(yè)融資難度，小微企業(yè)獲得貸款的可能性降低。

綜上所述，利率市場化改革對小微企業(yè)而言，正面作用是明顯的，但改革初期，負面效應將超過正面效應，但隨著改革的推進，小微企業(yè)融資難的困境會慢慢得到緩解。

3 重慶市小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，重慶市經(jīng)濟快速發(fā)展，GDP增長速度高于全國平均水平。但隨著全國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化推進進程加快，重慶市在激活民營經(jīng)濟活力、加快國有企業(yè)改革等方面舉措多多。其中，小微企業(yè)作為民營經(jīng)濟不可或缺的組成部分，近年來也取得了可喜成績。尤其是隨著2014年《重慶市完善小微企業(yè)扶持機制實施方案》發(fā)布，小微企業(yè)獲得的支持愈來愈多，發(fā)展速度亦不斷加快。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年底，重慶市企業(yè)總量達58.71萬戶，其中小微企業(yè)規(guī)模達到56.24萬戶，占比高達95.79%，吸納從業(yè)人員554.31萬人，此外，2015年重慶市工商局采取電話回訪、問卷調(diào)查、實地走訪等方式，對重慶市2010年至2015年9月底新設立的41.09萬戶小微企業(yè)進行的調(diào)查顯示重慶市新設立小微企業(yè)存活率達81.31%，重慶小微企業(yè)整體上發(fā)展狀態(tài)良好。主要呈以下特點。

3.1 數(shù)量多，貢獻大

數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月底，小微企業(yè)解決就業(yè)人數(shù)高達91.1萬人，其中高校畢業(yè)生1.99萬戶，失業(yè)人員3.56萬戶，返鄉(xiāng)農(nóng)民工6.29萬戶，軍隊復員人員0.52萬戶，分別占比14.22%，25.44%，44.96%，3.69%。

3.2 以民營小微企業(yè)為主

現(xiàn)有小微企業(yè)在所有制結(jié)構(gòu)上多為民營企業(yè)，占比達到89.8%，遠高于國有集體數(shù)量和外資數(shù)量占比。

3.3 行業(yè)分布較為集中

數(shù)據(jù)顯示，我市小微企業(yè)主要分布在工業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、租賃和商業(yè)服務業(yè)這四大行業(yè)，分別占比達到17.3%、14.28%、16.62%和9.31%，總數(shù)占到六成以上。

4 重慶小微企業(yè)的融資困境分析

4.1 融資成本較高

由于小微企業(yè)一般規(guī)模較小、抵押資產(chǎn)較少，對銀行等金融機構(gòu)而言，這類型客戶違約風險較高。因此，在發(fā)放貸款時，往往會在基準利率基礎上加以上調(diào)，目前小微企業(yè)貸款利率一般會被上調(diào)30%左右，有時還會收取資金管理費等各類費用，導致小微企業(yè)從銀行獲取貸款的成本較高、難度較大。另一方面，小微企業(yè)會由于時間等現(xiàn)實需求，將融資需求轉(zhuǎn)向各類非法民間融資平臺，從而進一步增加融資成本。

4.2 可選擇融資機構(gòu)較少

目前，重慶市專門為小微企業(yè)服務的擔保和貸款公司數(shù)量較少，調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，大多擔保公司和貸款公司均主要為各大中型企業(yè)服務。小微企業(yè)可選擇進行融資的金融機構(gòu)較少，融資對象有限。

4.3 融資途徑單一

目前，重慶小微企業(yè)融資途徑較為單一，主要表現(xiàn)為銀行貸款、私人借款、職工集資和小額貸款公司等。小微企業(yè)由于規(guī)模較小，一般資金實力較為薄弱，抵押資產(chǎn)少，不易獲得銀行貸款。對于小額貸款公司而言，小微企業(yè)風險較高，也不易對其放貸，綜合各種因素導致小微企業(yè)獲得資金支持途徑單一，渠道有限。

5 對策建議

5.1 小微企業(yè)加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設，規(guī)范化發(fā)展

小微企業(yè)在發(fā)展中，應秉承現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展理念，逐步建立其完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，完善產(chǎn)權(quán)制度等，科學規(guī)范發(fā)展，為從銀行等金融機構(gòu)融資創(chuàng)造基礎條件。

5.2 小微企業(yè)創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道

隨著利率市場化進程加快，小微企業(yè)應順勢潮流，結(jié)合自身實際，摸清融資市場發(fā)展規(guī)律，充分利用各種政策利好，創(chuàng)新融資方式，比如通過股權(quán)、債券融資等，拓寬融資渠道。

5.3 健全小微企業(yè)信用管理體系

信用良好與否一定程度上決定了貸款風險大小，銀行在發(fā)放貸款由于小微企業(yè)抵押物不充分，信用成為其重點考察對象之一。但目前我國的信用披露機制尚不完善，投資者不能直觀有效地獲取想要的信用信息，只能通過風險溢價等方式來保障其投資收益，一定程度上提高了小微企業(yè)融資成本。因此，建立針對小微企業(yè)的信用體系成為解決小微企業(yè)融資難的一劑良藥，實現(xiàn)小微企業(yè)信息共享，探索建立小微企業(yè)信用評級制度，促使小微企業(yè)信用管理科學化、規(guī)范化。

5.4 金融機構(gòu)創(chuàng)新針對小微企業(yè)的融資渠道

隨著小微企業(yè)發(fā)展規(guī)模日益壯大，金融機構(gòu)可嘗試建立專門針對小微企業(yè)的融資渠道。針對小微企業(yè)具體情況，量身定做服務方式，如探索知識產(chǎn)權(quán)抵押等，為小微企業(yè)提供方便快捷服務，緩解小微企業(yè)融資難題。

參考文獻

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