中國沿海散貨運(yùn)輸市場月評（2018年7月）

周杰

沿海散貨運(yùn)輸市場行情低于預(yù)期，下游觀望情緒濃厚，運(yùn)價環(huán)比和同比均有一定幅度下跌。7月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價指數(shù)報收于點(diǎn)，較上月末下跌4.6%；月平均值為點(diǎn)，較上月下跌6.2%，較上年同期下跌3.7%。

1 煤炭運(yùn)輸市場

雖然正值用煤旺季，但煤炭需求未有明顯好轉(zhuǎn)。南方大部分地區(qū)未出現(xiàn)高溫炎熱天氣，發(fā)電用煤需求增長有限，下游電廠煤炭庫存持續(xù)高位，保供電壓力較小。此外，第二季度煤炭價格沖上高位，市場炒作情緒較熱，引起相關(guān)部門重視。在加大煤炭供給量的同時，相關(guān)部門適度放開了對進(jìn)口煤的限制，煤炭價格持續(xù)下滑，且市場對煤價走勢并不樂觀，煤價仍有下跌空間。沿海煤炭運(yùn)輸市場呈現(xiàn)旺季不旺的總體特征，運(yùn)價較上年同期明顯下滑。上半月，南方部分地區(qū)氣溫有所升高，空調(diào)制冷需求使得發(fā)電耗煤量持續(xù)攀升。同時，北方發(fā)運(yùn)港部分煤種資源顯緊俏跡象，下游補(bǔ)庫積極性提振，運(yùn)輸市場貨盤逐漸增多，船舶所有人心態(tài)持續(xù)走強(qiáng)，看漲情緒漸濃。部分急需出運(yùn)的貨盤給價較好，沿海煤炭運(yùn)價持續(xù)上漲。不過，從下半月開始，天氣因素帶給市場的利好逐漸轉(zhuǎn)弱，居民用電不如預(yù)期，且受錯峰生產(chǎn)和環(huán)保檢查影響，水泥、化工等高耗能行業(yè)用電需求減少，制造業(yè)增速放緩，沿海六大電廠日耗煤量難有進(jìn)一步上升空間，整體增幅低于預(yù)期。隨著“增產(chǎn)增運(yùn)”政策的出臺，沿海六大電廠庫存量維持在高位，存煤可用天數(shù)徘徊于20天上下。在“高庫存、低日耗”的背景下，電廠采購意愿較低，多采取剛性補(bǔ)庫策略，以“長協(xié)煤”拉運(yùn)為主。加上煤價步入下行通道，下游用煤企業(yè)觀望情緒較重。沿海煤炭運(yùn)輸市場需求疲軟，貨主在運(yùn)價博弈中占據(jù)主動地位，運(yùn)價下跌至低位。

7月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價指數(shù)報收于點(diǎn)，較上月末下跌6.4%；月平均值為點(diǎn)，較上月下跌7.1%，較上年同期下跌6.6%。分航線看：秦皇島至上海航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場運(yùn)價為29.5元/t，較上月末下跌2.0元/t；月平均值為32.0元/t，較上年同期下跌17.7%。秦皇島至張家港航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場運(yùn)價為32.0元/t，較上月末下跌1.6元/t；月平均值為34.5元/t，較上年同期下跌16.7%。秦皇島至南京航線（載質(zhì)量3萬～4萬t）市場運(yùn)價為36.8元/t，較上月末下跌1.4元/t；月平均值為39.3元/t，較上年同期下跌13.9%。秦皇島至廣州航線（載質(zhì)量6萬～7萬t）市場運(yùn)價為35.7元/t，較上月末下跌4.4元/t；月平均值為38.5元/t，較上年同期下跌17.7%。

2 金屬礦石運(yùn)輸市場

鋼材市場淡季不淡，受天氣影響，部分地區(qū)成品鋼材價格有所上漲，鋼廠生產(chǎn)利潤持續(xù)高位。同時，人民幣持續(xù)對外貶值，海運(yùn)成本上揚(yáng)，鐵礦石價格逐步上移，加之鐵礦石品質(zhì)提升、鋼廠進(jìn)口礦庫存量偏低，非限產(chǎn)地區(qū)鋼廠對高品質(zhì)鐵礦石需求回暖。不過，受煤炭運(yùn)輸市場運(yùn)價滑落影響，沿海金屬礦石運(yùn)輸市場運(yùn)價小幅下跌。7月27日，金屬礦石貨種運(yùn)價指數(shù)報收于點(diǎn)，較上月末下跌1.9%。

3 糧食運(yùn)輸市場

由于牲畜存欄量偏低，養(yǎng)殖業(yè)對飼料需求短時難有明顯起色，而深加工業(yè)也處于停產(chǎn)檢修期，需求相對平穩(wěn)。此外，發(fā)運(yùn)港現(xiàn)貨有限，市場購銷依然以政策糧拍賣為主，沿海糧食運(yùn)輸需求不見起色。7月27日，糧食貨種運(yùn)價指數(shù)報收于901.78點(diǎn)，較上月末下跌6.1%；月平均值為945.81點(diǎn)，較上月下跌12.5%。

4 原油及成品油運(yùn)輸市場

第三季度為成品油運(yùn)輸市場傳統(tǒng)淡季，受稅制改革、環(huán)保壓力、油品升級等因素影響，“地?zé)挕毕潞Ｓ蛿?shù)量減少。同時，下游庫存高位，其中柴油庫容嚴(yán)重不足，卸港船舶積壓。運(yùn)輸市場貨盤明顯減少，成交冷清，除個別船型稍顯緊俏外，運(yùn)價全線下跌。7月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海成品油運(yùn)價指數(shù)（CCTFI）報收于953.05點(diǎn)，較上月末下跌1.3%；原油貨種運(yùn)價指數(shù)報收于1 541.72點(diǎn)，與上月持平。