英美兩國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗及啟示

蔡爍純

【摘 要】 十九大報告指出，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。本文研究并且借鑒了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相對久遠的美國和英國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管經(jīng)驗，進行對比研究以期從中獲得對我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管可能有效的經(jīng)驗，以期我國能夠從其他國家學習到監(jiān)管經(jīng)驗從而更有效地監(jiān)管我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場，最終能夠達到引導互聯(lián)網(wǎng)金融市場良好發(fā)展，維護其秩序和降低其風險。

【關(guān)鍵詞】 互聯(lián)網(wǎng)金融 監(jiān)管 啟示

1 引言

興起于外國的互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的起步相對而言較晚。而基于中國的特殊國情，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展道路較為坎坷，出現(xiàn)了許多不同程度的欺詐案件，其風險無時無刻無處不在。國外的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起步相對較早，其監(jiān)管體系且較為完善，我們可以借鑒國外的監(jiān)管做法，這樣才能有助于我國吸收他國優(yōu)秀的監(jiān)管政策并結(jié)合我國國情去改良，才能維護好互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展。

2 美國的監(jiān)管經(jīng)驗

美國金融監(jiān)管體制為雙線多頭，由州和聯(lián)邦雙線監(jiān)管分別擁有部分金融監(jiān)管權(quán)利。美國資本市場監(jiān)管體系是信息披露監(jiān)管，該體系可以保護投資者利益，同時達到維護資本市場有效運轉(zhuǎn)的目的。并且，完備的法律體系在極大程度上使得美國具有了發(fā)達的金融監(jiān)管體制。

作為后起之秀的互聯(lián)網(wǎng)金融，美國仍然以原有的金融監(jiān)管體系為主體，只是把新興的互聯(lián)網(wǎng)金融以不同的分類分拆融入原有的監(jiān)管體系中。美國在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管同樣具有完善的監(jiān)管法律框架。對于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速發(fā)展而導致相關(guān)法律法規(guī)落后，美國是補充修訂原有法律法規(guī)以達到適應(yīng)新環(huán)境下的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新要求。對于已有法律和監(jiān)管規(guī)則已經(jīng)不再適用的則進行新的監(jiān)管規(guī)則制定。一個完善的征信體系可以減少互聯(lián)網(wǎng)金融因為信息不對稱而引起的風險等，因此美國借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立征信體系。

美國在監(jiān)管P2P上，則是把其納入證券業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管。P2P平臺受到州和聯(lián)邦兩者共同監(jiān)管的，而且聯(lián)邦證券交易委員會（SEC）側(cè)重監(jiān)管其市場準入、信息披露、消費者保護（尹麗（2014））；在監(jiān)管眾籌上，美國則把其納入證券業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管同時實行注冊登記制度，于2012年通過了JOBS法案開放眾籌股權(quán)融資的市場準入，并且給眾籌平臺制定詳細的規(guī)定與約束；在第三方支付的監(jiān)管上，美國采用的是功能監(jiān)管法，監(jiān)管的側(cè)重點在于第三方支付的交易過程（尹麗（2014））。美國將其劃入貨幣服務(wù)機構(gòu)的范圍監(jiān)管，要求其交易模式是必須經(jīng)過審核和進行準入限定的，同時要接受州和聯(lián)邦的共同監(jiān)管，其平臺滯留的資金必須計入負債并交由銀行管理。

3 英國的監(jiān)管經(jīng)驗

英國的金融監(jiān)管體制是集中單一監(jiān)管體制，指由一家機構(gòu)承擔所有金融監(jiān)管職責。在經(jīng)過金融危機等后，英國決定對監(jiān)管模式進行改革，最終金融行為監(jiān)管局（FCA）和審慎監(jiān)管局（PRA）取代英國金融服務(wù)管理局（FSA）的職能，形成了兩個監(jiān)管機構(gòu)分別監(jiān)管的模式，稱其為是超級監(jiān)管模式。

英國監(jiān)管采用寬松的非審慎型監(jiān)管態(tài)度，政府只起到一個支撐的作用，由互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管作用，例如P2P行業(yè)協(xié)會。英國在P2P的監(jiān)管上，則把P2P監(jiān)管納入消費者的信貸管理范疇，以合規(guī)性監(jiān)管為主（尹麗（2014））。同時也很注重行業(yè)自律自我組織管理，建立了P2P金融協(xié)會去管理，同時出臺專門監(jiān)管制度《網(wǎng)絡(luò)眾籌監(jiān)管規(guī)則》等。而在眾籌的監(jiān)管上英國則出臺相關(guān)法律，例如《關(guān)于眾籌平臺和其他相似活動的規(guī)范行為征求意見報告》和《FCA 關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和推廣不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》，提出了規(guī)范眾籌業(yè)務(wù)的新要求。而針對第三方支付的監(jiān)管，英國則建立完善的法律體系來進行監(jiān)管，例如《支付服務(wù)條例》、《電子貨幣條例》，并且通過發(fā)放許可證嚴格控制第三方支付的市場準入。

4 國外監(jiān)管對中國的啟示

為了實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的控制，我們很需要對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管。因此，借鑒國外對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管對我們來說是非常有必要的。

美國的信息披露監(jiān)管能夠成功離不開對金融機構(gòu)的強化會計信息披露監(jiān)管和個人征信體系的完善。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，信用風險是互聯(lián)網(wǎng)金融交易中重要的風險之一，要想解決信用風險，完善個人征信體系是非常重要的。而在中國，因為個人征信體系的不完善，出現(xiàn)了很多期不法分子盜用他人身份證或者使用虛假身份證在網(wǎng)貸中進行非法牟利；一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺利用信息不對稱和互聯(lián)網(wǎng)的虛擬化特點，不披露或者虛假披露平臺產(chǎn)品信息，模糊資金去向，最后卷款跑路。中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)該借鑒美國的監(jiān)管，加強完善個人征信體系，并且要求互聯(lián)網(wǎng)金融平臺按時通過正確的信息鋪路渠道進行信息披露。完善的法律法規(guī)體系是美國良好互聯(lián)網(wǎng)金融市場的保障之一，因此要加強我國法律法規(guī)的建設(shè)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場有良好的行為指導和行為判斷依據(jù)，保護投資人。

中國應(yīng)該明確建立一個類似英國FCA的機構(gòu)，以便更好的進行引導互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和對其的監(jiān)督。英國的監(jiān)管還有一個很與眾不同的特點就是依靠行業(yè)自律，建立其行業(yè)協(xié)會幫助管理本行業(yè)的運行，使得監(jiān)管專業(yè)化，而這種自律精神更能維護好互聯(lián)網(wǎng)金融的良好秩序，減少了監(jiān)管部門與金融機構(gòu)部門之前因為信息不對稱和專業(yè)性引發(fā)的沖突。

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