網(wǎng)絡(luò)融資對(duì)我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展影響研究

高潔　劉思琪　裴艷麗

摘要：小微企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在過(guò)去幾十年的蓬勃發(fā)展，對(duì)于推動(dòng)GDP增長(zhǎng)、促進(jìn)就業(yè)、增強(qiáng)市場(chǎng)活力、穩(wěn)定社會(huì)等方面都至關(guān)重要，然而小微企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題一直都是制約著小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著電子商務(wù)的興起，互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之蓬勃發(fā)展，更多的新金融概念被人們所熟知，包括眾籌、P2P、網(wǎng)貸等，網(wǎng)絡(luò)融資的出現(xiàn)大大降低了小微企業(yè)的貸款成本，為小微企業(yè)的融資困境帶來(lái)了新的機(jī)遇。文章針對(duì)小微企業(yè)傳統(tǒng)融資的困境，著重分析了小微企業(yè)貸款困難的原因以及網(wǎng)絡(luò)融資給小微企業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)融資；小微企業(yè)；傳統(tǒng)融資；互聯(lián)網(wǎng)金融

一、研究背景

2013年6月，互聯(lián)網(wǎng)金融一名詞火遍了中國(guó)，也火遍了世界。阿里巴巴集團(tuán)推出了余額寶，一款互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品。余額寶有著高效、快捷、收益高等特性，在700天不到的時(shí)間里吸金高達(dá)2500億元，同時(shí)也讓一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司——天弘基金，成為了基金商界里的頂尖企業(yè)。2013年7月5日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融的前景一片看好。時(shí)至今日，十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。小微金融將迎來(lái)一輪新的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)，更多優(yōu)秀的網(wǎng)貸平臺(tái)將成為小微金融的主力軍。網(wǎng)絡(luò)融資這一融資方式的出現(xiàn)也給銀行業(yè)帶來(lái)了一場(chǎng)深刻革命，改變著商業(yè)銀行的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式，迫使我國(guó)傳統(tǒng)銀行融資方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，其蓬勃發(fā)展對(duì)于解決我國(guó)小微企業(yè)融資難的問(wèn)題至關(guān)重要。

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，小微企業(yè)的生存狀態(tài)直接關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，根據(jù)國(guó)家工商總局的數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占經(jīng)濟(jì)總量約60%，銷售收入占經(jīng)濟(jì)總量約57%，實(shí)現(xiàn)利稅占經(jīng)濟(jì)總量約40%，全國(guó)約有小微企業(yè)7000萬(wàn)家，這些小微企業(yè)主要密集在長(zhǎng)江三角地區(qū)、珠三角地區(qū)及福建省等五個(gè)省市。但是復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，艱難的融資環(huán)境卻一直制約著小微企業(yè)的發(fā)展。隨著國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的大力支持，我們可以期待其將對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)大的支持。

二、網(wǎng)絡(luò)融資的現(xiàn)狀及特征

網(wǎng)絡(luò)融資是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)，像網(wǎng)融網(wǎng)就是提供此類服務(wù)的平臺(tái)。隨著網(wǎng)絡(luò)媒體的不斷發(fā)展壯大，網(wǎng)絡(luò)媒體的收入呈多元化趨勢(shì)迅速增長(zhǎng)，在資本市場(chǎng)上也越來(lái)越受到投資者的青睞。隨著2016年互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管文件的陸續(xù)下發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管逐步完善，制度化體系初步建立。2017年2月23日，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》以及2017年8月25日，銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》也對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資進(jìn)行了進(jìn)一步規(guī)范。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，“脫虛向?qū)崱背蔀榱私鹑跇I(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要議題。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)銀行應(yīng)運(yùn)而生，截至2016年10月月初，“微粒貸”累計(jì)發(fā)放貸款總金額超1200億元，獲得了5000萬(wàn)的主動(dòng)授信客戶。網(wǎng)商銀行，截至2016年6月月底，累計(jì)提供信貸服務(wù)超過(guò)1400億元，累積服務(wù)小微企業(yè)170萬(wàn)家?？梢钥闯?，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)銀行經(jīng)過(guò)短短幾年的運(yùn)營(yíng)，業(yè)績(jī)突出，成為數(shù)字、普惠理念的生動(dòng)詮釋。

目前有三種典型意義的網(wǎng)絡(luò)融資模式：金融機(jī)構(gòu)借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在線融資、第三方電子商務(wù)網(wǎng)上融資服務(wù)平臺(tái)、第三方融資中介平臺(tái)模式。除此之外還有一些小型分散的融資平臺(tái)如網(wǎng)絡(luò)融資宜信網(wǎng)、P2P借貸模式、拍拍貸等小戶平臺(tái)，這些都是支持小微企業(yè)融資的主力軍。雖然網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展如火如荼，但是目前來(lái)看對(duì)于快速增加小微企業(yè)融資需求來(lái)說(shuō)也是杯水車薪。

三、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及困難

近年來(lái)，“雙創(chuàng)”熱潮在全國(guó)各地如火如荼，也由此產(chǎn)生了許多小微企業(yè)。小微企業(yè)數(shù)量大、增長(zhǎng)快，目前已達(dá)7000萬(wàn)家，個(gè)體工商戶超過(guò)8000萬(wàn)家，已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。作為?guó)民經(jīng)濟(jì)中與居民最密切相關(guān)的一環(huán)，小微企業(yè)的運(yùn)行狀況直接關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。但是長(zhǎng)期以來(lái)，小微企業(yè)“融資難、融資慢、融資貴”的情況普遍存在，盡管近幾年來(lái)小微企業(yè)的貸款數(shù)據(jù)是呈上漲趨勢(shì)的，但其需求量的缺口仍舊很大，到目前為止市場(chǎng)上其實(shí)還沒(méi)有一款產(chǎn)品或者金融服務(wù)商能夠充分的覆蓋小微企業(yè)的各種金融需求。小微企業(yè)融資困難的局面仍然沒(méi)有得到完全解決。

小微企業(yè)在融資中遇到的主要問(wèn)題有如下幾點(diǎn)。

（一）利率高，貸不起

“不借等死，借錢找死”這是小微企業(yè)貸款最大的糾結(jié)，但這也是小微企業(yè)的自身特點(diǎn)造成的。小微企業(yè)普遍缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，盈利能力較低，同時(shí)小微企業(yè)還沒(méi)有高的信用等級(jí)，沒(méi)有很好的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。分行業(yè)看，超過(guò)七成的小微企業(yè)從事傳統(tǒng)行業(yè)，其中排在前三位的分別是制造業(yè)（34.4%）、批發(fā)和零售業(yè)（19.1%）和農(nóng)林牧漁業(yè)（18.1%），72.1%的小微企業(yè)認(rèn)為自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力一般或較弱。從經(jīng)營(yíng)周期看，47.8%的小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期在5年以內(nèi)。由于競(jìng)爭(zhēng)力普遍不強(qiáng)，容易受市場(chǎng)波動(dòng)影響，導(dǎo)致當(dāng)前小微企業(yè)盈利狀況不佳。這也是銀行為什么提高小微企業(yè)貸款利率的主要原因，但是貸不到款，企業(yè)就無(wú)法發(fā)展壯大，從而導(dǎo)致其缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)營(yíng)周期短，這已經(jīng)形成了惡性循環(huán)。

在國(guó)家一系列降準(zhǔn)、降息的動(dòng)作之下，小微企業(yè)的貸款利率仍然居高不下。目前小微企業(yè)的平均貸款利率都在8%以上，而對(duì)于高于10%的貸款利率，小微企業(yè)是難以長(zhǎng)期承受的。即使在如此高的貸款利率下，也只有10%左右的小微企業(yè)能夠順序獲得貸款，其利率普遍上浮30%左右，融資成本達(dá)15%，其余90%的小微企業(yè)只能選擇民間貸款或小貸企業(yè)來(lái)獲取資金，融資成本高達(dá)25%，這種鋌而走險(xiǎn)的行為無(wú)疑會(huì)給小微企業(yè)造成更加巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。

（二）貸款難，等不起

小微企業(yè)做生意的機(jī)會(huì)經(jīng)常是說(shuō)來(lái)就來(lái)，說(shuō)走就走，所以小微企業(yè)對(duì)資金的需求是有短、頻、急這樣一些特征。小微企業(yè)通常沒(méi)有非常完整的財(cái)務(wù)管控體系，通常也沒(méi)有負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管控的財(cái)務(wù)總監(jiān)，所以他們?cè)谑谛诺倪^(guò)程中需要授信的資料產(chǎn)品越簡(jiǎn)單越明了越好，這是普遍的小微企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品的訴求，但是只要提到銀行貸款，小微企業(yè)主首先反應(yīng)的就是“厚厚的材料”，“反復(fù)核查”，“焦急等貸”。作為小微企業(yè)的主要融資渠道，傳統(tǒng)銀行本應(yīng)該是小微企業(yè)進(jìn)行融資的主要渠道，但是現(xiàn)實(shí)情況表明，傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營(yíng)方式?jīng)Q定了它對(duì)小微企業(yè)提供充分服務(wù)是比較困難的。小微企業(yè)客戶少，企業(yè)數(shù)量大且雜亂，導(dǎo)致了銀行做小微企業(yè)融資成本過(guò)高。 “貸不管批，批不管貸”，即使銀行接受了小微企業(yè)的貸款申請(qǐng)，一筆貸款要報(bào)到省級(jí)分行才能獲得審批，時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，而往往這個(gè)時(shí)候，訂單早已飛了，貸款時(shí)間過(guò)長(zhǎng)往往導(dǎo)致貽誤商機(jī)。廣發(fā)銀行發(fā)布的《中國(guó)小微企業(yè)白皮書(shū)》顯示，55%的小微企業(yè)希望能夠在一個(gè)星期內(nèi)放款，否則將會(huì)影響到正常的企業(yè)運(yùn)作。而目前，銀行正常的企業(yè)貸款從審核、抵押到放貸，至少需要一個(gè)月的時(shí)間，遇到額度緊張時(shí)，等上兩三個(gè)月也十分普遍。一些小微企業(yè)被逼無(wú)奈，只能先承受民間借貸的高額利息，等銀行貸款批下來(lái)再償還民間借貸。

（三）放貸嚴(yán)，貸不到

我國(guó)無(wú)抵押小微企業(yè)貸款數(shù)增長(zhǎng)十分迅速，僅2016年，我國(guó)無(wú)抵押小微企業(yè)貸款是5.72億元，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率將會(huì)達(dá)到24%。但即使是在如此快速地增長(zhǎng)的條件下，我國(guó)小微企業(yè)的貸款覆蓋率仍然非常低。對(duì)于大型企業(yè)，銀行的金融覆蓋率可以說(shuō)已經(jīng)比較充分了，但是能夠拿到銀行貸款的小企業(yè)只有10%，而其中小微企業(yè)只占到5%左右。大量的小微企業(yè)面臨著放貸嚴(yán)，貸不到的困境。小微企業(yè)其實(shí)最大的融資的難題還是在于它對(duì)于金融企業(yè)，對(duì)于授信企業(yè)帶來(lái)的信息獲取的流程以及作業(yè)成本，這兩個(gè)成本過(guò)于高昂，產(chǎn)生的結(jié)果就是金融企業(yè)或授信企業(yè)收益偏低，這也是為什么很多銀行不愿意做的原因。“寧可不貸，不可貸錯(cuò)”，大銀行對(duì)于小微企業(yè)的貸款非常謹(jǐn)慎，因此，相比于高額貸款利率以及冗長(zhǎng)的審批時(shí)間，拿不到貸款更加使小微企業(yè)寒心，也進(jìn)一步限制了小微企業(yè)的發(fā)展速度。

四、網(wǎng)絡(luò)融資給小微企業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇

針對(duì)以上提到的小微企業(yè)傳統(tǒng)融資的困境，網(wǎng)絡(luò)貸款的出現(xiàn)不可謂不是小微企業(yè)的福音。

（一）網(wǎng)絡(luò)融資解決小微企業(yè)貸款難問(wèn)題

網(wǎng)絡(luò)融資讓企業(yè)點(diǎn)點(diǎn)鼠標(biāo)即可實(shí)現(xiàn)貸款的申請(qǐng)、審批、放款等流程，打破了時(shí)間和空間上的限制，既能有效破解中小企業(yè)貸款難題，同時(shí)還大幅降低了企業(yè)的融資成本，非常方便且簡(jiǎn)潔實(shí)用。在這種情況下，網(wǎng)絡(luò)融資的出現(xiàn)無(wú)疑成為小微企業(yè)的“救命稻草”。對(duì)于小微企業(yè)以及資金提供者來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)融資既可以降低資金提供者的經(jīng)營(yíng)成本，使貸款更加靈活，對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)融資更加便捷，易貸時(shí)間短，大大提高了資金的使用率，減少了時(shí)間成本。比如大家熟悉的淘寶平臺(tái)，只要有淘寶賬戶，就可以通過(guò)商家的后臺(tái)進(jìn)行申請(qǐng)，而目前淘寶為商家提供的金融服務(wù)的類型中，比較普遍的就是小額貸款，為資金需求者提供可以隨借隨還的周轉(zhuǎn)服務(wù)，而貸款額度只要根據(jù)商家在其大數(shù)據(jù)平臺(tái)中的經(jīng)營(yíng)流水及誠(chéng)信程度即可輕易確定。

（二）網(wǎng)絡(luò)融資迫使傳統(tǒng)銀行改革

除此之外，網(wǎng)絡(luò)融資的蓬勃發(fā)展也對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。近年來(lái)越來(lái)越多的銀行針對(duì)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)處理中也加入了互聯(lián)網(wǎng)融資思維。建設(shè)銀行在2016年6月份創(chuàng)新推出了“小微快貸”系列產(chǎn)品，不僅解決了小微企業(yè)由于企業(yè)信息不充分，財(cái)務(wù)管控體系薄弱的問(wèn)題，還能夠給小微企業(yè)提供簡(jiǎn)單易行，高效快捷的融資服務(wù)。截至2017年6月，僅一年的時(shí)間，建設(shè)銀行福建分行已經(jīng)累計(jì)向6000多家小微企業(yè)發(fā)放“小微快貸”總額超過(guò)16億元。這一舉措不僅切實(shí)解決了小微企業(yè)貸款的難以，也進(jìn)一步加強(qiáng)了建設(shè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）網(wǎng)絡(luò)融資解決小微企業(yè)擔(dān)保難問(wèn)題

基于小微企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)薄弱等問(wèn)題，其在向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)非常困難，而網(wǎng)路融資運(yùn)用大數(shù)據(jù)平臺(tái)，可以輕易的對(duì)小微企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)價(jià)。在這一技術(shù)下不僅是銀行，網(wǎng)民投資者也可以了解到小微企業(yè)的誠(chéng)信情況、經(jīng)營(yíng)狀況等多方面因素，從而進(jìn)行對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)把控。阿里巴巴·佛山產(chǎn)業(yè)帶的運(yùn)營(yíng)商表示，每個(gè)商家的貸款額度由淘寶基于大數(shù)據(jù)的特定算法來(lái)確定，同時(shí)實(shí)時(shí)進(jìn)行更新調(diào)整，由于該商家本身就處于平臺(tái)當(dāng)中，平臺(tái)對(duì)于商家的信息非常了解，風(fēng)險(xiǎn)控制也相對(duì)容易。隨著評(píng)估體系的越發(fā)健全，可以想見(jiàn)抵押擔(dān)保在極有可能在未來(lái)的某一天退出歷史舞臺(tái)。

五、結(jié)語(yǔ)

“不用抵押資產(chǎn)，根據(jù)信用評(píng)估，直接在網(wǎng)上操作，錢一下子就到賬了?！边@是大多數(shù)受益者對(duì)于網(wǎng)絡(luò)融資的評(píng)價(jià)。但是伴隨著網(wǎng)絡(luò)融資的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)融資騙局事件也越來(lái)越多，“空手套白狼”事件屢見(jiàn)不鮮。E租寶事件非法融資50億；一元購(gòu)的無(wú)底洞騙局；中晉340億元兌付危機(jī)；校園貸逼大學(xué)生吞農(nóng)藥，逼女大學(xué)生援交等等事件經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在新聞報(bào)道中。這些網(wǎng)絡(luò)騙局的出現(xiàn)也時(shí)刻提醒著小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者們，謹(jǐn)慎選擇。網(wǎng)絡(luò)貸款模式給許多小微企業(yè)帶來(lái)的曙光，同時(shí)也不斷促進(jìn)這互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新型事物的出現(xiàn)也總是讓人喜憂參半，可喜的是隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)安全也一直是各方面關(guān)注的重點(diǎn)。隨著黨的十九大的召開(kāi)，提出健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，我們有理由相信國(guó)家將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)融資的監(jiān)管力度，創(chuàng)造良好的網(wǎng)絡(luò)融資環(huán)境。

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（作者單位：揚(yáng)州大學(xué)廣陵學(xué)院）