讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為普惠金融

朱薇

摘要：大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，離不開金融扶持。互聯(lián)網(wǎng)金融成本低、效率高、覆蓋面廣，具有傳統(tǒng)金融難以替代的促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢。本文通過對互聯(lián)網(wǎng)金融中P2P模式的研究分析，探討了P2P模式的措施：開立獨(dú)立賬戶、提供第三方擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)、制定平臺(tái)資本充足率和準(zhǔn)備金率規(guī)定、債權(quán)預(yù)期回購制度等，重建投資人的信心，使P2P行業(yè)穩(wěn)健、持續(xù)、健康的發(fā)展，成為普惠金融。

關(guān)鍵詞： 傳統(tǒng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 P2P

國家制定了大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的宏觀戰(zhàn)略，企業(yè)要發(fā)展，金融是關(guān)鍵?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)以及信息通信技術(shù)，進(jìn)行資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)，與傳統(tǒng)金融相比，具有投融資起點(diǎn)低、審批流程相對快捷、自主定價(jià)權(quán)限高等特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融有益的補(bǔ)充?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有P2P模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)、以及第三方支付平臺(tái)等等。

一、 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的創(chuàng)建及在我國的發(fā)展

1983年，尤怒斯博士發(fā)現(xiàn)：一方面，有閑散資金的投資人希望獲得比存款更高的收益，但無法找到并甄別資質(zhì)好的有資金需求的企業(yè)主；另一方面，有資金需求的企業(yè)主希望高效的申請借款、歸還借款。尤怒斯博士創(chuàng)建了格萊珉銀行，通過一系列的金融創(chuàng)新模式，解決了資金需求者與資金提供者的對接，創(chuàng)建了P2P的雛形。這樣的模式成本低、效率高、覆蓋廣，并能遏制高利貸的滋生和蔓延，由于網(wǎng)貸平臺(tái)的透明公開，可以讓政府相關(guān)部門在利息稅收和借貸利率方面有效地監(jiān)控和監(jiān)管……這么多的優(yōu)勢，站P2P網(wǎng)貸行業(yè)在歐美蓬勃發(fā)展起來。

2007年，自第一家P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)“拍拍貸”在我國成立以來，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展相當(dāng)迅猛，網(wǎng)貸平臺(tái)至今在我國已超過了2000 家。客觀講，P2P 網(wǎng)貸起到了積極的作用，它使存量資金、閑置資金用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持了小微企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也拓寬了老百姓的投資渠道。但是，隨著P2P行業(yè)的飛速發(fā)展，也出現(xiàn)了一些不正?，F(xiàn)象：2017年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)有677家平臺(tái)跑路，2018年還不到半年時(shí)間，已經(jīng)有88家P2P平臺(tái)出現(xiàn)了問題，其中64家停業(yè)，24家出現(xiàn)提現(xiàn)問題。從交易數(shù)據(jù)上看，2018年1月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.58%，環(huán)比小幅上揚(yáng)0.04%，尷尬的是，當(dāng)月成交量僅為2081.99億元，環(huán)比下降7.39%，創(chuàng)下近11個(gè)月的新低。這些數(shù)據(jù)及問題極大地打擊著投資者的信心，P2P行業(yè)在我國已經(jīng)走到了十字路口，唯有立即采取措施，才能讓P2P行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健健康地發(fā)展。

二、P2P行業(yè)應(yīng)當(dāng)立即采取措施，以得到持續(xù)、健康、穩(wěn)健的發(fā)展

（一）為投資人開立獨(dú)立賬戶，解決資金安全問題

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營模式，是投資者將資金借給平臺(tái)，平臺(tái)再將資金提供給資金需求者。這種模式的實(shí)質(zhì)是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓，投資者首先與平臺(tái)交易，這樣導(dǎo)致平臺(tái)形成了巨大的“資金池”。一旦平臺(tái)出現(xiàn)了運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)或道德風(fēng)險(xiǎn)，投資者的資金安全也將隨之出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。如果P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也能借鑒第三方支付的做法，給投資者開設(shè)獨(dú)立的資金賬戶，網(wǎng)貸平臺(tái)依據(jù)投資人的指令，將資金劃付到借款人賬戶，借款本金和收益到期回收時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)也將資金劃轉(zhuǎn)到投資人的獨(dú)立賬戶，保障資金的專款專用。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只管賬目，銀行管資金，這樣，既便是P2P平臺(tái)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，也可以降低投資的資金安全風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為投資人開立獨(dú)立賬戶，這是解決資金安全問題的重要措施。

（二）引入第三方擔(dān)保和保險(xiǎn)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)

P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該提供的是信息中介，可是在運(yùn)營中，網(wǎng)貸平臺(tái)充當(dāng)著金融中介和信用中介的角色。一方面，目前我國的個(gè)人征信體系還不夠完備、經(jīng)濟(jì)增速下滑、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，企業(yè)和個(gè)人流動(dòng)性趨緊；另一方面，P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制能力和審貸經(jīng)驗(yàn)相對不足。這直接導(dǎo)致了以信用貸款為主要方式的P2P網(wǎng)貸的違約風(fēng)險(xiǎn)概率加大。如果P2P網(wǎng)貸平臺(tái)能引入第三方擔(dān)保和保險(xiǎn)，通過貸款履約保險(xiǎn)來保障投資者的資金安全，這樣就能降低信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)向投資人提供第三方擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)，這是降低信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵措施。

（三）借鑒傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，降低平臺(tái)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)借鑒國家對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，對平臺(tái)的資本充足率制定要求，提高風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取比例。這樣的監(jiān)管要求可以降低 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這是降低網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。

（四）設(shè)立預(yù)期債權(quán)回購制度，增強(qiáng)投資者信心

當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的債權(quán)超過還款時(shí)間的約定，產(chǎn)生了債權(quán)預(yù)期情況，網(wǎng)貸平臺(tái)引進(jìn)第三方機(jī)構(gòu)，收購?fù)顿Y者愿意出讓的逾期債權(quán)，這樣能夠挽回投資人的部分損失。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)立預(yù)期債權(quán)回購制度，是增強(qiáng)投資人信心的補(bǔ)救措施。

三、完善監(jiān)管，加強(qiáng)合規(guī)化建設(shè)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在著手實(shí)施措施化解平臺(tái)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，更應(yīng)做好合規(guī)化建設(shè)，監(jiān)管是關(guān)鍵。2017年12月，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)充分意識到合規(guī)化建設(shè)的重要性。2018年將是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的合規(guī)元年，通過備案這塊敲門磚，加速行業(yè)整合，讓不合規(guī)的平臺(tái)退出市場。伴隨著全國性個(gè)人征信體系的建立和完善，我們有理由相信，P2P網(wǎng)貸行業(yè)將健康高質(zhì)量的發(fā)展。

近日，一家運(yùn)營了近3年的老牌互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)——祺天優(yōu)貸迎來了重大喜訊：沈陽城投國儲(chǔ)能源有限公司入股平臺(tái)。沈陽城投國儲(chǔ)能源有限公司是一家國資企業(yè)，這意味著祺天優(yōu)貸成為了國資背景的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。我們知道，只有平臺(tái)確實(shí)在經(jīng)營能力和安全系數(shù)上表現(xiàn)優(yōu)異，才有資格得到國資企業(yè)入股的機(jī)會(huì)，國資入股P2P網(wǎng)貸平臺(tái)無疑是對P2P行業(yè)的肯定。

2018年的兩會(huì)報(bào)告中，又一次提及了互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融已連續(xù)5年進(jìn)入政府工作報(bào)告。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融連續(xù)5年進(jìn)入政府工作報(bào)告，但是措辭仍在不斷變化，從最開始的“促進(jìn)發(fā)展”到“規(guī)范發(fā)展”、再到“高度警惕”、直到“完善監(jiān)管”，這背后體現(xiàn)的是互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展進(jìn)程。我們有理由相信，隨著國家加大對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融在法治軌道下持續(xù)健康地發(fā)展，定將成為社會(huì)大眾的普惠金融。

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