1915-1937年上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行放款與投資探究

陳依依

(西南大學(xué) 含弘學(xué)院，重慶 400715)

上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行成立于1915年，是中國(guó)近代金融史上著名的“南三行”之一，是當(dāng)時(shí)重要的商業(yè)銀行。至抗日戰(zhàn)爭(zhēng)前夕，該銀行在全國(guó)各地共設(shè)立了110多處分支機(jī)構(gòu)，職工多達(dá)2775人，總存款近2億元，還在上海寧波路50號(hào)建造了一幢七層銀行大樓。其經(jīng)營(yíng)規(guī)模與總量曾一度位居全國(guó)私營(yíng)銀行之首，使得世人不得不對(duì)其刮目相看。

表1-1 上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行成立前后有關(guān)華資銀行情況一覽表(單位:萬(wàn)元)*資料來(lái)源：據(jù)朱斯煌編《民國(guó)經(jīng)濟(jì)史》，出版不詳，1948年，第723頁(yè)一731頁(yè)整理。轉(zhuǎn)引自薛念文：《上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行研究(1915-1937)》，博士學(xué)位論文，復(fù)旦大學(xué)，2003年。

當(dāng)時(shí)，上海金融界的力量，外資銀行位列第一，其次是錢莊，本國(guó)銀行排名第三[1]。對(duì)此，陳光甫先生受刺激極深，為此他不斷努力，希望開(kāi)創(chuàng)一個(gè)新局面以改變當(dāng)時(shí)的現(xiàn)狀；此外，他想要建立一個(gè)管理健全的企業(yè)制度以及金融機(jī)構(gòu)；同時(shí)，要消除腐敗，建立真正意義上的商業(yè)化銀行[2]。基于上述幾點(diǎn)原因，陳光甫先生在1915年創(chuàng)辦了上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行。在開(kāi)業(yè)時(shí)，該銀行對(duì)外宣稱資本有10萬(wàn)元，實(shí)際上僅有7萬(wàn)元，與全國(guó)許多銀行相比幾乎是微不足道[3]。在募資之初，投資者極少，總共只有7名股東。因此，當(dāng)上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行開(kāi)業(yè)時(shí)，它被稱為“小小銀行”。然而，就是這樣一家微不足道的銀行，后來(lái)竟發(fā)展成為中華民國(guó)時(shí)期舉足輕重的商業(yè)銀行之一，并在當(dāng)時(shí)的金融界發(fā)揮了關(guān)鍵作用[3]。對(duì)此，本文將以上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的放款與投資這兩個(gè)側(cè)面來(lái)分析和研究該銀行獨(dú)特的成功要訣和過(guò)人之處。

由上表可以看出，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行這家“小小銀行”在剛剛成立的初期階段，在全國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中并不占優(yōu)勢(shì)，起步資本之弱小顯而易見(jiàn)。但到后來(lái)，其業(yè)務(wù)的繁榮發(fā)展，居私營(yíng)銀行首位。這些變化足以顯示該銀行在經(jīng)營(yíng)方面過(guò)人之處。

一、放款

(一)工商放款

從總經(jīng)理陳光甫的態(tài)度和他為人民謀福利的社會(huì)理想以及對(duì)上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行放款對(duì)象的調(diào)查中,可以看出該銀行已接近商業(yè)性質(zhì)。上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行是較早提倡放款工商業(yè)的商業(yè)銀行之一， 上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行開(kāi)業(yè)時(shí)陳光甫就在演說(shuō)中說(shuō)到：“一國(guó)工商業(yè)之發(fā)展，全恃金融機(jī)關(guān)為之樞紐。我國(guó)百業(yè)凋敝，其故由于金融機(jī)關(guān)之阻滯不靈。此次歐戰(zhàn)，已得極好之教訓(xùn)：凡一國(guó)國(guó)民，茍無(wú)遠(yuǎn)識(shí)大志，即無(wú)可以立足之地。我國(guó)實(shí)業(yè)，今在幼稚時(shí)代，欲培植之，啟發(fā)之，必當(dāng)先有完善之金融機(jī)關(guān)。本行宗旨，注重儲(chǔ)蓄，并欲扶翼中交兩行，而為其輔助機(jī)關(guān)?！盵4]陳光甫多次強(qiáng)調(diào)，發(fā)展銀行業(yè)的目的是“輔助工商，服務(wù)社會(huì)”[5]，他認(rèn)為銀行的主要任務(wù)就是協(xié)助工商業(yè)的發(fā)展。

由上表可見(jiàn)，1926年，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行商業(yè)放款的占比達(dá)到54.77%，這是放款的主體。其次，是個(gè)人放款，占20.81%。再次，是工礦企業(yè)放款，占比19.9%，而放款給政府機(jī)構(gòu)僅占總體的1.38%。由此看出，工商業(yè)放款占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

向工商業(yè)貸款，一方面可以促進(jìn)工商業(yè)的資金流動(dòng)，獲得盈利，進(jìn)而為銀行創(chuàng)造巨大的利潤(rùn)；另一方面，銀行業(yè)與社會(huì)各界聯(lián)合，建立促進(jìn)民族工商業(yè)發(fā)展的諸多機(jī)構(gòu)[2]，有利于促進(jìn)我國(guó)民族工商業(yè)的發(fā)展，幫助國(guó)貨度過(guò)困境，增強(qiáng)國(guó)貨的競(jìng)爭(zhēng)力，為國(guó)貨搶占更多市場(chǎng)份額，對(duì)于外國(guó)商品在我國(guó)的傾銷也起到一定的抵制作用，從而強(qiáng)固我國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，達(dá)到服務(wù)于社會(huì)的宗旨。

表1-2: 1926年12月31日上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行放款對(duì)象統(tǒng)計(jì)表(單位:元)[注]資料來(lái)源: 中國(guó)人民銀行上海市分行金融研究編：《上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行史料》，上海人民出版社，1990年，第193頁(yè)。轉(zhuǎn)引自薛念文：《上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行研究(1915-1937)》，博士學(xué)位論文，復(fù)旦大學(xué)，2003年。

(二)農(nóng)業(yè)放款

20世紀(jì)30 年代初，救濟(jì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)已成為當(dāng)時(shí)社會(huì)的共識(shí)?！白悦駠?guó)二十年全國(guó)大水以后，接著便是‘九一八’與‘一二八’兩大事變，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)，已到了山窮水盡的地步。資本集中于上海一隅，無(wú)法運(yùn)用。農(nóng)村破產(chǎn)，盡人皆知，農(nóng)民既占全國(guó)人口百分之八十五。如果無(wú)法救濟(jì)農(nóng)村，全國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)必隨而崩潰，同歸于盡?！盵2]

自1931年以來(lái)，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行開(kāi)始了農(nóng)村合作貸款業(yè)務(wù)。先后與金陵大學(xué)烏江實(shí)驗(yàn)區(qū)和北平華洋義賑會(huì)會(huì)同辦理，其后事業(yè)范圍逐漸擴(kuò)大。1933年1月，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在總行設(shè)立農(nóng)合貸款部門，為各省較為完善的農(nóng)業(yè)合作社發(fā)放款項(xiàng)[2]。

在商業(yè)銀行的農(nóng)村放款中，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行處于最前沿。其工作也受到社會(huì)的好評(píng)：“今以農(nóng)業(yè)等為名之銀行，尚未能實(shí)行救濟(jì)農(nóng)村之實(shí)，該行以一商業(yè)銀行，乃能鑒于國(guó)民經(jīng)濟(jì)之危急，從事于人所畏懼之救濟(jì)農(nóng)村工作，其服務(wù)精神，殊堪為吾人所矜式?！盵8]

農(nóng)業(yè)放款是上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期一個(gè)創(chuàng)新，在緩解銀行資金淤積和應(yīng)對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了極大的作用，是20世紀(jì)30年代初經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)的產(chǎn)物。另一方面，中國(guó)農(nóng)村的破產(chǎn)情況非常嚴(yán)重，向農(nóng)村輸送資金是挽救農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的一條必經(jīng)之路。

表1-3 1934年上海各主要銀行的農(nóng)村放款數(shù)額(單位：萬(wàn)元)[注]資料來(lái)源：滬銀行界積極辦理農(nóng)村放款，《銀行周報(bào)》，1934年，第18卷第50號(hào)中整理。

二、投資

(一)公債

公債是舊中國(guó)銀行投資的重要部分?！肮珎蛞子诿撌?，且利息較之放款，更為優(yōu)厚，故一般銀行，皆樂(lè)于經(jīng)營(yíng)也?！盵8]

政府作為公共利益的主體在城市更新中往往占據(jù)主導(dǎo)地位，而中央政府作為全局利益的掌控者和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的維護(hù)者，一般通過(guò)直接與間接地手段影響著城市更新的進(jìn)程。一方面，中央政府主要通過(guò)政策及法律手段，以及從地方政府城市規(guī)劃方案的審查批準(zhǔn)與監(jiān)管上指導(dǎo)全國(guó)的城市發(fā)展進(jìn)程；另一方面，中央政府將權(quán)力下放給城市政府，給予城市發(fā)展的自主權(quán)。但是，城市政府在更新過(guò)程中亂拆亂建以及隨意變更規(guī)劃方案，暴露了中央政府作為全局性利益主體的缺失。而在一些涉及到環(huán)境治理、土地資源保護(hù)、城市歷史文脈的保護(hù)與繼承等重大項(xiàng)目上，中央政府的導(dǎo)控力度不夠。

雖然投資公債有巨大的利潤(rùn)，但是風(fēng)險(xiǎn)很大，主要是由于當(dāng)時(shí)北洋政府自身的信用低下。比如：上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行成立后的一個(gè)時(shí)期，北洋軍閥政府為了維持龐大的軍事政治開(kāi)支，要么是不加區(qū)別地發(fā)行內(nèi)債，要么是巧立名目向銀行強(qiáng)索借款，或敲詐勒索，或以嘩變相要挾進(jìn)行索取。僅在1926年底之前，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行共為北洋軍閥提供了超過(guò)25萬(wàn)元的軍事和政治貸款。其中，收回?zé)o望就達(dá)近1萬(wàn)元，另有若干款項(xiàng)也償還無(wú)期。[5]在南京國(guó)民政府1927年至1934年期間，該行共向政府借款1800多萬(wàn)元，其中近900萬(wàn)元未歸還，超過(guò)187萬(wàn)元轉(zhuǎn)入銀行的收款程序。陳光甫對(duì)于政府這種強(qiáng)取豪奪的行徑非常不滿，曾經(jīng)對(duì)此提出過(guò)批評(píng)甚至抨擊。

民國(guó)24年，中國(guó)、交通、浙江興業(yè)、浙江實(shí)業(yè)、鹽業(yè)、聚興誠(chéng)、中國(guó)墾業(yè)、中國(guó)農(nóng)工、東萊、四行儲(chǔ)蓄會(huì)、新華、金城、大陸、永亨、中南等十余家主要銀行之放款用途均主要用于投資公債[10]。但上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在成立初期，對(duì)投資政府債券十分謹(jǐn)慎，與其他銀行不同，它沒(méi)有過(guò)分依賴投資公債以獲得利潤(rùn)。事實(shí)證明，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的選擇是正確的。在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中國(guó)造成影響之后，這些過(guò)度依賴政府債券發(fā)展起來(lái)的銀行很快就陷入了困境。1931年至1933年間，15家以經(jīng)營(yíng)公債為主或從事投機(jī)事業(yè)的銀行宣告破產(chǎn)，這對(duì)本就脆弱的銀行業(yè)再一次敲響了警鐘[3]。

表1-4 1917-1927年全國(guó)銀行設(shè)立、倒閉統(tǒng)計(jì)[注]資料來(lái)源：陳紹聞，郭庠林編：《中國(guó)近代經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)史》，上海：上海人民出版社，1983年版，第185頁(yè)。

1926年底以前，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行對(duì)購(gòu)買北洋政府發(fā)行公債持消極態(tài)度,很大程度上是由于不良借款的影響。但在當(dāng)時(shí)軍閥混戰(zhàn)的年代，這種被迫借款的現(xiàn)象無(wú)法避免，盡管心存不滿，但也束手無(wú)策，只能謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)。

北伐戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行對(duì)于國(guó)民政府的借款態(tài)度有了明顯的改變，對(duì)其借款逐漸增多，由此可以看出上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行對(duì)于國(guó)民政府的支持。1927年1月1日，國(guó)民政府一次性借款15萬(wàn)元。與北洋政府軍政借款相比，這個(gè)數(shù)額超過(guò)了總數(shù)的三分之二，是非常驚人的。

但是，由于國(guó)民政府初期一直到抗日戰(zhàn)爭(zhēng)前期國(guó)內(nèi)狀況混亂，投資風(fēng)險(xiǎn)巨大。因此，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在此時(shí)非常謹(jǐn)慎，并回避國(guó)家政府債券發(fā)行和收購(gòu)。與此同時(shí)，自20世紀(jì)30年代以來(lái)，陳光甫在管理上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行時(shí)就已經(jīng)主動(dòng)地采取措施，逐步減少對(duì)政府債券的購(gòu)買，轉(zhuǎn)向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)部門的更多支持，為中國(guó)民族資本主義的發(fā)展乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展注入了更多新的活力[3]。

上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行對(duì)于公債投資的態(tài)度幾次轉(zhuǎn)變，從這個(gè)過(guò)程中可以看出，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的投資還是以盈利為主要目的。當(dāng)然其中也包含著一定的愛(ài)國(guó)主義傾向：在財(cái)力上多支持有利于國(guó)家發(fā)展的政府，對(duì)于腐敗無(wú)能的政府則多持消極躲避態(tài)度。與此同時(shí)，金融業(yè)對(duì)實(shí)業(yè)的投資，也幫助了民族資本主義乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這些舉措不僅有利于銀行的穩(wěn)定運(yùn)行，也在一定程度達(dá)到了救國(guó)的目的。

(二)中國(guó)旅行社

中國(guó)旅行社是上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的一項(xiàng)特殊投資，對(duì)于該銀行的發(fā)展具有舉足輕重的作用。

中國(guó)旅行社的前身是上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行于1923年設(shè)立的“旅行部”，1926年改組為中國(guó)旅行社。創(chuàng)立中國(guó)旅行社，一方面可以填補(bǔ)中國(guó)各銀行在這一方面的空白，獲得盈利，進(jìn)而更好地貫徹上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行服務(wù)社會(huì)的宗旨；另一方面，借助旅行社的強(qiáng)大宣傳效應(yīng)還可以更加廣泛地推廣上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的各類業(yè)務(wù)。值得欣喜的是，效果也很顯著。許多民眾正是對(duì)中國(guó)旅行社產(chǎn)生了強(qiáng)烈的好感，才逐漸去接觸了解上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行，辦理個(gè)人業(yè)務(wù)，這些都大大地增加了上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的業(yè)務(wù)量，也是推動(dòng)上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行快速發(fā)展的重要因素。

上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行對(duì)于中國(guó)旅行社的投資，是一項(xiàng)明智的選擇。由于銀行本身有著豐厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，并與政府等其它部門有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，為旅行社提供了更多經(jīng)濟(jì)與門路支持。反過(guò)來(lái)，創(chuàng)辦旅行社又能幫助銀行獲得巨大的利潤(rùn)，還可以達(dá)到服務(wù)社會(huì)的目的，這有助于為銀行贏得良好的社會(huì)聲譽(yù)。但后來(lái)因受國(guó)民政府的壓力，中國(guó)旅行社被迫與國(guó)民政府合作，投資東方旅行社，又使其社會(huì)影響力大打折扣。但總體來(lái)說(shuō)，投資旅行社是上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行一項(xiàng)成功的投資項(xiàng)目。

(三)實(shí)業(yè)投資

上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行一直堅(jiān)持“服務(wù)社會(huì)”的宗旨，追求正當(dāng)、合理的商業(yè)利潤(rùn)，因此對(duì)于有益于國(guó)計(jì)民生的實(shí)業(yè)投資是樂(lè)此不疲的。自1927年以來(lái)，其直接實(shí)業(yè)投資大幅增長(zhǎng)，到1935年，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行投資并參與了實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)，包括：杭州電氣公司、大華火油公司、永俐化學(xué)工業(yè)公司、大華保險(xiǎn)公司、華美煙公司、中國(guó)第一信用保險(xiǎn)公司、寶豐保險(xiǎn)公司、公泰鹽號(hào)、大成公司、中國(guó)旅行社、寶華火油保險(xiǎn)公司、申茂、申昌花號(hào)、寶華油公司、大儲(chǔ)找等[1]。

上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行一直非常重視鐵路投資，例如：上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行對(duì)江南鐵路公司的投資。曾參與對(duì)政府交通部的車輛借款，以及適時(shí)與其它銀行合作投資鐵路。

中國(guó)近代的金融業(yè)，無(wú)論是銀行還是民間錢莊，都愿意參與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。與 “北四行”、“四行儲(chǔ)蓄會(huì)”一樣，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行不僅向房地產(chǎn)商提供貸款，而且還直接經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)。[11]

當(dāng)然，地緣關(guān)系和政治因素經(jīng)常也會(huì)在很大程度上影響到上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的決策。但在投資方面，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行一直謹(jǐn)慎規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在投資中盡量不做無(wú)保障放款。同時(shí)，在貸款后及時(shí)收回資金也是上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行特別關(guān)注的問(wèn)題。

對(duì)于實(shí)業(yè)項(xiàng)目的投資，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的理念不變，首先考慮的是最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以獲得利潤(rùn)；其次是為了服務(wù)于大眾。這些理念都有利于上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

三、對(duì)現(xiàn)代銀行業(yè)發(fā)展的借鑒

近代上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的成功發(fā)展模式雖然有其歷史的局限性，但是該銀行作為我國(guó)近代民族工商業(yè)的成功范例，也為我們現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展提供了一些可借鑒的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

首先，從經(jīng)營(yíng)理念的角度來(lái)看，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行十分強(qiáng)調(diào)銀行為社會(huì)服務(wù)的經(jīng)營(yíng)理念。該銀行的服務(wù)態(tài)度和效率也確實(shí)得到了大眾的贊揚(yáng)。也正是“服務(wù)社會(huì)”的理念，使得上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在最短的時(shí)間內(nèi)得到了大眾的認(rèn)可。該銀行總經(jīng)理陳光甫曾表示，銀行必須要憑借大眾對(duì)其的信任，來(lái)聚積社會(huì)資金，才能最終實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)在經(jīng)營(yíng)方式上，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行順乎民意，靈活多變，經(jīng)營(yíng)得法，善于創(chuàng)新，創(chuàng)造出了一系列科學(xué)靈活的經(jīng)營(yíng)方式和方法。這對(duì)于我們當(dāng)今現(xiàn)代銀行來(lái)說(shuō)，都是值得借鑒的。

其次，從放款方面來(lái)看，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行為當(dāng)今現(xiàn)代銀行提供的借鑒經(jīng)驗(yàn)是：應(yīng)最大限度地放寬對(duì)于關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的工商業(yè)、農(nóng)業(yè)和實(shí)業(yè)方面的貸款條件。這既達(dá)到了服務(wù)社會(huì)、繁榮經(jīng)濟(jì)、保障供給、改善民生的目標(biāo)，又能在一定程度上緩解農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問(wèn)題所帶來(lái)的壓力，進(jìn)一步促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)也可以引導(dǎo)資金有序流動(dòng)，拓展銀行發(fā)展空間，以創(chuàng)造更大的利潤(rùn)。

其三，從投資方面來(lái)看，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的確有一些經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。此外，由于社會(huì)歷史的發(fā)展變化，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行當(dāng)時(shí)的有些經(jīng)驗(yàn)雖已經(jīng)不適應(yīng)我們當(dāng)今的情況，但從反面提供了一些借鑒之處。例如，在公債投資上，中國(guó)政府的信用度很高，外匯儲(chǔ)備強(qiáng)大，有著足夠的還款能力，銀行不用擔(dān)心款項(xiàng)收回問(wèn)題，因此在公債投資策略上不需要采取消極躲避的態(tài)度，在這一點(diǎn)上，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的經(jīng)驗(yàn)并不適用。再如，在處理與當(dāng)時(shí)國(guó)民政府的關(guān)系上，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行有意規(guī)避與政府合作，由于舊中國(guó)的國(guó)民黨反動(dòng)政府與新中國(guó)人民政府在性質(zhì)上不能相提并論，它的做法并不適用于當(dāng)今社會(huì)，面臨當(dāng)前深化改革開(kāi)放的新形勢(shì),銀行在投資方面應(yīng)積極尋求與政府合作，這既有利于取得一定的政策支持，也符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，又能夠達(dá)到增收盈利的目的，可謂一舉多得。

本文主要選取抗戰(zhàn)前上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行快速發(fā)展的22年作為考察時(shí)段，從上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的工商放款、農(nóng)業(yè)放款業(yè)務(wù)和公債、中國(guó)旅行社、實(shí)業(yè)投資業(yè)務(wù)方面入手，綜合分析該銀行的經(jīng)營(yíng)特色以及它的成功對(duì)于當(dāng)時(shí)及后世的影響。上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的經(jīng)營(yíng)理念和投資策略，不僅對(duì)于銀行本身，而且對(duì)于整個(gè)社會(huì)及后世銀行業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，均有著極其重要的借鑒意義。