企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)系研究

（蘭州理工大學(xué)甘肅蘭州730050）

“企業(yè)創(chuàng)新”“中國智造”是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要舉措，黨的十九大報(bào)告提出：“深化科技體制改革，建立以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新的支持，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。倡導(dǎo)創(chuàng)新文化，強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、保護(hù)、運(yùn)用?！睆钠髽I(yè)角度來看，任何知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)出，不僅是企業(yè)組織對(duì)未來活動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的選擇，也是技術(shù)活動(dòng)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的結(jié)果，更是企業(yè)資金投入的回報(bào)。這些活動(dòng)涉及到公司治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的支持，還影響到企業(yè)價(jià)值的變化。因此，需要研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)投資活動(dòng)的影響。當(dāng)研發(fā)投入需要足夠的資金保障時(shí)，外部融資來源是否會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生影響？更重要的是，研發(fā)投入的增加一定能帶來知識(shí)產(chǎn)權(quán)的增長，給企業(yè)帶來持久的激勵(lì)嗎？對(duì)這些問題的研究，有助于解釋企業(yè)價(jià)值提升與研發(fā)活動(dòng)和資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。

一、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

修正的MM理論以及優(yōu)序融資理論認(rèn)為，債務(wù)融資產(chǎn)生的利息具有抵稅效應(yīng)，并且債務(wù)資本成本較整體資本成本低，增加債務(wù)比例，能夠降低企業(yè)整體的資本成本，企業(yè)在進(jìn)行外部融資時(shí)首先會(huì)選擇債務(wù)融資，從而增加企業(yè)價(jià)值。此外，根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿原理，過高的負(fù)債率會(huì)形成較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，出于謹(jǐn)慎性考慮，企業(yè)可能會(huì)減少對(duì)研發(fā)活動(dòng)這種風(fēng)險(xiǎn)較大、周期較長的項(xiàng)目的資金投入。陳巖等（2016）以我國國有制造業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象研究了債務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，得出結(jié)論：短期債務(wù)對(duì)研發(fā)投入的影響是負(fù)向的，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量的影響是正向的。由此得出：

假設(shè)1：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與研發(fā)投入負(fù)相關(guān)，即：資產(chǎn)負(fù)債率越高，研發(fā)投入越低。

在我國，企業(yè)性質(zhì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營決策的影響也極為重要。相較于民營企業(yè)，國有企業(yè)擁有更加雄厚的資金實(shí)力，也更容易取得債權(quán)人的信賴，再加上政府的政策支持，從而擁有充足的資金進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)。而民營企業(yè)雖然具有較強(qiáng)的應(yīng)變能力和創(chuàng)新積極性，但缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不利于開展風(fēng)險(xiǎn)較大的研發(fā)活動(dòng)，因此企業(yè)的性質(zhì)不同，對(duì)政府政策響應(yīng)的回報(bào)不同，企業(yè)在研發(fā)過程中的風(fēng)險(xiǎn)的背書人差異較大，研發(fā)投入的內(nèi)在激勵(lì)不同。李政、陸寅宏（2014）認(rèn)為：國有企業(yè)并非天然缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力和效率，基于制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)研發(fā)投入明顯高于民營企業(yè)。由此得出：

假設(shè)2：國有企業(yè)較非國有企業(yè)研發(fā)投入大。

企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)，加大研發(fā)投入的目的是增加研發(fā)產(chǎn)出（知識(shí)產(chǎn)權(quán)），從而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。嚴(yán)焰等（2013）以企業(yè)技術(shù)獲取模式為調(diào)節(jié)變量，通過運(yùn)用分組回歸的方法對(duì)浙江省高技術(shù)企業(yè)進(jìn)行分析，得出結(jié)論：企業(yè)研究與發(fā)展創(chuàng)新活動(dòng)投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效顯著相關(guān)。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)出是高風(fēng)險(xiǎn)投入的結(jié)果，與投入的強(qiáng)度和持續(xù)性緊密相關(guān)。尹恒等（2016）、楊勇對(duì)研發(fā)投入的研究肯定了企業(yè)研發(fā)投入能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來顯著的經(jīng)濟(jì)效益的增長，同時(shí)帶來企業(yè)價(jià)值的上升。由此得出：

假設(shè)3：企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度和持續(xù)性與企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)出數(shù)呈正相關(guān)。

研發(fā)活動(dòng)是一項(xiàng)周期較長、風(fēng)險(xiǎn)較大的活動(dòng)，企業(yè)研發(fā)投入的后續(xù)維持會(huì)影響到研發(fā)投入的成功與否。根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)會(huì)更多地選擇債務(wù)融資而非股權(quán)融資，但是債權(quán)比例的不斷加大，會(huì)引發(fā)債權(quán)人和股東的利益沖突，當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，根據(jù)代理人理論，企業(yè)會(huì)產(chǎn)生投資不足等問題，從而降低研發(fā)產(chǎn)出效率，由此得出：

假設(shè)4：資本結(jié)構(gòu)在研發(fā)投入和知識(shí)產(chǎn)權(quán)之間會(huì)產(chǎn)生調(diào)節(jié)效應(yīng)，調(diào)節(jié)方向?yàn)樨?fù)。

二、變量選取與模型設(shè)計(jì)

（一）變量選取。

1.被解釋變量。本文的被解釋變量為知識(shí)產(chǎn)權(quán)，是指智力創(chuàng)造成果，對(duì)于企業(yè)而言是指創(chuàng)新產(chǎn)出或者獨(dú)具特色的成果，主要指工業(yè)產(chǎn)權(quán)。專利包括發(fā)明專利、實(shí)用新型專利以及外觀專利，所以本文使用專利申請(qǐng)數(shù)來衡量企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

2.解釋變量。

（1）研發(fā)投入。是指企業(yè)在研發(fā)環(huán)節(jié)投入的研究和開發(fā)費(fèi)用。由于不同的企業(yè)規(guī)模下研發(fā)投入的絕對(duì)數(shù)有很大差異，所以本文采用研發(fā)投入強(qiáng)度來衡量。任海云、師萍（2009）選擇研發(fā)投入金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例來表示研發(fā)強(qiáng)度。Deng，Lev 和 Narin（1999）也選擇了同樣的指標(biāo)。本文也采用這種相對(duì)指標(biāo)。

（2）資本結(jié)構(gòu)。從廣義的資本性質(zhì)來說，資本來源可以分為股權(quán)融資和債務(wù)融資，本文選取負(fù)債/資本這一指標(biāo)來衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)選擇不同的資本結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入產(chǎn)生不同的影響，本文使用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量。

3.控制變量。

（1）企業(yè)規(guī)模。一般而言，企業(yè)規(guī)模越大，其承擔(dān)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，同時(shí)，良好的銀企關(guān)系使其取得債務(wù)融資的渠道比較暢通，也越有能力投入更多的資金進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)。本文采用總資產(chǎn)取對(duì)數(shù)來衡量企業(yè)規(guī)模。

（2）企業(yè)R&D人員。研發(fā)投入是企業(yè)組織下的科研人員的集體活動(dòng)，更是個(gè)人的創(chuàng)造性活動(dòng)，科研人員在創(chuàng)新活動(dòng)中具有不可替代的作用，研發(fā)人員的數(shù)量與科研成果的多少有著密不可分的關(guān)系。

（3）償債能力。企業(yè)的償債能力反映了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力，也反映了企業(yè)從資本市場(chǎng)持續(xù)融資的潛力。在資本市場(chǎng)上，投資者會(huì)通過此信息來衡量企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，從而決定是否為企業(yè)提供貸款或購買股票，可能影響企業(yè)研發(fā)的持續(xù)性。本文采用流動(dòng)比率來衡量。

（4）產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)任何活動(dòng)的價(jià)值都必須通過市場(chǎng)交換來實(shí)現(xiàn)，具體表現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者需求的滿足上。因此，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力能夠反映企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品通過銷售環(huán)節(jié)后最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值，是研發(fā)活動(dòng)周期的終點(diǎn)。本文使用財(cái)務(wù)指標(biāo)中的銷售費(fèi)用率來衡量。

4.虛擬變量。本文的虛擬變量為企業(yè)性質(zhì)。企業(yè)性質(zhì)決定了企業(yè)控制者的行為選擇偏好，不同的所有權(quán)結(jié)構(gòu)有著不同的激勵(lì)機(jī)制。考慮到我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展現(xiàn)狀，本文將企業(yè)性質(zhì)劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩類。

具體變量名稱及定義見表1。

表1 變量名稱及定義

（二）模型設(shè)計(jì)。本文構(gòu)建了4個(gè)模型，如下：

資本結(jié)構(gòu)對(duì)研發(fā)投入的影響模型：

研發(fā)投入對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的影響模型：

資本結(jié)構(gòu)對(duì)研發(fā)投入對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)影響的調(diào)節(jié)作用模型：

（三）數(shù)據(jù)選取。本文選取深圳證券交易所中小板上市公司為樣本，這類公司普遍具有自主創(chuàng)新能力強(qiáng)的特點(diǎn)?！笆濉币?guī)劃強(qiáng)調(diào)了提高自主創(chuàng)新能力，科技含量較高的中小板企業(yè)將迎來良好的市場(chǎng)發(fā)展前景。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局等部門公布的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)R&D科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)支出情況，本文選取49家化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、32家通用設(shè)備制造業(yè)、19家汽車制造業(yè)、49家電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、65家計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)五個(gè)行業(yè)企業(yè)作為樣本，剔除ST類以及數(shù)據(jù)不全的樣本公司，共選取 214家上市公司2010—2016年的數(shù)據(jù)作為此次實(shí)證研究的樣本。

三、實(shí)證分析

表2 分行業(yè)描述性統(tǒng)計(jì)

（一）描述性統(tǒng)計(jì)。表2為對(duì)五個(gè)行業(yè)樣本公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)、資本結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入強(qiáng)度的描述性統(tǒng)計(jì)，由均值可以看出資本結(jié)構(gòu)水平個(gè)體差異較大，但總體不超過50%；研發(fā)投入強(qiáng)度整體水平在2%—7%之間，與全國平均水平2%相比有較大優(yōu)勢(shì)；擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量最多的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，平均每家樣本公司每年有46個(gè)專利申請(qǐng)數(shù)。

表3 分企業(yè)性質(zhì)描述性統(tǒng)計(jì)

表3將樣本公司分為非國有企業(yè)和國有企業(yè)兩個(gè)對(duì)照組，對(duì)其研發(fā)投入、研發(fā)強(qiáng)度進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)對(duì)比，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)組的研發(fā)投入，無論是極小值、極大值還是平均值都高于非國有企業(yè)組，由此驗(yàn)證了假設(shè)2。由于國有企業(yè)具有資金、政策等先天優(yōu)勢(shì)，相較于非國有企業(yè)有更充足的資源進(jìn)行研發(fā)投入。

（二）相關(guān)性分析。知識(shí)產(chǎn)權(quán)與資本結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入強(qiáng)度在1%的顯著性水平上正相關(guān)，但是與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)系數(shù)僅為0.097＜0.110，資本結(jié)構(gòu)與研發(fā)投入強(qiáng)度的相關(guān)系數(shù)為-0.23，顯著負(fù)相關(guān)。其余與企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量顯著正相關(guān)的變量有企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、研發(fā)人員數(shù)量。見表4。

（三）回歸分析。

1.資本結(jié)構(gòu)對(duì)研發(fā)投入的影響。表5將研發(fā)投入強(qiáng)度（RD）作為被解釋變量，資本結(jié)構(gòu)（DAR）作為解釋變量，回歸結(jié)果顯示資本結(jié)構(gòu)的系數(shù)為-0.285，表示資本結(jié)構(gòu)每增加1個(gè)單位，研發(fā)投入強(qiáng)度降低0.285個(gè)單位，與此前的相關(guān)性分析結(jié)果一致。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，會(huì)產(chǎn)生代理理論中投資不足的問題，尤其是當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，經(jīng)理人會(huì)失去投資凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，從而造成企業(yè)降低開展研發(fā)活動(dòng)的積極性，也就降低了研發(fā)投入強(qiáng)度，證明了假設(shè)1。此外，企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、償債能力對(duì)研發(fā)投入的影響都是正向的，而且企業(yè)性質(zhì)的系數(shù)為0.188，說明在同等條件下，國有企業(yè)比非國有企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度高0.188個(gè)單位，證明了假設(shè)2。該回歸模型檢驗(yàn)中，所有系數(shù)的檢驗(yàn)P值為0，方程檢驗(yàn)的F值為64.301，調(diào)整的可決系數(shù)為0.229，說明方程的擬合程度較好。

2.研發(fā)投入對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的影響。表6回歸結(jié)果顯示，研發(fā)投入強(qiáng)度（RD）的系數(shù)為0.281，在0.05的顯著性水平上為正，說明研發(fā)投入強(qiáng)度每增加1個(gè)單位，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)（IP）增加0.281個(gè)單位，證明了投入與產(chǎn)出呈正比例關(guān)系，驗(yàn)證了假設(shè)3。模型整體檢驗(yàn)的F值為76.348，調(diào)整的可決系數(shù)為0.232，說明整體擬合程度較好。

表4 相關(guān)性分析

表5 模型一系數(shù)檢驗(yàn)

表6 模型二系數(shù)檢驗(yàn)

3.資本結(jié)構(gòu)對(duì)研發(fā)投入對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)影響的調(diào)節(jié)作用。如下頁表7、表8所示，模型4調(diào)整的可決系數(shù)0.242大于模型3調(diào)整的可決系數(shù)0.235，說明調(diào)節(jié)效應(yīng)顯著，而且研發(fā)投入×資本結(jié)構(gòu)的系數(shù)為0.360＞0，調(diào)節(jié)效應(yīng)明顯。在此，將研發(fā)投入（RD）視為自變量，資本結(jié)構(gòu)（DAR）視為調(diào)節(jié)變量，那么資本結(jié)構(gòu)在研發(fā)投入對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的影響過程中起到了顯著的調(diào)節(jié)作用，且方向?yàn)檎?。也就是說，當(dāng)資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)越高時(shí)，研發(fā)投入對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的促進(jìn)作用越顯著，結(jié)論與假設(shè)4不符?？赡艿脑蚴牵寒?dāng)資本結(jié)構(gòu)達(dá)到一定程度時(shí)（資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)），企業(yè)的固定費(fèi)用（利息費(fèi)用）增加，企業(yè)不得不提高研發(fā)效率，創(chuàng)造更多的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，增加收入，以確保企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營。

表7 模型三系數(shù)檢驗(yàn)

表8 模型四系數(shù)檢驗(yàn)

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論。本文選取214家樣本公司2010—2016年的相關(guān)數(shù)據(jù)，使用SPSS 20.0軟件進(jìn)行了數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、多元回歸分析，得出以下結(jié)論：

第一，通過對(duì)化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)五個(gè)行業(yè)214家企業(yè)進(jìn)行的描述性統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)：平均來看整體資本結(jié)構(gòu)不超過50%，研發(fā)投入強(qiáng)度在2%—7%之間，其中計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)企業(yè)整體擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量最多。

第二，資本結(jié)構(gòu)與研發(fā)投入負(fù)相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債率越高，會(huì)產(chǎn)生代理理論中投資不足的問題，尤其是當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，如果用股東的資金去投資一個(gè)凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，可以在增加股東權(quán)益價(jià)值的同時(shí)，增加債權(quán)人的債務(wù)價(jià)值。但是，當(dāng)債務(wù)價(jià)值的增加值超過股東權(quán)益價(jià)值時(shí)，那么對(duì)于股東而言該項(xiàng)目就是凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目。因此，當(dāng)股東能夠預(yù)測(cè)到上述情況時(shí)將拒絕凈現(xiàn)值為正的新投資項(xiàng)目，研發(fā)投入的積極性降低。

第三，資本結(jié)構(gòu)在研發(fā)投入影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)的過程中產(chǎn)生了正向的調(diào)節(jié)作用。資產(chǎn)負(fù)債率越高，對(duì)于已經(jīng)開始研發(fā)的項(xiàng)目而言 （已經(jīng)發(fā)生研發(fā)投入），會(huì)受到融資約束的影響，只有提高研發(fā)投入的產(chǎn)出效率、創(chuàng)造更多的知識(shí)產(chǎn)權(quán)才能保證企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

第四，企業(yè)規(guī)模、償債能力、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與研發(fā)投入正相關(guān)，企業(yè)規(guī)模越大、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，會(huì)有充足的資金鏈供企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，所受到的融資約束就越小，那么經(jīng)理人就可以相對(duì)自由地選擇風(fēng)險(xiǎn)較大但凈現(xiàn)值為正的研發(fā)項(xiàng)目；企業(yè)性質(zhì)也會(huì)影響研發(fā)投入，同等條件下國有企業(yè)比非國有企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度大。

（二）政策建議。

第一，資本結(jié)構(gòu)與研發(fā)投入具有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，為了刺激企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的積極性，應(yīng)增強(qiáng)企業(yè)的權(quán)益融資，擴(kuò)大權(quán)益融資渠道，完善證券市場(chǎng)：將所有權(quán)適度集中化，優(yōu)化股權(quán)籌集資金的比例結(jié)構(gòu)；持續(xù)鼓勵(lì)外資入股；進(jìn)一步建立完善的內(nèi)部人持股制度。

第二，從國際上來看，與科技強(qiáng)國相比，我國整體的研發(fā)投入強(qiáng)度仍然不足，應(yīng)提高企業(yè)創(chuàng)新的積極性，讓企業(yè)認(rèn)識(shí)到自己的自主創(chuàng)新主體地位，從自身角度出發(fā)用創(chuàng)新來提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力；政府應(yīng)完善對(duì)研發(fā)型企業(yè)的稅收優(yōu)惠等政策，進(jìn)行適當(dāng)?shù)难邪l(fā)補(bǔ)貼，并執(zhí)行相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，鼓勵(lì)其積極開展研發(fā)活動(dòng)，為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)做出貢獻(xiàn)。

第三，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。企業(yè)自身應(yīng)提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)，積極將科研成果轉(zhuǎn)化為專利等無形資產(chǎn)，用法律的武器保護(hù)自己的合法權(quán)益；政府應(yīng)建立健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，采取切實(shí)有效的措施，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)，加大對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)違法侵權(quán)行為的懲處力度，使各項(xiàng)政策在保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的同時(shí)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高保護(hù)效率。同時(shí)，進(jìn)一步健全商標(biāo)、專利和著作權(quán)的保護(hù)制度，從主觀和客觀兩方面入手，建立起完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。S