支付清算視角對(duì)貨幣創(chuàng)造及運(yùn)行的分析

任雪蓮

摘 要：在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的時(shí)代背景下，為了能夠更好地描述現(xiàn)代貨幣創(chuàng)造以及運(yùn)行過(guò)程，本文在分析當(dāng)前賬戶以及支付清算系統(tǒng)實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，分別以靜態(tài)和動(dòng)態(tài)為基礎(chǔ)對(duì)貨幣運(yùn)行進(jìn)行了相關(guān)分析，最后從支付清算視角對(duì)貨幣創(chuàng)造以及運(yùn)行進(jìn)行分析。希望能夠?qū)Υ祟惞ぷ鞯拈_(kāi)展提供一定的參考和依據(jù)。

關(guān)鍵詞：支付清算視角 貨幣創(chuàng)造 運(yùn)行

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）11（c）-030-02

近幾年來(lái)，在我國(guó)支付清算系統(tǒng)不斷發(fā)展的情況下，在貨幣創(chuàng)造以及貨幣的運(yùn)行方面都發(fā)生了很大的進(jìn)步，傳統(tǒng)的定義已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代貨幣的具體情況以及相關(guān)現(xiàn)象。這種情況下，為了能夠更好地揭示貨幣的實(shí)際情況，本文從支付清算視角對(duì)貨幣創(chuàng)造及運(yùn)行進(jìn)行了相關(guān)分析，現(xiàn)代貨幣創(chuàng)造的原理是：銀行所具有的信用貨幣創(chuàng)造能力是以貨幣的支付能力為基礎(chǔ)，而不是在吸收存款以及發(fā)放貸款兩部分資金之間充當(dāng)中介。

1 當(dāng)前賬戶以及支付清算系統(tǒng)的實(shí)際情況

經(jīng)過(guò)相關(guān)研究統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)階段銀行存款占據(jù)了我國(guó)貨幣存量中95%以上的份額。電子貨幣的載體指的是賬戶，而電子貨幣在賬戶之間轉(zhuǎn)移的工具則是支付清算系統(tǒng)，對(duì)貨幣的創(chuàng)造以及運(yùn)行都會(huì)產(chǎn)生比較明顯的影響。

1.1 賬戶體系

以賬戶的層級(jí)以及支付關(guān)系兩方面為主要依據(jù)，我國(guó)當(dāng)前的賬戶體系主要分為“三層樓”模式，如表1所示。

1.2 支付清算體系

交易是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在日常生活中的外在體現(xiàn)，主要通過(guò)貨品支付商品等形式實(shí)現(xiàn)，貨幣的支付就是資金余額在不同賬戶之間的移動(dòng)。存款轉(zhuǎn)移過(guò)程的主要類型，如表2所示。

2 傳統(tǒng)的貨幣運(yùn)行分析

2.1 以靜態(tài)為基礎(chǔ)的貨幣運(yùn)行分析

通常情況下，如果A銀行的客戶總存款額是10000元，那么其就需要在清算賬戶A中準(zhǔn)備相應(yīng)數(shù)額資金以滿足最極端情況下的支付需要，但是一般會(huì)存在下述三方面因素使得清算比最極端情況要少。

第一是活期存款的占比?，F(xiàn)階段，活期存款在個(gè)人以及企業(yè)的存款中僅僅占據(jù)40%，剩余份額則為定期存款等在內(nèi)的不可以隨時(shí)提取支付的貨幣，也就是說(shuō)，銀行只需要滿足活期存款數(shù)額即可。第二是非全時(shí)支付相關(guān)需要。對(duì)于個(gè)人以及企業(yè)的活期存款來(lái)說(shuō)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在一個(gè)靜態(tài)周期之內(nèi)只有20%的活期存款在同一天內(nèi)進(jìn)行了貨幣支付，也就是說(shuō)，銀行只需要按照20%活期存款的資金數(shù)額準(zhǔn)備就好。第三是跨行支付的占比?，F(xiàn)階段，行內(nèi)支付越占30%，對(duì)于這部分支付來(lái)說(shuō)，不需要?jiǎng)佑没A(chǔ)貨幣，也就是說(shuō)，銀行只需要準(zhǔn)備剩余70%的跨行支付金額就好。

經(jīng)過(guò)相關(guān)計(jì)算可以直達(dá)票，如果銀行具有存款額10000元，那么銀行只需要準(zhǔn)備5.6%的金額數(shù)即可，也就是560元就能滿足客戶需要。

2.2 以動(dòng)態(tài)為基礎(chǔ)的貨幣運(yùn)行分析

從靜態(tài)角度分析，可以知道A余額的減少總是會(huì)伴隨著B(niǎo)余額的增加，而在動(dòng)態(tài)角度進(jìn)行分析，在一個(gè)相對(duì)密閉的體系內(nèi)，銀行之間的轉(zhuǎn)賬指的就是基礎(chǔ)貨幣在兩個(gè)清算賬戶之間的轉(zhuǎn)移，總的清算賬戶額度并不會(huì)發(fā)生變化?；A(chǔ)貨幣的轉(zhuǎn)移具有很大的隨機(jī)性，相對(duì)應(yīng)的，基礎(chǔ)貨余額的分布也是比較均勻的，單個(gè)清算賬戶也是朝著穩(wěn)定發(fā)展的。事實(shí)上，客戶的支付行為也具有高度的隨機(jī)性。

我國(guó)現(xiàn)代化的支付清算系統(tǒng)能夠?yàn)楦咝н\(yùn)轉(zhuǎn)貨幣提供比較有效的支持，無(wú)論是大筆金額的支付，還是小筆金額的支付，都能夠通過(guò)支付清算系統(tǒng)的運(yùn)行而有效實(shí)現(xiàn)，其中大筆金額的支付是實(shí)時(shí)的清算，資金是瞬時(shí)到賬的，而小筆金額的支付則是通過(guò)軋差凈額清算資金模式實(shí)現(xiàn)的。這種新式能夠在很大程度上降低賬戶余額清算過(guò)程中的波動(dòng)性。

3 支付清算視角對(duì)貨幣創(chuàng)造及運(yùn)行分析

當(dāng)前時(shí)代背景下，我國(guó)賬戶以及支付體系都發(fā)生了很大的變化，因此，傳統(tǒng)的概念定義已經(jīng)不再適用，因此，可以從支付清算視角對(duì)貨幣創(chuàng)造及運(yùn)行分析。

3.1 創(chuàng)造信用貨幣以及基礎(chǔ)貨幣的方式

通常情況下，銀行存款也被稱為是信用貨幣，主要原因有以下兩個(gè)方面：一方面是貨幣所具有的購(gòu)買(mǎi)力主要是通過(guò)支付實(shí)現(xiàn)，因此，能夠被人們接受的支付手段就是貨幣，而當(dāng)前我國(guó)使用最多的支付手段就是銀行存款形式，銀行的信用則是通過(guò)將存款支付給指定收款人得以體現(xiàn)。另一方面則是貸款是創(chuàng)造信用貨幣的主要方式，而銀行愿意發(fā)放貸款的主要依據(jù)是貸款人所具有的信用。

從銀行角度進(jìn)行分析，其創(chuàng)造新存款的主要方式就是通過(guò)貸款形式創(chuàng)造存款，預(yù)測(cè)新增貨幣量的主要指標(biāo)是市場(chǎng)上新增的貸款數(shù)量。貸款人的債權(quán)從銀行角度來(lái)看就是一種資產(chǎn)，能夠在貸款人還本金以及利息的時(shí)候成為現(xiàn)金流以及經(jīng)濟(jì)收益。

3.2 法定以及超額存款準(zhǔn)備金

對(duì)于法定存款準(zhǔn)備金來(lái)說(shuō)，其主要指的是銀行以客戶存款的規(guī)模為主要依據(jù)，用基礎(chǔ)貨幣繳存在清算賬戶當(dāng)中的資金，這一過(guò)程應(yīng)該按照一定的比例進(jìn)行，現(xiàn)階段我國(guó)法定的存款準(zhǔn)備金率的大小基本是17%。除此之外，中央銀行會(huì)對(duì)清算賬戶A所具有的日終余額進(jìn)行定期的考核，從而保證其余額能夠達(dá)到法定存款的準(zhǔn)備金相關(guān)要求。

考核過(guò)程的公式是非常簡(jiǎn)單的，單家銀行的準(zhǔn)備金率就等于清算賬戶余額與存款規(guī)模之間的比值，應(yīng)該大于或等于法定存款的準(zhǔn)備金率?？己说幕鶞?zhǔn)主要包括以下兩部分：第一是工作日下午5點(diǎn)的清算賬戶余額；第二是存款規(guī)模數(shù)值，也就是說(shuō)，白天的時(shí)候，清算賬戶的資金是可以動(dòng)用的。

3.3 影響超額準(zhǔn)備金率的相關(guān)因素

對(duì)于貨幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，其判斷資金面松緊的主要依據(jù)是超額準(zhǔn)備金率，而超額準(zhǔn)備金率就等于清算賬戶余額（又被稱為是基礎(chǔ)貨幣）與存款規(guī)模的比值再減去法定準(zhǔn)備金率所得到的。

銀行清算賬戶余額之所以那么重要，是因?yàn)橘~號(hào)體系中的2樓能夠記載基礎(chǔ)貨幣，也就是財(cái)政部門(mén)的國(guó)家金庫(kù)賬戶（簡(jiǎn)稱為“國(guó)庫(kù)”），這是由歷史原因?qū)е碌?。?duì)于基礎(chǔ)貨幣來(lái)說(shuō)，其總量并不會(huì)受到國(guó)庫(kù)余額變化的影響，國(guó)庫(kù)余額的變化會(huì)影響基礎(chǔ)貨幣在以下兩者之間的分配：第一是銀行清算賬戶；第二是國(guó)庫(kù)。但是央行與銀行之間的資產(chǎn)交易將會(huì)對(duì)清算賬戶余額的總量產(chǎn)生直接的影響。也就是說(shuō)，從超額準(zhǔn)備金率的影響因素角度進(jìn)行分析，不論是相對(duì)比較被動(dòng)的稅收以及國(guó)債繳款等情形，還是對(duì)于相對(duì)比較主動(dòng)的公開(kāi)市場(chǎng)操作以及中期借貸便利情況，央行都可以將既定的目標(biāo)作為主要依據(jù)，主動(dòng)采取有針對(duì)性的合理措施，從而將超額準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)控制在合理的范圍之內(nèi)。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上可知，在當(dāng)前時(shí)代背景下，我國(guó)貨幣的創(chuàng)造以及運(yùn)行都發(fā)生了十分顯著的變化，這種情況下，傳統(tǒng)的概念以及定義已經(jīng)不能滿足當(dāng)前貨幣的實(shí)際情況，因此，本文從支付清算視角對(duì)貨幣創(chuàng)造及運(yùn)行進(jìn)行了相關(guān)分析，經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于我國(guó)在銀行貸款時(shí)候?qū)⑽磥?lái)的現(xiàn)金流收入折現(xiàn)到現(xiàn)在消費(fèi)的想法，現(xiàn)代銀行體系、賬戶體系以及支付體系能夠很好的實(shí)現(xiàn)該想法。

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