家族信托為什么可以作為頂層財富工具？

高慧云

2018年3月16日馳騁商場70年的李嘉誠宣布退休，而家族信托正是李嘉誠在財富傳承中使用的頂層工具。

早在1980年李嘉誠就設(shè)立了家族信托基金Li Ka-ShingUnity Holdings Limited（LKS Unity），控制了包括和記黃埔、長江基建、長江實業(yè)、電能實業(yè)、赫斯基能源等22家上市公司的股份，可以說，李嘉誠將大部分的財富都放在這家信托基金下面，這家信托基金也是李嘉誠家族財富的終極所在。

從全球最頂尖的家族傳承安排來看，這樣的安排具有規(guī)劃全面、結(jié)構(gòu)完善、工具應(yīng)用多元化的特點。其中，整個結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)框架往往是由信托承擔(dān)的，在具體實施層面，信托也被廣泛、多方式的運用。家族信托具有以下作用：

第一，風(fēng)險隔離由于信托資產(chǎn)在法律上具有獨立性，家族信托合法設(shè)立后，委托人如果因企業(yè)經(jīng)營問題等面臨破產(chǎn)清算，其信托資產(chǎn)可受到保護，不納入清算范圍。此外由于家族信托指定受益人和受益范圍，因此委托人婚姻關(guān)系、家庭關(guān)系的變化也不會影響財富的完整傳承。

第二，基業(yè)永續(xù)委托人將股權(quán)裝入信托，并對與股權(quán)有關(guān)的權(quán)益和受益人權(quán)益做出明確安排，可以實現(xiàn)企業(yè)所有權(quán)、管理權(quán)和受益權(quán)的有效分離，也能夠根據(jù)子女接班意愿及能力進行差異化的安排，同時避免在傳承過程中家族股權(quán)稀釋而最終喪失企業(yè)掌控力。

第三，家財穩(wěn)固信托資產(chǎn)可以在全球?qū)嶓w和金融市場中進行配置，尋求廣泛的投資機會，從而實現(xiàn)信托資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值的目的。此外，在部分海外市場，委托人去世前轉(zhuǎn)移至信托內(nèi)的財富并不被納入遺產(chǎn)稅的征收范圍;股權(quán)、不動產(chǎn)轉(zhuǎn)移至家族信托往往也會被視同“非交易性轉(zhuǎn)移”，從而實現(xiàn)合理避稅的功能。

第四，個性化傳承家族信托可以根據(jù)委托人的要求靈活設(shè)置各種條款，如設(shè)立期限、資產(chǎn)分配方式、突發(fā)情況時的財產(chǎn)處置等，并可根據(jù)事先約定在信托存續(xù)期內(nèi)進行調(diào)整。同時，委托人還可以在信托條款中明確規(guī)定受益人獲取收益的條件，附加對后代的約束條款，可以有效避免“敗家子”的出現(xiàn)，實現(xiàn)對繼承人的教育和約束，以及物質(zhì)財富和精神財富的雙重傳遞。

家庭信托管理的內(nèi)容 財產(chǎn)管理&家庭事務(wù)管理

家族信托運作過程中主要包括兩類內(nèi)容：財產(chǎn)管理與家族事務(wù)管理。家族信托的財產(chǎn)管理包括家族信托財產(chǎn)投資政策的制定與執(zhí)行、家族信托資產(chǎn)管理等內(nèi)容。而事務(wù)管理類信托業(yè)務(wù)主要是利用信托權(quán)益重構(gòu)和風(fēng)險隔離的優(yōu)勢，為委托人提供信托事務(wù)管理服務(wù)并獲得收益。具體而言，家族信托事務(wù)管理服務(wù)包括：家族與家族企業(yè)治理、股權(quán)管理、受益權(quán)管理、信托利益分配、家族子女教育等方面。