供應鏈金融模式中的中小企業(yè)績效評價

鄭志志,黃先軍

（1.銅陵學院 金融學院，安徽 銅陵 244061；2.安慶師范大學 經(jīng)濟與管理學院，安徽 安慶 246133）

供應鏈金融模式的突出優(yōu)點在于不僅降低了中小企業(yè)融資門檻，而且降低了中小企業(yè)融資成本和融資風險，因此刺激了很多中小企業(yè)踴躍參與，已經(jīng)成為中小企業(yè)進行融資的主要途徑。該模式的迅速推廣與普及，受到了廣大金融業(yè)者和研究者的熱切關注[1]。雖然供應鏈管理體系中的信息系統(tǒng)和物流系統(tǒng)逐步趨于成熟，但在實際運作過程中，供應鏈伙伴企業(yè)間卻經(jīng)常暴露出資金流動和協(xié)調不暢的問題，這在供應鏈中的中小節(jié)點企業(yè)上體現(xiàn)得最為明顯。與國外相比，國內學者對供應鏈金融的研究相對滯后，少數(shù)學者開展了供應鏈金融模式中企業(yè)信用風險評價方面的研究，但針對供應鏈金融模式中企業(yè)績效評價方面的研究較為貧乏[2]。基于此，本文以供應鏈金融模式為背景，研究供應鏈中中小節(jié)點企業(yè)績效評價問題，以期得出有價值的結論和對策建議。

一、供應鏈金融模式中的中小企業(yè)融資途徑

1.銷售階段應收賬款融資

應收賬款是指中小企業(yè)把要和供應鏈核心企業(yè)交易中獲得、但未到賬的部分，抵押給商業(yè)銀行以獲得融資，而需付款的擔保方則是核心企業(yè)。從這一概念我們可以發(fā)現(xiàn)，供應鏈金融模式可以很大程度地減少中小企業(yè)貸款壓力，企業(yè)可以憑借自身實力獲得擔保，進一步解決資金短缺問題，進入良性經(jīng)營環(huán)境。供應鏈中上游的中小型債券企業(yè)常常在銷售階段應用這一模式，有助于促進企業(yè)進一步擴大自身規(guī)模，通過獲得更多資金進行下一階段的生產(chǎn)和開發(fā)，這種應收賬款融資模式不僅能夠促進供應鏈伙伴企業(yè)之間的合作關系更加牢固，同時也降低了雙方的交易成本，達到“雙贏”的目的。

2.采購階段預付賬款融資

基于供應鏈的運營環(huán)境，它需要核心企業(yè)向銀行承諾回購指定倉庫的既定倉單作為質押，銀行繼而給予中小企業(yè)融資支持，而核心企業(yè)的提貨權仍控制在銀行的手中，因此又被形象地稱為保兌倉融資。這種互相制約的模式體現(xiàn)了下游經(jīng)銷商的弱勢地位，這種融資模式大多容易出現(xiàn)經(jīng)銷商資金限制或是資金緊張的情況，如采購汽車、機械設備等一些資本密集且價值較高的產(chǎn)品，或是石油、有色金屬等相關產(chǎn)業(yè)中的資源型核心企業(yè)，在采購過程中也會應用這一融資模式。以上兩種情況的共同點是下游經(jīng)銷商都需預先支付相關款項作為保證才能夠進行下一步采購[3]。

3.運營階段存貨質押融資

存貨質押融資即中小企業(yè)在不動產(chǎn)缺乏的情況下，將企業(yè)的動產(chǎn)作為質押物以獲得融資，這類動產(chǎn)需預先得到銀行認可，在銀行委托下由倉儲監(jiān)管機構進行質押物的價值評估和監(jiān)管儲存等工作，最終將存貨即動產(chǎn)收入作為還款的來源。這一模式很好地解決了中小企業(yè)在支付現(xiàn)金到賣出存貨這一過程中的資金短缺問題，依照傳統(tǒng)貸款模式中小企業(yè)無法從銀行獲得資金支持，而供應鏈金融模式下，這樣的存貨質押融資模式認可了動產(chǎn)的價值，從而一定程度上解決了企業(yè)的燃眉之急，但動產(chǎn)具體的價值受到倉儲監(jiān)管機構的制約[4]。

二、供應鏈金融模式中中小企業(yè)績效評價指標體系的構建

參考傳統(tǒng)的平衡記分卡式的績效評價方法，通過對供應鏈金融模式實際運營情況的考察和分析，構建中小企業(yè)績效評價的指標體系。以企業(yè)績效為一級指標，包含財務指標、客戶指標、業(yè)務指標3個二級指標，在此基礎上又確定了9個三級指標，該指標體系具體情況見表1。

表1 供應鏈金融模式中中小企業(yè)績效評價指標體系

1.財務指標

供應鏈金融模式中中小企業(yè)績效評價指標體系中，財務指標是衡量企業(yè)績效的最重要指標,主要體現(xiàn)為了企業(yè)的資本運作能力和未來的發(fā)展?jié)摿ΑＦ涠壷笜酥饕ㄓ芰?、運營效率和償債能力三個方面。盈利能力指標主要強調的是企業(yè)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)；運營效率指標主要是指在企業(yè)現(xiàn)金流管理中，應該要保持較高的存貨周轉率、應收賬款周轉率、現(xiàn)金回收率和流動資產(chǎn)周轉率；償債能力指標主要體現(xiàn)為企業(yè)現(xiàn)金流動負債比率和已獲利息保障倍數(shù)兩個方面的狀況，中小企業(yè)融資或者貸款的周期都比較短，很多企業(yè)都會有資金鏈的問題，在績效考察中更應該重視一個企業(yè)的短期償債能力。

2.客戶指標

供應鏈金融作為供應鏈管理中一種非常重要的服務性業(yè)務，其對客戶的服務能力和服務水平是衡量供應鏈節(jié)點企業(yè)績效的又一項非常重要的標準。客戶指標主要包括產(chǎn)品可靠性，產(chǎn)品質量，產(chǎn)品價格三個二級指標。產(chǎn)品可靠性指標主要體現(xiàn)為供應鏈企業(yè)在服務客戶過程中的準時交貨率和客戶抱怨率水平；產(chǎn)品價格指標主要要求與市場同類商品相比，產(chǎn)品的定價水平務必要占據(jù)一定優(yōu)勢，這個因素現(xiàn)在也被看成供應鏈及其節(jié)點企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的重要手段；產(chǎn)品質量指標的內涵不僅要求產(chǎn)品質量本身要過硬，不能有瑕疵，而且還要體現(xiàn)出提供的產(chǎn)品能滿足客戶的個性化需求，不然就出現(xiàn)返工、退貨等結果。

3.業(yè)務指標

業(yè)務指標主要反映的是中小企業(yè)在應用供應鏈金融模式中的業(yè)務能力，可以看成是衡量節(jié)點企業(yè)績效的基礎性核心指標。業(yè)務指標主要體現(xiàn)為訂單反應能力、信息交互能力和員工生產(chǎn)效率等三個二級指標上。訂單反應能力是指企業(yè)對客戶訂單的反應速度、完成訂單的可靠性、訂單延遲率、訂單處理準確率、訂單協(xié)同程度、訂單銷售預測準確率、訂單風險管理能力等；信息交互能力主要是指節(jié)點企業(yè)在供應鏈金融業(yè)務中與其它節(jié)點企業(yè)、銀行、倉儲企業(yè)及客戶間的信息溝通能力，一般情況下，各主體間信息共享程度越高，供應鏈金融業(yè)務的開展效率就越高，供應鏈資金流越通暢，中小節(jié)點企業(yè)的資金鏈管理就越容易；員工生產(chǎn)效率指標主要反映的是企業(yè)員工的工作狀態(tài)，包括員工的歸屬感、企業(yè)價值認同感、員工業(yè)務能力及投入狀況、產(chǎn)出水平以及員工保持率等。

三、基于AHP方法的供應鏈金融模式中中小企業(yè)績效評價

1.AHP方法的應用原理

在上個世紀七十年代，美國的運籌學家T.LSaaty提出了AHP（層次分析）方法。這個方法是一種定性和定量相結合的決策分析方法。在現(xiàn)今，經(jīng)常被用于多目標、多準則、多要素、多層級的非結構化決策問題。這種算法因具有時效性和實用性特點，在決策中發(fā)揮了重要作用。

AHP算法是將復雜問題中無法度量的因素引入合理的度量標準進行計算，是定性決策問題的模型化和數(shù)量化。它通過先將決策目標的影響因素（也稱準則）和各種平行方案按照一定的層次列舉出來，然后通過計算矩陣找出各層之間的邏輯關系，并通過比較確定各影響因素和方案對目標的重要程度，為后面的決策提供依據(jù)。AHP算法的基本步驟就是先明確決策目標，再確定決策目標影響因素的范圍，并且根據(jù)各個層級因素之間的聯(lián)系構建層次結構模型，然后根據(jù)判斷矩陣，進行因子排序和層次總排序，并進行一致性檢驗，如果檢驗通過，就表明前面的層次結構設置合理，計算結果有效，否則為無效，需要重新構建模型。

2.對供應鏈金融模式中中小企業(yè)績效的評價分析

在應用供應鏈金融模式中，供應鏈中的中小企業(yè)首先要對自身的融資對象、融資規(guī)模及融資效益做出準確的預測和判斷，才能正確引導企業(yè)未來的健康持續(xù)成長，保持在供應鏈中的生存與發(fā)展能力。預先對供應鏈金融模式中企業(yè)的績效進行預評估，具有重要的決策參考價值。下面就根據(jù)AHP分析方法，對中小企業(yè)的績效進行具體評價。

（1）確定判斷矩陣

首先利用專家賦值法分別對指標體系中A-B層和B-C層各指標間的關系列出權重，得出判斷矩陣，具體情況如下：

（2）向量標準化

將A向量進行標準化，得到W=(0.163 781，0.538 961，0.297 258)T

（3）一致性檢驗

根據(jù)以上結果，可得AW=(0.492 06，1.624 820，0.894 300)T

同理可以得到：

B1—C1，C2，C3層的W=(0.112 669，0.718 902，0.168 428)T

B2—C4，C5，C6層的W=(0.163 781，0.297 258，0.538 961)T

B3—C7，C8，C9層的W=(0.251 852，0.159 259，0.588 889)T

（4）對層級進行排序

通過計算，對各層指標體系相互之間的影響系數(shù)進行匯總，并重新進行排序，結果由表4給出。

表2 C層各因素對A層的影響匯總

四、結論與對策建議

表2中B1、B2、B3下方的數(shù)字分別為財務指標、客戶指標和業(yè)務指標在中小企業(yè)績效指標體系中的比重，依次為：16.378 1%，53.896 1%，29.725 8%。層次C總排序一列中的數(shù)據(jù)即為各三級指標對一級指標的權重，也即C層級對A層級的影響權重。由結算結果可知，相對于其它指標，產(chǎn)品質量指標(C6)對企業(yè)績效的影響最大，為29.047 9%，其次是員工工作效率(C9)，為17.505 2%，然后是企業(yè)的產(chǎn)品價格指標(C5)與企業(yè)運營效率指標(C2)，其影響程度分別為16.021 0%和11.774 2%。由此可見，在供應鏈金融模式中，各指標對中小企業(yè)績效的影響程度大小不一，據(jù)此建議中小企業(yè)在應用供應鏈金融模式中采取的具體策略也應該區(qū)別對待，應有主次之分，不可本末倒置，以使企業(yè)始終沿著正確的方向發(fā)展。具體對策如下：

首先，中小企業(yè)在應用供應鏈金融模式時，應始終把客戶的利益放在第一位。就目前而言，社會上絕大多數(shù)的供應鏈基本上都是“拉式”供應鏈，對客戶需求的滿足是供應鏈生存發(fā)展的前提條件，也是供應鏈存在的根本價值之所在。而在客戶的需求之中，客戶往往最看重的兩個指標就是產(chǎn)品質量和產(chǎn)品價格，特別是在信息化、網(wǎng)絡化快速發(fā)展的今天，客戶對產(chǎn)品的選擇范圍已被無限度放大，如何吸引客戶、留住客戶、開拓新客戶，制定適宜的產(chǎn)品質量和產(chǎn)品定價策略是關鍵。

其次，應提升企業(yè)員工在供應鏈金融業(yè)務中的工作能力。無論是從供應鏈組織的角度看，還是從供應鏈金融業(yè)務的角度看，中小企業(yè)的地位都是比較低的，在尋求合作上處于明顯的劣勢，實現(xiàn)地位的提升，是中小企業(yè)維持自身生存和發(fā)展能力的根本。作為一種全新的融資模式，供應鏈金融還沒有在各行各業(yè)普及開來，中小企業(yè)能否盡早適應和熟練應用該模式，做到先入為主，是提高自己吸引力和地位的主要出路，必須通過廣泛發(fā)動、深入挖掘員工潛力，讓他們盡早熟悉并熟練掌握供應鏈金融業(yè)務操作。

最后，中小企業(yè)要發(fā)揮自己“小、快、靈”特點，不斷提升運營效率。在供應鏈金融模式的中小企業(yè)績效評價指標體系中，財務指標是最能直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營績效水平的，而在所有財務指標當中，企業(yè)運營效率又是最具決定意義的指標。中小企業(yè)通過供應鏈金融模式獲得了運營資本后，實現(xiàn)資本價值最大化便成為企業(yè)的首要目標。中小企業(yè)務必做好財務預算和決算，保證有限的資本用在“刀刃”上，要在確保主營業(yè)務正常運行的同時，維持資金鏈的順暢運行，切實防范資金鏈斷裂情況的發(fā)生。

[1]彭其利.淺析班級管理中的“木桶效應”[J].技術與市場，2014,21（11）:259-262.

[2]崔艷艷.我國普通高校體育教學環(huán)境研究[D].石家莊：河北師范大學，2012.

[3]李泉林，蘇瑞瑩，劉佳.港口主導下煤炭供應鏈的下游經(jīng)銷商融資決策研究[J].中國管理科學，2014（6）：121-128.

[4]郝耕，王勇.社會工程構建的系統(tǒng)論視角[J].西安財經(jīng)學院學報，2006（4）：87-90.